טסלה בדרך לשיא - למרות ירידה במכירות באירופה

טסלה מכרה באיחוד האירופי 25,656 רכבים, ירידה חדה של 18.6% משנה שעברה, ובאזור האירופי הרחב יותר המכירות ירדו ב-10.5% ל-39,837 יחידות. המספרים האלה מגיעים בזמן שכל השוק של רכבים חשמליים באיחוד האירופי עלה ב-20% ל-167,586 יחידות, ובאזור האירופי הרחב הצמיחה הייתה אפילו יותר חדה - 21.9% ל-260,256 רכבים.

ענקית הרכבים החשמליים מתמודדת עם תחרות סינית עזה שגוזלת לה נתחי שוק. BYD הסינית מכרה באיחוד האירופי 13,221 רכבים, עלייה של 272% משנה שעברה, ובאזור האירופי הרחב המכירות שלה גדלו כמעט פי 4 ל-24,963 יחידות. החברות הסיניות מציעות רכבים במחירים תחרותיים יותר ובונות יכולות ייצור מרשימות. העליונות של טסלה בשוק הרכבים החשמליים האיכותיים מתמוטטת כשמתחרים חדשים מגיעים עם הצעות משכנעות יותר.

המשקיעים מתעלמים לחלוטין מההתרחשויות באירופה ומתנהגים כאילו הנתונים האלה לא קיימים. טסלה כבר דיווחה על רבעון שלישי שיא עם כמעט 500,000 רכבים שנמכרו ברחבי העולם, מספר שמכסה על הבעיות האירופיות. המכירות בארצות הברית זינקו כי קונים רצו לנצל את את קרדיט המס הפדרלי של 7,500 דולר לפני שהוא נגמר. זה יצר ביקוש מלאכותי שעזר לטסלה להסתיר את הבעיות במקומות אחרים. שוק הרכבים החשמליים בארצות הברית הגיע לרמה של כמעט 12% מכל המכירות החדשות בספטמבר - שיא היסטורי. טסלה עדיין שולטת בשוק האמריקאי והמכירות שלה שם מפצות על הקושי באירופה. חשוב לציין שלמרות שספטמבר היה חודש קשה לטסלה באירופה, הקצב של הירידה השנתית מתמתן. במבט על השנה כולה המכירות שלה באיחוד האירופי יורדות ב-39% ובאזור האירופי הרחב ב-29%, מה שטוב יותר מהקצב שראינו במחצית הראשונה של השנה.

• דרמה בשיחת המשקיעים של טסלה: יופסק הייצור של מודלי ה-S וה-X
• טסלה משפרת רווחיות וממקדת את האסטרטגיה ברובוטים ואוטונומיה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הסיבה לעליות

הסיבה האמיתית לעלייה במנייה לא קשורה כלל לרכבים ולמכירות השגרתיות. המשקיעים הפסיקו להתייחס לטסלה כחברת רכב רגילה ועברו להתייחס אליה כחברת בינה מלאכותית וטכנולוגיה מתקדמת. הם מתמקדים ברובו-טקסיות האוטונומיות שטסלה מבטיחה לפתח, ברובוטים האנושיים שהחברה מציגה, ובפוטנציאל הבינה המלאכותית שלה, לא במכירות הרכבים השגרתיות שמתרחשות היום. זה הדבר שמעניין אותם ושמניע את המחירים.

התוצאות הרבעוניות שטסלה דיווחה לאחרונה הציגו ירידה משמעותית של 40% ברווח התפעולי ל-1.6 מיליארד דולר, מספר שאמור היה להדאיג משקיעים רגילים, אבל המנייה לא רק שלא ירדה אלא אפילו עלתה. המשקיעים פשוט לא מתייחסים לביצועים הפיננסיים הנוכחיים של עסק הרכבים כאל הדבר החשוב או המרכזי.

השבוע המנייה קיבלה דחיפה נוספת וחשובה מהידיעות על מתיחות פוחתת עם סין. ביום שני המנייה עלתה ב-4.3% אחרי שבמהלך סוף השבוע מתווכים משני הצדדים פיתחו מסגרת להסכמה מסחרית אמריקאית-סינית שתוכל לשמש בסיס לדיונים בין טראמפ ושי ג'ינפינג כשהם ייפגשו בהמשך השבוע. שר האוצר סקוט בסנט אמר שהמסגרת הזאת תוכל להוות בסיס למשא ומתן רציני בין שתי המעצמות. טסלה תמיד מקבלת דחיפה כשהחדשות מסין טובות, כאשר החברה עושה עסקים גדולים ומשמעותיים בסין - מעל 20% מכל המכירות של 2024 מגיעים מהשוק הסיני, שהפך לאחד הגורמים החשובים ביותר לביצועים של החברה. הפגת המתיחות בין ארצות הברית וסין מקטינה משמעותית את הסיכון שטסלה תיתפס באמצע מלחמת סחר שתפגע בה משני הצדדים ותאלץ אותה לבחור בין השווקים.

• פלנטיר בסחרור: האם התוצאות יעצרו את הסחף במניה?
• וויימו של גוגל עולה בשווי ל-110 מיליארד
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

חבילת התגמולים של מאסק

יש כאן עניין אחר ומרכזי שמעסיק את המשקיעים - חבילת התגמולים השנויה במחלוקת של אילון מאסק. יושבת ראש דירקטוריון טסלה רובין דנהולם אמרה בראיון שעדיין מוקדם מדי לדעת אם החברה תצליח לגייס מספיק תמיכה מהמשקיעים בחבילת התגמולים של עד טריליון דולר למאסק. הצבעה מכרעת תתקיים באסיפה השנתית ב-6 בנובמבר, ודנהולם ציינה שרוב המשקיעים מחכים לרגע האחרון כדי להצביע.

החבילה השנויה במחלוקת תיתן למאסק נתח של 25% מהחברה אם הוא יגדיל משמעותית את שווי השוק של טסלה וישיג יעדי צמיחה אמביציוזיים בעסקי הרכבים, הרובוטיקה והרובו-טקסיות. התוכנית נועדה לשמור על מאסק מעורב בטסלה לעשור הבא ולוודא שפיתוח הבינה המלאכותית וטכנולוגיות מתקדמות אחרות יקרה בתוך החברה ולא באחת מהחברות הרבות האחרות שלו. מאסק איים בעבר להתפטר אם הוא לא יקבל את חבילת התגמולים המועדפת עליו ושליטה רבה יותר בהצבעות.

שני יועצי משקיעים מובילים - ISS וגלאס לואיס - המליצו למשקיעים להצביע נגד החבילה בדוחות נפרדים שפרסמו, וחברות כאלה יכולות להשפיע על משקיעים גדולים ובמיוחד על מוסדות שמחזיקים מניות דרך קרנות פסיביות. אבל ההיסטוריה מראה שמשקיעי טסלה בדרך כלל מצביעים בעד חבילות תגמולים למאסק גם כשהיועצים ממליצים נגד. החברה מנהלת קמפיין אינטנסיבי לגיוס תמיכה הכולל פגישות עם משקיעים וקריאות ברשתות החברתיות. השבוע החברה הביאה את רובוט אופטימוס שלה למסחר בנאסד"ק בניו יורק, שם הוא חילק סוכריות ממותגות לקהל מעריצים וסקרנים שעמד בתור. הרובוט הניף ידיים לעוברים ושבים, וחלק מהאנשים צילמו איתו סרטונים וסלפי. החברה גם הציגה את רכב הסייברקאב הזהוב שלה, רובו-טקסי ייעודי שעדיין לא שוחרר לשוק אבל אמור לייצג את החזון הטכנולוגי של מאסק לעתיד התחבורה האוטונומית.