חברת צבי צרפתי ובניו צרפתי 3.77%    , העוסקת בייזום ובניית פרויקטים של בנייה למגורים,משרדים, ומסחר, היא אחת מחברות הבנייה הוותיקות בענף, את החברה הקים לפני למעלה מ-50 שנה צבי צרפתי, שכיום בן 80 ועדיין מגיע מדי יום למשרד. כיום מנהלים אותה שני בניו, משה ורפי צרפתי, המשמשים כמנכ"לים משותפים. בהובלת האחים, החברה פועלת במגוון תחומים: ייזום למגורים, ביצוע עצמי של פרויקטים, התחדשות עירונית, ובשנים האחרונות גם פיתוח של פעילות בתחום הנכסים המניבים. ייחודה של החברה היא מבצעת את כל עבודות הבנייה בעצמה - In-House. היא אינה קבלן שמבצע חיצונית לפעילות החברה, אלא אחראית לכל שלב בתהליך - מתכנון וביצוע ועד מסירת המפתח. "אנחנו לא עובדים החוצה", אומר משה צרפתי בראיון לביזפורטל. "זה נובע לא רק מהרצון לחסוך כסף ולהתייעל תפעולית, אלא מהאחריות שלנו כלפי הרוכשים. האחריות לבניין היא לעשר שנים קדימה, ולכן אנחנו דואגים לתת את המוצר הטוב ביותר שאפשר״. את עיקר פעילותה מבססת החברה באזורי ראשון לציון, העיר שבה נוסדה, אך היא פועלת גם באור-יהודה, תל אביב ובאר יעקב. בפרויקט שהסתיים לאחרונה בראשון לציון - ברחוב שפרינצק, השלימה החברה בנייה של 112 דירות, כאשר מחיר דירה ממוצעת בפרויקט עמד על כ-4 מיליון שקל.

לגבי תופעת מבצעי הקבלן שפרצה לחיינו בשנים האחרונות בסערה. צרפתי מגיב: "השוק התרגל לזה. הלקוחות אוהבים את זה, אבל זה פחות נכון. בסוף, כשהכסף בבורסה לא יניב או אפילו ותשתנה המגמה, הציבור יחזור לרכישות רגילות, עם חוק מכר והכול״. צרפתי מתאר מציאות מאתגרת בענף, עם ירידה ניכרת במכירות מתחילת השנה, על רקע הריבית הגבוהה, המלחמה והאווירה הציבורית השוררת בשוק כיום. לדבריו, “היום השוק במצב קשה מאוד. נוצר מלאי גדול של דירות, ורק כשהוא ייגמר - השוק יחזור להתייצב”.

 עם זאת, הוא מביט קדימה באופטימיות זהירה: “אני לא צופה עליית מחירים בטווח הקצר, אבל כן חזרה לשוק נורמלי כשהמלחמה תסתיים, כשהמשק יחזור לשגרה, וכשאנשים יוכלו שוב לתכנן קדימה״. לצד השוק הלא פשוט, החברה ממשיכה להתרחב: היא קיבלה לאחרונה אישור מהוועדה המחוזית לגביהוד השרון לתוספת של 132 דירות מעל מבנה משרדים -פרויקט של עירוב שימושים שהמדינה מעודדת. כמו כן, החברה קיבלה אישור תב״ע (תכנית בניין עיר) בבאר יעקב הכולל כ-2.6 אלף דירות יחד עם שותף, מתוכן כ-700 דירות בבעלות החברה.

בתחום ההתחדשות העירונית, מציינת החברה למעלה מ-7 אלף דירות בשלבי תכנון שונים, שחלקן צפויות לצאת לביצוע כבר בשנה הבאה. במקביל, החברה השלימה לאחרונה גיוס הון פרטי בהיקף של 50 מיליון שקל, בהשתתפות גופים מוסדיים גדולים, בהם ילין לפידות ו-IBI, שנכנסו כבעלי עניין בחברה. צרפתי רואה בגיוס זה שלב נוסף בדרך להכפלת פעילות החברה: “אנחנו מתכננים להגיע לכאלף דירות בפרויקטים שאנחנו נכנסים אליהם - פי 2 מהיקף הבנייה הנוכחי בפרויקטים בהם החברה פועלת כיום. ״אם החברה יודעת לבצע 500, היא תדע גם לבצע 1,000. יש לנו את הידע, את האנשים ואת הניסיון״. למרות השמרנות שמלווה את המשפחה כבר עשרות שנים, ניתן להרגיש אצל משה צרפתי גם זהירות וגם אמונה עמוקה בענף: "זה תחום מחזורי, עם תקופות טובות וקשות. אבל הוא תמיד חוזר. השוק יתייצב, ועם בסיס חזק כמו שלנו - נמשיך לבנות עוד הרבה שנים קדימה״.

• "מחזקים את ההתחדשות העירונית, מקווה להכפיל את הפעילות ולהגדיל את השווי"
• הכנסות צרפתי ממכירת דירות הוכרו ברבעון השני, הרווח הוכפל ל-15 מיליון
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

משה, מה מאפיין אתכם בענף הבנייה שנחשב לכל כך תחרותי?

הבורסה מגיבה לאופטימיות: מדד ת״א-נדל״ן זינק בכ-9% על רקע ההסכם לשלב הראשון לסיום המלחמה והציפייה להורדת ריבית כבר בהחלטת נובמבר. במניות שמובילות את העליות ניתן למצוא בין היתר את חברת ישראל קנדה ישראל קנדה 12.31%  , אאורה אאורה 11.06%   ואזוריםאזורים 10.54%  אל העליות גורפות - מקטן ועד גדול. נראה שהסיבה היא כפולה: הורדת ריבית צפויה והחזרת הסנטימנט החיובי לשוק הדירות. 

יזמי הנדל״ן ייהנו מאוויר לנשימה אחרי שנתיים של מימון יקר. הם סבלו מהאטה בשטח וגם בבורסה שמדדי הנדל״ן נשרכים מאחור לעומת הענפים האחרים שנהנו מתקופות של גאות בשוק ההון המקומי.

כעת, עם ההכרזה לפנות בוקר על העסקה שצפויה לסיים את המלחמה ולהשיב את החטופים כבר ביום שני הקרוב, התמונה משתנה. מדד ת"א-בנייה ומדד ת"א נדל"ן זינקו בכ-9% ו-6% בהתאמה. האופטימיות הנוכחית נובעת משילוב של שני גורמים מרכזיים: ציפייה לסיום המלחמה, לצד הערכה גבוהה כי בנק ישראל ייאלץ להוריד את הריבית כבר בהחלטת נובמבר וחזרה של קונים לשוק. 

ככל הנראה המשק יחזור לפעול, הביקושים יחזרו והנגיד לא יוכל עוד להחזיק את הריבית הגבוהה לאורך זמן. הורדה של רבע אחוז או יותר תהווה איתות חזק לשוק - וזה כבר קורה בשוק ההון שמחירי אגרות החוב מבטאים כבר ירידה של 0.25% לפחות (אגרות החוב הממשלתיות הארוכות בריבית נמוכה מ-4%)

• למה סטיבן מירן רוצה להוריד ריבית מהר יותר?
• הישג לפאוול או תעודת עניות לפד?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ירידת ריבית צפויה להשפיע על כל שכבות הענף. בנדל״ן היזמי, משמעותה הישירה היא הקלה בעומס המימוני. חברות יזמיות שנשענות על הלוואות בנקאיות וליווי לפרויקטים, יוכלו ליהנות מעלויות מימון נמוכות יותר ולשפר את שולי הרווח.