מיטב: תעשיית הקרנות סובלת עדיין מריכוזיות גבוהה

על אף הגידול המרשים שחל בשנת החולפת בחלקם של הברוקרים הפרטיים מ-10% בסוף שנת 2003 ל-14.3% בסוף שנת 2004. עדיין ישנה ריכוזיות בתעשיית הקרנות. כך עולה מניתוח שנערך בבית ההשקעות מיטב על תעשיית הקרנות בישראל.

במיטב מספרים כי מבט לעבר 20 הקרנות הגדולות ביותר מגלה כמה ממצאים מעניינים מאוד גם בהקשר זה של ריכוזיות, הן מההיבט של סוגי הקרנות והן מההיבט של מנהלי הקרנות. ראשית: 9 מ-10 הקרנות הגדולות ביותר בסוף שנת 2004 (כמו גם ב-2003) הינן קרנות כספים. (לעומת ? 6 מתוך 10 בסוף 2002).

בנוסף, 3 הקרנות הגדולות ביותר בתעשייה הן קרנות המתמחות בהשקעה במק"מ. ממצא זה משתלב בדומיננטיות הכוללת של קרנות אלה בתעשיית הקרנות. סך נכסי הקרנות השקליות בתוך המערכת הינו כ-50%! (לעומת 56% ב-2003).

קרנות המט"ח המקומי, שהיו ה"להיט" של טבלת הגדולות ב-2002, ונעלמו ב-2003, המשיכו ל"דשדש" מאחור גם ב-2004 על רקע חולשתו של המטבע האמריקני בעולם, וכפועל יוצא מכך גם מול השקל. וכך, חלקן של קרנות המט"ח מתוך העוגה הכוללת ירד מ-19.6% ב-2003 ל-17.7% ב-2004. מנגד, מי שנהנו מעלייה מרשימה היו קרנות האג"ח הכללי, שחלקם בעוגה של סך נכסי המערכת כמעט והכפיל את עצמו: מ-6.2% ב-2003 ל-11.7% ב-2004. ברשימת 20 המובילות יש 10 נציגות לקבוצת הפועלים 7 לקבוצת לאומי ו-3 לאילנות דיסקונט. אין אף קרן של ברוקר פרטי ולא של אף גוף בנקאי אחר בין 20 הקרנות הגדולות בתעשייה! זאת, בדומה לממצאים של השנים הקודמות. סך נכסי 20 הקרנות הגדולות ביותר (2.5% ממספר הקרנות) הינו 34 מיליארד שקל. משקלן בסך תעשיית הקרנות הינו 33.6%. בסוף 2003 הן היוו 38.7%. למרות הירידה, זהו עדיין שיעור גבוה מאוד כאשר מביאים בחשבון שבסוף 2004 פעלו בישראל 791 קרנות.