בניסיון לשרוד, פארמוקן הצליחה לגייס את יריב לרנר: רכש 15% מהחברה בדיסקאונט של 35%
לפני יומיים הודיעה פארמוקן למשקיעים שהיא מבקשת לגייס כ-6 מיליון שקל. החברה צריכה ונואשת למזומנים ולכן יצאה להנפקה בדיסקאונט גדול של 35% על מחיר המניה (שנסחרת כבר בשווי של שלד בורסאי, 6-7 מיליון שקל בלבד). אז כן, היא הצליחה לגייס את הכסף והביקושים אפילו היו גבוהים ועמדו על 14.8 מיליון שקל והחברה הצליחה לגייס לבסוף 6.55 מיליון שקל (לפי שווי של 15.9 מיליון שקל). קצת מרווח נשימה לחברה בקריסה - שלפני הגיוס נותרו בקופתה מזומנים בהיקף של כ-4 מיליון שקל, לאחר ששרפה בחצי שנה מזומנים בהיקף של 7.4 מיליון שקל. בהתאם לקצב שריפת המזומנים ובעקבות הגיוס החדש היא עשויה לשרוד עוד כשנה, אולי קצת פחות.
אבל מה שלא פחות מעניין הוא שהחברה הצליחה לגייס בהנפקה את יריב לרנר, אשר רכש 14.2% מהחברה תמורת 2 מיליון שקל. לרנר ידוע בתור משקיע אשר מנסה לעזור לחברות בקריסה שאליהן הוא נכנס. האם שם חדש הוא מה שיעזור לחברה? ליוניבו זה לא עזר.
לרנר השקיע בעבר ברשת בתי הקפה לנדוור והוא אחד מבלי חברת נטל"י, אשר אחראית על המוקד הטלפוני של היחידה לקנאביס רפואי במשרד הבריאות. נראה כי המשקיע מתעניין מאוד בתחום שכן בעבר החזיק בשלד בורסאי אליו התמזגה חברת הקנאביס קנאשור .
כזכור, בדומה לשאר חברות הסקטור, גם ביצועיה של פארמוקן לא טובים. אחרי ההייפ הגדול לפני שנתיים הסקטור קרס. החברות טרם מצליחות להציג תוצאות טובות, ובינתיים בעיקר שורפות כסף. חלק כבר יצאו מהתחום וחלקן מחפשות את עצמן מחדש (קאנומד שמחפשת את דרכה בנדל"ן, יוניבו 0% הקורסת שסוגרת את המפעל ועוד). בנוסף לשתי אלה, גם אינטליקנה ו פנאקסיה ישראל נראות בדרך הנכונה להפוך לשלדים. הבורסה כבר ביטלה את מדד הקנאביס, לאחר שהתרסק ב-70% והסב נזק כבד למשקיעים.
ספציפית בפארמוקן, בחודש יולי האחרון מנכ"ל החברה התפטר אחרי שהתגלתה פטריה בצמחי החברה. ברבעון השני של השנה החברה הכניסה 7 מיליון שקל לעומת 10 מיליון שקל ברבעון המקביל וההפסד התפעולי העמיק עד ל-5.2 מיליון שקל, לעומת 2.55 מיליון אשתקד. ההפסד הנקי זינק ל-6.2 מיליון שקל, לעומת 2.2 מיליון אשתקד ברבעון המקביל.
בחצי השנה הראשונה של 2022 רשמה פארמוקן ירידה בהכנסות של 22% ל-14.2 מיליון שקל, לעומת 18.2 מיליון אשתקד. ההפסד התפעולי עמד על 6.2 מיליון שקל, שיפור לעומת הפסד תפעולי של 8.4 מיליון בתקופה המקבילה בשנה שעברה. ההפסד הנקי הסתכם ב-7.4 מיליון שקל, עליה לעומת הפסד של 7 מיליון אשתקד.
- 1.קפיצת חתול מת...בהצלחה חחחחחח (ל"ת)אנונימי 14/09/2022 15:44הגב לתגובה זו
- אזרח נבטן 23/10/2022 19:09הגב לתגובה זוהנפקה זה סגירת שורט. גניבה בחסות החוק
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי 0% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד 0% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט
קבוצת סקופ מתכות, סקופ 0% ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.
סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. במהלך החודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.
בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.
- דוחות סקופ - האם החברה שווה 2 מיליארד שקל?
- סקופ מגייסת 150 מיליון שקל ממשקיעים מוסדיים - האם היא מעניינת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי
פילוח מגזרי פעילות
הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
