ורינט קפצה אתמול אחרי התחזית; למה היא יורדת היום בטרום?
אחרי שהתשלום ממנויים חצה את רף ה-80% מסך ההכנסות של החברה, אתמול ורינט פרסמה לראשונה תחזיות לקצב הכנסות חוזרות שנתי (ARR); המניה קפצה אתמול בעקבות הדיווח, אך היום היא מוחקת את העלייה בטרום - הסיבה בפנים
חברת התוכנה הישראלית ורינט Verint Systems Inc. , שירדה בשנה האחרונה ב-4.6% לשווי של 1.6 מיליארד דולר, דיווחה כי ההכנסות ממנויים מהוות כעת מעל ל-80% מההכנסות של החברה, ושכתוצאה מכך היא מעתה תכלול גם את מדד ה-ARR,
הכנסות חוזרות שנתיות, בדוחות שלה, והיא גם פרסמה תחזית למדד זה ל-2024 ול-2025. ורינט מתמחה בפתרונות תוכנה כאשר אחד התחומים העיקריים בה היא פועלת הוא תחום חווית הלקוח.
לפי התחזית של ורינט, ה-ARR ב-2024 צפוי לעמוד על 704 מיליון דולר,
צמיחה של 4% לעומת השנה הקודמת. ב-2025 צפוי ה-ARR צפוי לעמוד על 760 מיליון דולר, צמיחה של 8%.
"אנו מאמינים ש-ARR הוא מדד שימושי עבור משקיעים, שכן הוא מייצג את הצמיחה האמיתית של עסקי המנויים שלנו", נמסר מהחברה, וסמנכ"ל הכספים של ורינט, גרנט היילנדר, הוסיף: "אנו שמחים שפעילותנו הפכה לפשוטה יותר בזכות מודל המנויים. במבט קדימה, אנו אופטימיים לגבי אסטרטגיית המוניטיזציה שלנו בתחום הבינה המלאכותית, שמאפשרת ללקוחות לאמץ פתרונות AI ללא שיבושים ולהגביר את השימוש לאורך זמן, ככל שהם מזהים את הערך.
אנו מצפים שהביקוש לפתרונות האוטומציה שלנו בתחום חוויית הלקוח (CX Automation) יאיץ את צמיחת עסקי המנויים שלנו. עבור שנת 2025, אנו מכוונים לשיפור של 8% בצמיחת ה-ARR, ועם מינוף תפעולי, תזרים המזומנים החופשי שלנו יגדל בשיעור דו-ספרתי".
- ענקית הקוסמטיקה איבדה מזוהרה ומחכה לטיפול פנים
- ה-S&P מעל 6,500, הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנבידיה ירדה ב-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה מוריד את המניה של ורינט?
תחזית ה-ARR של ורינט הקפיצה את המניה במסחר, אך בשיחת המשקיעים שהחברה ערכה מאוחר יותר היה נתון שאכזב את המשקיעים.
הכנסות החברה מ-Bundled SaaS (תוכנה כשירות) שכוללות את מוצרי ה-AI העיקריים של החברה, צפויות להציג צמיחה של 16% ב-2024. מה שאכזב את המשקיעים היא התחזית ל-2025, בה ההכנסות בתחום צפויות לצמוח בשיעור דומה.
- מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
- למה מניית אקוסטאר מזנקת ואיך זה קשור ל-SpaceX של מאסק?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
המשקיעים מאוכזבים מאחר והתחום הזה נחשב למנוע הצמיחה הגדול והמבטיח של החברה. ברבעון השלישי הסתכמו ההכנסות של ורינט בתחום התוכנה כשרות ב-148.7 מיליון דולר, 66% מההכנסות) לעומת 115.6 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2023. גם בשיחת המשקיעים של החברה אחרי הדוחות, התייחס המנכ"ל דן בודנר לפוטנציאל של התחום.
"אנו רואים לקוחות שמשתמשים ב-AI כדי להגדיל את יכולות הסוכנים", אמר בודנר בשיחה. "חלקם מצמצמים את כוח האדם, בעוד אחרים משתמשים בסוכנים ליצירת קשרים מעמיקים יותר עם הלקוחות. יש לנו כ-4 מיליון סוכנים שמשתמשים בתוכנה שלנו, ומייצרים כ-200 דולר לכל סוכן בשנה. התוצאות של ה-AI הן חיוביות עבור החברה, שכן לקוחות מוציאים 1,200 דולר לכל בוט שמחליף סוכן, מה שמציג בפנינו הזדמנות משמעותית". את הרבעון השלישי סיימה ורינט עם הכנסות של 224.2 מיליון דולר, לצד רווח של 54 סנט למניה.
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס
אילון מאסק אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.
כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.
הון של 500 מיליארד דולר
ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.
העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון.
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד.
UBS: מדד S&P 500 צפוי לעלות כ-12% ב-2026
התחזית מתבססת על הורדת הריבית השלישית של הפד' והגידול הצפוי ברווחי החברות; "בטווח האורך המניות יספקו 10% בשנה"
S&P500 בית ההשקעות UBS פרסם תחזית עדכנית המעריכה כי מדד S&P 500 יגיע ל-7,700 נקודות עד סוף 2026, עלייה של כ-12% מרמתו הנוכחית סביב 6,850 נקודות. התחזית מבוססת על צמיחת רווחים של 14.4% במדד עד סוף השנה, כאשר הרווח למניה (EPS) צפוי להגיע ל-305 דולר עלייה של 10% מ-2025. נתונים אלה תואמים לתחזיות כלליות בשוק.
התחזית פורסמה לאחר שהפדרל ריזרב הוריד את טווח הריבית הבסיסי ב-25 נקודות בסיס ל-3.50%-3.75%, צעד שלישי ברצף לאחר הורדות בספטמבר (50 נקודות בסיס) ובאוקטובר (25 נקודות בסיס). ההורדה היא תוצאה של ריכוך באינפלציה - מדד PCE צפוי ל-2.9% ב-2025 ו-2.4% ב-2026, לצד שוק עבודה מתקרר, עם אבטלה של 4.5% ב-2025 ו-4.4% ב-2026. הפד צופה הורדה אחת נוספת ב-2026, מה שמפחית לחץ על חברות ומגביר זרימות הון למניות. צמיחת התמ"ג צפויה להאט ל-1.7% ב-2025 מ-3.8% ברבעון השני, אך להתאושש ל-2.3% ב-2026, בתמיכת מדיניות מוניטרית רכה.
דומיננטיות טכנולוגיה והזדמנויות מגזריות
המנוע העיקרי, להערכת בנק ההשקעות, הוא בצמיחה של חברות הטכנולוגיה, בראשן "שבע המופלאות" (Magnificent Seven: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla), שתרמו 60% מעליית המדד ב-2025.
UBS צופה כי השקעות בתחום הבינה המלאכותית ידחפו לצמיחת רווחים של 20% במגזר זה ב-2026. מעבר לכך, UBS מזהה פוטנציאל במגזרי בריאות (צמיחה של 7% ברווחים), תשתיות (בתמיכת השקעות ממשלתיות של 500 מיליארד דולר) ובנקים.
- מורגן סטנלי: ה-S&P 500 יגיע ל-7,800 ב-12 החודשים הקרובים
- תשואה של 6.5% בשנה - מספיק לכם, ואיך להגדיל את הרווחים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההורדה האחרונה בריבית הובילה לעלייה של 0.7% במדד ה-S&P, עם ירידת תשואות אג"ח ל-10 שנים ל-3.8% וחיזוק הזהב ב-1.2%. הדולר נחלש ב-0.5% מול סל מטבעות, מה שמקל על יצואניות ומגביר רווחים ב-2%-3%. UBS ממליץ להגדיל חשיפה למניות ב-10%-15% בתיקים, תוך דגש על סחורות כמו נחושת (ביקוש של 25 מיליון טון) ואלומיניום, בהקשר של מעבר אנרגטי. בסביבה של אינפלציה מתונה, אג"ח בינוניות (4-7 שנים) יניבו 4.5% תשואה, אך מניות צפויות להניב תשואה שנתית של 10%.
