"מניות לאומי ופועלים נסחרות במחירים מעניינים"
רגע לפני שהבנקים הגדולים מדווחים על תוצאות הרבעון השלישי של 2021 אלון גלזר סמנכ"ל בלידר שוקי הון, סוקר את כל אחד מחמש הבנקים הגדולים ומסביר מי מהם מעניין מבחינת התוצאות הצפויות ומבחינת התמחור בשוק - "נראה עוד רבעון מצוין" גלזר מתחיל בהערכה כללית על מה שנראה השבוע "סך הכל אותה מגמה שראינו - צמיחה שעוזרת לעוד רווחים, לעוד עמלות. האינפלציה גם תורמת לתוצאות".
לקריאה נוספת >>> חנן פרידמן - דב קוטלר 0:1
מבין הבנקים, גלזר מעריך שמזרחי ולאומי יציגו את התוצאות הטובות יותר ביחס למצופה - "מזרחי נהנה מאינפלציה ומכל מה שקורה בנדל"ן. בנק לאומי נהנה מאוד מכל מה שקורה בשוק ההון ונמשיך לראות את לאומי קוצר את כל מה שהוא זרע בהשקעות ריאליות".
מה לגבי שאר הבנקים? "פועלים בתהליך התאוששות, הבנק עושה פחות טוב אפילו עם ביטולי הפרשות הקורונה. הוא לא מגיע לרמה של האחרים. דיסקונט מפתיע עם צמיחה מאוד מרשימה, מאוד מתקדם מבחינת הטכנולוגיה עם הנהלה מאוד טובה אבל עדיין הוא טיפה יותר מסוכן מאחרים. והבינלאומי השמרן גם צמח וגם התייעל ומציג תוצאות טובות".
- היום שבו התחיל לפעול הבנק המרכזי של המדינה ומה קרה היום לפני 32 שנה
- ד"ר איתמר כספי ימונה למנהל האגף המוניטרי בבנק ישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל אחרי העליות המשמעותיות מתחילת השנה, השאלה היא האם המחירים עדיין אטרקטיביים "אין ספק שהבנקים נסחרים במכפיל הון ממוצע מאוד גבוה" אומר גלזר "אבל שום דבר רע לא מאיים עליהם בקרוב. זה עדיין השקעה טובה אבל צריך לזכור שהאפסייד הגדול מאחורינו". גלזר נותן לבנקים תשואת שוק ומסמן את פועלים ולאומי "נסחרים במחירים יותר מעניינים כרגע" - צפו בראיון המלא:
- 7.פאפוס 16/11/2021 13:32הגב לתגובה זובמקום לצעוק גנבים .קנו מניות בנקים ותעשו בין 8 ל10 אחוז שנתי
- 6.פאפוס 16/11/2021 13:30הגב לתגובה זובמקום לצעוק הבנקים גנבים.תקנו מניות בנקים ותעשו תשואות ממוצעות של 8 עד 10 אחוז.
- 5.שודדים לאור יום, אחרי הסופרים נגיע אליהם (ל"ת)שימישי 15/11/2021 05:22הגב לתגובה זו
- 4.אלון 14/11/2021 20:23הגב לתגובה זוהבנקים נסחרים ברמות גבוהות מאוד היסטורית . יחס סיכון סיכוי בעייתי
- 3.מני 14/11/2021 18:11הגב לתגובה זועמלות עושקים את האומללים ומרויחים מיליארדים רבים ואין פוצה פה ומצפצף זה ענין של זמן מועט עד שהעם יתקומם.
- 2.אזרח מודאג 14/11/2021 17:55הגב לתגובה זוהגדאה סמומה וחסרת ערך כדי להגיד אני יודע ובעצם לא לומר כלום
- 1.דןדן 14/11/2021 17:46הגב לתגובה זומכפיל רווח על ההון.. האנליסט לא לקח בחשבון. אם הבנקים עושים 10% על ההון ונסחרים בהון. הגיוני, שבריבית כמעט 0, יהיה מעולה גם שיסחרו פי 2 וישיגו תשואה של 5% על ההון.... מוזר שהאנליסט מקובע למכפיל רווח היסטורי ולא לשינוי שקורה בכל העולם, בשיעורי הריבית והשפעתם על מכפיל רווח....
בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?
אקסל בנויה משכבות של רכישות היא רכשה 14 חברות מאז הפיכתה לציבורית והיום היא מעדכנת על רכישה נוספת של סטארלייט ונקסטוויב שעוסקות ב-RF ומיקרוגל ומתכננת לממן את זה בגיוס אג"ח; הרכישה מגיעה 3 חודשים אחרי עסקת סינאל, שהתבררה כמהלך בעייתי עם חשיפת טעות מהותית בדוחות הנרכשת
אקסל לפני שנדבר על הרכישה אנחנו רוצים לדבר רגע על המניה. המניה של אקסל אקסל 12.52% קפצה לנו על המסכים אתמול וכנראה גם אתם תהיתם מה מתבשל שם. המניה עוד הספיקה לרדת מתחת לרף הפתיחה אבל מאיזור 11 בבוקר היא התחזקה וזינקה עד 8% עד שנעלה ב-6.7%. כל זה לא קרה במחזורים זניחים זה קרה בתמורה עצומה של 5.1 מיליון שקל שזה כמעט פי שבעה מהמחזור הממוצע שלה בשבוע האחרון. אז למי מכם שתהה אמש אם יש התפתחות חדשה סביב עסקת סינאל הבעייתית גילה הבוקר שזה סיפור אחר. אקסל שוב יצאה לשופינג, הפעם ביטחוני ויש סיכוי שמישהו ידע משהו ו"עשה עם זה" משהו. זה לא ממש מפתיע ולא כל כך חריג, לצערנו, לראות זינוקים או צניחות במניות לפני שהציבור מתעדכן על מה קרה.
זה חלק מהרעה החולה של הבורסה המקומית, זה מה שהעניק לה את הכינוי "ביצה". מי שקיווה שהמצב הזה שייך לעבר מגלה כל פעם מחדש שיש עוד דרך ארוכה לעשות, מענישה והרתעה ומחקר - אותו ניתן לבצע בקלות - כדי לגלות מי העמיס או התפטר לפני שהמשקיעים ידעו. מעגל הקסמים הזה ממשיך וימשיך כל עוד חברות וגופים מסוימים ינהלו את הקשר עם השוק דרך "סקופים" ומהצד השני גופי תקשורת יזינו את הפיד מ"בלעדי" ל"בלעדי".
הגרף התוך-יומי של אקסל - צילום מתוך הטרמינל
הרחבת דריסת הרגל בשוק הביטחוני
אקסל חתמה על הסכם לרכישת סטארלייט טכנולוגיות ונקסטוויב טכנולוגיות, שתי חברות ותיקות שהוקמו בשנת 2000 ופועלות בתחום מערכות ה-RF והמיקרוגל לתעשיות ביטחוניות. אלו טכנולוגיות שנמצאות בשימוש נרחב במערכות כטב"מים, כלים אליהם יש ביקוש גדול לא רק בשל המערכה הביטחונית שהייתה בישראל אלא וביתר שאת מהמציאות הגיאופוליטית באירופה כשכלי טיס בלתי מאוישים משנים את פניו של שדה הקרב. בין הלקוחות של החברות נמנות רפאל, אלביט, התעשייה האווירית ועוד. במקרים מסוימים הן מספקות רכיבים ייעודיים שמהווים חלק מובנה במוצרים המרכזיים של הגופים האלה, כך שהביקוש לפעילות שלהן מושפע ישירות מצברי ההזמנות הגדלים של התעשיות הביטחוניות. 2 החברות נשלטות במלואן על ידי המייסדים רמי בל-עש ואודי פרידמן, מהנדסים בעלי ניסיון של שנים רבות, אלו גם ימשיכו להוביל את הפעילות לפחות שנתיים וייתכן עד חמש שנים קדימה.
- סינאל של "אחרי" הטעות: צניחה בהכנסות ומעבר להפסד
- אופס, טעות של 20 מיליון שקל בדוחות סינאל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה בנויה משני נדבכים. במועד ההשלמה תשלם החברה 49.2 מיליון שקל במזומן, ובשלב ב' היא תוסיף עד 40.3 מיליון שקל נוספים במידה והחברות יעמדו ביעדי הרווח הממוצעים לשנים 2026-2028. עוד סוכם כי סטארלייט ונקסטוויב יוכלו לחלק דיבידנד מהרווחים שבקופה לפני השלמת העסקה, כך שההון העצמי של כל אחת מהן לא ירד מ-1.5 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- מדד ת"א 90 התחזק 1.4%; מדד הנדל"ן זינק 2.3%
- ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
