מנכ"ל בי-קום: "אנו שחקנים לטווח ארוך, הירידה בבזק היא זמנית"
חברת בי קומיוניקיישנס המחזיקה בכ-30% ממניות בזק פרסמה היום (ה') את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של השנה. חברת האחזקות של שאול אלוביץ' סגרה את הרבעון שחלף עם הפסד של 66 מיליון שקל, אך ההפסד הוא רובו חשבונאי בלבד.
ברבעון שחלף נהנתה בי קומיוניקיישנה מרווח של 129 מיליון שקל שזה חלקה ברווחי בזק ברבעון (415 מיליון שקל). רווחים אלו קוזזו על ידי הוצאות מימון בהיקף של 100 מיליון שקל והפחתות חשבונאיות הקשורות לרכישת בזק בהיקף של 95 מיליון שקל.
בהקשר זה מצייני בי קומיוניקיישנס כי עד כה הפחיתה החברה 48% מהנכסים הלא מוחשיים הקשורים ברכישת בזק. במחצית השנייה של השנה צפויות הפחתות בהיקף של 9% נוספים מההשקעה.
במהלך הרבעון הרביעי קיבלה בי קומיוניקיישנה 489 מיליון שקל כדיבידנד מחברת בזק. החברה ניצלה את הסכום שקיבלה כדי לשלם תשלומים למחזיקי האג"ח בהיקף של 254 מיליון שקל, הקדמת תשלום לבנקים בהיקף של 188 מיליון שקל והגדלת קופת המזומנים בהיקף של 47 מיליון שקל. נכון לסוף יוני בקופת המזומנים של החברה ישנם 400 מיליון שקל, וכנגדם יש התחייבויות בהיקף של 4.12 מיליארד שקל.
מנכ"ל החברה דורון תורג'מן ציין כי "אנחנו גאים שאנחנו יכולים להאיץ את תשלום החובות שלנו שבמהלכם שילמנו למעלה מ-2 מיליארד שקל בתוך שנתיים. במקביל אנחנו בונים רזרבות מזומנים. לההלוואות שלנו שאינם מותנות בקובננטים יש יתרון לחברה שלנו".
- 3.gil_33 03/08/2012 09:30הגב לתגובה זוהירידה בבזק היא פרמננטית, לא משנה כמה זמן תחכו, זמנה של בזק עבר מן העולם בצורתה המונופוליסטית. מציצת הדיבידנדים שלכם לצורך תשלומי החוב מונעת התפתחות והשקעה רצינית של החברה בתחומים חדשים ולכן אני מגיע למסקנה שמדובר לכל היותר בהשמדת ערך למשקיע הפרטי. תהנו לכם בטווח הארוך....
- 2.אמיל 02/08/2012 20:33הגב לתגובה זומה החברה הזאת מייצרת, איזה שירותים מעניקה ? חיפשתי ולא מצאתי, כלומר מצאתי מידע על בזק אבל זו חברה אחרת, לא ?
- 1.מחזיקי האג"ח מודאגים ע"פ התשואות. (ל"ת)בן 02/08/2012 15:01הגב לתגובה זו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
