סכין נופלת? 5 אנליסטים כבר עדכנו מטה את מחיר היעד למלאנוקס - צפו בטבלה
חברת מלאנוקס הצליחה להפתיע הלילה את כל האנליסטים הסוקרים את החברה כאשר סיפקה תחזית חלשה לרבעון הראשון של השנה: מכירות של 78-83 מיליון דולר בלבד, נמוך בכ-40% מהצפי של האנליסטים למכירות של 130 מיליון דולר.
בתגובה לדוחות, רוב האנליסטים של החברה מעדכנים את המודלים שלהם לחברה לשנת 2013 ואת רמת הציפיות שלהם מהחברה. בעקבות זה, הורידו היום לא מעט אנליסטים את מחירי היעד שלהם למניותיה של חברת השבבים.
ערן יעקובי סמנכ"ל המחקר בדש ברוקראז' הפחית את מחיר היעד למניה ל-45 דולר וציין כי "בעקבות התחזית הנמוכה, שאלת הצמיחה של החברה בשנת 2013 עומדת בסימן שאלה. אם בימים הטובים נתנו לחברה מכפיל 25, אז המכפיל כעת צריך להיות דו ספרתי נמוך. יש פגיעה באמון ובהתנהלות של החברה וזה דורש תהליך שיקום".
בין הסיבות שסיפקה מלאנוקס לתחזית הנמוכה ציינה החברה הצטברות מלאים אצל הלקוחות בכ-30 מיליון דולר. "התחזיות לרבעון הראשון מאוד מאכזבות, גם אם לוקחים את הנתון הזה בחשבון", מסביר יעקובי. "מה שמעניין הוא שהרבעון הרביעי והראשון של השנה ממחישים את הסיכון שקיים בחברה".
למרות האכזבה מהתוצאות בבנק ההשקעות השוויצרי UBS ממשיכים להמליץ על המניה בדרגת 'קנייה' תוך שהם מפחיתים את מחיר היעד מ-65 דולר ל-55 דולר. מחיר היעד של UBS מבוסס על מכפיל רווח של 18.5 על הרווח החזוי לשנת 2014. ב-UBS מציינים כיבשנת 2013 עשויה מלאנוקס לעקוף את התחזיות המונמכות בשל מוצרי האינפיניבנד.
בבנק ברקליס מספקים ממשיכים להאמין במניית מלאנוקס. אמנם, בברקליס הפחיתו את מחיר היעד למניה ב-9%, אך מחיר היעד החדש עומד על 82 דולר, כמעט כפול ממחיר השוק. בברקליס מסבירים כי מחיר היעד החדש מבוסס על מכפיל רווח של 20 על הרווח החזוי לשנת 2014.
לדברי האנליסטים בברקליס, שנת 2012 הייתה שנה לא רגילה עבור מלאנוקס. מתוך המכירות של ה-500 מיליון דולר כ-95 מיליון דולר הינן הכנסות חד פעמיות אשר מקשות על האנליסטים לתמחר את קצב המכירות השנתי של החברה.
האנליסט יונתן קרייזמן מכלל פיננסים מספק מחיר יעד נמוך למניית מלאנוקס - 40 דולר, מעט מתחת למחיר השוק. קרייזמן מעריך כי החולשה הפוקדת את החברה נובעת מסביבת מאקרו קשה ומירידת המומנטום לאחר 2-3 רבעונים אגרסיביים במיוחד. לדבריו, מלאנוקס תמשיך ליהנות מבידול טכנולוגי עד שנת 2014 לכל הפחות.
קרייזמן סבור כי מסלול השיקום של החברה תלוי במידה רבה ביכולת של מלאנוקס לפרוץ את מחסום הצמיחה פעם נוספת בחצי השני של שנת 2013. עד אז מצפה קרייזמן לקבל סימנים מוצקים יותר מהחברה. מחיר היעד הנמוך של קרייזמן נגזר ממכפיל רווח של 15 על הרווח החזוי לשנת 2013 (2.08 דולר למניה), זאת בתוספת מרכיב המזומן בשיעור של 9.5 דולר למניה.
גם רמי רוזן מהראל פיננסים מספק המלצה פושרת במיוחד לחברה - מחיר יעד של 40 דולר בלבד. לדבריו, "אנחנו מאמינים כי הביקוש הבסיסי לטכנולוגיה של החברה קיים ועשוי לצמוח בהמשך הדרך אבל קיימת בעיה ב-execution". מחיר היעד החדש של רוזן נגזר ממכפיל רווח של 18 על הרווח החזוי לשנת 2013 בתוספת מרכיב המזומן.
- 14.אילן 24/01/2013 22:00הגב לתגובה זובשעות לפני הדוח המנייה עלתה 7.5% . בתום המסחר צנחה 20% ומספר שעות לאחר תחילת המסחר היום סגרה פער בעלייה של 20% . איפה האנליסט או בית ההשקעות שיכול לנבא מהלכים כאלה . כולם מהמרי קזינו , כולל כולם
- 13.אילן 24/01/2013 15:42הגב לתגובה זומי הטיפש שקונה מנייה לאחר עלייה של 300% בשנה . מה שעולה מהר יורד מהר . עכשיו זמן להכנס לפוזיציה ארוכה . החברה מצוינת .
- 12.תגישו תביעה על ממליצי 140 דולר, שכחו את ה 1 (ל"ת)טומי 24/01/2013 14:25הגב לתגובה זו
- 11.חזאי 24/01/2013 14:15הגב לתגובה זודווקא בתקופה כזאת עם על הכאב בכיס לא הייתי ממהר להספיד את החברה! במקרו היא עלתה מאות אחוזים ומייצרת צמיחה לטווח הארוך במיקרו זה כואב לנו ציבור המשקיעים אבל סהכ חברה טובה. בתור משקיע אני מאוד מקווה שבעוד שנה או שנתיים זה יהיה סוג "של מכה קלה בכתף" וזיכרון עמום של תקופה קשה!
- 10.חזאי 24/01/2013 14:00הגב לתגובה זולא ממליץ! אבל זה רק ממחיש כמה אנליסטים "שאמורים" לדעת פשוט מחטיאים כל פעם מחדש.. 3 פעמים הייתה להם הזדמנות לתקן וכל הזמן הם החטיאו.....ברבעון 4 שהיה נמוך מהתחזית.. באזהרת רווח.... ועכשיו עם הצפי לרבעון הבא.. זה לא אמור להיות עבודה שלכם? לנתח? להסיק מסקנות? להיפגש לדעת מה קורה באמת אם החברה ? מתחרות? בתי השקעות שמוציאות המלצות יום לפני? זה נראה בדיחה רעה וכואבת למי שהשקיע ומאמין בחברה! אני בתור משקיע מאוכזב בראש ובראשונה באייל ולדמן מנכל מלאנוקס שבאמת עושה רושם של מלח הארץ יזם מוצלח איש עסקים שהצליח ובגדול.. אבל הייתי מצפה ממך ליותר כי המשבר הנוכחי הוא רק התנהלות של החברה.. לא יכול להיות שכולם מופתעים.. הרי אתה מתראיין ואומר לנו ציבור המשקיעים שמלאנוקס זאת לא בועה!! בגללך המון אנשים מפסידים כסף! אני בדעת מיעוט אבל באמת שזאת רק תקופה רעה וכמו שזה ירד ככה זה יעלה! סהכ כולנו מבינים שיש צורך בחברה כמו מלאנוקס! ולדעתי הצורך רק ילך ויגבר... כולי תקווה שהם יוציאו את המוצר החדש שלהם בשנת 2013 ויקדימו את אינטל! לא לשכוח! יש להם שוק של 5 מיליארד! והם לקחו רק 0.1 למרות שהם מובילי שוק!!
- 9.קונה .. 24/01/2013 13:59הגב לתגובה זוההתנהלות של מר וולדמן בחודשים האחרונים מראה על חוסר מקצועיות שבא לידי ביטוי בהתנהגות מתנשאת וזחוחה כאשר המניה טסה מעל -100 $ בכל אמצעי התקשורת. לאחר שהחלו החריקות (קורה גם בחברות הטובות..) התגובות שלו היו איטיות וגרמו לכך שהמניה ירדה בשלב השמועות (כאשר היה כבר ידוע על פסםוס בתחזיות )בצורה חדה ובעת ההודעה המאוחרת חטפה ירידה נוספת . גם אמש , הרי להנהלה לא השתנה דבר מעדכון התחזית לרבעון 4/12 לגבי הרבעון של 1/2013 אז למה לפרסם 2 הודעות ולא כבר בהודעה הקודמת.. התוצאה היא שחיקה מתמדת עד היום והיום בום גדול למטה... אני מקווה שלא מחכות לנו הפתעות נוספות עד הרדוח הבא... אבל מי יודע ?? אולי צריך מנהל אחר...שמכיר את השוק... ולא מנהל שמנחש את התחזית של המכירות ???
- 8.לל 24/01/2013 13:23הגב לתגובה זומקטין פוזיציה..
- 7.אנונימי 24/01/2013 13:14הגב לתגובה זודיסקונט נסחרת במחיר שיא וכנל בינלאומי סתם מריצים את המניות האלה אין סיבה לעליות . למכר מי שיש לו מניות בנקים
- 6.בנסיבות צריכה להסחר 30$ (ל"ת)ייאי 24/01/2013 10:10הגב לתגובה זו
- 5.לקח: כשתשומת לב המנכל בדירות פאר ויכטה מפוארת- למכור (ל"ת)אמיר 24/01/2013 09:50הגב לתגובה זו
- 4.מדהים 24/01/2013 09:35הגב לתגובה זומתחיל בקנייה איטית בתשלומים....כל חודש:2000$...במשך שנה שלמה.ככה עובדים חברל'ך...לא קונים סכין נופלת בסכום אחד!!!...היום זה מתחיל,זה מחיר אטרקטיבי באמת... אגלה לכם עוד משהו:גם את aapl..אני מתחיל לקנות,בקנייה איטית...אך זה מדהים!!!!!..איך שזה עובד.
- זו קניית דגים השוחים ברשת פרוצה (ל"ת)? 24/01/2013 13:37הגב לתגובה זו
- וואוו ! כל חודש 2000 $. אל תקנה בבת אחת . כל יום קצת (ל"ת)מירב 24/01/2013 12:57הגב לתגובה זו
- 3.susu 24/01/2013 09:29הגב לתגובה זוולכן אין יותר מה להשקיעה בה , האנליסטים המוכים יוציאו המלצות לצאת ממנה והיא תרד לערך נמוך שם תדשדש ותשקע , כמובן שישארו כל אותם משקיעים שלא יצאו בזמן וייחלו לה ימים טובים אבל לצערם כספם קבור שם לשנים רבות , אולי הנכדים שלהם יזכו לראות משהו .
- 2.ייאי 24/01/2013 09:22הגב לתגובה זובעבר שהבעיות המרכזיות של ההנהלה לא בתחרות בעוד כשלוש שנים עם אינטל,אלא הן בתחום חוסר אמינות ובשחצנות ובזחיחות.היכן האומרים כל השבוע שהמניה תזנק ב 25% ?
- 1.פן 24/01/2013 09:11הגב לתגובה זותוציאו כבר את חברת מלאנוקס מהמדד 25. דייייייייייי!!!!!!!!!!!!!! ואת המנכל החברה תקנסו בצורה שישכח מה שמו. די לשגע את המשקעים עם המנייה הזאת.
בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?
אקסל בנויה משכבות של רכישות היא רכשה 14 חברות מאז הפיכתה לציבורית והיום היא מעדכנת על רכישה נוספת של סטארלייט ונקסטוויב שעוסקות ב-RF ומיקרוגל ומתכננת לממן את זה בגיוס אג"ח; הרכישה מגיעה 3 חודשים אחרי עסקת סינאל, שהתבררה כמהלך בעייתי עם חשיפת טעות מהותית בדוחות הנרכשת
אקסל לפני שנדבר על הרכישה אנחנו רוצים לדבר רגע על המניה. המניה של אקסל אקסל 12.52% קפצה לנו על המסכים אתמול וכנראה גם אתם תהיתם מה מתבשל שם. המניה עוד הספיקה לרדת מתחת לרף הפתיחה אבל מאיזור 11 בבוקר היא התחזקה וזינקה עד 8% עד שנעלה ב-6.7%. כל זה לא קרה במחזורים זניחים זה קרה בתמורה עצומה של 5.1 מיליון שקל שזה כמעט פי שבעה מהמחזור הממוצע שלה בשבוע האחרון. אז למי מכם שתהה אמש אם יש התפתחות חדשה סביב עסקת סינאל הבעייתית גילה הבוקר שזה סיפור אחר. אקסל שוב יצאה לשופינג, הפעם ביטחוני ויש סיכוי שמישהו ידע משהו ו"עשה עם זה" משהו. זה לא ממש מפתיע ולא כל כך חריג, לצערנו, לראות זינוקים או צניחות במניות לפני שהציבור מתעדכן על מה קרה.
זה חלק מהרעה החולה של הבורסה המקומית, זה מה שהעניק לה את הכינוי "ביצה". מי שקיווה שהמצב הזה שייך לעבר מגלה כל פעם מחדש שיש עוד דרך ארוכה לעשות, מענישה והרתעה ומחקר - אותו ניתן לבצע בקלות - כדי לגלות מי העמיס או התפטר לפני שהמשקיעים ידעו. מעגל הקסמים הזה ממשיך וימשיך כל עוד חברות וגופים מסוימים ינהלו את הקשר עם השוק דרך "סקופים" ומהצד השני גופי תקשורת יזינו את הפיד מ"בלעדי" ל"בלעדי".
הגרף התוך-יומי של אקסל - צילום מתוך הטרמינל
הרחבת דריסת הרגל בשוק הביטחוני
אקסל חתמה על הסכם לרכישת סטארלייט טכנולוגיות ונקסטוויב טכנולוגיות, שתי חברות ותיקות שהוקמו בשנת 2000 ופועלות בתחום מערכות ה-RF והמיקרוגל לתעשיות ביטחוניות. אלו טכנולוגיות שנמצאות בשימוש נרחב במערכות כטב"מים, כלים אליהם יש ביקוש גדול לא רק בשל המערכה הביטחונית שהייתה בישראל אלא וביתר שאת מהמציאות הגיאופוליטית באירופה כשכלי טיס בלתי מאוישים משנים את פניו של שדה הקרב. בין הלקוחות של החברות נמנות רפאל, אלביט, התעשייה האווירית ועוד. במקרים מסוימים הן מספקות רכיבים ייעודיים שמהווים חלק מובנה במוצרים המרכזיים של הגופים האלה, כך שהביקוש לפעילות שלהן מושפע ישירות מצברי ההזמנות הגדלים של התעשיות הביטחוניות. 2 החברות נשלטות במלואן על ידי המייסדים רמי בל-עש ואודי פרידמן, מהנדסים בעלי ניסיון של שנים רבות, אלו גם ימשיכו להוביל את הפעילות לפחות שנתיים וייתכן עד חמש שנים קדימה.
- סינאל של "אחרי" הטעות: צניחה בהכנסות ומעבר להפסד
- אופס, טעות של 20 מיליון שקל בדוחות סינאל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה בנויה משני נדבכים. במועד ההשלמה תשלם החברה 49.2 מיליון שקל במזומן, ובשלב ב' היא תוסיף עד 40.3 מיליון שקל נוספים במידה והחברות יעמדו ביעדי הרווח הממוצעים לשנים 2026-2028. עוד סוכם כי סטארלייט ונקסטוויב יוכלו לחלק דיבידנד מהרווחים שבקופה לפני השלמת העסקה, כך שההון העצמי של כל אחת מהן לא ירד מ-1.5 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- מדד ת"א 90 התחזק 1.4%; מדד הנדל"ן זינק 2.3%
- ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
