הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
המסחר בוול סטריט
צילום: CC
וול סטריט

נעילה חיובית: הדאו הוסיף כ-0.6%, ג'ייפרוג קפצה 10% ופייזר 11%

טבע ירדה ב-.1.1%, ריוולק זינקה ב-26%, פלוטון צנחה ב-35% ומודרנה מחקה כ-17%
מערכת ביזפורטל | (6)
נושאים בכתבה וול סטריט סקירה

יום המסחר האחרון בוול סטריט ננעל בעליות כשהנאסד"ק הוסיף 0.2%, הדאו ג'ונס עולה בכ-0.6% וה-S&P 500 ב-0.4%, וזאת על רקע דו"ח המשרות של משרד העבודה של אוקטובר, שהראה עלייה גדולה מהצפוי הן בשיעור האבטלה, והן בשיעור המשרות הפנויות.  הטור של גרינברג: המניה עברה את היעד של האנליסטים - זה לא אומר שהיא לא מעניינת (לקריאה) המדדים המובילים:

דאו ג'ונס -0.59% נאסד"ק 0.44% S&P 500 -0.05% BITCOIN -0.01%  
  • טרם החל המסחר הרציף
  מאקרו
כמות המשרות שאינן חקלאיות (nonFarm) צמחו ל-531 אלף, משרות באוקטובר, למרות שהשוק ציפה ל-450 אלף משרות פנויות. שיעור האבטלה ירד ל-4.6%, או הנמוך ביותר מאז מרץ 2020, לעומת 4.8% בספטמבר. והרווחים השעתיים הממוצעים עלו בקצב של 4.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הדו"ח של אוקטובר הצביע על כך שההשפעות השליליות של ווראינט הדלתא שהתפרץ בסוף הקיץ החלו להתפוגג, במיוחד לאור הזינוק בגיוס עובדים בתעשיות הפנאי והאירוח ובאזורים אחרים בכלכלה. מה יקרה כשהריבית תעלה והאם העלאת ריבית תבלום את האינפלציה? בריטניה הותירה היום את הריבית על 0.1%, למרות צפי להעלאת ריבית קלה ל-0.2%; אצלנו הצפי הוא להעלאה ל-1% בשנה הבאה; ובארה"ב כבר מדברים על עליית ריבית מופרזת בשנה הבאה (לכתבה המלאה) "ישנם סימנים לכך שהאינפלציה היא לא זמנית, אלא מושרשת וקשה יותר לביטול", כך סבור פיוש גופטה מנכ"ל DBS Group Holdings - הבנק הגדול ביותר בסינגפור. "חלק מהאינפלציה שאנו רואים היא "אינפלציית שכר", המשכורות מתחילות לעלות ואני לא חושב שיהיה כל-כך קל לשנות זאת.  הדעה של גופטה מנוגדת לדעה הרווחת בבנק הפדרלי בארה"ב, שהצהיר במהלך השבוע כי עליות המחירים בארה"ב הן "חולפות". ג'רום פאוול, יו"ר הפד אמר כי הכלכלה בסופו של דבר תתאים את עצמה ללחצים בהיצע ואז האינפלציה תרד, הם צופים לירידה באינפלציה  ברבעון השני או השלישי של 2022. האינפלציה הגוברת בארה"ב ובכלכלות גדולות אחרות הובילה את המשקיעים לחשוש מכך שהבנקים המרכזיים ייאלצו להעלות את הריבית מוקדם יותר, ומהר יותר מהצפוי (לכתבה המלאה)  
מניות במרכז AIRBNB, INC  (ABNB) קפצה, לאחר שפרסמה אמש דוחות טובים לרבעון השלישי  - ההכנסות עמדו על 2.2 מיליארד דולר, עלייה של 67% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. האנליסטים חזו הכנסות של 2.07 מיליארד דולר. הרווח הנקי עמד על שיא 834 מיליון דולר והיה גבוה ב-220% מהרבעון השלישי לפני שנה ו-213% יותר מהתקופה המקבילה ב-2019. נוסף כל כך היא מקבלת זריקת מרץ כמו יתר סקטור התיירות מהיעילות שפרסמה פייזר לתרופה שלה נגד תסמיני הקורונה שמעודד את המשקיעים באשר לאפשר של חזרת התחום לשגרה - או יותר לכיוון השגרה (לכתבה המלאה). מניית פייזר PFIZER , שננעלה אמש בירידה של 1.3%, קפצה גם כן לאחר שהודיעה כי הגלולה שפיתחה לטיפול בקורונה מונעת אשפוז ותמותה באחוז משמעותי, כך לפי נתוני נתוני הניסוי שביצעה. בעקבות ההודעה של פייזר, מניות שנהנו מהקורונה כמו נטפליקס  NETFLIX  וזום  ZOOM VIDEO  איבדו גובה. ואילו מניות המזוהות עם "חזרה לשגרה" כמו יצרנית המטוסים  BOEING (BA) חברות הקרוזים  ROYAL CARIBBEAN CRUISES (RCL) ו-  CARNIVAL CORP (CCL) ו - BOOKING HOLDINGS למשל,  טיפסו במסחר. מנגד, החדשות הפילו את המתחרה של פייזר בגזרת תרופת הקורונה - ענקית התרופות  MERCK & COMPANY (MRK)  (לכתבה המלאה) LUCID GROUP (LCID) התחזקה במסחר אחרי שביקורת בעיתונות הרכב העולמית על דגם ה-Lucid Air Grand Touring חלקה לו שבחים רבים. כמו כן החברה הודיעה על פתיחת אולם תצוגה חדש. ברקע שני אלה והסנטימנט החיובי כלפי מניות רכב חשמלי - המניה עולה כעת. NVIDIA COR (NVDA) סגרה בירידות. מוקדם יותר טיפסה לאחר שהאנליסט של וולס פארגו, אהרון רייקרס, העלה את מחיר היעד של המניה ל-320 דולר מ-245 דולר, תוך ציון הזדמנות צמיחה ענקית לחברה הקשורה ל-metaverse. מניות פלוטון (PTON) PELOTON INTERACTIVE INC צנחה לאחר שחברת ציוד הכושר הביתי פרסמה תחזית מאכזבת לרבעון הרביעי וקיצצה את תחזית השנה כולה, מה שמרמז על האטה בצמיחה לאחר עלייה בביקוש ב-2020 לציוד אימון ביתי (לכתבה המלאה) מודרנה  MODERNA  (MRNA) נפלה על רקע ההצלחה המסתמנת של המתחרה פייזר עם תרופת הקורונה (נוסף להובלתה בשוק החיסונים). אם לא די בכך, החברה פספסה ב-20% את צפי ההכנסות, הורידה תחזיות - ומנייתה נופלת. החיסון לקורונה הוא המוצר היחיד של החברה, וברבעון השלישי מכרה אותו בהיקף של 5 מיליארד ד', בעוד בשוק ציפו ל-6.2 מיליארד. הרווח עמד על 7.7 ד' למניה, נמוך מהצפי שהיה 9.9 ד'. התחזית השנתית נחתכה בעד 300 מ' מנות ו-2-5 מיליארד ד' (לכתבה המלאה) UBER TECHNOLOGIES (UBER) עקפה את הצפי בשוק ודיווחה על הרבעון הראשון בו ה-EBITDA המתואם שלה היה חיובי. ההפסד המתואם למניה היה ברמה של 21 סנט על הכנסות של 4.84 מיליארד דולר. האנליסטים העריכו שתציג הפסד מתואם של 33 סנט למניה והכנסות של 4.42 מיליארד דולר (לכתבה המלאה). חברת ההימורים המקוונים DRAFTKINGS INC (DKNG) נחלשה בוול סטריט אחרי שפספסה את תחזיות האנליסטים לרבעון השלישי של השנה. דראפטקינגס דיווחה על הפסד של 1.35 דולר למניה על הכנסות בסך 212.18 מיליון דולר. בשוק העריכו שתפסיד רק 87 סנט למניה ותכניס 236.9 מיליון דולר (לכתבה המלאה). חברת  FORTINET- INC. דיווחה על הכנסות של 867.2 מיליון דולר ברבעון השלישי, עליה של 33% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי למניה על בסיס Non-GAAP עמד על 0.99 דולר. ענקית המחשוב  INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (IBM) השלימה את הספין-אוף של קינדריל, חברת שירותי ה-IT של הקבוצה. ספין-אוף, זה בעצם פיצול והעלאת החברה המפוצלת לבעלי המניות. זה מהלך שצפוי להניב ערך. המטרה לרוב היא שהחברה המפצלת והחברה המפוצלת יהיו בערך הגדול מהשלם - סכום החלקים עולה על השלם. זה לכאורה מנוגד לתפיסה שמיזוגים מייצרים ערך, אבל רק לכאורה - מיזוגים סינרגטיים יוצרים ערך דרך חיסכון בהוצאות וגידול במכירות. אבל פיצול של שתי פעילויות לא סינרגטיות יכול לייצר ערך (לכתבה המלאה)  ישראליות במרכז חברת התוכנה הישראלית ג'ייפרוג   JFROG    (סימול:JFROG) זינקה במסחר, לאחר שדיווחה על תוצאות טובות לרבעון השלישי - ההכנסות עמדו על 53.7 מיליון דולר, עלייה של 38% לעומת 38.9 מיליון דולר לעומת התקופה המקבילה אשתקד. החברה הביסה את תחזיות האנליסטים שצפו להכנסות של 52.5 מיליון דולר. ההפסד הנקי למניה עמד על 0.01 דולר - לעומת צפי האנליסטים שעמד על 00.5 דולר למניה (לכתבה המלאה).  מניית   ריוולק  התרוממה גם היא, לאחר שהחברה הודיעה כי מכשיר ה-ReBoot שלה קיבל הוגדר כמכשיר פורץ דרך על ידי ה-FDA. חברת התרופות  ביונדווקס  התחזקה במסחר ללא דיווח כלשהו. מניית דלק US עלתה אחרי שעקפה את תחזיות האנליסטים לרבעון השלישי (היום גם פרסמה דוח קיימות). הרווח למניה עמד על 13 סנט ברבעון השלישי בעוד האנליסטים ציפו בכלל להפסד של 34 סנט למניה. ההכנסות עמדו על 2.96 מיליארד דולר - גבוה בכ-16.12% מתחזיות השוק.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    פדריקו 06/11/2021 13:00
    הגב לתגובה זו
    11 ימים של עליות לא בריא לשוק.. יבוא תיקון תחילת שבוע הבא ..
  • 4.
    הנביא 06/11/2021 07:34
    הגב לתגובה זו
    תזכרו את השם
  • 3.
    נתי 05/11/2021 20:44
    הגב לתגובה זו
    dvax היתה המלצה של כותב טור בביזפורטל. לא פעם אחת אלא תוך שבוע אחד איפה הוא עכשו? אבל לא כתב,למיטב זיכרוני, שההמלצה היא בהסתייגות.
  • 2.
    חכם 05/11/2021 17:41
    הגב לתגובה זו
    תעלה מעל 1200 אחוז.
  • מאפו אתה יודע תעלה 1200 (ל"ת)
    אברהם שלום ני 06/11/2021 12:58
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    רומי 05/11/2021 17:26
    הגב לתגובה זו
    תפתיע נראה שתהיה מכירה וטיסה גרנדיוזית
רפי עמית קמטק
צילום: רענן טל

המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה קמטק

שבוע אחרי ש נובה 4.45%  גייסה אג"ח להמרה בקופון אפס (ריבית אפס), גייסה קמטק 0.8%  425 מיליון דולר בקופון אפס. שתי החברות הן שחקניות בשוק השבבים, כשקמטק מפתחת מערכות לבדיקת תהליכי הייצור בשבבים. השאלה הראשונה שאמורה לעלות היא - איך אפשר לגייס אג"ח בריבית אפס? והתשובה היא שמדובר באג"ח להמרה למניות. אג"ח שיש לה סוכרייה - אפשרות להפוך למניה. המשקיעים מוותרים על ריבית ומקבלים אפשרות המרה למניות. זה יכול להיות משתלם להם כי יש להם אפסייד (אם כי פחות ממניה) ומצד שני - יש להם דאונסייד: רצפה כי האג"ח תיאורטית לא יכולה ליפול (להבדיל ממחיר המניה), אלא אם החברה נכנסת למצוקה תזרימית ופיננסית, וזה לא המצב. 

ומעבר לרצפה, יש להם אפסייד. אם המניה תעלה - ותעקוף את פרמיית ההמרה, הם ירוויחו. במקרה של קמטק, המניה נסחרה בכ-84 דולר (לפני העלייה בשישי) והמחיר שמבטאות האג"ח להמרה הוא כ-109 דולר. כלומר, מי שקונה את האג"ח רוכש בפרמיה של קרוב ל-30%. אם המניה תצנח, המשקיע עדיין מקבל את קרן האג"ח בסוף התקופה, אבל אם המניה נניח תעלה נניח פי 2 לאורך תקופת חיי האג"ח (עד שנת 2030) הוא מרוויח כ-65%, כי המניה סגרה את הפרמיה של ה-30% והוסיפה משם עוד 65%. עלייה מעבר למחיר ההמרה הופכת את האג"ח למניה - ההתנהגות זהה.

יש כאן סוכרייה גדולה, מול חיסרון של ויתור על הריבית, אבל משקיעים רבים אוהבים ומעדיפים השקעה כזו. לכן, לרוב, הנפקה של אג"ח להמרה, נחשבת לסוג של דילול ומפילה את המניה. זה מה שקרה לנובה. היא נפלה ב-10% ביום ההנפקה. הסברנו שזו יכולה להיות הזדמנות כי מדובר בירידה טכנית, אך אין דבר כזה בטוח, יש סיכון. המניה תיקנה מאז ועלתה ב-12%. 

אולי זו הסיבה שהשוק לא הפיל את קמטק אתמול. הדילול לא השפיע על המניה. אולי זו ההערכה שיהיה תיקון לאחר הירידה, ועדיין זה לא מסביר עלייה של 3.5% שתוביל מחר בבורסה בת"א לעלייה של 5%. 

אין לנו הסבר מוצק. גורמים שהיו מעורבים בהנפקה מסבירים שהביקושים היו גבוהים והחברה עשתה רושם חזק בשיחות עם הגופים הרוכשים. אולי "מעז יצא מתוק". אולי השיחות עם השוק, יצרו עניין שתורגם לביקושים למניה. כנראה גם לא היו כאלו שעשו החלפה - במקרים רבים, יש גופים מוסדיים שמחליטים למכור את המניה ולקנות אג"ח להמרה במקום, הפעם כנראה זה היה בשוליים.

כמו כן, הסיבה היא גם פרמיית ההמרה שרחוקה "מהכסף", אם כי אחרי העלייה במניה מדובר בפרמיית המרה שירדה ל-26%, זאת לא פרמייה גבוהה.  

להמשך הכתבה לחץ כאן
פיטר לינץ
צילום: PAT greenhouse - GLOBE STAFF
דבר הגורו

פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"

ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח כשאתה צודק"

עמית בר |
נושאים בכתבה פיטר לינץ' דבר הגורו

הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.

לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.

במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן  אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.

ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.

החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.

להמשך הכתבה לחץ כאן