יואב בורגן: "טבע נוקטת בטקטיקה המיועדת לבלבל ולהחליש את האויב"
ביום שישי האחרון הודיעה טבע, כי לא חידשה את ההשקה בסיכון של הפרוטוניקס, וכי אין בכוונתה "בשלב זה" לשווק יחידות נוספות של גרסתה הגנרית. זאת, לאחר שבשבוע שעבר דיווחה היצרנית האתית של הפרוטוניקס, Wyeth האמריקנית, על השקת גרסה גנרית שלה לתרופה.
חברת טבע, הודיעה מיד לאחר הודעת Wyeth על ביטול ההסכם בין החברות - התחייבותה של טבע בפני Wyeth, שלא להמשיך בהשקה בסיכון של גרסה גנרית שבה החלה טבע בסוף דצמבר 2007.
יואב בורגן מלידר שוקי הון, אומר היום שהדבר הינו בניגוד להשתלשלות העניינים ה"טבעית" וכי להערכתם, מדובר בטקטיקה נוספת מצדה של טבע שמיועדת לבלבל ולהחליש את האויב. "ההודעה של טבע מיום שישי מעמידה את הנהלת Wyeth בפני מבוכה גדולה ודילמה לא קלה: מה הטעם להמשיך בשיווק הגרסה הגנרית שלה אם טבע כבר הפסיקה לנגוס בנתח השוק של התרופה האתית?".
בורגן מסביר, כי "כעת, המשך שיווק הגרסה הגנרית מצדה של Wyeth רק פועלת נגדה, במובן זה שהיא מצד אחד פוגעת במכירות התרופה האתית שלה, ומצד שני מחלישה את היקף הנזק ש-Wyeth תוכל לטעון שנגרם לה ע"י טבע (במידה והפטנט של Wyeth יוותר על כנו לאחר המשפט שיתקיים בין שתי החברות)".
Sun – נותרה כרגע "חשופה בצריח"
"למרות ש-Sun קיבלה כבר בראשית ספטמבר 2007, אישור מה-FDA לתקופת בלעדיות בת חצי שנה להשקה גנרית לפרוטוניקס (paragraph IV – בשיתוף עם טבע), הרי שהחברה ההודית לא העזה לבצע שום צעד עד עתה, והמתינה עם תרופתה הגנרית עד השבוע שעבר כש-Wyeth השיקה את הגרסה הגנרית שלה, בוודאי מתוך ציפייה שטבע תחדש את ההשקה בסיכון שלה. קשה להניח, כי Sun תרגיש בטוחה מספיק בעצמה על מנת להמשיך בשיווק הגנרי שלה, כל עוד טבע לא עושה דבר", אומר בורגן.
הנהלת Wyeth מצפה, ע"פ שיחת הועידה של יום ה', כי המשפט המהותי שבין טבע לבין Wyeth לגבי תקפות הפטנטים של זו האחרונה על הפרוטוניקס, צפוי להתחיל במהלך המחצית השנייה של 2008. "המשמעות היא אם כן קבלת פסק דין לקראת סוף 2009, ואם מוסיפים סבירות גבוהה של ערעור ע"י הצד המפסיד – אזי אנו עשויים לראות הכרעה משפטית ביחס לאתגור הפטנטים על הפרוטוניקס רק במהלך השנים 2010-2011", אומר בורגן ומוסיף, כי "ייתכן וגם עובדה זו עומדת בבסיס הודעתה האחרונה של טבע, אשר ייתכן ואינה מעוניינת בשלב זה להגביר את סיכוניה המשפטיים בגין הפרוטוניקס מעבר למצב הנוכחי".
טבע הספיקה לשלוח מלאי ל-2-4 חודשים
"ההודעה של טבע מיום שישי מחזקת ביתר שאת את ההערכה, כי במהלך שלושת הימים בשלהי דצמבר 2007, טבע שיווקה כמות גדולה מאוד של פרוטוניקס, להערכתנו לא פחות מ-2-4 חודשי מלאי", אומר בורגן ומוסיף, כי "הצעד הנוכחי של טבע, שכאמור לעיל נועד להחליש את תמריצי מתחרותיה Wyeth ו-Sun לשווק גרסאות גנריות, למעשה אמור להבטיח את רמת התמחור הגבוה יחסית שהצליחה טבע להשיג במכירות הפרוטוניקס שלה בדצמבר, ולנסות למנוע ממנה את הצורך לפצות את לקוחותיה בגין קיטון ערך המלאי שכבר ברשותם (עקב ירידת מחירים ככל שיש יותר גרסאות גנריות בשוק).
לפיכך, בלידר איתנים בתחזית, לפיה ההשקה בסיכון של הפרוטוניקס עשויה לתרום בסה"כ כ-150 מיליון דולר למכירותיה של טבע, ולהביא לתוספת EPS כוללת של כ-10-15 סנט, מזה כ-4-6 סנט כבר ב-2007, וכ-6-9 סנט בשנת 2008.
על כן, בלידר ממשיכים להניח שעבור שנת 2007 הרווח למניה יסתכם ב-2.36 דולר למניה, על מכירות כוללות של 9.333 מיליארד דולר ועבור שנת 2008, ה-EPS של 2.65 דולר למניה, על מכירות כוללות של 10.453 מיליארד דולר. בלידר ממשיכים לשמור על מחיר יעד של 54 דולר, במלצת "קנייה".
לימור גרובר מפסגות-אופק מסרה היום כי "להערכתנו ההחלטה שלא לשוב לשווק בשלב זה מתבססת על ניתוח סיכוי/סיכון שהעלה כי אי הפצת מלאי נוסף תסייע לשמר את המחיר הגבוה ולהפיק את הרווח המירבי מההשקה הראשונית תוך הקטנת הסיכון לתשלום פיצויים לחברת המקור."
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר ירד ב-0.5%; מחירי הדירות ירדו גם ב-0.5%
הירידה במדד בהתאם להערכות הכלכלנים, מה קרה למחירי הדירות באזורים שונים והאם תהיה למדד השלילי השפעה על הריבית? וגם - למה אנחנו מרגישים שיוקר המחייה מזנק הרבה יותר ממדד המחירים לצרכן?
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.5% בחודש נובמבר, בהשוואה לחודש אוקטובר - בדומה להערכות הכלכלנים. בשנים עשר החודשים האחרונים (נובמבר 2025 לעומת נובמבר 2024), עלה מדד המחירים לצרכן ב-2.4%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות ופירות טריים שירדו ב-4.1%, תרבות ובידור שירד ב-2.5%, תחבורה ותקשורת שירד ב-1.6% וריהוט וציוד לבית שירד ב-1.1%. הירידה החדה במדד נבעה בעיקר מסעיף הטיסות שירד משמעותית. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיף המזון, שעלה ב-0.4%. מדד מחירי הדירות ירד ב-0.5%.
הנה פרוט הסעיפים שהשפיעו על מדד המחירים - הוצאות על נסיעות לחו"ל גרם לירידה של 0.266%, ירקות ופירות תרמו לירידה של 0.09%:
מחירי הדירות בירידה כבר חודש שמיני ברציפות. הפעם הם ירדו ב-0.5%. בתל אביב נרשמה ירידה של 1.1%, בירושלים עלייה של 1.4%. תל אביב רק נזכיר עמוסה במלאי של 10,700 דירות כשקצב המכירות השנתי עומד על 2,200 דירות בשנה. כלומר יש מלאי שיספיק ל-5 שנים בקצב הזה, וגם אם הקצב יעלה, מדובר במלאי של שנים.
- מדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשכר הדירה עבור השוכרים אשר חידשו חוזה נרשמה עלייה של 2.8% ועבור השוכרים החדשים (דירות במדגם בהן הייתה תחלופת שוכר) נרשמה עלייה של 4.7%.
OECD: בישראל יש כישרון גדול והשכלה גבוהה שלא מיתרגמים לשכר גבוה
דוח חדש של ה-OECD אומר כי בישראל יש המרה נמוכה בין רמת המיומנויות וההשכלה הגבוהה ובין איכות התעסוקה, שמתווספים לפערים גדולים במיומנויות ובכישורים המושפעים מהסטטוס הסוציו-אקונומי
דוח חדש של ה-OECD שפורסם השבוע מצביע על משהו שישראלים רבים מרגישים: לא משנה כמה נשקיע בהשכלה גבוהה וברכישת כישורים ומיומנויות רלוונטיים, ההשקעה לא בהכרח מיתרגמת לעבודה איכותית או לשכר גבוה. הדוח מצביע גם על פערים סוציו אקונומיים משמעותיים ועמוקים ברמת המיומנויות וכן על פערי תעסוקה מגדרים שאינם מצטמצמים. מהשוואה מול מדינות אחרות, בהן לימודים והכשרה על תיכונית יביאו לעלייה במיומנויות שתביא לעלייה ברמת השכר, בישראל הלימודים וההכשרה העל תיכונית לא תביא לעלייה של ממש ברמת המיומנויות. אצלנו גובה רמת ההשכלה משפיע באופן מוגבל יחסית על רמת המיומנויות ביחס למדינות אחרות, ואינה ערובה להשתלבות איכותית בשוק העבודה ולרמות שכר גבוהות.
דוח OECD Skills Outlook 2025 בא לבחון את רמת המיומנויות התעסוקתיות במדינות החברות בארגון ואת המיומנויות הנדרשות בשוק העבודה במאה ה-21 ומהם הגורמים המשפיעים על רמת המיומנויות. עבור הדוח, מופו כ-3,500 מקצועות שונים שמאחוריהם כ-14,000 מיומנויות עבודה שונות. כאשר המיומנויות ההופכות לחיוניות ביותר בשוק העבודה המשתנה, זה שבצל האוטומציה והבינה המלאכותית, הן אוריינות, נומרציה, דיגיטל, יצירתיות ומעל הכל למידה מתמדת לאורך החיים. הדוח מלמד בבירור שהמיומנויות שלנו טובות יותר וברמה גבוהה יותר ככל שההשכלה שלנו גבוהה יותר, ולרוב כפועל יוצא מכך, יעלה הסיכוי שלנו להשתלב באופן אפקטיבי יותר בשוק העבודה ולהשתכר טוב יותר. אך בישראל גובה רמת ההשכלה משפיע אך באופן מוגבל יחסית על רמת המיומנויות ביחס למדינות אחרות והיא אינה ערובה להשתלבות איכותית בשוק העבודה ולרמות שכר גבוהות.
בישראל השכלה אינה שווה מיומנויות
הדוח מעלה תמונה לא טובה עבור ישראל. דוח ה-OECD משווה בכל מדינה בין רמת המיומנויות של ציבור שלא מסיים לימודי תיכון ובין הציבור שלו יש השכלה על תיכונית.המיומנויות שנבחנות על ידי ה-OECD היא אוריינות ויכולת הבנת טקסט, יכולת פתרון בעיות כמותניות ופתרון בעיות מורכבות. במדינות כמו ניו זילנד או פינלנד רואים פער משמעותי בין שתי הקבוצות, עם סטיית תקן העומד על כ-0.72 וכ-1.16 סטיות תקן בהתאמה. המשמעות של כך היא כי רמת המיומנויות של הציבור שמסיים תיכון וממשיך ללימודים על תיכוניים היא משמעותית גבוהה יותר מרמת המיומנויות של אלו שלא.
לעומת פינלנד וניו זילנד, בישראל הפער נמוך בהרבה, עם כ-0.27 סטיות תקן במסלול מקצועי וכ-0.32 במסלול עיוני. המשמעות של הפער הוא כי בעוד שבמדינות אחרות ב-OECD נראה קשר חזק ועקבי בין עלייה ברמת ההשכלה לבין קפיצה גדולה במיומנויות חשיבה כמותית, בישראל ההשפעה של לימודים על תיכוניים היא מוגבלת הרבה יותר, ואין ללימודים על יסודיים או פוסט תיכוניים השפעה של ממש על המיומנויות של הציבור.
- פורטינט משיקה מוצר אבטחה חדש לדאטה סנטרס
- מהמחיר של חוק הגיוס ועד המחיר של ה-AI: תמונת מצב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ובכל זאת, מהדוח עולה כי המסלול שמראה את הפער הגדול ביותר מאנשים ללא השכלה, הוא המסלול של לימודים אקדמאיים, בעלי תואר ראשון ומעלה, כאשר שאר המסלולים העל תיכוניים אינם מציגים סטיית תקן גבוהה כלל, מה שאומר שאלו לימודים והכשרות שאינם משפרים את המיומנויות באופן ניכר. למעשה, השכלה גבוהה מעלה את איכות התעסוקה ב-18 נקודות אחוז בממוצע.
