אזורים: ההכנסות ברבעון זינקו ב-80% ל-507 מיליון שקל
החברה מכרה כ-191 דירות ברבעון הרביעי לעומת כ-162 דירות ברבעון השלישי; הרווח של החברה ב-2024 ירד ל-162 מיליון שקל לעומת 176 מיליון שקל ב-2023, בעיקר בגלל ירידת שווי של נכסי החברה בארה"ב
ההכנסות של אזורים אזורים -0.05% ברבעון הרביעי של 2024 הסתכמו בכ-507 מיליון שקל לעומת 279 מיליון שקל ברבעון המקביל, זינוק של 81%. הרווח הנקי הסתכם ב-9.3 מיליון שקל לעומת רווח של כ-35 מיליון שקל ברבעון המקביל. במהלך הרבעון מכרה אזורים כ-191 דירות לעומת כ-162 דירות ברבעון השלישי של השנה.
ב-2024 כולה רשמה אזורים הכנסות של כ-1.75 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-1.47 מיליארד שקל ב-2023, נתון המשקף גידול של כ-19%. במהלך שנת 2024, מכרה החברה 551 דירות בהיקף של כ-1.6 מיליארד שקל (לא כולל מע"מ) לעומת 395 דירות בשנת 2023 - נתון המשקף גידול של כ-40% במכירות ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. עד למועד פרסום הדוח מכרה אזורים 49 דירות נוספות - נתון המשקף מספר דומה למספר היח"ד שנמכרו באותו מועד אשתקד, בהיקף כספי כולל של כ-149 מיליון שקל, המשקף מחיר ממוצע של כ-3.59 מיליון שקל (כולל מע"מ) ליח"ד.
אזורים רשמה עלייה של 25% ברווח הגולמי שהסתכם בכ-447 מיליון שקל ב-2024 לעומת כ-357 מיליון שקל בשנת 2023, ועלייה בשיעור הרווח הגולמי ל-25.5%. הרווח הגולמי ממכירת דירות בלבד הסתכם
בסך של 370 מיליון שקל, גידול של 31.5% ביחס לשנה קודמת. הרווח הנקי של החברה הסתכם בכ-162 מיליון שקל, ביחס לרווח נקי של כ-176 מיליון שקלים ב-2023, כשאת עיקר השינוי מייחסת החברה לירידת שווי של 75 מיליון שקל בנכסי החברה בארה"ב ביחס לעליית שווי של כ-125 מיליון
שקל שרשמו נכסי החברה בארה"ב אשתקד.
לחברה רווח גולמי מפרויקטים בביצוע שיוכר ב-4 שנים הקרובות בסך של כ- 1.37 מיליארד שקל ויתרת עודפים צפויה של כ-1.8 מיליארד שקל. נכון למועד הדוח, לאזורים 23 פרויקטים בהקמה ובשיווק הכוללים 4,464 יחידות
דיור ו-7 פרויקטים של התחדשות עירונית שהקמתם החלה הכוללים 2,004 יחידות דיור. בשנת 2024 החלה החברה בשיווק של 902 יחידות דיור בשישה פרויקטים. בנוסף, בשנת 2024 התקבלו היתרי בניה של 4 פרויקטים הכוללים במצטבר 720 יחידות דיור.
- הקבלנים בלחץ: אזורים נותנת לרוכשי הדירות הנחה של 500,000 שקל בלי לקרוא לזה הנחה
- אזורים דרשה פטור מפיצוי בשל הקורונה, ונדחתה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במהלך 2024
רשמה החברה רווח מעליה בשווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה בישראל בסך של 38 מיליון שקל וכן רווח ממכירת 3 נכסים מניבים וקרקע בסך של 37 מיליון שקל. מנגד חלה ירידה בשווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה בארה"ב בסך של כ-75 מיליון שקל.
לחברה פרויקטים ועתודות
קרקע הנמצאים בשלבים שונים של תכנון ורישוי וכוללים מעל 40,000 יחידות דיור מתוכננות. מתוך פרויקטים אלו, כ-70 פרויקטים בתחום ההתחדשות העירונית, אשר להערכת החברה יהוו בשנים הקרובות רכיב מרכזי בפעילות הליבה שלה, במסגרתם מתכננת החברה להקים כ-32,000 יחידות דיור.
להערכת החברה בשנים 2025-2026 תחל בהקמתם של פרויקטים בתחום ההתחדשות העירונית בהיקף הכולל מעל 2,000 יח"ד (מתוכן כ-1,600 יח"ד לשיווק על ידי החברה).
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- מדד ביטחוניות? שימו לב ל"אותיות הקטנות" שמשפיעות על המדד
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
בנוסף, לפני כחודשיים התקשרה החברה עם הפניקס בהסכם השקעה של כ-350 מיליון שקל בפרויקטים של החברה בתחום ההתחדשות העירונית. הפניקס תשקיע סך השווה לשיעור של 49% מסכום ההון העצמי הנדרש לכל פרויקט כנגד הקצאה של 22.5% מהון תאגיד הפרויקט וכן יחידה בת פדיון, ותהא זכאית לקבלת רווחי הפרויקט בהתאם לחלקה היחסי בהון תאגיד הפרויקט.
"אנו מסכמים את שנת 2024 עם תוצאות שיא בפעילות הליבה של אזורים שכללה גידול משמעותי הן בהיקף ההכנסות, הן בהיקף הרווח הגולמי והן בשיעור הרווח הגולמי", מסר הרשי פרידמן, בעל השליטה בחברת אזורים ויו״ר הדירקטוריון. "כון להיום
לחברה צבר פרויקטים משמעותי הכולל עשרות אלפי יחידות דיור להקמה ולרבות בתחום ההתחדשות העירונית. החברה ממשיכה לבסס את מעמדה המוביל בתחום זה עם זכייה של כ-20 פרויקטים משמעותיים הכוללים אלפי יחידות דיור חדשות".
מניית אזורים נסחרת לפי שווי של 3.5 מיליארד שקל אחרי ירידה של 21.8% מתחילת השנה ושל 6.9% בשנה האחרונה.
- 1.אנונימי 23/03/2025 11:46הגב לתגובה זו3224 יחידו בהקמה 1298 טרם נמכרו 420 חוזי מכירה מחייבים משמע מלאי דירות לא מכורות גדול
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
