היורש של באפט קונה מניות ברקשייר - החברה בתוכנית רכישה עצמית חדשה
אחרי שהמניה ירדה בעקבות דוחות חלשים ועזיבה של וורן באפט - גרג אבל רוכש מניות ומתחיל בתוכנית רכישה עצמית. זו הבעת אמון במחיר המניה - האם השוק ישתכנע?
גרג אייבל קונגלומרט ההשקעות ברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc 1.27% חוזר לבצע רכישות עצמיות של מניות, לראשונה מאז 2024. במקביל, המנכ"ל החדש גרג אבל רכש מניות של החברה בהיקף של כ-15 מיליון דולר מכספו הפרטי - צעד שמפורש בשוק כהבעת אמון בתקופה שבה המניה נמצאת תחת לחץ.
לפי דיווח רגולטורי של החברה, הרכישות העצמיות החלו ביום רביעי וכוללות הן מניות מסוג A והן מניות מסוג B. מדיניות החברה מאפשרת לבצע רכישות עצמיות כאשר המנכ"ל, לאחר התייעצות עם יו"ר הדירקטוריון וורן באפט, סבור שמחיר המניה נמוך מערכה הכלכלי האמיתי.
קריאה חשובה: היורש של באפט חושף את 4 המניות שברקשייר תחזיק לעד
הדוחות אכזבו - והמניה ירדה 5%
הרקע לרכישות הוא דוחות הרבעון הרביעי ל-2025 שפורסמו בסוף השבוע שעבר, וגררו ירידה של כ-5% במניה ביום המסחר שאחריהם. הרווח התפעולי ברבעון הרביעי עמד על 10.2 מיליארד דולר - ירידה של יותר מ-29% לעומת 14.56 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הפגיעה המרכזית הגיעה מפעילות הביטוח: רווחי חיתוב הביטוח קרסו ב-54% ל-1.56 מיליארד דולר, לעומת 3.41 מיליארד דולר שנה קודם.
- היורש של באפט חושף את 4 המניות שברקשייר תחזיק לעד
- ההוראות האחרונות של באפט: מכרו אפל, קנו ניו יורק טיימס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לשנה המלאה, הרווח התפעולי הסתכם ב-44.49 מיליארד דולר, ירידה מ-47.44 מיליארד דולר ב-2024. חשוב להקשר: בחמש השנים האחרונות ברקשייר ממוצעה רווח תפעולי של 37.5 מיליארד דולר - כך שגם השנה החלשה נמצאת משמעותית מעל הממוצע ארוך הטווח.
מלבד הרווחיות, חלק מהמשקיעים התאכזבו גם מהיעדר הפתעות אסטרטגיות. אבל לא הכריז על דיבידנד - מהלך שחלק מהאנליסטים ציפו לו עם כניסתו לתפקיד, נוכח קופת המזומנים של החברה שהסתכמה ב-370 מיליארד דולר. אנליסט KBW אמר בהתייחסות לכך שהוא "הופתע במקצת מהסירוב המוצהר לחלק דיבידנד, בהינתן עמדת המזומנים המשמעותית של החברה".
רכישה אישית של המנכ"ל
בנוסף לתוכנית הרכישות העצמיות, אבל עצמו רכש מניות בהיקף של כ-15 מיליון דולר - קצת יותר מחודשיים לאחר שנכנס רשמית לתפקיד. לפני הרכישה האחרונה החזיק אבל מניות ברקשייר בשווי של כ-164 מיליון דולר, כך שמדובר בהגדלה משמעותית של החשיפה האישית שלו לחברה שהוא מנהל.
- ברודקום מזנקת 6%, מניית הקוואנטים נופלת - המניות הבולטות בוול סטריט
- הכנסות עולות אבל הרווח נחתך: מה קורה בג׳יי.די דוט קום?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הרוויחו מיליונים מהימור על חיסול חמינאי - וושינגטון קוראת...
המהלך נתפס גם כמסר ישיר למשקיעים. מאז שאבל מונה ליורשו של באפט, חלק מהמשקיעים תהו האם תהיה לו מחויבות אישית דומה לזו של המייסד האגדי - ורכישה כזו היא בדיוק התשובה שהם ציפו לה.
באפט עצמו מחזיק עדיין בכ-37.5% ממניות Class A של החברה. לאורך השנים הבהיר כי אין בכוונתו למכור את החזקותיו, מלבד מכירות שנועדו לתרומות פילנתרופיות. לפי הערכות, כ-99.5% מהונו האישי קשור לברקשייר.
אבל, שניהל במשך שנים את פעילות החברות שאינן ביטוח בקבוצה, כתב במכתב השנתי הראשון שלו לבעלי המניות כי הוא מתכוון להמשיך את תרבות המשמעת הפיננסית שבנה באפט. הוא הבהיר כי העדפתו היא להשקיע את המזומנים בנכסים פרודוקטיביים - ורכישות עצמיות כשהמניה נסחרת מתחת לשוויה הן בדיוק חלק מאותה מסגרת.
איתות לשוק
רכישות עצמיות נתפסות כאיתות שהמניה נסחרת במחיר אטרקטיבי מבחינת ההנהלה. כשלכך מצטרפת רכישה אישית של המנכ"ל, המסר מתחזק. במקרה של ברקשייר, המהלך מגיע ברגע שבו המשקיעים מנסים לאמוד כיצד תיראה החברה בעידן שאחרי באפט - והרכישה של אבל נועדה להבהיר שהנהלת החברה לא מתעסקת בשאלה הזו יותר מדי.
