השבוע בדולר: צפי להתחזקות קלה בעקבות הודעת הריבית

השבוע התנהל המסחר בדולר-שקל בעיקר על רקע מגמות המסחר בעולם ותוך המתנה לריבית שיפרסם בנק ישראל מחר (ב'). ההערכות הן, כי הריבית המקומית תרד בשיעור של 0.25%-0.5%, דבר שיביא לפער ריביות שלילי בין ישראל לארה"ב, מה שעלול להביא לתנועות הון מהארץ החוצה ועלול להחליש את השקל.

גם מעבר לים התנהל השבוע המסחר בין הדולר ליורו באופן יציב ובטווח שערים צר יחסית. בסיכום שבועי נחלש הדולר ב- 0.1% וב-1.2% מול השקל והיורו בהתאמה.

מיחידת המחקר של בנק לאומי נמסר, צופים כי בטווח הקצר, ללא התפתחויות מהותיות במישור הבטחוני והגיאופוליטי ימשיך הדולר להסחר מול השקל סביב הרמות הנוכחיות כשהמסחר יושפע ממגמות המסחר בעולם.

"בטווח הבינוני, המעבר הצפוי לפער ריביות שלילי בין ישראל לארה"ב והגדלת החשיפה של המשקיעים המקומיים לשווקי חו"ל עשוי לקזז את השפעת המשך ההשקעות הריאליות בארץ ואת השפעת שווקי העולם". לפיכך, סבורים בלאומי, כי על אף הרמה הנמוכה בה נמצא הדולר, פוטנציאל הפיחות בו מוגבל.

ביחידת המחקר של בנק הפועלים, סבורים, כי בטווח הקצר הדולר צפוי להיסחר במגמה חיובית מול השקל, בהמתנה להחלטת הריבית של בנק ישראל. בחודשיים האחרונים נרשמה עלייה מתונה בשער הדולר, והשבוע הוא נסחר בטווח שערים צר יחסית, מעל רמת 4.30 שקל. התנהגות הדולר הינה על רקע ההערכות כי בנק ישראל יוריד את הריבית השקלית שוב ביום שני הקרוב, לפני שהחלה מגמת הורדות הריבית בארה"ב, כך שיפתח פער ריביות שלילי בין השקל והדולר. תמימות הדעים לגבי ההורדה הצפויה בריבית המקומית הובילה לגילום הצעד בשער החליפין של השקל, ולכן להודעה עצמה, לא צפויה להערכת הבנק להיות השפעה משמעותית על המסחר בשוק המט"ח הישראלי.

בטווח הארוך, מעריכים בפועלים, כי צפויה התייצבות, על רקע ההערכות כי כלכלת ישראל תמשיך לשמור על חוזקה ועל האטרקטיביות בעיני המשקיעים הזרים. ההערכות הן, כי גם בארה"ב צפויות הורדות ריבית במהלך שנת 2007, כך שפער שלילי לא יישאר לאורך זמן. בנוסף, על פי סקר שנערך ב"רויטרס", ההערכות הן כי הדולר צפוי להיחלש בשוק המט"ח הבינלאומי ובעקבות זאת צפוי לחץ כלפי מטה גם על שער הדולר מול השקל.

בבנק איגוד, מתמקדים בהיבט הטכני לשבוע הקרוב, לפיו טווח המסחר הצפוי לשבוע הקרוב הינו 4.30 -4.38 שקל לדולר. תמיכה קרובה שוכנת ב-4.29 שקל לדולר ורחוקה יותר ב-4.25. מנגד, התנגדות שוכנת ברמה של 4.331 שקל.

בחדר המסחר של אינפורקסיה מעריכים, כי השבוע אנו צפויים להורדה בריבית המוניטרית בשיעור של כ-0.25%, ולפער ריביות שלילי ביחס לשוק האמריקאי. לפיכך, פער ריביות זה תומך ואף מונע לעת עתה את ייסוף השקל אל מתחת לסביבת 4.30 שקלים. בהמשך מעריכים באניפורקסיה, כי המטבע המקומי ימשיך להתנהל בשבוע הקרוב בהתאם להתנהלותו בעולם, כאשר טווח המסחר השבוע הינו 4.29-4.33.