עשרת הדיברות להשקעה של וורן באפט

רוצים לדעת איך וורן באפט הפך להיות משקיע אגדי? זה מה שהוא אומר בעשרות השנים האחרונות. להיצמד לכללי ההשקעה שלו זה לא פשוט, אבל זה כנראה משתלם

|
(20)
וורן באפט 2019, צילום: Daniel Zuchnik; GettyImages IL
רוצים לדעת איך וורן באפט הפך להיות משקיע אגדי? זה מה שהוא אומר בעשרות השנים האחרונות. להיצמד לכללי ההשקעה שלו זה לא פשוט, אבל זה כנראה משתלם.
ריכזנו למענכם את 10 הכללים המרכזיים של באפט להשקעות: 
1. "חוק מספר 1 בהשקעות" 
"לעולם, אל תפסידו כסף, לעולם. חוק מספר 2 – לעולם, אל תשכחו את חוק מספר 1". טוב, באפט חזר על זה מספר פעמים, אבל גם לבאפט היו כמובן כשלנות, אך החוכמה היא להצליח יותר מאשר אתה נכשל. אצל באפט אחוז ההצלחות היה גבוה מאוד.
2. ריבית דריבית 
תשואה על תשואה. התשואה שמייצרים בשנה הראשונה מניבה תשואה בשנה השנייה; התשואה בשנה הראשונה והשנייה מניבה בעצמה תשואה בשנה השלישית. העיקרון הזה מחביא עיקרון נוסף – סבלנות. כדי להרוויח הרבה צריך התמדה וסבלנות. זה לא מגיע בשנה ולא בשנתיים, אלא על פני כמה שנים טובות.
3. ניתוח פונדמנטלי 
ניתוח החברה על תוצאותיה הכספיות. באפט דוגל בניתוח עסקי של החברה, ורק בהתבסס על הסביבה העסקית שלה, על תוצאותיה, על היתרונות והחסרונות שלה, על התחרות בענף ועל הלקוחות, הוא מחליט אם להשקיע בחברה. אחד העקרונות הקשורים לכך הוא – "אינני משקיע בחברות שאני לא מבין את העסקים שלהן, ואת המודלים שלהן". זו הסיבה שבאפט נמנע מהשקעה בחברות האינטרנט בתחילת הדרך. חברות שהתבססו על מודל של כמות גולשים, בלי מודלים של הכנסות ורווחים. ואכן, בסופו של דבר רוב החברות האלו קרסו. הגישה הזו של באפט אמנם השתכללה עם הזמן, אבל היא במקור מבוססת על הספר - המשקיע הנבון של בנג'מין גראהם, אבי תורת הערך (הרחבה על - המשקיע הנבון ואיך להיות משקיעים נבונים)
4. הכל במידה
"גיוון רחב מאוד נדרש רק כאשר משקיעים לא מבינים מה הם עושים", אומר באפט, ובצדק רב. בניגוד לכל התיאוריות הכלכליות על גיוון תיק השקעות, ככל שאתם מגוונים יותר את תיק ההשקעות שלכם, אתם יותר מתקרבים לממוצע, יותר מתקרבים למדד הייחוס, כלומר אתם בעצם משקיעים באינדקס/מדד. האם זה מה שאתם רוצים? האם זה מה שמנהלי השקעות אמורים לעשות? לא. מנהלי השקעות אמורים לייצר תשואה בזכות בחירה של השקעות טובות, וזה יכול להיות גם מספר בודד של השקעות. באפט תמיד השקיע במספר מצומצם יחסית של חברות.
5. השקעות לטווח ארוך
"הרעיון המרכזי בהשקעה בבורסה הוא בחירת מניות של חברות טובות במחירים טובים, ולהישאר עם ההשקעה, כל עוד הן חברות טובות". ובאותו הקשר - "כשאתם חושבים על השקעה במניה, אם אתם לא חושבים להחזיק בה לפחות 10 שנים, אל תשקיעו יותר מ-10 דקות בהחלטה". באפט מיישם זאת – הוא לא נוטה למכור אחזקות. הוא משקיע לטווח ארוך, למרות שמדי פעם הוא מחליט לממש אחזקה ועובר לאחזקות אחרות.
6. התנודתיות היא חבר
"התנודתיות בשוק ההון היא חבר, לא אויב. הפיקו רווח מטיפשות במקום להשתתף בה". ציטוט נוסף של באפט (ונפוץ מאוד) - "אנחנו פשוט מנסים לפחד כשאחרים גרידיים ולהיות גרידיים כשאחרים פוחדים". המשמעות של הציטוטים האלו – אל תהיו חלק מהעדר, תחשבו על העסקים הטובים, ואם העסק להערכתם יהיה טוב גם בהמשך, אז דווקא כשהמחירים יורדים (כי כולם פוחדים), זה זמן טוב להשקעה. וגם ההיפך – אם המחירים עולים כי כולם גרידיים, אולי הגיע הזמן למכור (ולהתנתק מהעדר). אחרי הכל השוק תנודתי – למעלה ולמטה, וניתן לנצל את התנודתיות הזו לרווחים.
7. עסקים שמראים ביצועים טובים
"אם העסק מראה ביצועים טובים, המניה בסופו של דבר תלך אחריו".
8. תמיד יש יותר ממקק אחד
"בעסק בעייתי, ברגע שבעיה אחת נפתרת, בעיה אחרת צצה – אף פעם אין רק מקק אחד במטבח".
9. מנהלי כספים מקצועיים?
"במצטבר, אנשים לא מקבלים תמורה בעד כספם ממנהלי כספים מקצועיים".
10. העמלה היא לא חבר
"היזהרו מעמלות - תשואה באה והולכת העמלה תמיד נשארת".

כללי השקעה של מנטורים נוספים באתר הון:
בנג'מין גרהאם - המורה של וורן באפט וממציא השקעות הערך
תגובות לכתבה(20):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 12.
    נפל עם טבע וי.ב.מ בגדול (ל"ת)
    שלומי 10/06/2019 17:37
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 11.
    מבחינת המשקיע הפשוט - הכל נופל בכלל מספר 3 ...
    אייל 10/06/2019 15:35
    הגב לתגובה זו
    1 0
    למשקיע הפשוט אין יכולת/משאבים/ידע לבצע את הניתוח הפונדמנטלי שמבצע וורן באפט.
    סגור
  • 10.
    שכחתם- לקנות אופטלגין של טבע (ל"ת)
    רפאל 10/06/2019 11:52
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 9.
    אין חדש תחת השמש. (ל"ת)
    יניב 10/06/2019 10:50
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 8.
    חוק 1 "אל תפסידו", חוק 2 "אל תשכחו את חוק 1", חוק 3....
    Sassi6 10/06/2019 02:28
    הגב לתגובה זו
    1 0
    חוק 1 "אל תפסידו", חוק 2 "אל תשכחו את חוק 1", חוק 3 "קנו נמוך מיכרו גבוה", חוק 4 "אל תשכחו את חוק 3", תודה
    סגור
  • טען עוד
  • 7.
    אני מעדיף את עשרת הדיברות של גורביץ
    מייק 09/06/2019 19:59
    הגב לתגובה זו
    2 2
    לשבת על נרות
    סגור
  • חחחחחחחחחחחחחחחחח ענק (ל"ת)
    אנונימי 10/06/2019 08:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    יש לו מלא כשלונות
    כמה אפשר לסגוד לו? 09/06/2019 16:20
    הגב לתגובה זו
    4 2
    ובעשור אחרון לא משיג את השוק
    סגור
  • 5.
    רק שאלה לכתב
    בן 09/06/2019 15:47
    הגב לתגובה זו
    2 1
    איך אתה מסביר שברקשייר של באפט קנו מיליון מניות טבע? הרי זה נוגד את כל עשרת הדיברות האלה..??
    סגור
  • האם קראת את חוק 5 ?? ...השקעות לטווח ארוך, להישאר עם...
    Sassi6 10/06/2019 03:00
    הגב לתגובה זו
    1 0
    האם קראת את חוק 5 ?? ...השקעות לטווח ארוך, להישאר עם ההשקעה, אם אתם לא חושבים להחזיק בה לפחות 10 שנים, אז אל תשקיעו יותר מ-10 דקות בהחלטה, באפט מיישם זאת בטבע – הוא לא נוטה למכור אחזקות בטבע, הוא משקיע בטבע לטווח ארוך, תודה
    סגור
  • 4.
    "לעולם, אל תפסידו כסף" - דמגוגיה
    בירבורי בירבורים 09/06/2019 15:38
    הגב לתגובה זו
    4 2
    תראו את ההפסדים המוטרפים שלו בטבע, בנק wfc ועוד ועוד (יש גוגל) בירבורי בירבורים.
    סגור
  • 3.
    1 צודק. 2 גם
    ע. 09/06/2019 14:14
    הגב לתגובה זו
    3 1
    ברקשייר משקללות את מידע הפנים והידע שלו ועושות אותך לשותף. ובכלל, תעקבו אחר קניותיו ומכירותיו. הכל גלוי.
    סגור
  • כן, הכל גלוי, גם הקניות, והמעריצים קונים את קניותיו.... (ל"ת)
    Sassi6 10/06/2019 02:33
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 2.
    במקום להשקיע כמוהו - תקנו מניות של ברקשיר
    רונן 09/06/2019 11:10
    הגב לתגובה זו
    2 3
    ובעצם קיבלתם את מנהל התיקים הטוב בעולם לחברות אמריקאיות
    סגור
  • qqq
    qqq 12/06/2019 06:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מאה המניות החזקות בנאסדאק עשו בממוצע יותר ממנו בשנים האחרונות.
    סגור
  • אכן הטוב בעולם......בעבר
    לרון 10/06/2019 09:28
    הגב לתגובה זו
    1 0
    היום משקיעים אחרים בשמו,לעיתים הוא לוקח אחריות ולעיתים לא,בעבר באפט הרעיד שווקים היום כבר לא כל כך,השגיו פחותים בעליל,יושב על זרי הדפנה!
    סגור
  • האם יש לך 309,265 דולרים לקניה של אך ורק מניה אחת בלבד? (ל"ת)
    Sassi6 10/06/2019 02:48
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • איך יודעים באיזה מניות משקיעה בקרשיר? (ל"ת)
    משקיע 09/06/2019 21:33
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 1.
    חסר משהו...
    מגן הציבור 09/06/2019 09:41
    הגב לתגובה זו
    5 3
    מה עם מידע פנים שקיבל ועסקאות שעשה עם משרד האוצר והבנק המרכזי?
    סגור
  • לא משנה מה אתה תמיד תהיה אספסוף (ל"ת)
    בובמה 09/06/2019 17:34
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות