מניות IN - אגרות חוב OUT
וורן באפט וורן באפט חוזר על התובנה המאוד חשובה לכל משקיע - המניות יספקו תשואה העולה על אגרות החוב. במכתב השנתי לבעלי המניות של ברקשייר האת'וויי, כתב באפט "במידה ושיעורי הריבית יישארו קרובים למה שהם כיום בעשורים הקרובים והמסים על החברות יישארו גם ברמה שקיימת היום, כמעט בטוח שמניות יציגו ביצועים טובים יותר מאגרות חוב".
>>>10 כללי ההשקעה של וורן באפט
הריבית הנמוכה והפחתת המסים בשנים האחרונות דחפו את שוק המניות לשיאים ובאפט סבור שהמגמה החיובית צפויה להימשך - "שני אלמנטים אלה, ביחד עם הרוב הגבית האמריקאית, יהפכו את המניות להשקעה ארוכת טווח שעדיפה משמעותית לכל אדם שלא נמצא בחובות, אלא יש לו כספים להשקעה, ושיש לו את היכולת לשלוט ברגשותיו". למה הכוונה, ואיך רגשות קשורים לעניין? באפט דוגל בהשקעה לטווח ארוך, ללא מימושים תכופים בדרך, ללא פעולות מכירה וקנייה תכופות. משקיע שלא מסוגל לסבול את הירידות
בשעה שיש נפילות, לרוב חוזר לשוק בעיתוי פחות טוב - הוא קונה במחירים גבוהים יותר - אז גם אם המימוש נעשה במחיר סביר, לאורך זמן המימוש לא מצדיק את עצמו.
"הכול יכול לקרות למחירי המניות מחר בבוקר. יהיו ירידות חדות בשוק הזה, ככל הנראה של 50% ואף יותר, אבל הסבלנות משתלמת".
באפט הדגיש כי בכירי החברה אג'יט ג'איין (Ajit Jain) וגרג הבל (Greg Abel) יענו על שאלות במפגש בעלי המניות שיתקיים בחודש מאי. מדובר בשינוי חשוב - עד כה מי שהיו עונים על השאלות הם באפט עצמו וסגן הנשיא צ'ארלי מונגר. אבל צריך להעביר את השרביט הלאה. באפט רמז שג'איין או הבל יהיו היורשים בחברה, אבל לא הגדיר אחד מהם כמוביל. ג'אין מנהל את עסקי הביטוח והבל את העסקים האחרים.
- 3.ברור 23/02/2020 00:04הגב לתגובה זובארהב ירדו המדדים ב 3 ומשהו אחוז ביומיים שתל אביב לא נסחרה. דיווח בקוריאה: "מספר הנדבקים מהקבוצה שביקרה בישראל עלה ל-19" זה מגע קרוב עם עשרות אלפים אולי יותר. חדרי האוכל של המלונות שישנו, בתל אביב, הרצליה, טבריה, באר-שבע וכו.., האוטובוסים, המקומות שביקרו בירושלים ,הכל צפוץ. גם ברשות הפלשתינאית ביקרו. שם בטח אין מעקב, זה מבהיל ומטורף איזה אסון יכול בשקט להתרחש בארץ. הדולר קרוב לוודאי יזנק ,את אחד השינויים הגדולים של השנים האחרונות ביום אחד.
- 2.? (ל"ת)אנונימי 22/02/2020 21:34הגב לתגובה זו
- 1.600,000 (ל"ת)600,000 22/02/2020 21:19הגב לתגובה זו
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
