יונייטד הלת' מזנקת לאור העלאת תחזיות

מניית יונייטד הלת' עולה  בכ-5% במסחר המוקדם, לאחר שהחברה פרסמה דוחות חזקים לרבעון השלישי של 2025 והעלתה את תחזית הרווח השנתית. זהו הרבעון המלא הראשון מאז שהחברה הדיחה את מנכ״לה וקיצצה את תחזית הרווח השנתית בכ-40%. המהלך מסמן חזרה ליציבות לאחר תקופה מאתגרת לחברה. לפי הדוחות, יונייטדהלת’ רשמה ברבעון השלישי רווח מתואם של 2.92 דולר למניה, מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 2.79 דולר (אך ירידה של 59% מהשנה הקודמת), והכנסות של 113.2 מיליארד דולר, צמיחה של 12.3% בהשוואה לשנה שעברה ומעט מעל התחזית, שעמדה על 113 מיליארד דולר. 

החברה העלתה את תחזית הרווח השנתי המתואם לשנת 2025 למינימום של 16.25 דולר למניה, לעומת 16 דולר בתחזית הקודמת, ומעט מעל הקונצנזוס, שעמד על 16.22 דולר. לדברי המנכ"ל סטיבן המסלי, ששב לתפקיד במאי האחרון כחלק מהנהלה חדשה: “אנחנו ממוקדים בשיפור הביצועים ובהתבססות על צמיחה יציבה ומואצת ב-2026 ואילך. תוצאות הרבעון משקפות ביצוע מוצק בכיוון הזה". 

המסלי, שניהל את החברה גם בין השנים 2006-2017, מנסה לשקם את אמון המשקיעים לאחר עלייה חדה בעלויות הרפואיות, חקירה פדרלית ותגובת הציבור האמריקאי למחירי הבריאות הגבוהים. אנליסטית מורנינגסטאר הגדירה את העלאת התחזית “אות ליציבות בארגון שחווה חוסר יציבות כמעט מתמשך בשנה האחרונה”. 

צמיחה חזקה במגזרי הליבה 

הכנסות חטיבת UnitedHealthcare (זרוע הביטוח הרפואי הישירה של הקבוצה, המעניקה שירותים ליותר מ־50 מיליון אמריקאים במסגרת מדיקר, ביטוחי קהילה ומדינות וביטוחים מסחריים) צמחו ב-16% ל-87.1 מיליארד דולר. 

• מניית הביטוח שקורסת ב-14% - צופה ירידה בהכנסות לראשונה מזה 37 שנים
• באפט קונה בדיוק בזמן – רכש את UNH בשפל והרוויח כבר יותר מ־25%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

חטיבת Optum Rx (זרוע שירותי הבריאות של יונייטדהלת’, הכוללת מרפאות וניהול טיפול רפואי, ניהול תרופות ובתי מרקחת ופתרונות מידע ובריאות דיגיטלית)  רשמה עלייה של 16% ל-39.7 מיליארד דולר, הודות לגידול בהיקף המרשמים. 

יחס ההוצאות הרפואיות (Medical Care Ratio), המשקף את חלק הפרמיות ששולם כהטבות רפואיות, עמד על 89.9%, נמוך מציפיות האנליסטים (90.7%). עם זאת, זהו עדיין נתון שמצביע על הוצאות גבוהות מהרגיל, בעיקר עקב מגמות עלייה בעלויות, קיצוצי מימון מדיקר ושינויים בתכנית כיסוי תרופות מרשם תחת חוק הפחתת האינפלציה. 

החברה דיווחה כי ההכנסה נטו ליום אשפוז מתואם עלתה ב-11.5% בבתי החולים הכלליים וב-7.9% במרכזים לבריאות הנפש. בהתאם, היא העלתה את תחזית הרווח השנתית לטווח של 21.5-22.1 דולר למניה, לעומת התחזית הקודמת של 20-21 דולר.

• פלנטיר בסחרור: האם התוצאות יעצרו את הסחף במניה?
• וויימו של גוגל עולה בשווי ל-110 מיליארד
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

תזרים המזומנים מפעילות הסתכם ב-5.9 מיליארד דולר, פי 2.3 מהרווח הנקי.

הקשר לבאפט 

במהלך אוגוסט, בבמסגרת הגילוי הרבעוני של טופס F13, גילתה ברקשייר האת'וואי, חברת האחזקות של וורן באפט, את מהלכיה בשוק המניות ברבעון השני, וחשפה כי המניה שנוספה לפורטפוליו של החברה היא יונייטד הלת', לאחר קשיים שהובילו אותה לאבד עשרות אחוזים משוויה. בעקבות אותה חשיפה, עלתה מניית החברה למרות שהיקף הרכישות היה נמוך ממה ששיערו בשוק, לפחות נכון לסוף הרבעון השני, והסתכם ב-1.6 מיליארד דולר. ייתכן עם זאת שבאפט המשיך לרכוש את מניות חברת הביטוח מאז, ובייחוד לאחר שמחיר המניה צנח לשפל היסטורי מאז הדוחות האחרונים. מחיר הקניה הממוצע של באפט בהוא 271.77 דולר למניה. כיום, בשלב המסחר המוקדם, נסחרת מניית יונייטד הלת' בכ-386 דולר.