המתיחות בין ארה"ב לסין חוזרת למרכז הבמה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ איים היום ב-"העלאה מסיבית של מכסים" על מוצרים סיניים המיובאים לארצות הברית, בתגובה להחלטת סין להטיל מגבלות חדשות על ייצוא מינרלים נדירים, המשמשים לתעשיות מתקדמות כמו רכב חשמלי, ביטחון ומוליכים למחצה.

בפוסט ארוך שפרסם ברשת החברתית שלו Truth Social כתב טראמפ כי "דברים מוזרים מאוד קורים בסין" וטען שבייג׳ין שולחת מכתבים למדינות בעולם במטרה להטיל שליטה על שרשראות האספקה של חומרים חיוניים. הוא הוסיף כי סין "לא צריכה להיות רשאית להחזיק את העולם כבני ערובה", והודיע כי הוא שוקל לבטל את פגישתו המתוכננת עם הנשיא שי ג׳ינפינג בפסגת APEC שצפויה להתקיים בעוד כשבועיים בדרום קוריאה.

הציוץ מגיע כאמור ברקע הדיווח מסין אתמול, כאשר משרד המסחר בבייג׳ין הודיע שכל גורם זר שייצא מוצרים המכילים יותר מ-0.1% יסודות נדירים שמקורם בסין, או שנעשו בטכנולוגיית הפקה, זיקוק או מיחזור סינית, יחויב לקבל רישיון מיוחד. התקנות החדשות צפויות להיכנס לתוקף ב-1 בדצמבר, ומגבירות את החשש לשיבושים בשרשראות האספקה העולמיות.

חוזרים למלחמת הסחר

מאז 2018 עת הכהונה הראשונה של טראמפ כנשיא ארה"ב, מערכת המכסים בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם הפכה לכלי אסטרטגי המשמש ללחץ הדדי. באותה תקופה טראמפ הוטיל מכסים של מאות מיליארדי דולרים של סחורות הדדיות, תחילה על פלדה, אלומיניום וציוד טכנולוגי, ובהמשך על אלפי מוצרים צרכניים. בתקופת ביידן חלק מהמכסים נותרו בעינם, כאשר הדיונים על הקלות נתקעו לנוכח המתיחות הגיאו פוליטית והמכסים נשארו בתוקף.

• טראמפ לקראת הסכם עם פייזר, שעולה 3%
• שוק ההימורים רותח: מה הסיכויים שחמאס יגיד "כן"?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מאז שחזר לבית הלבן טראמפ איים במכסים על כל חברות החסר של ארה"ב והטיל שורה רחבה של מכסים באפריל, שלאחר מכן נדחו למועד מאוחר יותר. הדחייה האחרונה הייתה באוגוסט, כאשר הוסכם על הארכה זמנית של 90 יום להקפאת המכסים החדשים שתוכננו להיכנס לתוקף, לאחר שכבר נדחו פעמיים מאז אפריל. מדובר למעשה בדחיית הדד ליין להחרפת המכסים, שנועדה לאפשר לצדדים להמשיך בשיחות, אך בפועל, המו״מ כמעט ואינו מתקדם, וכל צד מתבצר בעמדותיו, כאשר וושינגטון דורשת פתיחת השוק הסיני לחברות אמריקאיות, ובייג׳ין מתנגדת לכל פגיעה ביצוא או בתמיכה הממשלתית בתעשיות אסטרטגיות.

הבעיה היא שבשוק ההון נוצרה תחושת שאננות. מאחר שכל דד ליין קודם נדחה ברגע האחרון, המשקיעים למדו להתעלם מהסיכון והניחו שגם הפעם יימנעו הצדדים מהסלמה, ואף המציאו שם למצב - TACO, שבו טראמפ בסופו של דבר מתקפל. אבל כעת, לנוכח האיום החדש של טראמפ בהעלאה "מאסיבית" של המכסים, נראה שהתרחיש הזה כבר אינו מובן מאליו, והמתיחות המחודשת עלולה להפוך לגורם סיכון אמיתי שיחזיר את מלחמת הסחר למרכז תשומת הלב של השווקים.

ההשפעה על השווקים

המשקיעים הגיבו בעצבנות, כאשר המדדים עברו לירידות לאחר פתיחה חיובית בהובלת מניות הטכנולוגיה, ובמיוחד אלו שלהן פעילות בסין בהן קואלקום QUALCOMM INC -6.39%  שאיבדה גובה לאחר שמוקדם יותר סין פתחה נגדה בחקירת הגבלים עסקיים. במקביל, מניות הקשורות לתחום המינרלים הנדירים רשמו זינוק חד, MP Materials MP Materials 13.09%   ו-USA Rare EarthUSA Rare Earth זינקו בשיעור דו ספרתי. גם המניות הסיניות מגיבות כאשר מניות עליבאבא Alibaba -8.58%  , טנסנט ובאידו Baidu.com, Inc -8.4%  יורדות.

• מי יהיה יו"ר הפד הבא? אלו חמשת המועמדים
• מה למדנו השבוע: "מגייסים כי אפשר"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• בואינג מתקדמת ל-797 - המטוס שצפוי להחליף את ה-737 ולשנות את...

האירועים מגיעים בשבוע תנודתי במיוחד, שבו השוק נע בין חששות מהשבתת הממשל האמריקאי, שנכנסת ליומה העשירי, לבין תקוות לביקוש גבוה בתחום הבינה המלאכותית. נתוני אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן הראו כי הציבור האמריקאי עדיין פסימי לגבי מצב הכלכלה, בעיקר על רקע שוק עבודה מתקרר ואינפלציה עיקשת.