מדוע גרוס חושב שהפיחות הסיני טוב לשוק האג"ח - שימו לב
ביל גרוס ביל גרוס מתייחס לפיחות שביצע הממשל בסין וצופה כי הדיפלציה תתפשט ליתר מדינות עם חולשת הכלכלה הסינית, וצופה כי האג"ח לטווח הארוך יהנה מהפיחות על רקע היותו חוף מבטחים. גרוס צופה כי הפיחות היזום שביצע הבנק הסיני, עלול להצית גל של פיחותים תחרותיים סביב העולם. (לדרמה ביואן הסיני - לחץ כאן) "ההפחתה שביצע הממשל בסין תייצא את הדיפלציה שלהם למדינות אחרות. אני שורי לאג"ח ודובי למניות", כתב ביל גרוס במייל השבועי למשקיעים. שוק העבודה האמריקאי חזק והאינפלציה יציבה "מה שנותן לפד' את האישור להעלות ריבית, אבל לא בקצב גבוה". גרוס מציין כי הירידה של מחירי הסחורות והשרותים מטיבה עם שוק האג"ח, כשאמר: "החוסר באינפלציה או אפקט הדפלציה יתרום לאג"ח ל-10 שנים ולאג"ח 30 שנה. נראה כי החולשה של הכלכלה הסינית תגרור תחרות אצל יתר היצרנים באסיה ופיחות שיצביע על האטה עולמית, ירידה במחירי הסחורות ושעור אינפלציה נמוך בעולם כולו". התשואה על האג"ח ל-30 שנה, שרגישות לשינויי האינפלציה באופן המבהק ביותר, ירדו ב-2.8% - הרמה הנמוכה מאז ה-1 במאי.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותרגע לפני הפרישה של באפט: קרן גדולה מוכרת כמעט שליש מהחזקותיה
ברבעון השני השנה, חברת ההשקעות Davis Selected Advisers, בראשות כריס דיוויס, הפחיתה באופן משמעותי את החזקתה בברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc 1.21% של וורן באפט. המהלך כלל מכירה של כמעט שליש מהמניות שהחברה החזיקה — החלטה שנעשתה לאחר שמניית החברה רשמה שיא היסטורי. המימוש בוצע רגע לפני האסיפה השנתית של ברקשייר, שבה באפט הפתיע את המשקיעים כשהודיע כי יפרוש מתפקיד המנכ"ל בסוף השנה, אם כי יישאר יו"ר הדירקטוריון.
על פי דיווח שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (טופס 13-F), ההחזקה של הקרן במניות מסוג A "מקבילות" (לאחר המרה ממניות B) ירדה מיותר מ-2,000 מניות בסוף מרץ ל-1,434 מניות בלבד בסוף יוני. מדובר בשווי מצטבר של מאות מיליוני דולרים שהומרו למזומן או הושקעו באפיקים אחרים.
למרות הקיטון, ברקשייר נותרה אחת משלוש ההחזקות הגדולות ביותר בתיק של הקרן, עם שווי שוק של כ-1 מיליארד דולר — כ-5% מסך התיק, המוערך בכ-22 מיליארד דולר. היא ניצבת מיד אחרי קפיטל וואן ומטא, שגם בהן מחזיקה הקרן נתח משמעותי.
לא משקיע מזדמן
מה שהופך את המהלך לבולט הוא שדיוויס אינו משקיע מזדמן בברקשייר. הוא משמש כדירקטור בחברה ונחשב שנים לאחד מהתומכים הבולטים שלה בקהילת ההשקעות. כבר יותר משלושה עשורים הוא מלווה את באפט, משבח את המודל העסקי של החברה, את תרבותה הארגונית ואת האיתנות הפיננסית שלה. ברמה האישית, דיוויס מחזיק באופן ישיר 36 מניות מסוג A ועוד מניות מסוג B בשווי כולל של כ-26 מיליון דולר, ולא מכר מהן אף מניה. העובדה הזו מדגישה שהמהלך נועד לניהול התיק של הקרן, ולא משקף ירידה באמון האישי שלו בחברה.
- התסבוכת של באפט בחברת המזון הוותיקה; והדוחות של ברקשייר
- מהפכת ה-AI: האם השיטה של באפט עדיין רלוונטית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני המסחר מסבירים את העיתוי. במהלך הרבעון השני נסחרה מניית A של ברקשייר בממוצע של כ-762 אלף דולר, עם שיא של מעל 809 אלף דולר בתחילת מאי — רמות שיא היסטוריות. מאז ההודעה על פרישת באפט, המניה ירדה בכ-13% וכיום נסחרת סביב 700 אלף דולר.
ספיריט איירליינס: מפשיטת רגל לפשיטת רגל בתוך שנה
חברת הלואוקוסט מזהירה מפני סכנת פשיטת רגל חוזרת בשל ביקוש חלש, תחרות גוברת ומגבלות במודל התעופה הזולה – ומתקשה ליהנות מעליית מחירי הכרטיסים שמסייעת לחברות הגדולות
חברת התעופה הזולה ספיריט איירליינס Spirit Airlines הודיעה כי ייתכן שלא תצליח לשרוד את השנה הקרובה ללא גיוס מזומנים נוסף. ההתרעה מגיעה חודשים ספורים לאחר שיצאה מהליכי פשיטת רגל. מניית החברה צנחה ב־33% ביום המסחר האחרון למחיר של 2.38 דולר.
החברה מתמודדת עם ביקוש חלש לטיסות פנים בארצות הברית ועם עודף היצע של מושבים בשוק. ספיריט, הפועלת במודל תעופה זולה ומתחרה בעיקר על בסיס מחיר, סובלת מלחץ על שיעורי הרווחיות שלה בשל התנאים הקשים. שילוב של ירידת הביקוש ותחרות גוברת יוצר עבורה אתגר תפעולי משמעותי.
במסגרת מאמציה לשפר את הנזילות, בוחנת ספיריט מכירת נכסים שונים — בהם מטוסים, נדל"ן וזכויות שימוש בשערי יציאה בנמלי תעופה. החברה ציינה כי אם המהלכים להשגת מזומנים לא יישאו פרי, היא לא תוכל לעמוד בהתחייבויות החוב שלה. הצעדים הללו מעידים על מצוקה פיננסית חריפה הדורשת פתרונות מיידיים.
בעיות מבניות שלא נפתרו
חזרתה של ספיריט למצוקה כלכלית זמן קצר לאחר יציאתה מהליכי פשיטת רגל מעלה שאלות בנוגע ליציבות המודל העסקי שלה. החברה נכנסה להליכי פשיטת רגל בנובמבר, יצאה מהם במרץ לאחר ארגון מחדש של החובות, וכעת מתמודדת שוב עם אתגרים דומים. המצב מצביע על בעיות מבניות שלא נפתרו בתהליך השיקום הקודם.
- ספיריט איירליינס הגישה בקשה לפשיטת רגל
- ספיריט איירליינס מזנקת ב-27% - דיווחים על מיזוג אפשרי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקשיים הכספיים משפיעים ישירות על כוח האדם בחברה. ספיריט הודיעה החודש כי מאות טייסים ייצאו לחופשה ללא תשלום לקראת סוף השנה, ורבים אחרים יורדו בדרגה מקפטן לטייס ראשון. החברה טוענת כי היא נוקטת צעדים הכרחיים כדי לפעול ביעילות מרבית במסגרת מאמציה לשוב לרווחיות.
