דלק קבוצה צפויה להמשיך ברכישות העצמיות לאחר פרסום הדוחות
מניית חברת דלק קבוצה -1.78% קופצת כעת בכ-3%, על רקע העליות בשווקים. מדובר בתיקון צנוע לירידה של מעל 40% מתחילת השנה. אבל גם זה משהו. דלק רכשה בשבועות האחרונים מניות של עצמה, וכך גם בעל השליטה - יצחק תשובה. אך החברה הגיעה למכסה מלאה של התוכנית, כך שהיא לא יכולה לרכוש עוד. בתקופה הקרובה - עד לדוחות הכספיים, החברה לא יכולה לרכוש ניירות ערך של עצמה. אך בשוק מעריכים כי אחרי פרסום הדוחות החברה תצא בתוכנית רכישה, הפעם כנראה לאג"ח ואולי גם למניות. התוכנית הזו "עושה שכל" כי רק לפני כחודש הצהירו בדלק על כוונתם להשתמש בתזרים מזומנים השוטף לצורך פירעונות של אגרות חוב. זה היה כשהתשואה אפקטיבית באגרות החוב היתה 5%, אז קל וחומר שכאשר התשואה 8%-9% המוטיבציה של החברה לרכוש או לפרוע את האג"ח, עולה.
בחודש האחרון נפלה מניית החברה בכ-30%, והשלימה צלילה של כ-50% בשנה האחרונה (12 החודשים האחרונים). הירידות בתקופה האחרונה מיוחסות בראש ובראשונה לחשש מפני התפשטות נגיף הקורונה. התפשטות הנגיף הובילה לצניחה במחירי הנפט והגז, כמו גם לפגיעה קשה בסקטור התעופה, המשמש כצרכן בעל נתח גדול בתחום.
התפתחות מחיר מניית דלק קבוצה ב-3 השנים האחרונות:
כאמור נראה שהחברה נמנעת בשלב זה מרכישה עצמית של מניות ואג"ח, בעקבות "התקופה השקטה", שלפני פרסום תוצאותיה השנתיות. לאחר שיפוג האיסור, צפויה החברה להשיק תכנית רכישה עצמית חדשה, כשרכישת האג"ח תעמד בראשה.
אם וכאשר ייצא המהלך לפועל הוא יתרחש על רקע הודעת החברה באוקטובר האחרון, על תכנית לרכישת מניות בהיקף של 100 מיליון שקל. החברה השלימה כ-99.8% ממסגרת הזו.
- למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפני כשבועיים, העריכו במיטב דש ברוקראז', כי סדרות האג"ח של הקבוצה מהוות הזדמנות. זאת, בעקבות ניתוח יכולת החזר החוב של הקבוצה שביצעו, "בהתאם ליעדים שהציב המנכ"ל הנכנס של החברה, לפיהם השנים הקרובות יוקדשו להקטנת המינוף, אנו עשויים לראות כבר בשנת 2020 ירידה בהיקף החוב ויצירת פעילות תזרימית עודפת", העריכו במיטב דש.
כנס המשקיעים - אופטימיות בערבון מוגבל
בכנס המשקיעים האחרון של החברה, הציגה קבוצת דלק את האסטרטגיה ותזרים מזומנים עתידי מרשים (לשנה הקרובה ולעוד שנתיים - בזכות גידור של מחירי הנפט על עסקת איתקה).
האסטרטגיה של החברה כוללת הנפקה של חברת איתקה בבורסה בלונדון במהלך 2020. אתיקה, מרכזת את פעילות הנפט של החברה בחו"ל, כשלאחרונה רכשה את את פעילות הנפט בים הצפוני.
- "אם לא נשלב חרדים וערבים - ישראל לא תצמח"
- "חברת אל על נמצאת כמעט בלי חוב - דבר שאף אחד לא האמין שיכול לקרות"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה,...
מדובר על חברה שרשומה בדוחות דלק בכ-1.5 מיליארד דולר וההערכות הן שההנפקה תהיה בשווי של קרוב ל-2 מיליארד שקל. אבל בדיקה שעשינו בביזפורטל, העלתה כי, בהינתן מחירי הנפט העתידיים שישליכו על הערכת השווי של מאגרי הנפט, השווי עלול להתכווץ משמעותית - כל ירידה במחיר הנפט משפיעה פי כמה וכמה (בגלל המינוף), על שווי איתקה ועל שווי דלק, מה שגרום לאיתקה להיות שווה משמעותית פחות. באופן גס, מינוף החברה גורם לכך שכל ירידה באחוז של מחירי הנפט והגז, מורידים את שווי החברה לכל הפחות, פי 3.
- 6.אחד שיודע 03/03/2020 16:53הגב לתגובה זואין בנאדם אחד שפוי שטוען שדלק תתקשה להחזיר את החובות שלה ב-2020 וב-2021. עד אז מחיר הפנט יתייצב. אין מה לחשוש באמת.
- 5.למה גפ רציו וישראמקו קורסות שמישהו יסביר??? משהן מסריח (ל"ת)משה ראשל"צ 03/03/2020 16:15הגב לתגובה זו
- אבי 03/03/2020 20:01הגב לתגובה זוואולי החשש מקורונה גורם לאנשים ולקרנות לקצץ רוחבית את ההשקעות.
- חנניה 03/03/2020 19:26הגב לתגובה זומורידים ודוחפים המחירים למטה כדי לקנות בזול
- 4.קלקלן 03/03/2020 15:12הגב לתגובה זוהון עצמי של 8% למאזן. תחשבו רגע על המספר הזה. הסיכוי לראות את החוב הענק הזה משולם הוא נמוך עד נמוך מאוד. עידן בחור מוכשר, אבל אין מצב שהוא מצליח להוציא את החברה מהמלכודת הזאת.
- שטויות (ל"ת)שטויות 03/03/2020 18:10הגב לתגובה זו
- 3.יעקב 03/03/2020 14:50הגב לתגובה זורבותי לא להתפתות תנו לו שיקנה את כל החברה אפילו
- ואז בשמאל יתלוננו שרק הוא מרוויח מזה (ל"ת)אבי 03/03/2020 20:00הגב לתגובה זו
- 2.מבלי שיחזיר 03/03/2020 14:43הגב לתגובה זואגח דלק נדלן...לא ישקיעו בתשובה
- 1.איש 03/03/2020 14:34הגב לתגובה זויום יבוא והמקדח ידבר.בנוסף נמתין לראות מכירות בדוחות של לוויתן שם המספרים ידברו.הגז זורם ויזרום כי הוא בחסות הנשיא טראמפ.זו גם התשובה לגז הרוסי המנסה לשלוט על השיבר לאירופה.הכל בלוף עכשיו נדבר בעוד שנה ונראה המחירים היום הם בדיחה ותשובה יקנה וירוויח על חשבון הציבור שמוכר בזול.
- יפה כתבת 03/03/2020 15:48הגב לתגובה זוהכנסות של מוליונים...
יאיר לפידות, מייסד ומנכ”ל משותף, בית ההשקעות ילין לפידות צילום: שלומי יוסף"אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
"הזינוקים הם לא ברי-קיימא וכולם יודעים את זה": בוועידה הכלכלית של ביזפורטל יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף של ילין לפידות מסביר למה העליות האחרונות בשווקים לא יחזיקו מעמד, הוא מצביע על ״קאפקס״ עצום בתשתיות AI, על עסקאות מנופחות בין חברות הטק, ועל זה שכולנו צריכים להיות מוכנים לתיקון שיחזיר את השוק לפרופורציות; וגם: על ההטיה של הבורסה המקומית לפיננסים ונדל״ן
בזמן שהבורסות בעולם שוברות שיאים והמדדים בארה״ב רושמים שלוש שנים רצופות של עליות דו-ספרתיות, יאיר לפידות, מייסד ומנכ״ל משותף של ילין לפידות, רוצה שנעצור רגע את המסיבה ונסתכל על העובדות. זה קורה במושב מיוחד בוועידה הכלכלית של ביזפורטל. הועידה השביעית הכלכלית נערכת הפעם בסימן של ההתאוששות ממלחמה בת שנתיים, הבורסה זינקה, המשק גילה חסינות אבל השאלה מה הלאה?
באולם שהמה מפה לפה יכולתם להרגיש את הדואליות הזאת. כמו המיקרוקוסמוס של הכלכלה הישראלית שהתנקזה לאולם הכנסים במתחם הבורסה. מצד אחד, כלכלנים כמו פרופ’ אמיר אקשטיין הציגו נתונים מדאיגים. הפריון נפגע, יש תלות מוגברת בייצוא הביטחוני כשבתווך מעמד הביניים נשחק. אבל מצד שני, יש גם את הצד האחר, מי שמגיע מהשטח וחושב שהמצב לא כזה גרוע. צביקה שווימר, מנכ״ל אלקטרה צריכה, הציג תמונה מעורבת הוא אומר לנו שלמרות המציאות הביטחונית המאתגרת שהייתה כאן, הצריכה בישראל לא נעצרה. אבל זה לא בהכרח כי יש לנו ברירות - "אנחנו חיים באי צרכני" הביקושים כאן קשיחים (ברמת הצריכה הקמעונאית) גם בזכות ילודה גבוהה ״200 אלף תינוקות בשנה זה כמו עיר חדשה״ הוא חושב שחברות קמעונאות ימשיכו לצמוח גם כשהגרפים המאקרו-כלכליים יציירו תמונה יציבה פחות. להרחבה - ״אלקטרה צריכה תצמח בקצב של 10-15% בשנה״
הדיון מתקדם. לבמה עולה יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף בבית ההשקעות ילין לפידות. גם הוא מתחבר לדואליות שהזכרנו. צריכים להיות זהירים ממה שראינו בבורסה ולא רק פה בארץ. הוא מציע לנו נקודת מבט מפוכחת על מה שהניע את הראלי האחרון וגם על מה שעלול לעצור אותו. הוא לא ״דובי״ על השוק, ההתרסקות אינה בהכרח מעבר לפינה, אבל אם אתם חושבים שהמגמה הזאת תימשך עוד שנים אפילו עוד שנה אתם מתעלמים מההיסטוריה.
"אם מסתכלים על המדדים הגדולים לאורך עשרים שנה, תראו תשואה ריאלית של 5%-7% בשנה - זה הממוצע, זה הקצב שהכלכלה יכולה לייצר", אמר. “מה שקורה בשלוש השנים האחרונות - עליות של 20%-30% בשנה - זה לא ססטיינבל. (בר קיימא, מ.ה.) אין כלכלה שיכולה לעמוד בזה לאורך זמן”.הקצבים החריגים האלה לדעתו יכולים להופיע רק בשני מצבים: יציאה ממשבר אמיתי, או שקיעה-רדיפה להייפ שמנתק את השוק מהמציאות. “והפעם”, הוא אומר, “זה הייפ. הייפ סביב AI”.
- ילין לפידות עם תוצאות שיא: היקף הנכסים על 150 מיליארד שקל - רווח של 108 מיליון שקל במחצית
- מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם? - כל התוצאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה עושים? לפידות חושב שזה לא הזמן להגדיל חשיפה מנייתית. אם אתם מאלו שלא תרדמו בלילה בתיקון עמוק, חלק ממכם צריכים אפילו לשקול להקטין. “העליות האחרונות גרמו להרבה אנשים להרגיש שזה ‘רק עולה’. זה לא עובד ככה. ככל שהעליות נמשכות בקצב הזה - ככה אני יותר מודאג”.
יאיר לפידות, מייסד ומנכ”ל משותף, בית ההשקעות ילין לפידות צילום: שלומי יוסף"אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
"הזינוקים הם לא ברי-קיימא וכולם יודעים את זה": בוועידה הכלכלית של ביזפורטל יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף של ילין לפידות מסביר למה העליות האחרונות בשווקים לא יחזיקו מעמד, הוא מצביע על ״קאפקס״ עצום בתשתיות AI, על עסקאות מנופחות בין חברות הטק, ועל זה שכולנו צריכים להיות מוכנים לתיקון שיחזיר את השוק לפרופורציות; וגם: על ההטיה של הבורסה המקומית לפיננסים ונדל״ן
בזמן שהבורסות בעולם שוברות שיאים והמדדים בארה״ב רושמים שלוש שנים רצופות של עליות דו-ספרתיות, יאיר לפידות, מייסד ומנכ״ל משותף של ילין לפידות, רוצה שנעצור רגע את המסיבה ונסתכל על העובדות. זה קורה במושב מיוחד בוועידה הכלכלית של ביזפורטל. הועידה השביעית הכלכלית נערכת הפעם בסימן של ההתאוששות ממלחמה בת שנתיים, הבורסה זינקה, המשק גילה חסינות אבל השאלה מה הלאה?
באולם שהמה מפה לפה יכולתם להרגיש את הדואליות הזאת. כמו המיקרוקוסמוס של הכלכלה הישראלית שהתנקזה לאולם הכנסים במתחם הבורסה. מצד אחד, כלכלנים כמו פרופ’ אמיר אקשטיין הציגו נתונים מדאיגים. הפריון נפגע, יש תלות מוגברת בייצוא הביטחוני כשבתווך מעמד הביניים נשחק. אבל מצד שני, יש גם את הצד האחר, מי שמגיע מהשטח וחושב שהמצב לא כזה גרוע. צביקה שווימר, מנכ״ל אלקטרה צריכה, הציג תמונה מעורבת הוא אומר לנו שלמרות המציאות הביטחונית המאתגרת שהייתה כאן, הצריכה בישראל לא נעצרה. אבל זה לא בהכרח כי יש לנו ברירות - "אנחנו חיים באי צרכני" הביקושים כאן קשיחים (ברמת הצריכה הקמעונאית) גם בזכות ילודה גבוהה ״200 אלף תינוקות בשנה זה כמו עיר חדשה״ הוא חושב שחברות קמעונאות ימשיכו לצמוח גם כשהגרפים המאקרו-כלכליים יציירו תמונה יציבה פחות. להרחבה - ״אלקטרה צריכה תצמח בקצב של 10-15% בשנה״
הדיון מתקדם. לבמה עולה יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף בבית ההשקעות ילין לפידות. גם הוא מתחבר לדואליות שהזכרנו. צריכים להיות זהירים ממה שראינו בבורסה ולא רק פה בארץ. הוא מציע לנו נקודת מבט מפוכחת על מה שהניע את הראלי האחרון וגם על מה שעלול לעצור אותו. הוא לא ״דובי״ על השוק, ההתרסקות אינה בהכרח מעבר לפינה, אבל אם אתם חושבים שהמגמה הזאת תימשך עוד שנים אפילו עוד שנה אתם מתעלמים מההיסטוריה.
"אם מסתכלים על המדדים הגדולים לאורך עשרים שנה, תראו תשואה ריאלית של 5%-7% בשנה - זה הממוצע, זה הקצב שהכלכלה יכולה לייצר", אמר. “מה שקורה בשלוש השנים האחרונות - עליות של 20%-30% בשנה - זה לא ססטיינבל. (בר קיימא, מ.ה.) אין כלכלה שיכולה לעמוד בזה לאורך זמן”.הקצבים החריגים האלה לדעתו יכולים להופיע רק בשני מצבים: יציאה ממשבר אמיתי, או שקיעה-רדיפה להייפ שמנתק את השוק מהמציאות. “והפעם”, הוא אומר, “זה הייפ. הייפ סביב AI”.
- ילין לפידות עם תוצאות שיא: היקף הנכסים על 150 מיליארד שקל - רווח של 108 מיליון שקל במחצית
- מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם? - כל התוצאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה עושים? לפידות חושב שזה לא הזמן להגדיל חשיפה מנייתית. אם אתם מאלו שלא תרדמו בלילה בתיקון עמוק, חלק ממכם צריכים אפילו לשקול להקטין. “העליות האחרונות גרמו להרבה אנשים להרגיש שזה ‘רק עולה’. זה לא עובד ככה. ככל שהעליות נמשכות בקצב הזה - ככה אני יותר מודאג”.
