רעידת אדמה בדלק נדל"ן: קבוצת דלק מגישה הצעת רכש ל-10% ממניות דלק נדל"ן בפרמיה של 17%

ביום חמישי זינקה המניה בכ-9%. לאחר הרכישה תגיע קבוצת דלק להחזקה של כ-80% בדלק נדל"ן - ותביא לגריעתה מהמדדים בבורסה. מה יעשה בנק הפועלים?
עדי בן ישראל |

לאחר שנפלו בכמעט 60% מתחילת השנה, יצחק תשובה, בעל השליטה בקבוצת דלק, החליט להגיש הצעת רכש ל-10% ממניות החברה הבת, דלק נדל"ן.

מדובר ב-12.88 מיליון מניות של דלק נדל"ן אותן, אותן מציעה קבוצת דלק לרכוש בתמורה ל-10.18 שקל למניה, קרי בסכום כולל של 132 מיליון שקל. מחיר הצעת הרכש גבוה בכ-17% ממחיר המניה בשוק.

מי שמחזיק במניות דלק נדל"ן ומעוניין להיענות להצעת הרכש רשאי לעשות זאת עד ה-24 בספטמבר. לדלק נדל"ן הון עצמי של 3.6 מיליארד שקל והיא נסחרת בבורסה לפי שווי שוק של 1.1 מיליארד שקל. ב-29 באוגוסט פרסמה החברה הערכת שווי כלכלית לפיה הונה העצמי מסתכם ב-3.529 מיליארד שקל.

גריעה מהמדדים, פגיעה בסחירות

יצחק תשובה מחזיק ב-62% ממניות קבוצת דלק, אשר מחזיקה בכ-70% מדלק נדל"ן. עם השלמת רכישת ה-10% הנוספים תגיע החברה להחזקה של 80% בדלק נדל"ן, מה שיביא לגריעת מניותיה מהמדדים בבורסה בת"א, שכן במידה ובעל העניין העיקרי בחברה מסוימת מחזיק מעל ל-75% - מניית החברה נגרעת ממדדי הבורסה השונים ונסחרת בתור מניית יתר רגילה לכל דבר. דלק נדל"ן, אשר מנייתה נסחרת הן במדד הנדל"ן והן במדד ת"א100, עומדת בפני תרחיש זה, מה שעלול לפגוע בסחירות המניה.

נקודה מעניינת נוספת שיש לבחון היא מה יעשה בנק הפועלים, אשר מחזיק בכמעט 10% ממניות דלק נדל"ן במחיר הגבוה כמעט פי 2 ממחיר השוק כיום. האם הבנק ימשיך להישאר בדלק נדל"ן למרות הירידה הצפויה במחזורים או שמא הוא יחליט למכור את המניות בהפסד, בייחוד בהתחשב בעובדה שהרבעון השלישי צפוי להיות חזק יחסית עבור הבנק.

בכל אופן, גורם בכיר בשוק מסר ל-BIZPORTAL כי קבוצת דלק רוחשת אמון רב בדלק נדל"ן. "יכול להיות שיש פה כסף על הרצפה ובדלק נדל"ן רואים משהו שהשוק לא רואה", אומר הגורם, ושואל: אז למה קבוצת דלק לא מגישה הצעת רכש מלאה?".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)

לקראת מימוש חוק הרווחים הכלואים - המוקש הגדול שטמון בהעברת נכסים מחברה לידיים פרטיות

חוק הרווחים הכלואים מייצר אי וודאות ובלבול רב. מדובר בחוק שמתמרץ בעצם במקרים רבים סגירת חברות והעברת הנכסים לבעלי המניות - לפעמים זה מוביל לנזק גדול; על החוק ועל הסיכונים

נושאים בכתבה רווחים כלואים

במסגרת חוק הרווחים הכלואים (או בשמו הרשמי: חוק ההתייעלות הכלכלית), אישרה הכנסת הוראת שעה שמקנה הקלות במס לחברות ולבעלי המניות שלהן. סעיף 6 לחוק מאפשר העברת נכסים מחברה לבעל מניות בשני דרכים: הליך פירוק החברה או העברת נכסים מהחברה לבעל מניות פרטי, וזאת בפטור ממס רכישה וממס שבח.

ואולם, בניגוד לפטור שניתן בעניין מס רכישה ומס שבח, החוק "שותק" בכל הנוגע להיטל השבחה והיטלי פיתוח, ואינו מקנה פטור מהיטלים אלה במסגרת העברת הנכסים.

מדובר במוקש גדול שיכול "לצוף"  בדיעבד, לאחר השלמת המהלך, בדמות של היטל השבחה או היטל פיתוח. אי הוודאות הזו בעת ביצוע ההעברה, עלולה לגרור למיסוי מוניציפלי בו ייתקל בעל המניות המעביר, בשלב מאוחר יותר.

בימים אלה אנו מצויים בישורת האחרונה של יישום וביצוע הוראת השעה, שכאמור כוללת שתי אפשרויות אשר ביצוען צריך להיות עד סוף השנה ואף מוקדם מכך.

מסלול פירוק - פירוק מלא של החברה והעברת כל נכסיה והתחייבויותיה לבעלי המניות. מועד הפירוק חייב להסתיים עד 31 בדצמבר 2025  והמס על רווחים ראויים לחלוקה מחושב במועד זה.  

יואב תורג'מן מנכ"ל רפאל, צילום: דוברות רפאליואב תורג'מן מנכ"ל רפאל, צילום: דוברות רפאל

מנכ"ל רפאל: "מערכות הלייזר ייכנסו באופן סופי בסוף דצמבר"

רפאל בתוצאות שיא; יואב תורג'מן, מנכ"ל החברה: חנכנו בארה"ב את מפעל ייצור מיירטי "כיפת ברזל" הראשון מחוץ לגבולות ישראל בשיתוף פעולה עם חברת ריית'און. מפעל זה יחזק את כושר הייצור שלנו על מנת לעמוד ביעדים"

רן קידר |

תוצאות טובות לרפאל ברבעון השלישי. רפאל שוברת מדי רבעון שיא, וזה לא צפוי להשתנות. ברבעון השלישי ההכנסות הסתכמו ב-5.2 מיליארד שקל, עליה של 14.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. צבר ההזמנות עומד על 72.3 מיליארד שקל. 

הרווח הנקי ברבעון עומד על סך של 311 מיליון שקל, לעומת 189 מיליון שקל ברבעון המקביל ב- 2024. היקף המכירות בסיכומם של תשעת החודשים הראשונים של השנה עומד על סך של 14,550 מיליון שקל עלייה של 17.6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ההזמנות בתקופה הגיעו לסך של 23 מיליארד שקל עלייה של 18% לעומת התקופה המקבילה וצבר ההזמנות עומד  על כ- 72.3 מיליארד שקל לעומת 60 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי בסיכומם של תשעת החודשים הראשונים של 2025 עומד על 922 מיליון שקל , כלומר עלייה של כ- 67% לעומת הרווח בתקופה המקבילה בשנת 2024.

 יו"ר רפאל, ד"ר יובל שטייניץ, אמר על רקע הדוחות: ״רפאל ממשיכה לצמוח ומסכמת רבעון נוסף עם התוצאות הטובות בהיסטוריה, עם עלייה משמעותית במכירות, וביקושים גוברים למערכות שלה בארץ ובעולם. העולם כולו נחשף לעליונות הטכנולוגית שרפאל מביאה לשדה הקרב המודרני. ברבעון האחרון סיכמנו גם סדרת ניסויים מבצעית מוצלחת ביותר במערכת הלייזר "אור איתן"  שהנה הראשונה מסוגה בעולם. התוצאות הביטחוניות והכלכליות המדהימות הם פרי עמלם של עובדי ועובדות רפאל, הפועלים במקצועיות ובנחישות כדי לשרת את מדינת ישראל ולהפוך את הבלתי אפשרי לאפשרי. בשמי ובשם הדירקטוריון אני רוצה להודות לעובדות ולעובדים על כך שעשייתם הביטחונית והמבצעית באה לידי ביטוי גם בצמיחה עסקית וכלכלית חסרת תקדים".

 

מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן: "שנת 2025 מסתמנת כשנה המוצלחת ביותר בביצועיה של רפאל- גם בתרומת מערכות רפאל בשדה הקרב וגם בהיבטים העסקיים ובצמיחה. לצד הצמיחה העסקית המתמשכת המשכנו ברבעון האחרון ביתר שאת לתמוך את מערכת הביטחון בשלל מערכות ואמצעים מתקדמים, ואנו נערכים למסירה סופית של מערכת הלייזר בסוף חודש דצמבר. השבוע חנכנו בארה"ב את מפעל ייצור מיירטי "כיפת ברזל" הראשון מחוץ לגבולות ישראל בשיתוף פעולה עם חברת ריית'און. מפעל זה יחזק את כושר הייצור שלנו על מנת לעמוד ביעדים. רפאל ממשיכה במגמת ההתרחבות ומאז תחילת השנה קלטנו כ- 1100 עובדים חדשים באתרים השונים ברחבי המדינה. אני מבקש להודות ולהביע הערכה עמוקה לעובדות ועובדי רפאל, מקצוענותם, התגייסותם ומסירותם אפשרו לרפאל לספק למערכת הבטחון יתרון איכותי ולאפשר צמיחה משמעותית גם בשעת מלחמה. אני מבקש להודות גם לכל החברות הבנות בקבוצת רפאל, בארץ ובעולם, על שגשוג וצמיחה יוצאי דופן".


שאלות ותשובות על רפאל

מה תחום עיסוקה העיקרי של רפאל?

רפאל היא חברה ממשלתית ישראלית לפיתוח מערכות לחימה מתקדמות. היא עוסקת בין היתר בפיתוח וייצור של מערכות הגנה אווירית, טילים, מערכות לוחמה אלקטרונית, פתרונות סייבר ואמצעים אלקטרו-אופטיים לצרכים ביטחוניים.

כמה עובדים מועסקים ברפאל?