שיכון ובינוי מעוניינת לרכוש את תה"ל תמורת כ-90 מיליון שקל
חברת שיכון ובינוי -0.12% הגישה הצעה לרכישת חברת תשתיות המים "תה"ל" המוחזקת בידי חברת קרדן אן.וי 0% - כך נודע לביזפורטל. תהל היא חברה וותיקה שהקימה תשתיות מים בארץ ובעולם במסגרת פרויקטי ענק. לחברה יש ידע וניסיון רב, אך בשנים האחרונות תחת השליטה של קרדן שהגיעה להסדר נושים ועל רקע הקורונה ובהמשך למלחמה באוקראינה, היא איבדה גובה ומחזור הכנסותיה התכווץ במעל 50% בשנתיים האחרונות לכ-80 מיליון אירו בשנה.
תה"ל מפסידה בקצב העולה על 20 מיליון אירו בשנה והיא לא מצליחה בשנים האחרונות להרוויח גם בשורה הגולמית לאור תמחור לא נכון של הפרויקטים על רקע ניהול כושל. החברה הסבה הפסד מצרפי של מעל 100 מיליון אירו לקרדן והשליטה בה בפועל עברה לידי הנושים - הבנקים. אלו צריכים לקבל החלטה האם למכור או לפרק את החברה, ועל רקע זה, ביקשו הצעות מחייבות מקרוב ל-20 גופים.
שש הצעות הגיעו לשלב הגמר. ההצעה של שיכון ובינוי, בסכום מוערך של כ-90 מיליון שקל היא מהאטרקטיביות שבהצעות. במקביל הגישו הצעה גם: לודן 0.07% , ורידיס -1.23% , אמניר של אינפיניה (שלאחרונה נרכשה על ידי ורידיס), קבוצת אלייד וגלבוע מהנדסים. ההצעה של שיכון ובינוי, כך נודע לביזפורטל, אינה לכל הקבוצה, אלא לרוב הפעילות. מנגד, יש הצעות לרכישת רוב הפעילות.
שיכון ובינוי גדולה ומגוונת בתחום התשתיות אך לא בתחום תשתיות המים כך שרכישה כזו תיתן לה, אם תתממש, נקודת פתיחה חזקה באחד התחומים שנחשבים לצומחים ביותר. תה"ל התרחבה בשנים האחרונות גם לתחום המטמנות (הטמנת אשפה) וזה נראה סינרגטי לפעילות שקיימת בורידיס ואינפיניה.
- ורידיס הופכת את אינפיניה לחברה בת מלאה בתמורה למניות בפרמיה גבוהה
- ורידיס: עלייה בהכנסות וזינוק ברווח השנתי ל-142 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במידה ותהיה עסקת מכירה, הרוכשת תקבל בעיקר ידע, ניסיון, כלים וצבר צנוע יחסית של 20-30 מיליון אירו כשהתמורה תלך לבנקים ותקזז חלק מהחובות הגדולים. לעסקה תהיה השפעה חיובית על הספרים של קרדן אן.וי שרושמת את ההחזקה בתה"ל במינוס של 100 מיליון דולר, אבל אין לזה משמעות אמיתית מכיוון שאין לזה השפעה על התזרים וקרדן היא סוג של צינור להעברת כספי המימושים למחזיקי האג"ח. בשלב זה, הערך הנכסי הנקי הוא מינוס של 200 מיליון שקל, כשהחברה אגב, נסחרת ב-2 מיליון שקל, כאופציה במידה והמימושים יהיו הרבה מעבר לשווי בספרים. דבר שכרגע נראה דמיוני, אחרי הכל - הפעילות היא נדל"ן בסין. הפעילות בסין מוערכת בכ-600 מיליון שקל ומול זה יש חוב של כ-800 מיליון שקל. תה"ל כאמור נרשמת כלכלית באפס.
שיכון ובינוי עוברת בחודשים האחרונים טלטלה. חברת מדרוג הוציאה בשבוע שעבר דוח מיוחד על שיכון ובינוי ואמרה כי "עלייה בסיכון האשראי לאור הגידול בהיקף החוב הפיננסי, בעיקר לצורך רכישת קרקעות כאשר מנגד תכנית מימושים רחבה והנפקת זכויות עשויות למתן את הסיכון, כתלות בקצב ובהיקף המימושים". במקביל החברה ביצעה שתי הנפקות זכויות לחיזוק ההון העצמי.
מצד אחד, רכישת תה"ל עשויה להיות לשיכון ובינוי מנוע צמיחה להמשך, מצד שני - בשלב הראשון זה יהיה כרוך בהשקעות והוצאות גדולות, כך שעיתוי הרכישה עשוי להיות מעט בעייתי.
- 6.תומר 14/01/2023 00:42הגב לתגובה זווגם מעולה לתהל, השאלה היא, כמה זה טוב לשיכון ובינוי, אם ישכילו לקחת את הידע בנישה חדשה זו עבורם, הם יצמחו באופן משמעותי והעסקה תהיה - ווין ווין לכולם. בעיקר, לקרדן אנ וי מה שעשוי להזניק את המניה החבוטה שלה והן את האגחים, בשוק ההון. בהחלט מעניין!
- 5.אברהם בן יאיר 03/01/2023 23:56הגב לתגובה זולפני 3 שנים שו"ב הציעו 80 מיליון שח על תהל, אז איך עכשיו הם מציעים 90 מיליון?
- 4.שי וולף 03/01/2023 12:26הגב לתגובה זובכמה הקרקע ברמת אפעל לבניית 2000 דירות רשומה בספרים? בכמה הקרקע של מפעל הבטון בבני ברק רשומה בספרים? מה צריך להתקבל ממכירת כביש ביוסטון? למישהו יש מושג?
- 3.אלון 03/01/2023 11:11הגב לתגובה זושל 20-30 מיליון, ב- 90 מיליון שקל ? או שזה ספין או שמישהו החליק על השכל לגמרי
- ישראל 03/01/2023 13:43הגב לתגובה זולקנות ב 90 מיליון חברה שמפסידה...נו, מישהו באמת מאמין לשטות הזו?
- 2.רוני 03/01/2023 10:07הגב לתגובה זונהרסה על ידי סער ברכה ואז אסתר אלדן גמרה אותה סופית. סוס מת.
- 1.לא הבנתי כלום 03/01/2023 09:23הגב לתגובה זוהמניה התרסקה וגייסו פעמיים הון .
בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
הבורסה ביצעה עדכון רחב בהרכב מדדיה, הכולל כניסת שש חברות חדשות לת"א 90, ארבע לת"א 125 והשקת מדדי ביטחוניות, תשתיות ונדל"ן 35
במדד ת"א 35, המוביל את השוק המקומי, מצטרפות שתי מניות חדשות: מגדל ביטוח ונקסט ויז'ן. מגדל חוזרת למדד לאחר היעדרות של כמעט עשור, עם שווי שוק שהציב אותה שוב בצמרת החברות הציבוריות. נקסט ויז'ן, שפועלת בתחום המצלמות המיוצבות לתעשיות הביטחוניות, מציינת את עליית קרנו של תחום הביטחון והטכנולוגיה גם בקרב החברות הגדולות. מן העבר השני, שתי החברות הקטנות במדד: אנרג'יאן וחברה לישראל, יורדות לת"א 90, לאחר תקופה שבה מניות האנרגיה והכימיקלים לא הצליחו לשמור על מעמדן בגודל שוק.
חברת דמרי, שניצלה ברגע האחרון מהדחה מת"א 35, נותרת במדד בזכות עליות חדות במנייתה במהלך "הימים הקובעים". החברה נהנתה ממומנטום חיובי בענף הנדל"ן, שבא בעקבות השיפור בתנאי השוק והסכמי השקעה חדשים. גיוסי הון ומימוש אופציות חיזקו את שווייה, ואפשרו לה להישאר ברשימת החברות הגדולות.
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- הבורסה בשנתיים של מלחמה - מי הרוויח ומי נשאר מאחור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במדד ת״א־125, שמאגד את כלל המניות במדדי ת״א־35 ות״א־90, נרשמות כניסות ויציאות משמעותיות המשפיעות על מבנה השוק כולו. ארבע חברות חדשות מצטרפות למדד: גילת, מור השקעות, רימון ו־אמפא. גילת מייצגת את התחזקות תחום התקשורת והלוויינים, מור השקעות מחזקת את תחום ניהול ההון המקומי, רימון מוסיפה נדבך מתחום התשתיות, ואמפא, שהצטרפה לבורסה רק לאחרונה, משקפת את התרחבות תחום המימון החוץ־בנקאי והנדל״ן.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? שבבים, בנקים ומניות הביטחון
על החברה שהיתה על סף קריסה והגיעה לשווי של 10 מיליארד דולר, על הקשר בין מחירי הדירות למחירי המניות ועל הבנקים
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם מסר מאוד ברור - השבבים בעלייה. הפעם היתה זו אינטל שהרימה את התחום ומי שתהנה מכך בעיקר תהיה - נובה 0.97% . נובה חוזרת עם פער אריביטראז' חיובי של 4%. השווי שלה חצה לראשונה את ה-10 מיליארד דולר וזו הזדמנות לספר לכם על הדרך של החברה - מסטארט אפ להנפקה, לנפילה וכמעט מחיקה וכמעט מאפס להגיע ל-10 מיליארד. החזון של ד"ר דישון, המקום הנכון להיות בו, והביצוע של הנהלה מוצלחת.
הסיפור של נובה הוא בלתי נתפס. צמיחה רציפה מרבעון לרבעון במשך יותר מעשור בזכות התמחות בפיתוח וייצור של מכשירי מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, מביאים אותה למספרים שאף אחד לא יכול היה לחלום עליהם. אם הייתם אומרים למייסד, ד"ר גיורא דישון שהחברה תגיע למיליארד דולר, הוא היה אולי אומר יש מצב. אחרי הנפילה הוא עסק בלשרוד. עברו 15 שנים, דישון כבר מזמן פרש, והחברה שלו היא שחקנית חשובה וגדולה בתחום מערכות הבדיקה לתעשיית השבבים.
אחרי משבר הדוט.קום, מניית נובה נסחרה בעשרות סנטים, בשווי של כ-20 מיליון דולר ועמוק מתחת למזומנים בקופה. הסיכון היה גדול כי החברה שרפה מזומנים. המזומנים בקופה הגיעו דרך הנפקה בשנת 2000 שהוביל אז המייסד והמנכ"ל ד"ר דישון. אלמלא ההנפקה, לא היתה היום נובה. המסר למנהלים הוא פשוט - מנפיקים כשאפשר לא כשצריך. המסר למשקיעם הוא - זהירות. ובכלל חשוב תמיד להזכיר, הנפקות נעשות במצב של חוסר איזון באינפורמציה בין המוכרים-מנפיקים לבין הקונים. נובה נפלה אחרי ההנפקה בכ-93% לפני שהתאוששה.
דישון שיצא מאורבוטק דיבר אז על יכולת להצמיח את נובה לחברה גדולה, אבל סדרי הגודל שהוא דיבר עליהם היו צנועים - מכירות של עשרות, אולי מאות בודדות של מיליונים. המספרים היום הם פי כמה וכמה, השווי הוא חלומי.
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיפור הצלחה ישראלי מרשים ולא יחיד, אבל מה העתיד של נובה? חברות ישראליות גדולות בתעשייה הזו ובתעשייה של מערכות בדיקה לבסוף נמכרות. האם זה מה שיקרה כאן? והאם שווי של 10 מיליארד לא מוגזם? היא במכפיל רווח עתידי של 35. נראה שמה שיכול להעלות את המניה בעתיד זו מכירה-אקזיט. החדשות הטובות של העסק מגולמות באופן כנראה מלא במכפיל. המניה עברה כבר מזמן את מחירי היעד שניתנו לה. כל פעם מחדש האנליסטים מספקים מחיר יעד ותוך כמה חודשים המניה חוצה אותו.
