הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
רוי שיינמן
צילום: שלומי יוסף

מה יהיה מדד המחירים לצרכן שיפורסם היום והאם הריבית תרד?

הנתון שיקבע אם הריבית תרד, מה יהיה מדד המחירים בארה"ב והאם המגמה של עלייה במחייר הדירות תימשך?
רוי שיינמן | (17)
נושאים בכתבה אינפלציה בנק ישראל יוקר המחיה מדד המחירים לצרכן

היום יתפרסמו נתוני מדד המחירים לחודש מאי בשוק האמריקאי ואצלנו. ב-15:30 יתפרסם הנתון בארה"ב וב-18:30 הנתון בישראל. בארה"ב צופים הכלכלנים עלייה חודשית של 0.4% ושל 3.4% ב-12 חודשים (לעומת 3.5% בחודש הקודם). מדד הליבה צפוי לעלות ב-0.3%. אצלנו הציפיות הן למדד מחירים גבוה של 0.6%.

מדד גבוה מקשה על הורדת הריבית. הריבית היא הנשק העיקרי של בנק ישראל במלחמה באינפלציה ואם זו לא מורידה ראש, אז אין מקום להוריד את הריבית. אבל, המדד הגבוה הצפוי גבוה עונתית. בשנה שעברה הוא עמד בחודש מאי על 0.8%. למעשה, כל עוד המדד יהיה בגבול הצפוי, לא תהיה לזה השלכה על החלטת הנגיד, פרופ' אמיר ירון. מדד שהוא הפתעה לטוב או לרע, ישפיע על ההחלטה בסוף מאי. 

מצד אחד יש גורמים רבים שמאטים את האינפלציה, אבל מצד שני יש כאלו שמלבים אותה. המלחמה מקטינה ביקושים של האזרחים, אך מצד שני מעלה ביקושים של הממשלה בעיקר לתחומים הצבאיים וצרכי ביטחון. המצב הכלכלי ואי הוודאות אמורים להאט את הביקושים, אבל השכר העולה והאבטלה הנמוכה מרמזים שהציבור עדיין לא מרגיש פגיעה גדולה. 

נראה שההשפעה המפחידה ביותר על המדד יכולה להגיע משוק השכירות. מדד שכר הדירה מהווה כרבע ממדד המחירים לצרכן. שם יש חזרה לעליות מחירים בהמשך לעליות במחירי הדירות, זו יכולה להיות הפתעה לרעה וזה יכול לפגוע בסיכויים להפחתת הריבית, שגם כך לא גבוהים במיוחד. הרוב נוטים להעריך שהורדת הריבית תידחה שוב. 

העלייה בשכר הדירה היא בקשר ישיר לעלייה במחירי הדירות ונובעת מהמחסור בדירות. הביקוש לדירות קבוע וידוע, וברגע שיש מחסור או שמתחילים לדבר על מחסור בדירות, מתחילה מגמה של עליות - ובמקביל הקושי של רבים מאוד לקנות דירה מעביר אותם לחפש דירות להשכרה. לא משנה איך מסתכלים על זה יש ביקוש לדירות (לרכישה ולהשכרה) שעולה על ההיצע (לרכישה והשכרה).

בשנה שעברה הביקוש הזה נבלם בשל הריבית הגבוה, אבל בסוף הצורך בדירה חזק יותר ואנשים חוזרים לשוק. זו גם הסוגייה שהכי מפחידה את בנק ישראל, והוא לא מסתכל רק על חודש בודד אלא על מגמה. המגמה בשלושת החודשים האחרונים היא של חזרה לעליות במחירי הדירות ובמקביל מסתמנת חזרה לביקושים ועליות בשוק השכירות. אם שוק הדירות ימשיך לבטא עלייה בנתונים היום - הן במחירים הדירות והן בשכירות, בנק ישראל ידחה את הורדת הריבית. 

 

מה מצפים הכלכלנים?

בחודש שעבר (מרץ) נרשמה עלייה של 0.6% במדד לאחר מספר חודשים של מדדים נמוכים. מודי שפריר, אסטרטג שווקים ראשי בבנק הפועלים, צופה שמדד אפריל ירשום עלייה של 0.6%. הסעיפים העיקריים שיתרמו למדד להערכתו הם הוצאות על נסיעה לחו"ל וטיסות בארץ (עלייה של 6.5%), הלבשה והנעלה (עלייה של 2.8%), מזון, דיור, ירקות ופירות, אחזקת דירה, חינוך, תרבות ובידור. שפריר צופה עלייה של 3%-3.1% במדד ב-12 החודשים הבאים.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

גם יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון צופים מדד של 0.6% באפריל, "בעיקר על רקע גורמים עונתיים". סעיפי התחבורה ותקשורת והדיור יהיו התורמים העיקריים למדד, להערכתם. כלכלני בנק מזרחי טפחות מעריכים כי המדד ירשום עלייה של 0.6% באפריל. ריבית בנק ישראל צפויה לעמוד על 4% בעוד 12 חודשים לעומת 4.5% כיום. בהחלטה הקרובה ב-27 במאי הריבית תישאר ללא שינוי.

גם בבנק לאומי מעריכים כי המדד, ביחד עם גורמים נוספים, "צפויים להביא את בנק ישראל להותיר את הריבית ללא שינוי בהודעת הריבית בסוף החודש וככל הנראה גם בהודעה שלאחריה". 

אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, מעריך שמדד אפריל יעלה ב-0.5%. הוא צופה עלייה של 2.8% במדד ב-12 החודשים הבאים.

תגובות לכתבה(17):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    מרסלו 15/05/2024 11:55
    הגב לתגובה זו
    הורדת דירוג קרובה יותר מבלוף הריבית
  • 8.
    האינפלציה בישראל משתוללת הנגיד צריך להתחיל להעלות ריבית (ל"ת)
    כלכלן 15/05/2024 10:54
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    מדד השקרים לצרכן עולה 10% גל חודש לפחות (ל"ת)
    אייל 15/05/2024 09:56
    הגב לתגובה זו
  • העורב 15/05/2024 10:50
    הגב לתגובה זו
    המדד נמדד גם ע''י גופים בינלאומיים. משחק במדד פירושו שהמדינה תצטרך לקחת הלוואות בריבית של מאות אחוזים ואז המדד באמת יעלה בעשרה אחוז ''גל'' חודש ל פ ח ו ת.
  • 6.
    יוסי 15/05/2024 09:42
    הגב לתגובה זו
    ובגלל זה יש יותר שוק שכירות פעיל באזור המרכז, מה שגורם לדלק של שוק השכירות.
  • 5.
    YOS 15/05/2024 09:16
    הגב לתגובה זו
    בעיקר מיטב אומרים את זה כל חודש ולא קורה על מה לרדת האינפלציה והמחירים בזינוקים עם כבר להציל את המשק בעליית ריבית ראו הוזהרתם
  • 4.
    טל 15/05/2024 09:16
    הגב לתגובה זו
    האינפלציה בעולם מרימה ראש מחדש ולא יודעים מתי הריבית תרד או שבכלל תעלה, וכרגיל בישראל חיים בלה לה לנד
  • 3.
    ריבה 15/05/2024 09:03
    הגב לתגובה זו
    כל עוד נמשך שוד הקופה הציבורית ע"י ההנהגה החרדית הארורה
  • אלקנה 15/05/2024 18:09
    הגב לתגובה זו
    חייבים לקצץ בכספים הקואליציוניים
  • אפי 15/05/2024 16:25
    הגב לתגובה זו
    כל הביטחוניסטים והפנסיה הציבורית הצבא וברשות השופטת זה ממש חזירות שמגמדת הכל!!!!!!!!!1
  • 2.
    מנחם 15/05/2024 08:31
    הגב לתגובה זו
    כל החישובים כן להוריד ריבית לא להוריד זה שטויות. הם קבעו שהם רוצים שהיא תרד אז עכשיו הם מהנדסים את האינפלציה. מדינה של גנבים ושקרנים
  • העורב 15/05/2024 10:53
    הגב לתגובה זו
    קופות גמל, בנקים, כתבים ערוצי רדיו וטלויזיה, קופות פנסיה גופי השקעה בארץ ןבחו''ל - יש להם בטוח קבוצת וואטסאפ שבה הם קובעים את המדד הבא בדיוק של עשירית.ולמה הם רוצים לפעמים שהריבית תרג ולפעמים תעלה כמו בשנה האחרונה ? יש לך רעיון מושכל ?
  • נבידומי 15/05/2024 10:19
    הגב לתגובה זו
    ואתה אחד מהם?
  • 1.
    מישהו מאמין ללמס הפושעים האינפלציה בישראל בהרבה יותר גדולה (ל"ת)
    רועי 15/05/2024 08:19
    הגב לתגובה זו
  • שלמה 15/05/2024 11:33
    הגב לתגובה זו
    כשהם אומרים לא תנאף...האם הם מתכוונים לזה? או שאברכים צעירים מותר.
  • אבנר 15/05/2024 18:08
    היו שותפים לחלוקת מזוודות הכסף ע"י נתניהו לחמאס.
  • למה שהלמס יסלף ויסתכן בהעפה של ישראל מה oecd ? (ל"ת)
    דון 15/05/2024 10:54
    הגב לתגובה זו
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותרשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיות

חשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים

רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה רשות ניירות ערך רשות המסים אלומות רותם שני

ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום. 

על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.

קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.

ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.


כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית

להמשך הכתבה לחץ כאן
ישראל רייף יו"ר אפקון
צילום: עזרא לוי

60 מיליון שקל: מור נכנסת לאפקון עם השקעה בהקצאה פרטית

סך הגיוס מגיע לכ-74 מיליון שקל, יחד עם הפניקס, מנורה, ספרה ואלטרנטיב שהעמיקו השקעה

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה אפקון מור בית השקעות מניות הקצאה פרטית

קבוצת אפקון אפקון החזקות 4.34%  , שפועלת בתחומי ההנדסה, האנרגיה, התעשייה והתשתיות בישראל ובשווקים בינלאומיים, מדווחים על מהלך שמכניס לחברה משקיע מוסדי חדש. מור בית השקעות מור השקעות 0.11%   משקיעה כ-60 מיליון שקל באפקון החזקות במסגרת הקצאה פרטית של מניות, ובכך נכנסת לראשונה להשקעה בקבוצה. מבחינת השוק זה עוד סימן לכך שהחברה מצליחה למשוך גופים גדולים לעסקאות ממוקדות, בלי רעש מסביב. ההשקעה מביאה את מור להחזקה של כ-3.8% מהונה של אפקון, ובמקביל היא מקבלת גם אופציות שעשויות להגדיל את האחזקה בהמשך. במילים פשוטות, זה מהלך שמתחיל בנתח קטן יחסית, אבל משאיר למור דלת פתוחה להגדיל נוכחות אם התנאים יתאימו.

במקביל למניות, יוקצו למור אופציות לפי שווי חברה של כ-2.120 מיליארד שקל. אופציות הן זכות לרכוש מניות בעתיד במחיר שנקבע מראש, ואם ימומשו מור צפויה להפוך לבעלת עניין באפקון. בעל עניין זה גוף שמחזיק נתח מהותי מהחברה ומגיע איתו גם סט חובות דיווח רחב יותר, ככה שהכניסה כבר הופכת ליותר מסתם השקעה נקודתית. להקצאה הפרטית הצטרפו גופים מוסדיים נוספים ובהם הפניקס, מנורה, ספרה ואלטרנטיב בית השקעות, כך שסך המזומן שייכנס לאפקון במסגרת המהלך יעמוד על כ-74 מיליון שקל. בשורה התחתונה, אפקון מקבלת הזרמת הון לא קטנה, וגם מחזקת את השורה של השמות שמופיעים לצידה.


מפת בעלי העניין והשליטה בקבוצה ומי ילווה את העסקה

עם מימוש האופציות, מור צפויה להצטרף כבעלת עניין נוספת בקבוצת אפקון, לצד הפניקס שמחזיקה בכ-7% מהחברה, מגדל עם כ-6% ומנורה עם כ-6%. מעל כולם נמצאת משפחת שמלצר, בעלת השליטה בקבוצה, עם כ-63% מההון. בפועל, מדובר בהרחבה של מעגל הגופים המוסדיים סביב החברה, תוך שמירה על שליטה ברורה אצל בעלת השליטה. זה מהלך שמוסיף עוד שכבת תמיכה פיננסית, אבל לא מזיז את מרכז הכובד של השליטה. בגלל זה ההקצאה נתפסת כמהלך ממוקד שמחזק את החברה בלי להפוך את המבנה שלה על הראש.

החתמים שליוו את העסקה הם רוסאריו קפיטל ומנורה מבטחים חיתום. מבחינת החברה, זה עוד מהלך שמסדר לה אוויר קדימה ומחזק את החיבור עם המוסדיים שמלווים אותה גם בסבבים כאלה.

באפקון מציגים את המהלך כחלק מהכיוון הכולל של הקבוצה, ומדווחים שההשקעה משקפת הבעת אמון בפעילותה של אפקון, באסטרטגיית הצמיחה שלה ובפוטנציאל ארוך הטווח של הקבוצה. בחברה מדגישים בעיקר את הפן של שותפות והמשך צמיחה, ולא רק את המספרים היבשים. 

להמשך הכתבה לחץ כאן