תסתכלו סביבכם ותראו מה קורה לתרבות בתי הקפה בעולם, תרבות שקיבלה דחיפה עצומה מרשת "סטארבאקס". הם הפכו להיות מרכיב מהותי בחווית החיים כשאנשים מוכנים לשלם מחירים גבוהים על המוצרים בתמורה למקום שנעים לשהות בו.

וזה בדיוק מה שמשקיע כמו וורן באפט מחפש. מוצג בסיסי, מובן, נגיש. לכן הוא משקיע נאמן וותיק בקוקה קולה: המשקה שמותג כ"טעם החיים" ושעבור רבים מסמל רגע של מפלט, נחמה ושמחה. היתרון בהשקעה במוצר בסיסי שכולם צורכים ושאתם גם אוהבים הוא שיש לכם סיכוי טוב להרוויח כסף הן בשל המכירות וההכנסות של הענף והן משום שתהיו מוגנים יותר מרגישות לתנודתיות המניות.

אתם תבינו טוב יותר שתנודתיות המניות היא רק רעש קטן במגמה גדולה. אחד מגורמי הסיכון הגדולים ביותר שמשקיע צריך להגן על עצמו מהם הוא המשקיע עצמו: פעולות הנובעות מפחד, בושה, חרטה, השוואה לאחרים ותאווה לרווח מהיר. השקעה במניות בזווית ראיה של בעלות על עסק, ביחוד אם זה תחום בתי הקפה, נותנת לכם את המקלט גם מסערת הרגשות שלכם. לכן זה מושלם מבחינתי.

הפסקת תרגול

לפני שאמשיך, אני רוצה לתת לכם משימות. אתם מוזמנים לשתף כאן בתגובות.

הסתכלו על תיק המניות שלכם ורשמו:

1. מהם שיקולי ההשקעה בכל מניה. בשלב זה רשמו מהר את השיקולים ה"סטנדרטיים" כמו תחזיות רווח, שוק, מכפיל, גרף וכו'.
2. הסתכלו במה שכתבתם בכנות ורשמו כמה מתוך השיקולים הם מקוריים שלכם וכמה מהם הם מיחזור של כותרות והנחות רווחות במדיה הפיננסית. בהמשך לפוסט הקודם, אנחנו כבני אדם חשופים להשפעות חיצוניות (ואכן, מודעות תעזור לנטרל את זה, כפי שגם הגבתם בתגובות) ולא תמיד אנחנו יודעים להפריד בין מחשבה מקורית שלנו, ככל האפשר, לבין היסחפותנו בזרם (התנהגות עדר של משקיעים שהיא עוד מקור רווח למי שיודע להסתכל מבחוץ).
3. שאלו את עצמכם: מה בתיק ההשקעות הוא מראה שלי, שיקוף של ההרכב הייחודי שהוא אני? אצלי ברור שההשקעה בסטארבאקס היא מראה של תודעתי. אם למשל אתם חסידי מוצרי "אפל" (כמוני, למרות שאני לא משקיע במניה משום מה) ויש לכם מנית "אפל" אז יש סיכוי שיש מרכיב של "מראת תודעה" בהשקעה שם. גם העובדה שאני חסיד מוצרי "אפל" (הוכחה: יש לי אייפון, אייפד ומקבוק שמשתדרגים כל אחד בתורו) ואני לא משקיע במניה הכל כך מוצלחת הזו יכולה ללמד אותי משהו על עצמי. הנה שעורי בית בשבילי שיכולים לעזור לי לפרוץ את מעטפת הביצועים הנוכחית שלי.

• הישראלים מרגישים ירידה בביטחון האישי, אבל מרוצים מהחיים החומריים
• מה אם נעבור לצמוח פנימה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התוצאה של התהליך היא שמצד אחד החוסן המנטאלי לספוג תנודתיות במניות שאתם חושבים שהן טובות יעלה ומצד שני אתם תצליחו במשימה הקשה כל כך למשקיעים והיא להיפטר מכמה מניות שתגלו שאין ממש הצדקה להחזיק אותן. מוזמנים לשתף כאן גם ברעיונות הכי טובים שלכם. תתחילו לעבוד ביחד איתי...

אז איך מרוויחים מקפה?

האמת, שאפשרויות החשיפה לענף הן די מצומצמות (ואולי זה גם מרכיב בהזדמנות).

המניה המובילה בתחום היא סטארבאקס (סימול: SBUX). בשנים 2018-2019 המניה כמעט הכפילה את עצמה ואז תיקנה קצת למטה. צריך לזכור שמעבר להתפתחות החברה, היא גם משלמת דיבידנד נאה ורוכשת מניות של עצמה.

החברה מפעילה מעל 30,000 (וואו!) חנויות, 80% מההכנסות הן מחנויות בבעלות החברה. כמו כן, היא מוכרת קפה ותה באמצעות שותפות עם נסטלה ופפסיקו. 69% מההכנסות הן מארה"ב, 20% מסין ואסיה פאסיפיק (יש פוטנציאל עצום לגדילה). החברה פותחת כ-2 חנויות ביום בסין. מעבר לצמיחה במספר הסניפים, החברה הופכת להיות מוכרת קפה גלובלית.

• מדוע התרומה הפילנטרופית הגדולה ביותר הגיעה מיבואן מכוניות?
• על ניהול סיכונים: איך נזהה את הקרנף האפור?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדוע התרומה הפילנטרופית הגדולה ביותר הגיעה מיבואן מכוניות?

יש עוד הרבה דברים שניתן להציג בצד הפיננסי אבל אני רוצה להשאיר כאן מקום אז רק אוסיף ואומר שמה שמעניין בעיני בהשקעה בחברה הוא גם מידת האחריות החברתית – אקולוגית שהחברה לקחה על עצמה. כפי שאמרתי, כמו KO לבאפט, SBUX היא מניית הבית שלי. את השאלה למה אני עדיין לא עשיר כמוהו נצטרך לחקור כאן.

LK – היא חברת קפה סינית צעירה שממה שניתן להתרשם, יכולה לתת פייט לסטארבאקס. שווה לדעתי להתחיל לבנות פוזיציה ולעקוב אחרי ההתפתחויות העסקיות ועל הגרף. מי מכם שיבקר בסין מוזמן לשתף ברשמים.

מה עוד אפשר?

ישנה ETF שמשקפת את מחיר הקפה העולמי. יש לה סמבול נחמד, JO, והיא נמצאת ברמת שפל / תמיכה מעניינת. העובדה משקפת את ירידת מחירי הקפה בעולם שמן הסתם משפרת את רווחיות חברות הקפה. נראה שברמת התמיכה הזו, אם תחזיק, שווה לגוון איתה את תיק הקפה שלנו הן משום הפוטנציאל שלה לתקן למעלה והן משום שהיא מהווה סוג של גידור להשקעה במניות חברות קפה. אם מחירי הקפה יעלו, עליית JO יכולה לאזן פגיעה ברווחיות החברות.

DNKN (דנקיין דונאטס) היא גם אפשרות מוכרת ופופולארית. ברמה האישית, הרשת לא עושה לי את זה כמו SBUX וזה המקום שתיק ההשקעות, שוב, הוא סוג של מראה. בכל מקרה בשנה וחצי האחרונות ביצועי מניית סטארבאקס הרבה יותר טובים (בודקים זאת עם אינדיקטור טכני מאוד פשוט) אז ההעדפות האישיות שלי לא פוגעות בתשואה.

עוד אפשרות "נחמדה" שמצאתי אבל אני לא בטוח לגבי רלבנטיות ההשקעה בה היא JVA. מבחינת הגרף היא נמצאת ברמת שפל ובשער אופטי נמוך כך שטכנית יש עניין. אבל, נפח המסחר ממש נמוך ושווי השוק הוא כ-20 מיליון דולר מה שאומר שאתם משקיעים בחברה קטנה יחסית שקולה קפה. מדובר בחברה עם וותק, כך שזה מדבר לזכותה ודווקא אחרי תקופת דשדוש ארוכה יכולה לבוא פריצה כחלק מצמיחת הענף. אפשר לשים עליה סכום קטן בשביל לעקוב מתוך עניין ואז כשיש התעוררות לבחון אותה.

שער כניסה במחיר טוב

עוד אפשרות היא FARM, שמנייתה מתאוששת עכשיו מירידה חדה (שזה מעניין). החברה מוכרת קפה, תה ועוד מוצרים קולינאריים. החברה גם תומכת בעסקי קפה אז יכולה להיות שער כניסה לענף במחיר טוב.

אין ספק שסטארבאקס, עם שווי שוק של 100 מיליארד דולר היא מלכת הענף וגם הבדיקה שעשיתי עבור פוסט זה לא מראה אחרת. אז אפשר להחליט כמה אחוזים מהתיק מקצים לענף הקפה, לשים 60-70 אחוז מזה על SBUX, לתת מקום ל-LK, JO ולעוד חברה קטנה שיכולה לתת בוסט לתשואה. מה אתם אומרים?

נ.ב. שאלה שצצה לי ממש לפני שליחת הפוסט ל"ביזפורטל": למה באפט לא משקיע ב-SBUX?

כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.