השבוע באחד העם - קול העליות נדם

הבורסה לניירות ערך בתל אביב חתמה שבוע שלילי בכל מדדיה. אך למרות הירידות שנרשמו הפגינה הבורסה חוזקה לנוכח האירועים בשווקי העולם. את השבוע פתחו המדדים בירידות שערים חדות, כשההשפעה העיקרית מגיעה מכיוונם של שווקי וול סטריט, בהמשך היום התחזקו המדדים כשברקע העלאת המלצה ל"תשואת יתר" למשק הישראלי על ידי מריל לינץ'. המשך השבוע התנהל בצורה דומה כשמדדי הבורסה התנדנדו סביב רמות הפתיחה.

מדד תל אביב 25 ירד ב-0.48% לרמת 653.73 נקודות, מדד תל אביב 100 השיל 0.77% לרמת 675.48 נקודות, מדד התל טק 15 הנמיך ב-0.71% לרמת 406.5 נקודות, ומדד הבנקים איבד 0.96%, מדד תל אביב 75 נפל ב-1.47%.

ביום א' האחרון פרסם בנק ההשקעות האמריקני, מריל לינץ', המלצה אוהדת למשק הישראלי. בבנק המליצו למשקיעים להגדיל את החשיפה לישראל והעלו את דירוגה ל"תשואת יתר" מ"ניטראלי". האנליסטים של מריל לינץ' סבורים, כי ישראל מציעה חשיפה הגנתית טובה בתחזית אי הוודאות בכל הנוגע לצמיחה הגלובלית.

השבוע החלה עונת דוחות הרבעון הראשון של שנת 2005. כמידי רבעון, הארשונות לדווח הן החברות הדואליות הנחסרות בבורסות וול סטריט. מסיכום הדיווחים עד כה עולה כי מרבית המדווחות עמדו בתחזיות האנליסטים ואף עקפו אותן. בין המפרסמות: צ'ק פוינט, פאואר דיזיין, אמדוקס, די.אס.פי.גי, רדויז'ן, ליפמן ומרקורי.

ביום ב' הקרוב צפוי נגיד בנק ישראל מאיר סוקולר, להודיע על החלטתו לגבי גובה הריבית הבסיסית במשק לחודש מאי הקרוב. על פי הערכות כלכלנים בשוק, סוקולר יותיר את הריבית על כנה פעם נוספת, בשעור של 3.5%. מבחינת הנתונים בשוק המקומי עולה כי יכול אף להוריד את הריבית, אך הבעיה המרכזית איתה יתמודד הנגיד היא פער הריביות בין השקל לדולר, שעומד כיום על 0.75%, הרמה הנמוכה מעולם. על פי ההערכות, הריבית הבסיסית בארה"ב תועלה שוב 0.25%, ובמידה והריבית השקלית תיוותר על רמת 3.5% ירד הפער ל-0.5% בלבד.

השוק הסולידי בניגוד לשוק המניות המשיך גם השבוע לשמור על המגמה החיובית , כאשר מספר אינידקטורים ממשיכים לתמוך באפיק. היחלשותו של הדולר שנתן גם את אותותיו במדד מרץ השלילי שירד בשיעור של 0.2% מייצר סביבת אינפלציה נמוכה ומחזקת את הערכות בדבר הותרת הריבית השקלית ברמתה הנוכחית. בסיכום שבוע המסחר עלו אגרות החוב השקליות בשיעור של 0.14% כאשר השחרים עלו בממוצע בשיעור 0.3% כאשר בארוכים נרשמה עליית חדה יותר של 0.36% והתשואה בשחר הארוך 2682 ממשיכה במגמת הירידה ונעה סביב רמה של 6.53%, זאת למרות מדד המחירים הגבוה (0.6%) שפורסם השבוע בארה"ב ומחזק את ההערכות בדבר העלאת ריבית הפד.

אולם התעלומה נותרה בעינה באג"ח המממשלתי בארה"ב ל 10 ו-30 שנים שירדו לרמה של 4.23% ו 4.58% בהתאמה. באפיק הצמוד נרשמו ירידות שערים בעיקר בארוכי הטווח זאת על רקע מדד מרץ השלילי וסביבת האינפלציה הנמוכה.