הירידות מיום חמישי ועד אמש בוול סטריט מחקו מהתשואה של קרנות ההשתלמות במסלול כללי כ-3%. בחודש יולי הקרנות האלו הניבו כ-1.1% ומתחילת השנה הן הניבו כ-6.5%. אחרי הירידה של הימים האחרונים התשואה המצטברת ירדה לכ-3.5%. 

> קרנות ההשתלמות ביולי - 1.1%-1% במסלול כללי

> המניה הזו בולטת מאוד בפנסיה שלכם - ואפילו לא ידעתם

האם להעביר את הקרן מסלול או למכור אותה? - התשובה הקבועה לחוסך לטווח בינוני וארוך היא לא. אתם לא יכולים לתזמן את השוק, לא בירידות ולא בעליות. אם משקיעים לטווח ארוך אז התשואה צפויה להיות חיובית משמעותית באפיק המנייתי מאשר בסולידי, אבל אם משקיעים לטווח קצר, אז כמובן שהכל יכול להתרחש. אם אתם משקיעים במסלול כללי אתם מקבלים כ-40% מניות לצד 60% אפיק סולידי ומסתבר שזו האלטרנטיבה המועדפת אצל רוב הציבור שמחזיק קרנות השתלמות.

• קרנות השתלמות בדצמבר - מה עשתה הקרן שלכם ומי המובילות
• קרנות השתלמות בנובמבר- מה עשתה הקרן שלכם ומי המובילות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 

הטייה ל-S&P 500

ההשקעה במניות בקרנות ההשתלמות ובכלל מוטה לוול סטריט. כל הגופים מוטים לוול סטריט, והבדל ביניהם הוא בשיעורי החשיפה השונים לשווקים בחו"ל. למעשה, המרכיב המנייתי במרבית הקרנות, מבוסס בעיקרו (כ-75%) על השקעה במניות בחו"ל, בזמן שההשקעה במניות בארץ יורדת בהתמדה (25%). הגופים מבצעים את ההשקעה במניות בחו"ל בעיקר באמצעות מכשירים אשר עוקבים אחר המדדים המובילים מעבר לים בדגש על ה-S&P 500.

 

האם אנחנו במפולת?

תשימו לב שלמרות הכל, ה-S&P 500 בעלייה מתחילת השנה. הוא היה כבר ב-19% עלייה וכעת הוא בעלייה של  8.7%. הכל פתוח. הכל לא בטוח.  אלו ימים תנודתיים, הפחד בשווקים עולה, החשש ממיתון מתגבר. כשביום אחד מדד הניקיי יורד ב-12% וביום הבא הוא עולה ב-12%, זה אולי משמח, ובצדק, אבל זה מעיד על רמת סיכון גדולה בשווקים, כשכל אירוע יכול להשפיע דרמטית. רמת הרגישות של השווקים עלתה ואתם אמורים לצפות לזעזועים למעלה ולמטה בהמשך. 

הירידות יכולות להתחזק, אבל היום כנראה יהיה סיבוב פרסה - הריבית אמורה לרדת בחדות בספטמבר וזה סימן חיובי כמובן לשוק המניות.

 

למה השוק יורד?

אין סיבה לכאורה אמיתית לירידות החזקות בימים האחרונים, בדיוק כמו שלא היתה סיבה להתרוממות במניות מתחילת השנה ולמעשה בשנה-שנתיים האחרונות. אמרו לנו שהעליות הן כתוצאה ממהפכת ה-AI שתרים את רווחי החברות, אבל זה ייקח זמן רב. המדדים מבטאים עדיין תמחור נדיב בהתייחסות היסטורית כשבוחנים מכפילי רווח נוכחיים ועתידיים בשוק האמריקאי.   

• קרנות השתלמות באוגוסט - תשואה של מעל 0.7% במסלול הכללי; תשואה של כ-1.2% במסלול המנייתי
• מי מקבל את כספי הפנסיה, איך מושכים אותם - ומה צריך לדעת על המיסים
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• קרנות השתלמות באוגוסט - תשואה של מעל 0.7% במסלול הכללי;...

החשש הגדול הוא מהעדר - אותו עדר שהרים את המניות דרך רכישת מכשירים עוקבי מדדים עם דגש על ה-S&P 500 ושבע המופלאות, הוא העדר שמוכר כעת מניות בפניקה ומדי יום משנה את המהלכים שלו. הוא ייקבע את הכיוון בשווקים, אבל סטטיסטית, מי שמוכר בפניקה מפסיד. לא בטוח שזה יהיה נכון גם הפעם, אם כי, אף אחד לא יודע מה יהיה בהמשך.

מה שכן ידוע שכמו תמיד פיזור ומניות דפנסיביות עוזרות בתקופות כאלו. שימו לב למניות הנדל"ן בארץ - הן אפילו בעלייה כי הפחתת הריבית תעזור להן - שיעורי ההיוון ירדו וערך הנכסים יעלה. 

בחסכונת לטווח בינוני וארוך בכסף שהוא חשוב לכם לעתיד, כדאי וחשוב להשקיע בפיזור רחב יותר ועם מכשירים סולדים. ועדיין - לא בטוח כלל שאנחנו בעיצומה של מפולת. מה שחשוב לזכור זה שכאשר מתחילה טלטלה, היא מטלטלת את השווקים למעלה ולמטה, התנודתיות מייצרת פניקה ובריחה של "ידיים חלשות", והנפילה יכולה במהירות להתעצם כמו שאמירות של הממשל, הבנק המרכזי ועוד יכולים ברגע לייצב ולהעלות את השווקים. 

יכול להיות שנחזור מהר לשגרה של יציבות ועליות בשווקים. יכול להיות שאנחנו צופים בטריגר לירידות חדות, מה שבטוח שזה תמרור אזהרה לחוסכים ומשקיעים שלא לקחו איזונים. יש מעל 130 מיליארד שקל במכשיריי חיסכון עוקבי S&P 500, גידול של פי 5 מהמצב לפני שנתיים. אם ההשקעה הזו היא כמו שאנחנו שומעים ממשיקעים רבים - "הכל ב-S&P" אז זה מסוכן, אם זה חלק מהתיק זה כמובן יכול להיות בסדר (בהינתן רמת הסיכון והצרכים של כל משקיע).