
אופנהיימר: חברות הצמיחה ממשיכות לנצח - מי המומלצות לשנת 2024?
אירועי אסון ה-7/10 השפיעו קשות על אזרחי מדינת ישראל והעולם, וגם חברות הטכנולוגיה הישראליות, הנסחרות בארה"ב, לא נותרו חסינות למצב. הטרגדיה הנוראית הובילה למהלך חסר תקדים של אחדות ועזרה הדדית, כאשר חברות הטכנולוגיה נטלו בו חלק משמעותי, הן בסיוע לנפגעים במבצעי התנדבות בחזות ובעורף והן בפיתוחים חדשניים שעוד עתידים לעצב את מנועי הצמיחה הבאים עבור ההי טק הישראלי.
לאחר הטראומה של "השבת השחורה", המשיכו המשקיעים כהרגלם להסתכל קדימה, ובכך, כמו במלחמת הלבנון השניה ועוד מלחמות ומשברי העבר, חזרו לפעילות בעוצמה, תוך חיפוש הזדמנויות השקעה אטרקטיביות. בכך, הרבעון שהחל ברגל שמאל – התברר בתור תקופה של התאוששות בשוק המניות, במניות הישראליות ובשאר העולם, עם דגש על אפיקי צמיחה. אנו סבורים כי השנה הקרובה תביא בשורות טובות בתחום ההשקעות וצופים המשך מגמת עליה ארוכת טווח. בכך, חברות הצמיחה הישראליות אמורות להוות, להערכתנו, אפיק השקעה מנצח.
הרבעון השלישי של 2023 החל בצל אסון הטבח של 7/10 ובפרוץ המלחמה בגזרות הדרום והצפון של מדינת ישראל. ואולם, המשקיעים שמרו על קור רוח, וזיהו את ההזדמנות שנוצרה במניות הטכנולוגיה הישראליות. בסיכום הרבעוני, הציגה רשימת המניות הישראליות המומלצות של אופניימר - "ישראליסט" תשואה נאה של 13% ובכך השלימה תשואה מרשימה של מעל 30% מתחילת שנת 2023, ביצועי יתר חזקים לעומת מדדי הבנצ'מרק, S&P500 ותל אביב 125, שעלו בשנת 2023 בשיעורים של 24% ו-2% בהתאמה, גם כאן לאחר ראלי במהלך הרבעון האחרון. ביצועי חסר לעומת הנאסד"ק שעלה ב-44%.
פתיחת עונת דוחות הרבעון הקרוב לא חסרה אכזבות, עם אזהרת רווח כואבת של מובילאיי מובילאיי , מובילת הטכנולוגיה הישראלית, המתמחה בתחום שבבי הרכב האוטונומי. הצטברות מלאים בשרשרת האספקה של מובילאיי הובילה להנמכת תחזיות 2024. באופנהיימר השאירו את מניית מובילאיי ברשימת "ישראליסט" וצופים התאוששות הדרגתית בעסקי החברה החל מאמצע השנה וחזרה לצמיחה בשנת 2025 ואילך.
בבית ההשקעות מסירים מהרשימה שתי חברות מומלצות שעלולות להאט את קצב הצמיחה העתידי לשיעור חד-ספרתי לפי דעתם, חברות אמדוקס אמדוקס ואינמוד אינמוד . למרות תימחורן הנמוך של שתי המניות, באופנהיימר חוששים מפגיעה בביצועיהן במהלך השנה הקרובה, ומעדיפים להתמקד בחברות צמיחה.
בנוסף, בבית ההשקעות צירפו לרשימת "ישראליסט" את מניית ג'ייפרוג JFROG , ספקית פתרונות תוכנה לשוק ה DevOps הצומח, ודירגו אותה ב"ביצועי יתר" עם מחיר יעד של 41 דולר, ואת מניית סלברייט סלברייט , ספקית תוכנה במודל מנויים ושירותים למגזר ביטחון פנים, תחום שנהנה לאחרונה מגידול בהשקעות. שתי החברות הללו מתאפיינות בנראות גבוהה, עם צמיחה דו-ספרתית גבוהה, נתח גבוה של הכנסות חוזרות, שיפור עקבי ברווחיות ומאזן חזק.