מיקרוסופט מכה את התחזיות ומזנקת ב-6% באפטר
החברה דיווחה על רווח למניה של 3.46 דולר עם הכנסות של 70.07 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 3.21 דולר על הכנסות של 68.48 מיליארד דולר
מיקרוסופט Microsoft Corp -2.7% פרסמה דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, עם תוצאות שעלו על תחזיות האנליסטים הן בשורת הרווח והן בשורת ההכנסות. החברה דיווחה על רווח למניה של 3.46 דולר ועל הכנסות כוללות של 70 מיליארד דולר,
בהשוואה לציפיות וול סטריט לרווח של 3.21 דולר למניה והכנסות של 68.4 מיליארד דולר. מדובר בגידול משמעותי לעומת הרבעון המקביל אשתקד, שבו הציגה החברה רווח של 2.94 דולר למניה והכנסות של 61.8 מיליארד דולר.
מנוע הצמיחה המרכזי של מיקרוסופט ממשיך להיות עסקי הענן שלה, כשפעילות הענן המסחרי הניבה הכנסות של 42.4 מיליארד דולר, מעל לתחזיות שעמדו על 42.2 מיליארד דולר. זוהי עלייה מרשימה בהשוואה ל-35.1 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2024. במיוחד בולטת ההצלחה של פלטפורמת הענן Azure, שהפכה בשנים האחרונות למתחרה משמעותית לשירות AWS של אמזון.
חטיבת הפרודוקטיביות ותהליכים עסקיים, הכוללת את מוצרי Office ושירותים נלווים, הציגה הכנסות של 29.9 מיליארד דולר, לעומת הערכות של 29.6 מיליארד. במקביל, חטיבת הענן החכם ו-Azure הגיעה להכנסות של 26.8 מיליארד דולר. נתון מעניין במיוחד הוא שהכנסות ה-Azure המיוחסות לבינה מלאכותית הגיעו ל-16%, מעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על 15.6%, מה שמצביע על האצה באימוץ פתרונות בינה מלאכותית בקרב לקוחות החברה.
גם מגזר המחשוב האישי של מיקרוסופט, הכולל מכירות של רישיונות Windows ליצרני מחשבים, וכן את חטיבות המשחקים והחיפוש, הפתיע לטובה עם הכנסות של 13.4 מיליארד דולר, בהשוואה לציפיות של 12.6 מיליארד דולר. תחום זה צפוי להתחזק עוד יותר לקראת סוף השנה, עם סיום התמיכה ב-Windows 10 באוקטובר, צעד שלפי האנליסטים יעודד מכירות של מחשבים אישיים חדשים המגיעים עם מערכת ההפעלה Windows 11.
- הייפר גלובל: שחיקה ברווחיות ברבעון השלישי
- אפי נכסים: עלייה של 8.5% ב-NOI ו-10.7% ב-FFO המתואם בתשעת החודשים הראשונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות התוצאות החזקות, מניית מיקרוסופט עדיין נסחרת בירידה של כ-7% מתחילת השנה, וללא שינוי משמעותי ב-12 החודשים האחרונים. הדבר משקף חששות משקיעים מהשפעת המכסים שהודיע עליהם הנשיא טראמפ, שעלולים לגרום להאטה כלכלית ולפגוע בהוצאות עסקיות על שירותי ענן ובינה מלאכותית.
במקביל להצגת הנתונים החיוביים, ישנם סימנים לכך שמיקרוסופט מאטה את קצב ההשקעות שלה בתחום הבינה המלאכותית. נואל וולש, נשיאת חטיבת פעילות הענן וחדשנות במיקרוסופט, כתבה בפוסט בלינקדאין כי החברה "מאטה או משהה חלק מהפרויקטים בשלבים מוקדמים". בפברואר, מייקל אליאס, אנליסט מחברת TD Cowen, דיווח בהערה למשקיעים כי מיקרוסופט מבטלת מספר לא מוגדר של חוזי שכירות למרכזי נתונים.
ענקית הטכנולוגיה דיווחה על מגבלות בקיבולת הבינה המלאכותית שלה, שמונעות ממנה לספק את כל שירותי הבינה המלאכותית שלקוחותיה זקוקים להם. האיזון בין ההשקעות העצומות הנדרשות בתשתיות לבין הביקוש המתפתח לשירותי בינה מלאכותית ממשיך להוות אתגר אסטרטגי עבור החברה, כמו גם עבור מתחרותיה בשוק.
- בית המשפט קבע - מטא איננה מונופול
- אחרי 17 שנה תחת שליטה ממשלתית: ביל אקמן מציע מסלול חדש לפאני מיי ופרדי מאק
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?
באופן כללי, נראה שהאסטרטגיה של מיקרוסופט להתמקד בשירותי ענן ובינה מלאכותית ממשיכה לשאת פרי, למרות האתגרים הכלכליים והתחרותיים. הצמיחה המשמעותית בכל החטיבות העסקיות מדגישה את המעמד האיתן של החברה בשוק הטכנולוגי העולמי וממצבת אותה היטב להמשך התרחבות, גם אל מול אי-הוודאות המאפיינת את הכלכלה העולמית בתקופה הנוכחית.
צי צבא סין, קרדיט: גרוקלראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין סין ליפן
לאחר שראש ממשלת יפן הצהירה כי תקיפה סינית על טייוואן עלולה להצדיק תגובה צבאית יפנית, שרת החוץ הסינית הבהירה כי תקיפה כזו תגרור "מכה החלטית" מצד סין
לראשונה זה עשורים: אפשרות ממשית להסלמה בין שתי אויבות היסטוריות. בשבוע שעבר התבטאה
ראש ממשלת יפן,סנאא טקאיצ'י, באופן חריג ואמרה בוועדה פרלמנטרית כי אם יתפתח מצב חירום בטייוואן עם שימוש "בספינות מלחמה ושימוש בכוח, אז זה עלול להוות מצב המאיים על הישרדותה של יפן, לא משנה איך מסתכלים על זה. המצב בטייוואן הפך להיות כה חמור שעלינו לצפות לתרחיש
הגרוע ביותר." מדובר בשבירה של מדיניות עמימות אסטרטגית שהחלה ביפן במשך עשורים, מהלך שמעורר תגובות זועמות מצד סין ומעצים את החששות מפני התנגשות אזורית שיכולה לערער את היציבות במזרח אסיה כולו. כעת עולה כי סין אינה מתכוונת להישאר אדישה למה שהיא תופסת כפרובוקציה
יפנית מסוכנת. משרד ההגנה הסיני הזהיר במפורש כי יפן תיתקל בניצחון מוחץ אם תתערב בסוגיית טאיוואן.
סין, כידוע, רואה בטייוואן כשטח שלה ואינה מכבדת את הריבונות הטייואנית באי. טייוואן היא מדינת אי דמוקרטית עם תעשיית שבבים, מהגדולות בעולם, וכעת עומדת בפני איום
ממשי של סין לכיבוש האי. סין הבהירה כי לא תהסס להשתמש בכוח כדי לכבוש את האי, למרות איומי הנשיא טראמפ על ההשלכות שתספוג אם תתקוף.
לאור ההסלמה ביחסה של סין כלפי טייוואן, יפן משנה את גישתה ולא בהצהרות בלבד. דוח ההגנה היפני האחרון מזהה את הפעילות הצבאית הסינית המואצת סביב טאיוואן כאיום מרכזי, ומצהיר כי האזור נכנס לעידן משברי חדש. בקרב הציבור היפני ישנה תמיכה גוברת בעמדה הנחרצת הזו, כאשר כמעט מחצית האזרחים תומכים בהתערבות יפנית במקרה של עימות סביב טאיוואן. אך ההתפתחות המדאיגה ביותר היא ההצעה מטוקיו לבחון רכישת צוללות מונעות גרעינית, צעד שמסמן אולי שינוי אמיתי במדיניות האנטי-גרעינית הקדושה שמחזיקה יפן מאז תום מלחמת העולם השנייה. שר הביטחון שינג'ירו קוימזומי הצהיר בגלוי כי כל האופציות פתוחות, כולל שימוש בכוח גרעיני לצוללות, מהלך שעורר גל של זעם בבייג'ין.
התגובות אינן נשארות במישור המילולי בלבד, שכן הצי הסיני מגביר את שליחת ספינות משמר לחופי האיים היפניים השנויים במחלוקת, והפעילות האווירית סביבן מתגברת. מצב זה מעיד על כך שהמשבר נתפס על ידי שני הצדדים לא כהצהרות תקשורתיות בלבד אלא כבעל פוטנציאל ממשי לפעולה צבאית, והופך את יפן לאחד השחקנים המרכזיים בזירת המתח המחמירה עם סין.
- המניה שנפלה 11% בגלל המתיחות בין סין ליפן
- סין מתריעה בפני סטודנטים לדחות תכניות לימודים ביפן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אויבות היסטוריות שהפכו לבעלות ברית כלכליות
היחסים בין יפן לסין נושאים עד היום את צלקות העבר הטראומטי של מלחמת העולם השנייה, שבמהלכה ביצעה יפן הקיסרית פלישה אכזרית לסין והותירה אחריה מיליוני הרוגים ופצועים. ההערכות מדברות על כשבעה עד עשרים מיליון הרוגים סינים במהלך התקופה הקולוניאלית היפנית. זיכרון הזוועות הללו חרוט עמוק בתודעה הסינית, ובייג'ין לא מהססת להשתמש בו ככלי פוליטי בכל פעם שהיחסים עם טוקיו מתחממים.
וול סטריט השוק האמריקאינעילה שלילית בוול-סטריט; סיוה צנחה ב-15%, נייס נפלה ב-12%
המסחר בוול סטריט התנהל בירידות שערים, כשמניות הטכנולוגיה הגדולות גררו את השוק כולו לירידות. ה־S&P 500 רשם יום מסחר רביעי רצוף של ירידות, הרצף הארוך ביותר מאז אוגוסט, על רקע חשש הולך וגובר מהתלות של השוק האמריקאי בקומץ חברות צמיחה ענקיות. מניית אנבידיה ירדה ב־2.5% לקראת פרסום דוחותיה, כאשר המשקיעים מעלים את רף הציפיות וממתינים לראות האם ההשקעות האדירות בתחום הבינה המלאכותית באמת יתורגמו להכנסות. הנאסד״ק ירד ב-1.2%, הדאו ב-1% וה-S&P איבד 0.8%.
הלחץ על השווקים גובר גם משום שחברות הטכנולוגיה ממשיכות להרחיב את ההשקעות ב־AI. מיקרוסופט ואנבידיה התחייבו להשקעה משותפת של עד 15 מיליארד דולר באנתרופיק, מהלך שמחזק את המרוץ מול OpenAI, אך גם מחדד את השאלה האם התעשייה מייצרת כיום מספיק כסף כדי להצדיק את הפיצוץ בהיקפי ההשקעות. בכירים בג’יי.פי מורגן מזהירים שההערכות בשוק הבינה המלאכותית מנופחות ועלולות לעבור תיקון משמעותי.
במקביל, סקר חודשי של בנק אוף אמריקה מצביע על ירידה במזומנים שמחזיקים המשקיעים אל מתחת לרמה קריטית, מה שהופך ל"איתות מכירה" בשוק המניות. האסטרטגים של הבנק מציינים כי החשיפה הגבוהה למניות, הגבוהה ביותר מאז פברואר, הפכה למכשול עבור שווקי הסיכון, ומזהירים שאם הפדרל ריזרב לא יוריד ריבית בחודש הבא - השוק עשוי להמשיך לרדת.
מדד מניות הטכנולוגיה הגדולות איבד כ־1%, ומדד ה־VIX, "מדד הפחד", נותר סביב רמה של 24 - רמה שמאותת על עלייה בפחד בשווקים. ביטקוין התאושש מעט לאחר שנפל לזמן קצר מתחת ל־90 אלף דולר, תשואת האג"ח האמריקאי ל־10 שנים ירדה ל־4.12% והדולר נסחר ללא שינוי משמעותי.
- הגענו לרגע המכריע בוול סטריט?
- ה-S&P ירד ב-0.9%; אלביט וצים זינקו ב-6%, נייס צנחה ב-9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הישראלית שתופסת היום את הפוקוס היא נייס שצונחת גם בתל אביב וגם בוול סטריט בהמשך
לתחזית השלילית שסיפקה אמש בכנס המשקיעים. נייס נפלה ב-9% - צופה ירידה ברווחיות - החברה מעריכה שהרווחיות שלה תישחק בשנים הקרובות בגלל האצה בהשקעות בתחום ה-AI, אך צופה
הכפלה של ההכנסות מפעילות ה-AI.
