סופר מיקרו ממשיכה לצלול אחרי הדוחות והיעדר תחזית שנתית
מניית חברת השרתים סופר מיקרו SUPER MICRO COMPUTER צונחת במסחר אחרי הדוחות לרבעון השלישי. החברה ציגה רווח למניה של בין 75-76 סנט, זאת לעומת ציפייה ממוצעת של 73 סנט מצד האנליסטים בוול סטריט. ההכנסות הסתכמו בין 5.9 ל-6 מיליארד דולר, נמוך מהציפיות שהיו על 6.44 מיליארד דולר.
התחזית הרבעונית להמשך השנה הייתה גם היא חלשה. החברה צופה הכנסות בין 5.5 ל-6.1 מיליארד דולר, נמוך משמעותית מהתחזית המקורית שעמדה על 6.84 מיליארד דולר. סופר מיקרו ציינה כי עדכון הנתונים עדיין ראשוני ועלול להשתנות בהמשך.
מניית סופר מיקרו בשנה האחרונה
בשיחה עם אנליסטים ומשקיעים, ציינה הנהלת החברה כי היא פועלת במרץ לאיתור רואה חשבון חדש לאחר התפטרותם הפתאומית של חברת הביקורת Ernst & Young (EY) בשבוע שעבר. הנהלת החברה הודיעה כי היא אינה מספקת תחזית שנתית. באוגוסט האחרון, החברה הציבה תחזית להכנסות של 26-30 מיליארד דולר לשנת הכספים 2025.
- ככה לא תיפלו בהונאות פיננסיות דיגיטליות - מדריך חשוב (חלק ב')
- ככה לא תיפלו בהונאות פיננסיות דיגיטליות - מדריך חשוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהודעה מהשבוע שעבר, סופר מיקרו ציינה כי EY החליטה להתפטר בשל חשש לאי-מהימנות בהצהרות ההנהלה והוועדה לביקורת, וכי אינה מעוניינת לשמש כמבקרת של הדוחות הכספיים שהוכנו על ידי ההנהלה. סופר מיקרו הגיבה כי היא אינה מסכימה עם החלטתה של EY ופועלת למציאת מבקר חדש. באותו עדכון, החברה הודיעה כי ועדת חקירה עצמאית מטעם הדירקטוריון, בהובלת ייעוץ משפטי חיצוני, לא מצאה כל עדות להונאה או למעשים פסולים מצד ההנהלה או הדירקטוריון.
האנליסטים מורידים דירוגים
בעקבות ההתפתחויות, הורידו אנליסטים מ-J.P. Morgan בהובלת סמיק צ'טרג'י את הדירוג של מניית החברה ל-"משקל חסר" במקום "ניטרלי", והפחיתו את מחיר היעד ל-23 דולר במקום 50 דולר. לדבריהם, אי הודאות סביב הדיווחים הרגולטוריים והבסיסים העסקיים תשליך באופן שלילי על ההכנסות, התמחור והיתרונות התחרותיים של החברה.
גם אנליסטים מ-Needham, בהובלת קווין בולטון, הותירו את הדירוג על מניית החברה מושהה. "מבחינה חיובית, ועדת החקירה סיימה את הבדיקה שלה ולא מצאה כל עדות להונאה מצד ההנהלה או הדירקטוריון", כתבו האנליסטים, אך ציינו כי "פרישתה של EY עדיין מהווה סיבה משמעותית לדאגה שיש לטפל בה על ידי רואה חשבון חדש". Needham העריכה בעבר את המניה בדירוג "קנייה" עם מחיר יעד של 60 דולר, אך השעתה את הדירוג והסירה את יעד המחיר ב-30 באוקטובר.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
מאז דיווח של חברת המחקר Hindenburg Research באוגוסט, בו נטען כי נמצאו "סימני אזהרה בולטים" בדוחות הכספיים של החברה, סופר מיקרו נמצאת תחת מעקב מוגבר סביב אמינות הנתונים החשבונאיים שלה. בהמשך לכך, החברה הודיעה באוגוסט כי היא דוחה את הגשת דוח 10-K השנתי שלה לשנת הכספים שהסתיימה ב-30 ביוני ל-SEC
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
