הפניקס תשקיע 350 מיליון שקל בפרויקטים של אזורים
הפניקס תשקיע עד 49% מסכום ההון העצמי הנדרש לפרויקט בתמורה ל-22.5% מהון הפרויקט, והיא תהיה זכאית לרווחי הפרויקט בהתאם לכך
חברת הנדל"ן אזורים -1.48% דיווחה על כך שחתמה עם הפניקס על הסכם מסגרת להשקעה לפיו הפניקס הפניקס -1.7% תשקיע עד 350 מיליון שקל בפרויקטים של אזורים בתחום ההתחדשות העירונית. בכל פרויקט
שיוסכם בין הצדדים להחיל עליו את הוראות ההסכם, הפניקס תשקיע סך השווה לשיעור של 49% מסכום ההון העצמי הנדרש לפרויקט כנגד הקצאה של 22.5% מהון תאגיד הפרויקט שיוקם, ותהא זכאית לקבלת רווחי הפרויקט בהתאם לחלקה היחסי בהון תאגיד הפרויקט.
חלוקת
עודפי פרויקט תתבצע על פי שיקול דעתה של אזורים כשבמסגרת ההסכם נקבע אופן התשלומים של עודפי כל פרויקט להפניקס ולאזורים. על פי ההסכם, הניהול השוטף של הפרויקטים יעשה על-ידי אזורים, שתהיה זכאית לתקורות יזם בשיעור מקובל מסך עלויות הבניה הישירות.
"אנו מברכים על שיתוף הפעולה עם חברת הפניקס", מסר הרשי פרידמן, יו"ר ובעל השליטה באזורים. "שיתוף פעולה זה יהווה סנונית ראשונה לשותפות אסטרטגית ארוכת
טווח. שילוב הניסיון, המומחיות והיכולת האופרטיבית של אזורים בתחום היזמות למגורים עם הידע וההון הזמין של הפניקס יוכלו לייצר עבור שני הגופים הזדמנות ומכפיל כוח משמעותי להרחבת היקפי הפעילות המשותפים".
- אזורים קיבלה היתר בנייה ל-220 יח"ד בקרית יערים; מה קרה למחירים בשנה האחרונה?
- אזורים Living: עליה של 13% בהכנסות ועוברת ל-FFO חיובי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנו מברכים על שיתוף הפעולה עם חברה
מובילה בתחומה כאזורים וראייתם האסטרטגית של קברניטי חברת אזורים ובראשם מר הרשי פרידמן", מסר אייל בן סימון, מנכ"ל הפניקס חברה לביטוח. "אין לי ספק כי שותפות זו היא רק הסנונית הראשונה בדרך משותפת של שיתוף פורה ורחב בין שתי
הקבוצות. אני רוצה להודות לחגי שרייבר, מנהל ההשקעות הראשי של הפניקס וגיא פורת, מנהל תחום השקעות בנדל"ן על היוזמה והוצאתה של העסקה מן הכח אל הפועל".
חגי שרייבר, מנהל השקעות ראשי ומשנה למנכ”ל הפניקס, דיבר בוועידת ההשקעות של ישראל על ההשקעות של הפניקס בתחום הנדל"ן: "אנחנו רואים שהתיק הלא סחיר שלנו תפקד בצורה טובה מאד והשיא ביצועים טובים לא רק בנדל"ן, שהיינו מוסדי בולט בהתחדשות עירונית, וגם המוסדי כמעט היחיד שמימש רגע לפני העלאות הריבית", הוא אמר.
- וואן טכנולוגיות מגייסת כ-175 מיליון שקל בהקצאה פרטית למוסדיים
- הייפר גלובל: הזמנה של 24 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
"בשנה-שנה וחצי האחרונות כשהריביות גבוהות וחלק מהיזמים נמצאים במצב שיש להם צרכי הון גבוהים, ומצד שני הם לא רוצים להתמנף יותר מידי, או שלא רוצים להידלל ברמת ההחזקות, יצרנו מנגנון השקעה בחברות. מנגנון שנחשב לחברה כהון ולא מוסיף על המינוף שלהם ומבחינתנו זה מכניס אותנו לאקוויטי של פרויקט שהסיכון והסיכוי כבר מאוד מאוד ברורים לנו. דיווחנו בשבוע שעבר על עסקה בעלת רכיב דומה עם אקרו", הוסיף שרייבר.
ברבעון השלישי של 2024 דיווחה אזורים כי היקף ההכנסות הכולל ברבעון השלישי הסתכם לכ-505 מיליון שקלים, אל מול 455 מיליון שקלים ברבעון אשתקד – עלייה של כ-11% ברבעון. בסך הכל, הרווח הנקי ברבעון השלישי לשנת 2024 הסתכם לכ-50 מיליון שקלים וזאת לעומת כ-38 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד – עלייה כ-31%. מניית אזורים נסחרת לפי שווי של 4.64 מיליארד שקל אחרי עלייה של 37% בשנה האחרונה.
3 הערות על הנפקת ארית
על "מידע פנים מוסדי", על החשיבות לעקוב אחרי הדלפות בתקשורת והאם לארית יש הזמנה משמעותית בדרך?
ארית ארית ארית תעשיות -2.75% ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת.
כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל. אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף
1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים.
יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע.
2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגפינרג'י מאבדת 4.8%, ארית 3%; הבנקים מוסיפים 1.2% ת"א 35 עולה 0.6%
המדדים המובילים עולים בכ-0.6%. הייפר גלובל ועל בד מזנקות, ארית ממשיכה לרדת, השבבים עולים בעקבות עלייה בחוזה על הנאסד"ק
מניות הבנקים מטפסות ב-1.1%, מתחילת השנה הן סיפקו תשואה חלומית של מעל 70% - פועלים 1.53% בעלייה של 80%, לאומי 1.37% בעלייה של 76%. העליות האלו הן למרות שבאוצר מתכננים להטיל מס על רווחים עודפים של הבנקים. חלק מהעליות מוסבר בראלי סוף שנה וברצון של הגופים המוסדיים לשפץ תשואות לקראת סוף השנה.
רוטציה בביטחוניות. נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -4.98% , ואר פי אופטיקל אר פי אופטיקל מתממשות בחדות. נקסט ויז'ן קיבלה בשבוע שעבר הזמנה של 76.8 מיליון דולר שהצטרפה לעסקה של כ-10 מיליון דולר מלפני כשבועיים ששתיהן שוות לכ-86% מהכנסות החברה בתשעת החודשים הראשונים של השנה, המניה זינקה לאחר ההודעה ומתחילת החודש היא בתשואה של מעל 45%, כעת אנחנו רואים כנראה מימוש טבעי. גם אר פי אופטיקל שדיווחה על הזמנה של כ-21.5 מיליון דולר זינקה מתחילת דצמבר בלמעלה מ-60% (!) כך שסביר שאנו רואים פה מהלך של לקיחת רווחים.
ארית יורדת היום בהמשך לנפילה אתמול. הרחבנו כאן על ההנפקה והסיבות לנפילה - 3 הערות על הנפקת ארית, אבל בגדול מדובר על הורדת מדרגה בשווי ההנפקה של רשף, הבת של ארית שמהווה כ-99% מהפעילות של ארית כולה. זה כמו להנפיק את עצמך. זו הנפקה שנעשתה לגופים מוסדיים - הפניקס, מור, כלל ומיטב. מנהלי ההשקעות בכל אחד מהגופים האלו הם אנשים רציניים. הם לא רואים שלחברה אין הזמנה כבר 5 חודשים? הם יודעים. אבל הם יודעים דברים שאתם לא יודעים - קוראים לזה "מידע פנים מוסדי", אז או שהם יודעים כי הם קיבלו מידע לקראת ההנפקה, ואגב, זה חוקי, אבל בעייתי מאוד, או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. אחרי הכל מה זה לכל גוף כזה 100 מיליון שקל, הם מנהלים עשרות רבות של מיליארדים וחלקם גם מאות מיליארדים. ארית תעשיות -2.75%
- המדדים עלו ב-0.5%, בזק זינקה 5%, ארית נפלה 5.3%
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על בד 5.28% מתחזקת כ-6% על רקע כניסה של גופים מוסדיים שרוכשים 6% ממניות בעלת השליטה. העסקה מתבצעת לפי מחיר של 2920 אגורות למניה - הנחה של 3% על מחיר הבסיס. הרוכשים הם: מור, נוקד ופידליטי גולד.
