חברת WIX נפרדה משומנים וחוזרת להרוויח
חברת וויקס וויקס (Wix) הישראלית דיווחה על תוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2022. החברה עמדה בצפי ההכנסות, עם הכנסות כוללות של 355 מיליון דולר ברבעון הרביעי, עלייה של 6% בהשוואה לשנה הקודמת. זהו הרבעון הרביעי שבו ייצרה החברה את התזרים החופשי הגדול ביותר - 52 מיליון דולר. בנוסף, החברה סיפקה את תחזית ראשונית לגבי הרבעון הראשון ושנת 2023 כולה - תחזית טובה מהצפי. בחברה צופים כי התוכנית לצמצום ההוצאות צפויה להניב חיסכון נוסף של 50 מיליון דולרים במהלך 2023 (כ-65 מיליון דולרים על בסיס שנה שלמה) - מה שמאיץ את הדרך לרווחיות. מה קרה בעצם בוויקס? איך זה שהיא לא סובלת כעת כמו חברות טכנולוגיה אחרות ומצליחה להקדים את יעדי הרווח? התשובה מפתיעה בפשטותה. מסתבר ששומנים יש לא רק במגזר הציבורי, אלא גם בחברות טכנולוגיה עילית. וויקס ערכה שני סבבי פיטורים, האחרון לפני שבוע, נפרדה מ-900 עובדים ולצד רה ארגון חסכה 215 מיליון דולר של הוצאות שנתיות. היא רזה יותר מבעבר, לא בטוח שאין לה עדיין שומנים. אנחנו כבר יודעים שפיטורים עוזרים למניות. כשחברות מדווחת על פיטורים זה מתבטא במחיר המניה, אנחנו יודעים שזה תורם לדוחות, וזה גם מוסיף ביטחון להנהלות. ברגע שהם רואים את הירידה בהפסדים, את המעבר חזרה לרווח ותזרים חיובי, הם רגועים יותר. זה מתבטא במהלך שנראה אולי תמוה בתקופה זו, אבל מהלך שהנהלת ויקס עשתה ומוכיח את ביטחונה בעסק - רכישת מניות עצמית. ברבעון הראשון רכשה וויקס 243 מיליון דולר ממניותיה. זה הרבה כסף לחברה שיש לה מזומנים נטו של 200 מיליון דולר - מזומנים של 1.1 מיליארד וחוב פיננסי של 900 מיליון דולר. לא רוכשים מניות של עצמך ומבזבזים לכאורה 243 מיליון דולר (והכוונה להגיע ל-300 מיליון דולר) כשאתה צריך מזומנים. אז זהו, שהחברה (לפי התחזיות שלה) כבר לא צריכה מזומנים, היא מייצרת אותם באופן שוטף. "הרכישות של המניות מדגישות את אמון הדירקטוריון וההנהלה ביכולת הנוכחית והעתידית שלנו לייצר תזרים מזומנים חופשי חזק", מסרו מנהלי החברה. בחברה הדגישו בדוח כי תוכנית הפחתת העלויות של 150 מיליון דולר שהוכרזה באוגוסט 2022 מתקדמת כש-50 מיליון דולר מהחיסכון יהיה ב-2023. החיסכון מגיע דרך הפחתה נוספת במספר העובדים שהתבצע בשבוע שעבר והפחתה בעלות ההשקעה. בנוסף - "על בסיס שנתי, פעולות נוספות יוצרות חיסכון של 65 מיליון דולר ובסך הכל - 215 מיליון דולר של חיסכון בהשוואה לתוכנית התלת-שנתית שהצגנו בעבר". התחזית ל-2023: הרווח הגולמי צפוי לעלות ל-66%. ההוצאות התפעוליות צפויות לרדת לעד 60% מההכנסות ב-2023 - רמה שאותו ציפו בחברה להשיג רק ב-2025. בנוסף, הם צופים רווח תפעולי של לפחות 100 מיליון דולר. הרווח הגולמי על בסיס non-GAAP ממנויים צפוי להגיע ל-80% ב-2023. החברה מצפה לשולי תזרים מזומנים חופשי של 10-11% מההכנסות לכל שנת 2023, עם צמיחה מדי רבעון ו-12-13% ברבעון האחרון. ליאור שמש, סמנכ"ל כספים ב-Wix: "סיימנו את שנת 2022 עם גידול בהכנסות ברבעון הרביעי ובשנה כולה מעל הציפיות שלנו. זהו הרבעון החזק ביותר מבחינת תזרים מזומנים בהיסטוריה של החברה. מוקדם יותר החודש התחלנו ליישם עוד פעולות של התייעלות תפעולית שאנחנו צופים שיובילו לחסכון נוסף של כ-50 מיליון דולרים ב-2023, וכ-65 מיליון דולרים נוספים על בסיס שנה שלמה. בנוסף לתוכנית המקורית לצמצום ההוצאות, אנו צופים כעת חסכון של 200 מיליון דולרים ב-2023 ו-215 מיליון דולרים חסכון שנתי ב-2024 ואילך, ביחס לתוכנית שהצגנו ביום האנליסטים במאי 2022. תוך כדי שאנו ממשיכים לשלוט במה שאנו יכולים. בתקופת אי ודאות זו, אנו מאמינים שנאיץ את הרווחיות שלנו עם רווח נקי חיובי הן על בסיס GAAP והן על בסיס non-GAAP מוקדם מהצפוי; שנצא מ-2023 עם שולי תזרים מזומנים חופשי של 12-13%; ונגיע ל-׳rule of 40׳ בשנת 2025 תחת תרחישי צמיחה שונים". מהחברה נמסר כי "התחזקות המותג וויקס מאפשרת אבולוציה חדשה של אסטרטגיית השיווק, שמוכיחה את עליונות המותג שלנו בשוק - אף על פי שברבעון הרביעי הורדנו את הוצאות השיווק הישירות ב-50%, הגבייה מקבוצת המשתמשים באותה תקופה נותרה יציבה. הוצאנו לפועל רכישה עצמית של מניות רגילות בהיקף של 243 מיליון דולרים ברבעון הרביעי, המהווים כ-5% מכלל המניות המונפקות, בהתאם לבטחון של הדירקטוריון וההנהלה בצמיחת תזרים המזומנים החופשי". אבישי אברהמי, מנכ״ל ומייסד שותף בוויקס: "במהלך שנה של סביבה מאקרו-כלכלית דינמית, התמקדנו בהידוק ההוצאות והתייעלות תפעולית. במקביל המשכנו להוביל באמצעות חדשנות. שחררנו מאות מוצרים ופיצ'רים חדשים במהלך 2022, על מנת לשפר את הפלטפורמה שלנו למשתמשים ול-Partners, ביניהם וויקס בלוקס עבור מפתחים, האדיטור החדש, וויקס פורטפוליו ולאחרונה מחולל טקסט מבוסס בינה מלאכותית". ״אנו נכנסים ל-2023 עם בטחון מלא בכך שאנחנו מייצרים את הפלטפורמה הטובה ביותר מסוגה, שתביא עמה חדשנות וערך מתמשך למשתמשים ולבעלי המניות שלנו. הפעולות והאסטרטגיות שיישמנו במהלך השנה החולפת מציבות אותנו בעמדה טובה לצלוח את התקופה חסרת הוודאות הזו, ולצאת ממנה חברת תוכנה חזקה ורווחית יותר, ולהגיע ל-׳rule of 40׳ בשנת 2025. בעוד שהצמיחה באינטרנט חוזרת כרגע למגמות טרום-הקורונה, אנחנו מאמינים שצפויות עוד שנים רבות של צמיחה. הפוטנציאל של וויקס מ-2023 ואילך הוא עצום, ואני נרגש לקראת העתיד לבוא".
- 7.זוכר הכל 24/02/2023 12:10הגב לתגובה זושוב חוזר הניגון
- 6.תומר 22/02/2023 11:25הגב לתגובה זוחברה מצויינת
- 5.ברגע שחובות החברה יהיו 0 אז אפשר לומר שהיא מרוויחה (ל"ת)מנש 22/02/2023 10:13הגב לתגובה זו
- 4.יוסי 22/02/2023 10:12הגב לתגובה זוהתיעלות משפיעה ל 2 רבעונים.ומה אחר כך ? יציבות ללא צמיחה וצניחה חזרה דל המניה. אני אחכה לתיקון במחיר ואז אפתח שורט
- 3.יאיר 22/02/2023 10:01הגב לתגובה זואלא הגדילה הכנסות. אני טועה?
- 2.עולה בטרום רק 3%... (ל"ת)וויקס 22/02/2023 09:31הגב לתגובה זו
- עכשיו יורדת 5% בטרום... (ל"ת)עדכון 22/02/2023 12:15הגב לתגובה זו
- 1.לפי דעתי זה לא סוף דבר הפיטורים יהיו בכל התחומים (ל"ת)גד 22/02/2023 09:26הגב לתגובה זו
- חוץ מעובדי מדינה והוצאות למשפחת המלוכה (ל"ת)תומר 22/02/2023 12:00הגב לתגובה זו
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
אנבידיה. קרדיט: רשתות חברתיותטראמפ מאשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין תמורת 25% מההכנסות
מהלך "טראמפי" טיפוסי: הממשל האמריקאי יהפוך לשותף כלכלי בעסקאות השבבים; ההחלטה הגיעה לאחר פגישה עם מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג; חברות סיניות התקשו להשיג שבבים מתקדמים לאימון מודלי AI; האם סין תאשר את העסקה? אנבידיה
מטפסת כ-2% במסחר המאוחר
הנשיא דונלד טראמפ הודיע לאחר סגירת המסחר כי ארצות הברית תאפשר לאנבידיה לייצא את שבבי הבינה המלאכותית המתקדמים מדגם H200 לסין, בתמורה לכך שהממשל האמריקאי יקבל 25% מכל עסקה. המהלך מהווה בשורה משמעותית לענקית השבבים שנלחמה חודשים ארוכים לשמור על גישה לכלכלה השנייה בגודלה בעולם. "הודעתי לנשיא שי מסין שארצות הברית תאפשר לאנבידיה לשלוח את מוצרי ה-H200 שלה ללקוחות מאושרים בסין ובמדינות אחרות בתנאים המאפשרים ביטחון לאומי חזק", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו טרות', "25% ישולמו לארצות הברית של אמריקה" הוסיף.
ההחלטה הגיעה בעקבות פגישה בין טראמפ למנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג בשבוע שעבר, במהלכה נדונו יצוא שבבי H200, כך לפי מקורים מעורים בעניין. מניית החברה טיפסה בכמעט 2% במסחר המאוחר, והמתחרה AMD מוסיפה אף היא כ-2% לערכה. המהלך מגיע לאחר שמוקדם יותר השנה, אנבידיה הסכימה לתת לממשל האמריקאי 15% ממכירות סין של שבב בעל ביצועים נמוכים יותר, אך סין סיכלה את התוכניות הללו כחלק ממשא ומתן מסחרי מתמשך. החברה הסינית Huawei הפכה למתחרה ישירה של אנבידיה בשוק הסיני, מה שהגביר את הלחץ על ההנהלה האמריקאית לאפשר את הייצוא.
גם עם החלק שיילך לממשל האמריקאי, ההחלטה עשויה להיות שווה מיליארדי דולרים במכירות לנבידיה, שנהנית משולי רווח נוחים על שבבי הבינה המלאכותית שלה. ברבעון הפיסקלי האחרון, נבידיה דיווחה על שולי רווח גולמיים של 73.4% על מכירות של 57 מיליארד דולר. באוגוסט, סמנכ"לית הכספים של נבידיה קולט קרס אמרה כי "אם הסוגיות הגיאופוליטיות ירגעו", אנבידיה תוכל לספק שבבים בשווי של 2 עד 5 מיליארדי דולר לסין בכל רבעון, שיכולים לגדול אם ההזמנות יגדלו. יחד עם זאת מדובר בהליך חסר תקדים של מעין "מכסים הפוכים" שהמדינה גובה על ייצוא מוצרים. זוהי לא פרקטיקה מקובלת, אך טראמפ ניסה לנקוט במהלכים דומים בעבר, במה שיש רואים כ"סחיטה" של החברות הכמהות לייצוא הסיני.
שבב ה-H200 בעל ביצועים גבוהים יותר מה-H20 שנבידיה הורשתה למכור בעבר, אך הוא אינו חזק כמו מוצרי בלקוול המובילים של החברה שיצאו השנה, או דור שבבי רובין שייצא בשנה הבאה. לפי הערכות שונות ה-H200 חזק כמעט פי 6 מה-H20. ההחלטה מגיעה שבועות ספורים לאחר שגורמים בממשל, כולל שר החוץ מרקו רוביו, סיכלו יוזמה של אנבידיה למכור גרסה מצומצמת של שבב בלקוול לסין לפני פגישת סחר לאחרונה בין טראמפ לשי ג'ינפינג. עם זאת, גורמים אחרים כולל "צאר הבינה המלאכותית" דייוויד סאקס ושר המסחר האוורד לוטניק תמכו בייצוא ה-H200, בראותם בכך פשרה טובה שמאפשרת לנבידיה להתחרות עם Huawei הסינית מבלי להקפיץ את סין קדימה בתחום ה-AI. הואנג, מנכ"ל החברה, טען בעקביות שאנבידיה צריכה להיות מורשית להתחרות בשוק הסיני מכיוון שלמדינה יש רבים מחוקרי הבינה המלאכותית המובילים בעולם וארצות הברית צריכה לרצות שהם ישתמשו בטכנולוגיה אמריקאית. "אתם לא הולכים להחליף את סין", אמר הואנג באירוע במכון המחקר CSIS בשבוע שעבר.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה המרכזית היא האם סין תאפשר לחברות הטכנולוגיה שלה לרכוש את השבבים. מוקדם יותר השנה, לאחר שייצוא H20 אושר, סין הורתה לחברות שלה שלא להשתמש בשבבים בשל חששות ביטחון לכאורה. אנליסטים ראו במסר הסיני טקטיקה משא ומתן כדי לקבל שבב טוב יותר כמו H200. האם סין תסכים כעת לקבל את השבבים המתקדמים יותר, אך לא אלו מהשורה הראשונה?
