מיקרוסופט מכה את התחזיות ומזנקת ב-6% באפטר
החברה דיווחה על רווח למניה של 3.46 דולר עם הכנסות של 70.07 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 3.21 דולר על הכנסות של 68.48 מיליארד דולר
מיקרוסופט Microsoft Corp -1.54% פרסמה דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, עם תוצאות שעלו על תחזיות האנליסטים הן בשורת הרווח והן בשורת ההכנסות. החברה דיווחה על רווח למניה של 3.46 דולר ועל הכנסות כוללות של 70 מיליארד דולר,
בהשוואה לציפיות וול סטריט לרווח של 3.21 דולר למניה והכנסות של 68.4 מיליארד דולר. מדובר בגידול משמעותי לעומת הרבעון המקביל אשתקד, שבו הציגה החברה רווח של 2.94 דולר למניה והכנסות של 61.8 מיליארד דולר.
מנוע הצמיחה המרכזי של מיקרוסופט ממשיך להיות עסקי הענן שלה, כשפעילות הענן המסחרי הניבה הכנסות של 42.4 מיליארד דולר, מעל לתחזיות שעמדו על 42.2 מיליארד דולר. זוהי עלייה מרשימה בהשוואה ל-35.1 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2024. במיוחד בולטת ההצלחה של פלטפורמת הענן Azure, שהפכה בשנים האחרונות למתחרה משמעותית לשירות AWS של אמזון.
חטיבת הפרודוקטיביות ותהליכים עסקיים, הכוללת את מוצרי Office ושירותים נלווים, הציגה הכנסות של 29.9 מיליארד דולר, לעומת הערכות של 29.6 מיליארד. במקביל, חטיבת הענן החכם ו-Azure הגיעה להכנסות של 26.8 מיליארד דולר. נתון מעניין במיוחד הוא שהכנסות ה-Azure המיוחסות לבינה מלאכותית הגיעו ל-16%, מעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על 15.6%, מה שמצביע על האצה באימוץ פתרונות בינה מלאכותית בקרב לקוחות החברה.
גם מגזר המחשוב האישי של מיקרוסופט, הכולל מכירות של רישיונות Windows ליצרני מחשבים, וכן את חטיבות המשחקים והחיפוש, הפתיע לטובה עם הכנסות של 13.4 מיליארד דולר, בהשוואה לציפיות של 12.6 מיליארד דולר. תחום זה צפוי להתחזק עוד יותר לקראת סוף השנה, עם סיום התמיכה ב-Windows 10 באוקטובר, צעד שלפי האנליסטים יעודד מכירות של מחשבים אישיים חדשים המגיעים עם מערכת ההפעלה Windows 11.
- מבנה נדל"ן: עלייה של 4% ברווח הנקי ו-4% ב-NOI מנכסים זהים
- איי.סי.אל: יציבות בהכנסות, ירידה קלה ברווח המתואם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות התוצאות החזקות, מניית מיקרוסופט עדיין נסחרת בירידה של כ-7% מתחילת השנה, וללא שינוי משמעותי ב-12 החודשים האחרונים. הדבר משקף חששות משקיעים מהשפעת המכסים שהודיע עליהם הנשיא טראמפ, שעלולים לגרום להאטה כלכלית ולפגוע בהוצאות עסקיות על שירותי ענן ובינה מלאכותית.
במקביל להצגת הנתונים החיוביים, ישנם סימנים לכך שמיקרוסופט מאטה את קצב ההשקעות שלה בתחום הבינה המלאכותית. נואל וולש, נשיאת חטיבת פעילות הענן וחדשנות במיקרוסופט, כתבה בפוסט בלינקדאין כי החברה "מאטה או משהה חלק מהפרויקטים בשלבים מוקדמים". בפברואר, מייקל אליאס, אנליסט מחברת TD Cowen, דיווח בהערה למשקיעים כי מיקרוסופט מבטלת מספר לא מוגדר של חוזי שכירות למרכזי נתונים.
ענקית הטכנולוגיה דיווחה על מגבלות בקיבולת הבינה המלאכותית שלה, שמונעות ממנה לספק את כל שירותי הבינה המלאכותית שלקוחותיה זקוקים להם. האיזון בין ההשקעות העצומות הנדרשות בתשתיות לבין הביקוש המתפתח לשירותי בינה מלאכותית ממשיך להוות אתגר אסטרטגי עבור החברה, כמו גם עבור מתחרותיה בשוק.
- הסיכוי שהפד יוריד ריבית בדצמבר ירד מתחת ל-50%
- יותר טובה מבאפט - מ-3 מיליון דולר לשווי של 300 מיליון דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
באופן כללי, נראה שהאסטרטגיה של מיקרוסופט להתמקד בשירותי ענן ובינה מלאכותית ממשיכה לשאת פרי, למרות האתגרים הכלכליים והתחרותיים. הצמיחה המשמעותית בכל החטיבות העסקיות מדגישה את המעמד האיתן של החברה בשוק הטכנולוגי העולמי וממצבת אותה היטב להמשך התרחבות, גם אל מול אי-הוודאות המאפיינת את הכלכלה העולמית בתקופה הנוכחית.
יותר טובה מבאפט - מ-3 מיליון דולר לשווי של 300 מיליון דולר
האם ננסי פולסי שהיצה יו"ר בית הנבחרים ופרשה לאחרונה מהקונגרס היא משקיעת על או סוחרת במידע פנים ועל הכוונה לאסור על פוליטיקאים לסחור במניות - "אם אתה רוצה לסחור במניות - לך לוול סטריט, לא לוושינגטון"
חברת הקונגרס הרפוליקאנית אנה פאולינה לונה מקדמת איסור גורף על מסחר במניות לנבחרי ציבור ובני משפחותיהם בהמשך לסיפור המדהים של ננסי פלוסי שהודיעה לאחרונה על פרישה מהקונגרס לאחר שהיתה יו"ר בית הנבחרים.
בראיון שנערך ברשת פוקס ניוז, הציגה פאולינה לונה, את השקפתה - "חברי קונגרס שנכנסים לפוליטיקה כדי לסחור במניות - לא צריכים להיות בוושינגטון, אלא בוול סטריט". לדבריה, נבחרי ציבור אינם יכולים לשמש גם מחוקקים וגם משקיעים עם גישה למידע פנים - זוהי תשתית לניגוד עניינים מערכתי.
לונה מקדמת הצעת חוק לאיסור מוחלט על מסחר במניות מצד חברי קונגרס, בני זוגם וילדיהם. על פי ההצעה, תותר רק החזקה בתעודות סל/ קרנות סל או בקרנות מדדים רחבות, תוך חובת דיווח שוטפת, וללא גישה לעסקאות במניות. החוק נועד למנוע תופעות של שימוש במידע רגולטורי או מדיניות ממשלתית לצורך רווחים פרטיים.
ננסי פלוסי - רווח של 10,000% תוך השירות הציבורי
ננסי פלוסי. פלוסי, שכיהנה בקונגרס מאז סוף שנות ה-80', החלה את דרכה הציבורית עם שווי מוערך של פחות מ-3 מיליון דולר. כיום, לפי הערכות עדכניות, הונה המשפחתי יחד עם בן זוגה, פול פלוסי, חוצה את רף ה־300 מיליון דולר.
בחישוב תשואה מצטברת, מדובר בזינוק של פי 100-150 לאורך כ־35 שנה, אם כי רוב ההון נצבר בעשור האחרון. מדובר על תשואה של בין 10,000% ל-15,000%. במונחים שנתיים, מדובר בתשואה ממוצעת של כ־17-18%% לשנה. תשואה כזו חורגת בהרבה מהממוצע של שוק ההון. למעשה בשנים האלו מדובר בתשואה טובה יותר מאשר של וורן באפט שהתשואה המשוקללת של 65 שנות השקעה מתקרבת ל-20%, אבל בעשורים האחרונים היא ירדה לכ-10%-12%. בין ההשקעות המוצלחות שלה בשנים האחרונות - אנבידיה, אפל וטסלה.
וול סטריט שור (גרוק)טאואר ירדה 6.9%, נייס עלתה 6.2%; נעילה שלילית בוול סטריט
מניות השבבים הישראליות - טאואר, נובה, וקטמק ירדו במקביל לירידות החדות במדדים; נייס עלתה בניגוד למגמה למרות הורדת תחזית - ההסבר כאן; מניות השבבים מובילות את הירידות, אך המגמה השלילית מורגשת בשאר הסקטורים
אחרי זינוקים כה חדים, היה ברור שיגיעו מימושים בוול סטריט. השאלה היחידה הייתה מתי העיתוי? והנה נראה שהמימוש כאן, במה שהתחיל כירידות בגלל התמחור סביב מניות ה-AI, ונראה שמתרחב לשאר השוק. המשקיעים תוהים אם זה גיהוק קטן, מכה קלה בכנף בשוק שורי, או מימוש רציני של כמה ימים טובים. זה גם יכול להגיע למשהו גדול יותר, אבל אנחנו לא מתיימרים לנבא. אנחנו רק מזכירים שהכל יכול לקרות בשווקים, ואחרי עליות חדות קחו בחשבון שיגיעו גם ירידות.
המדדים סגרו בירידות חדות בהובלת מדד הנאסדק, שאיבד כ-2.3%, מדד ה-S&P ירד 1.7% ומדד הדאו ג'ונס ירד 1.7% גם כן. במקביל לירידות בשווקים, נרשמות ירידות גם באג"ח הממשלתי אחרי מכרז חלש שמוביל לעלייה בתשואות, כאשר האג"ח ל-10 שנים בארה"ב נסחר עם תשואה של 4.11%.
יש חולשה בוול סטריט. השוק עדיין מעכל את סיום השיתוק הממשלתי שנמשך 43 ימים שהשאיר אחריו בלגן לא קטן בזרימת הנתונים הכלכליים. למרות ההסכם שהתקבל, הממשל עדיין לא עובד בקצב מלא, וזה אומר שחלק מהנתונים לא מתפרסמים בזמן וחלק מתעכבים. כשהנתונים לא מגיעים, גם המשקיעים וגם הפד עובדים בערפל, וזה מתבטא בתנודתיות ובזהירות גבוהה יותר אצל המשקיעים.
חוסר הוודאות מורגש גם סביב השאלה מה הפד' יעשה מכאן. נתוני האינפלציה והתעסוקה עדיין מתעכבים בגלל השיתוק, ובשוק זה מתורגם לירידה בהסתברויות להורדת ריבית בדצמבר. לפי נתוני ה-CME, הסבירות ירדה לפחות מ-50% לעומת 96% לפני חודש. גם בתוך הבנק הפדרלי מקררים את הציפיות: נשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, אמרה אתמול שיידרש "רף גבוה" כדי להצדיק הורדה נוספת, כלומר הפד רוצה לראות נתונים ברורים לפני כל צעד נוסף. הסיכוי שהפד יוריד ריבית בדצמבר ירד מתחת ל-50%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; פריון זינקה ב-10%, גילת קפצה ב-7%, טאואר עם 6%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; קמטק ובריינסוויי נפלו ב-6%, אפלובין עם 8%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הביטקוין שבר מתחת לרף ה-100 אלף דולר, בפעם השלישית החודש, אך הפעם יש תחושה שזו עשויה להיות שבירה עמוקה יותר. השוק כולו נכנס למצב של הימנעות מסיכון, המומנטום נחלש ומינופים גבוהים מתחילים להימחק, עם
יותר מחצי מיליארד דולר בהנזלות ב-24 שעות. חולשת הביקוש בארה"ב, יציאת הון מקרנות הסל וירידות במניות הכרייה ובחברות האוצר הדיגיטלי, כמו סטרטג'י שנסחרת מתחת לשווי אחזקות הביטקוין שלה, מעצימים את הלחץ. אחרי שיא של 126 אלף דולר רק לפני כחודש, החזרה המהירה מטה מדגישה
שהשוק עובר איפוס מינופים. בפעם השלישית החודש - הביטקוין נסחר מתחת ל-100 אלף דולר
