IBI מוריד את מחיר היעד לטבע

האנליסט סטיבן טפר: "בשורה שלילית, אך סביר להניח שטבע תצליח להיכנס לרשימת השיפוי אצל מבטחים אחרים". מחיר היעד עדיין גבוה ממחיר המניה בשוק

 | 
IBI מוריד את מחיר היעד לטבע

"מדובר במכה לחברה, שנשארת מחוץ למשחק לגבי היקף משמעותי של מבוטחים. למרות זאת, להערכתנו לא מדובר בסוף פסוק", כך מעריך האנליסט סטיבן טפר בנוגע להחלטת חברת הביטוח הרפואי אקספרס סקריפטס שלא להעניק למבוטחיה שיפוי לתרופה של טבע +0.93% טבע 3,033 +0.93% טבע בסיס:3,005 פתיחה:3,030 גבוה:3,050 נמוך:3,028 תמורה:8,553,965 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: למיגרנה AJOVY. טפר הוריד את מחיר היעד של טבע ל-26 דולר. מחיר זה עדיין גבוה בכ-23% ממחיר המניה בבורסה.

טפר, אנליסט פארמה וביומד באי.בי.אי בית השקעות, כתב על האירוע: "חברה השיפוי הביטוחי (PBM) מהגדולות בארה"ב, אקספרס סקריפטס, החליטה לא לממן את התרופה של טבע Ajovy לטיפול במיגרנה. לעומת זאת הכניסה לטבלת השיפוי את שני המוצרים המתחרים של אמג'ן ושל אלי-לילי. הסיבה היא כלכלית טהורה וקשורה למחירים ולתמהיל ההנחות הספציפי של כל מוצר".
ביזפורטל מגייסת כתבי שוק הון ביזפורטל מגייסת כתבי שוק הון
לדברי טפר, "מדובר במכה לחברה, שנשארת מחוץ למשחק לגבי היקף משמעותי של מבוטחים. למרות זאת, להערכתנו לא מדובר בסוף פסוק וסביר להניח שמדובר בטקטיקת מו"מ של חברת השיפוי להוריד מחירים, ע"י הגדלת היקף ההחזרים (Rebates) שהיא תקבל מחברות התרופות. בכל אופן יש להניח שלפחות לגבי 2019 טבע מחוץ לשיפוי הביטוחי של אקספס סקריפטס".
עוד אמר טפר: "חשוב להדגיש, שקיים עוד מגוון גדול של מבטחים בארה"ב ויש להניח שהמוצר של טבע יכנס לשיפוי אצל חלק אחר של המבטחים. יתרה מזאת, גם אמג'ן וגם אלי-לילי צפויות למצוא את עצמן מחוץ לרשימות השיפוי של חלק מהמבטחים. לרוב בשלב הראשון כשיש מוצרים מאוד דומים, חברות השיפוי יסתפקו רק בשניים מתוך שלושת המוצרים המתחרים. מחיר המחירון של כל שלושת המוצרים למיגרנה עומד על 6,900 דולר לטיפול שנתי והערכות שההכנסה האפקטיבית נטו (לאחר הנחות והחזרים) צפויה להיות בין 3,500 ל-4,000 דולר. אך גם אם ההכנסה האפקטיבית למטופל תרד לבין 2,000 ל- 2,500 דולר, היקף השוק בארה"ב בשיא יכול להגיע לכ-5 עד 6 מיליארד דולר בשנה".
 
טפר מעריך כי "מדובר בבשורה שלילית, אך סביר להניח שטבע תצליח להיכנס לרשימת השיפוי אצל מבטחים אחרים וגם עם חברת אקספרס סקריפטס הבעיה בסופו של דבר יכולה להיפתר ע"י כיווץ נוסף במחירים, גם אם זה כבר לא יהיה רלוונטי בשנת 2019. עקב אי-הוודאות החדשה בקשר לשיפוי של Ajovy והיקף ההורדה הצפויה במחירים, אנו מורידים את מחיר היעד לטבע ל-26 דולר, ונשארים בהמלצת תשואת יתר למשקיעים עם אופק השקעה ארוך".

תגובות לכתבה(0):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה