כבכל חודש, גם בדצמבר מדד המחירים לצרכן הושפע מהעיוות הקבוע של מחירי הטיסות והנופש. המדד ירד ב 0.3%, כאשר סעיפי הטיסות והנופש גרעו ממנו כ 0.2%. שואל את עצמו הישראלי הממוצע, "כיצד יתכן שלמרות שעליות המחירים ניכרות בכיסו במידה כל כך רבה, המדד הרשמי אינו משקף את המגמה הזו?" התשובה שמורה אצל הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה שעדיין לא השכילה להבין שלא יתכן שסעיף שמשקלו בסל הצריכה השוטף קטן משפיע במידה כל כך רבה על המדידה הרשמית. בחזרה למציאות, בניכוי סעיפי הנופש מדד דצמבר משקף באופן די נאמן את עלויות המחייה הכבדות. בין אם זהו שכר הדירה שהמשיך לעלות, מחירי המזון (למעט פירות וירקות) שעלו ב 0.2%, הלבשה ובריאות שתרמו גם הם את חלקם.

למרות ששני המדדים האחרונים היו שליליים, הרי שהתחזית לשנים עשר החודשים הקרובים היא שהמדד יעלה בכ 2.8%, קרוב מאוד לרף העליון של יעד המחירים. בהינתן המספר הרב של גורמי אי הוודאות כעת לצד ה"בשורות" הכמעט יום יומיות של עליות המחירים מצד ספקים ויצרנים, גם המדד האחרון (על אף היותו השני השלילי ברציפות) לא מהווה אינדיקציה לשינוי במגמת האינפלציה בישראל. בעוד עינינו נשואות לעבר רכיבי הנופש והטיסות, האירועים היותר מעניינים נמצאים בגזרת הנדל"ן. לא נחדש הרבה אם נציין שמחירי הדירות בישראל עלו בשנים האחרונות במידה רבה, ובשנה האחרונה ב 7.5%, מה שהופך את השאיפה הבסיסית של רכישת דירה למשימה כמעט בלתי אפשרית.

• סמוטריץ' מבטיח: "מחירי הדירות יירדו, המסים יירדו" - האם להאמין לו?
• להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כל כך בלתי אפשרית עד כדי כך שבין החודשים שבין ספטמבר לנובמבר נרשמה ירידה של 18% במספר הדירות שנמכרו בהשוואה לשלושת החודשים הקודמים. לא אירוע שכיח בישראל. למעשה מספר הדירות החדשות שנותרו למכירה עומד כיום על למעלה מ-71,000, שיא של הרבה מאוד שנים. האם מחירי הדירות הגיעו לרמה כזו שכבר אינה מאפשרת רכישה? לא מופרך כלל וכלל.

 אלא שהאוכלוסייה בישראל גדלה והיא צריכה לגור איפשהו, מה עושים? שוכרים דירה שגם זה לא סיפור זול, אבל יותר קל להוציא כמה אלפי שקלים בחודש מאשר כמה מיליונים שעלות המימון שלהם היא עדיין גבוהה מאוד. סעיף שכר הדירה עלה בחודש דצמבר ב-0.3%, כאשר שוכרים חדשים נאלצו לשלם 4% יותר בחישוב שנתי.

 נסכם את הממצאים. מחירי הדירות עלו במידה ניכרת בשנה האחרונה בעיקר בגלל עלייה של עלויות המימון, מחירי החומרים וכוח האדם. כתוצאה מכך, הציבור מתקשה לרכוש דירות, מה שמגדיל מאוד את מלאי הדירות למכירה. האופציה ה"זולה" למגורים כעת היא שכירת דירה שעלותה ממשיכה לעלות כמובן. מהו הרכיב במדד המחירים לצרכן שמודד את עלות הדיור? אכן, שכר דירה. שורה תחתונה, שכר הדירה צפוי להמשיך ולעלות ולהשפיע על האינפלציה בישראל לפחות עד שהעלייה במלאי של הדירות תביא לירידה במחירי הדירות.

עליות, בנקים וספקנות: שוק המניות בשיראל

עכשיו כמה מילים על מניות. שוק המניות הישראלי החל את 2025 כפי שסיים את השנה הקודמת ואולי אפילו בקצב גבוה יותר. מתחילת השנה עלה מדד תל אביב 125 בקרוב ל-6%. הישראלי הספקן שואל את עצמו: "כיצד יתכן שלמרות המלחמה, התקציב ועליות המחירים, השוק ממשיך לעלות?"

יתכן והתשובה לשאלה הזו טמונה בתהליך שהחל בנובמבר. כזכור, בנובמבר נכנס לתוקף הסכם הפסקת האש בצפון, היום יחל בשעה טובה תהליך החזרת החטופים, ואולי כל אלו לצד השינוי הגיאו-פוליטי באיזור מבשרים על כך שמשהו טוב בכל זאת מתחיל לקרות. הקלישאה אומרת ש"שוק המניות צופה תמיד קדימה".

• הראל תשקיע כ-200 מיליון שקל בקרן לוגיסטיקה אירופית
• הרווחיות של חברות הסיעוד בסכנה - דנאל מתרסקת ומה יקרה להנפקת עמל?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל

 נראה שהשוק יותר מקווה מאשר צופה ויתכן שבעוד כמה חודשים/שנים נוכל להגיד לעצמנו שבסוף 2024 נטמנו הזרעים של השינוי. ככל שכך יקרה, שוק המניות המקומי נושא עדיין יחסי סיכון-סיכוי טובים. נכון, המניות אמנם אינן זולות כפי שהיו לפני שנה, אבל אז רמת הסיכון הייתה גבוהה משמעותית מזו של היום. קחו למשל את מניות הבנקים, אשר לאחר עלייה של עשרות אחוזים בשנה האחרונה נסחרים כבר מעל ההון שלהם. יקר? נניח שבנק מסוים נסחר במכפיל הון של 1.1. אם התשואה על ההון של הבנק היא כ 15%, התשואה הצפויה של המנייה (בהנחה נאיבית) תעמוד על כ 13%. בנוסף, הבנק גם משלם דיבידנד בשיעור של 5%, מה שהופך את האחזקה במניית הבנק להשקעה ראויה מאוד. 

עכשיו דמיינו שהמצב הכלכלי במשק משתפר בעקבות שינוי במצב הגיאו-פוליטי שיכול להביא לגל השקעות בתשתיות והשקעות זרים והנה לכם רעיון השקעה מעניין. ספקנים? ברור שאנחנו ספקנים. ספק זהו שמו האמצעי של כל ישראלי. רבים היו ספקנים גם בנובמבר 2023, מאז השוק עלה ב 52%. לפעמים ספק עולה הרבה מאוד כסף.

בינה מלאכותית – לאן?

מילת הבאז בעולם כיום היא בינה מלאכותית. לאלו מבנינו שאינם בעלי הבנה טכנולוגית מעמיקה, המשמעות של בינה מלאכותית היא שמדובר בטכנולוגיה מהפכנית שעתידה לשנות את העולם.

 לאחרונה פרסם דריו אמודיי (Dario Amodei), מנכ"ל אנתרופיק (Anthropic), חברה המפתחת מערכות בינה מלאכותית, מאמר ארוך ומפורט שבו הוא מסביר כיצד בינה מלאכותית עשויה או עלולה להשפיע על מספר תחומים. מתוך המאמר הזה בחרנו לתמצת ולתרגם את חזונו והערכותיו לגבי השילוב של בינה מלאכותית בתחום של רפואה, השפעה על קביעת מדיניות כלכלית נוכח האתגרים האקלימיים. בסוף הסקירה תמצאו לינק למאמר עצמו. כדי לקרוא את כולו תזדקקו לקחת מספר ימי חופש, אבל שווה...

 ביולוגיה ובריאות הפוטנציאל של AI בביולוגיה ובריאות הוא בין היישומים המבטיחים ביותר שלה. על ידי האצת גילויים מדעיים, בינה מלאכותית יכולה לתמצת עשרות שנים של התקדמות לשנים ספורות. המגבלות הנוכחיות במחקר הביולוגי נובעות ממהירות הניסויים הפיזיקליים, המורכבות של מערכות ביולוגיות ובעיות איכות נתונים. בינה מלאכותית יכולה למתן את האתגרים הללו על ידי תפקוד כ"ביולוג וירטואלי", לא רק ניתוח נתונים אלא גם תכנון והכוונת ניסויים, שליטה בכלי מעבדה ויצירת פתרונות חדשניים. פריצות דרך כמו CRISPR, רצף גנום וחיסוני mRNA מדגישים את ההשפעה הטרנספורמטיבית של תגליות כאלה. בינה מלאכותית יכולה להגביר את ההתקדמות הללו, ולהוביל להישגים משמעותיים, כגון:

• מניעה וטיפול אמינים במחלות זיהומיות.
• חיסול כמעט מוחלט של סרטן באמצעות טיפולים מותאמים אישית והתערבויות מוקדמות.
• מניעה וריפוי יעילים למחלות גנטיות, אלצהיימר ומצבים כרוניים אחרים.
• הכפלת תוחלת החיים של האדם על ידי טיפול במנגנוני ההזדקנות ושיפור הבריאות הכללית.
• התקדמות אלו מבטיחות לחולל מהפכה בבריאות האדם, להביא לעתיד שבו מחלות נדירות וניתנות לניהול, ושבו החופש הביולוגי מאפשר לאנשים לעצב את רווחתם הפיזית והנפשית.

 פיתוח כלכלי, אקלים המאמר גם מדגיש את הפוטנציאל של AI לזרז צמיחה כלכלית ולהקל על העוני. בעולם המתפתח, חידושים מונעי בינה מלאכותית בבריאות, חקלאות ולוגיסטיקה יכולים לשפר באופן דרסטי את רמת החיים. על ידי אופטימיזציה של חלוקת המשאבים, מיגור מחלות ושיפור הפרודוקטיביות, בינה מלאכותית יכולה לאפשר צמיחה כלכלית מהירה. תפקידה של AI במיגור העוני תלוי ביכולתה:

• להאיץ את היכולת לספק טיפולים כירורגיים, ולהבטיח שאפילו האזורים העניים ביותר ייהנו מהתקדמות רפואית מתקדמת.
• יישום מדיניות כלכלית עם קבלת החלטות חכמה יותר מאדם, מה שעשוי לשחזר את הצמיחה המהירה שנראתה בכלכלות מזרח אסיה בסוף המאה ה-20.
• שיפר של בטחון המזון באמצעות טכנולוגיות חקלאיות מתקדמות, הגדלת יבול היבול והפחתת הרעב.
• צמצום של שינויי האקלים על ידי קידום אנרגיה מתחדשת, הסרת פחמן ופרקטיקות ברות קיימא.

 בעוד שהמאמר מכיר באתגרים כמו שחיתות, אי שוויון והתנגדות לטכנולוגיות חדשות, הוא מדגיש את הציווי המוסרי של שימוש בבינה מלאכותית כדי לגשר על פערים גלובליים. הצלחה תדרוש שיתוף פעולה בין מפתחי בינה מלאכותית, קובעי מדיניות וארגונים גלובליים כדי להבטיח גישה שוויונית להטבות מונעות בינה מלאכותית.

 החזון שמוצג ע"י אמודיי הוא של אופטימיות, שבו AI משנה את הביולוגיה, הבריאות והפיתוח הכלכלי, ומטפחת עולם של הזדמנויות ורווחה חסרי תקדים. עם זאת, מימוש פוטנציאל זה דורש מאמץ מכוון לטפל בסיכונים, להבטיח גישה שוויונית ולטפח שיתוף פעולה. על ידי כך, האנושות יכולה להתקדם לעבר עתיד שבו הטכנולוגיה משמשת כזרז לקידמה ושגשוג נרחבים.