הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
UBERמונית
צילום: PEXELS
דוחות

ה-EBITDA המתואם של אובר חיובי לראשונה; התחזית נמוכה מהצפי

מהפסד של כ-625 מ' ד' בסעיף זה לפני שנה עברה החברה לרווח של 8 מ' וצופה כי ברבעון הנוכחי יעלה כבר ל-75 מ'. ואולם האנליסטים ציפו לתחזית של כ-98 מ'. בשורה העליונה והתחתונה הכתה את הצפי. השינוי: יותר נסיעות - שרווחיות יותר ממשלוחי המזון
איתי פת-יה |
נושאים בכתבה אובר משלוחים

לראשונה בהיסטוריה שלה,  UBER TECHNOLOGIES (UBER) , החברה שנשבעה אמונים לנתח השוק במחיר הרווח, זו שספגה ביקורות על כך שהמודל שלה יצדיק עצמו רק אם תצליח לחסל את השוק מלבדה ותישאר שחקן יחיד, נוגעת ברווחיות איכשהו. תורידו ריבית, מס, פחת והפחתות ותקבלו את ה-EBITDA של החברה, עכשיו גם ממנו נטרלו כמה סעיפים כמו שעושה החברה בדוחותיה ותקבלו EBITDA מתואם, שברבעון השלישי של השנה היה חיובי – לראשונה בתולדותיה של אובר. המניה מוסיפה כ-5% לשווי שוק של 93 מיליארד דולר.

בעוד שלפני שנה הציגה בסעיף זה הפסד של 625 מיליון דולר, עתה מדובר על נתון חיובי של 8 מיליון דולר. גירדה בקושי, אתם אומרים? השאיפות הלאה מביעות אופטימיות. תחזית החברה היא ל-EBITDA מתואם חיובי ברמה של 75 מיליון דולר ברבעון הנוכחי, הרביעי של השנה. האנליסטים היו אופטימיים עוד יותר והתאכזבו, שכן הם ציפו לתחזית שתניח נתון חיובי של 98.1 מיליון דולר – פער של 23.5%.

ובכל זאת, מה היה שונה ברבעון הזה שהביא עמו את הבשורה? אז בשנה שחלפה מאז רבעון ההשוואה, ההגבלות על התנועה בשל הקורונה הוקלו עם הפצת החיסונים באיזורי הפעילות המרכזיים של החברה.

שני המגזרים העיקריים בהם פעילה החברה הם משלוחי אוכל, ושירותי הסעת משתמשים. ניחשתם נכון, אם לפני שנה החברה הייתה תלויה עוד יותר בזללני הבית, נוסעי הכבישים שבו לתרום לדוחות הכספיים. כבר על המספרים, קודם לשורה התחתונה, תרתי משמע: החברה עקפה את תחזיות האנליסטים לרבעון השלישי.

ההפסד המתואם היה ברמה של 21 סנט למניה וההכנסות הסתכמו ב-4.84 מיליארד דולר. בשוק העריכו כי תציג הפסד מתואם של 33 סנט למניה (כלומר – הפתעה חיובית של 36%) והכנסות בסך 4.42 מיליארד דולר. בהשוואה ללפני שנה, ההכנסות צמחו בכ-23% וההפסד צומצם בכ-63%.

יצוין כי אם מתייחסים לשורה התחתונה על בסיס GAAP, שם ניתן לראות הכפלה ויותר של ההפסד לסך של 2.4 מיליארד דולר, וזאת בעקבות מחיקת ערך מההשקעה ב- (DIDI) , שהממשל הסיני הגביל את צמיחה וחסם את הגישה שלה ללקוחות חדשים, בשל המידע שהיא אוצרת אצלה על הרגלי הנסיעה של הסינים – שלפי הרגולטורים שם נאסף שלא כדין.

בתקופת הדוח היקף ההזמנות משירותי הסעה עלו ב-67% לסך של 9.9 מיליארד דולר (לא הכל מתרגם לשורת ההכנסות – גם הנהגים מקבלים נתח כמובן. תנאים סוציאליים לא נזכיר) והיוו 43% מסך ההזמנות. ברבעון המקביל מדובר היה ב-5.9 מיליארד דולר ונתח של 40%. ולמה זה חיובי? כי זה המגזר היותר רווחי מבין השניים. בינתיים המגזר המתחרה צמח בסך ההזמנות בשיעור מהיר יותר של 50% ל-12.828 מיליארד דולר. סך ההזמנות עלה ב-57% לכ-23 מיליארד דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

אם מסתכלים על ההכנסות בפועל מהמגזרים הללו, אז באלה משירותי ההסעה מדובר בעלייה של 62% ל-2.205 מיליארד דולר בהם הכירה החברה כהכנסות בתקופת הדוח, ובמגזר משלוחי האוכל בעלייה של 97% לסך של 2.238 מיליארד דולר. מגזר נוסף הוא ההובלות, שם נרשמה עלייה של 40% בהכנסות ל-402 מיליון דולר (זהה לסך ההזמנות, בסעיף זה כל הסכום מוכר כהכנסה).

ואיך נראתה הפרישה של אובר בעולם ברבעון השלישי? החדירה המהירה ביותר היה במדינות האסיה-פסיפיק, שם ההכנסות הוכפלו ל-743 מיליון דולר. שניה בצמיחה היא אירופה ויחד עמה אפריקה והמזרח התיכון, עם 80% והכנסות של כמיליארד דולר. לאחר מכן ארצות הברית וקנדה עם שיעור של 66% והכנסות בסך 2.6 מיליארד דולר (החלק הארי) ואז אמריקה הלטינית שצמחה ב-29% לסך של 390 מיליון דולר. על פני כל האזורים הללו, מספרם החודשי של המשתמשים הפעילים מדי חודש עלה ב-40% ל-109 מיליון איש.

"ההשקעות המוקדמות והנחושות שלנו בהגדלת מספר הנהגים בפלטפורמה עדיין משחקת לטובתנו, ויותר ויותר נהגים חוזרים באמת, ובכך מביעים לשיפור גם בחוויית הלקוח", כך צוטט דארה קוסרשאהי, מנכ"ל החברה.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
דיאן קיטון. קרדיט: רשתות חברתיותדיאן קיטון. קרדיט: רשתות חברתיות

דיאן קיטון בנתה אימפריה של 100 מיליון דולר ומורשת השקעות מרשימה

השחקנית האגדית שהלכה אתמול לעולמה, הייתה אייקון קולנוע בתקופה שהשכר היה בקנה מידה אחר, ועשתה את מירב כספה מתפיסת עולם מוצלחת במיוחד לגבי השקעות נדל"ן

רן קידר |
נושאים בכתבה הוליווד נדל"ן ארצות הברית

דיאן קיטון, שהפכה את התשוקה שלה לארכיטקטורה ולעיצוב למכונת כסף שהכניסה לכיסה יותר מאשר כל האוסקרים והבלוקבסטרים שלה ביחד. כשנפטרה אתמול בגיל 79 בביתה בקליפורניה, קיטון הותירה מאחוריה לא רק מורשת קולנועית עצומה, אלא גם תיק השקעות נדל"ן מרשים. 

שווי הרכוש המוערך שלה עמד על 100 מיליון דולר - ולא, רובו המוחלט לא הגיע מכך ששיחקה מול אל פצ'ינו או זכתה באוסקר. התובנה הגדולה של קיטון לא הייתה בדרך לזכות בליבו של וודי אלן, אלא במשהו שרוב כוכבי הוליווד לא מבינים: הכסף האמיתי לא נמצא בצ'קים מהאולפנים, אלא ברכישה של נכס מוזנח, החזרתו לחיים, ומכירה של הנכס המחודש למישהו עם חשבון בנק עמוק יותר. בעולם שבו רוב השחקנים משקיעים בהפקות או במותגי אופנה שנכשלים, קיטון הבינה משהו בסיסי: נדל"ן בלוס אנג'לס הוא תמיד הימור טוב.

הבסיס: קריירת משחק שהניבה מיליונים - אבל לא מאות מיליונים

נתחיל עם הדבר שכולנו מכירים - הקריירה הקולנועית המרשימה. קיטון החלה בברודווי בשנת 1968, כשכיכבה בהצגה "שיער" וזכתה למועמדות לטוני כבר בשנה שלאחר מכן עבור "שחק אותה, סם" של וודי אלן. אבל הפריצה הכספית האמיתית הגיעה ב-1972, כאשר פרנסיס פורד קופולה בחר בה לתפקיד קיי אדמס ב"הסנדק". הסרט הפך לאחד מהמצליחים בכל הזמנים, וקיטון חזרה על התפקיד בשני סרטי ההמשך - עסקה שהבטיחה לה הכנסה יציבה לאורך שנים רבות.

ואם לא די בכך, ב-1977 הגיע רגע שהקפיץ עוד יותר את הקריירה שלה וכך גם עשה לארנק: "הרומן שלי עם אנני". הסרט לא רק זיכה אותה באוסקר לשחקנית הטובה ביותר, אלא גם הפך אותה לאייקון תרבותי - וזה הוביל להכנסות גבוהות יותר לכל פרויקט עתידי. לאחר האוסקר, שווי השוק שלה קפץ באופן דרמטי. שחקנית שבעבר קיבלה שכר סטנדרטי פתאום הייתה במעמד של "זוכת אוסקר", וזה אומר צ'קים גבוהים יותר, מיקומים יותר מרכזיים בכרזות וחלק גדול יותר מהרווחים.

לאורך שנות ה-80 וה-90, קיטון המשיכה לבחור בפרויקטים שהניבו רווחים נאים. "בייבי בום" ב-1987 היה הצלחה מסחרית וזיכה אותה במועמדות אוסקר נוספת. אבל ההצלחה הכלכלית האמיתית הגיעה עם "מועדון האקסיות " ב-1996 - הסרט הכניס 105 מיליון דולר בקופות, ונתח ההכנסות של קיטון מסרט כזה, כשחקנית ראשית, היה משמעותי למדי. בשנת 2003, "באהבה אין חוקים" עם ג'ק ניקולסון הביא לה מועמדות אוסקר נוספת וגלובוס הזהב, והסרט הכניס כמעט 125 מיליון דולר בארה"ב בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
ליפ בו טאן אינטלליפ בו טאן אינטל

המלצת מכירה על אינטל מבנק אוף אמריקה; הנה הסיבות

בכמה צופים האנליסטים שאינטל תרד והאם יש זכות קיום לפעילות ייצור השבבים? 

רן קידר |
נושאים בכתבה אינטל

בנק אוף אמריקה לא כותב זאת מפורשות, אבל הוא מספק המלצת מכירה לאינטל. הוא מספק מחיר יעד של 34 דולר למניה בשעה שהמניה נסחרת ב-37.2 דולר - כלומר הוא מצפה לירידה של קרוב ל-10%. הוא אומר לכם לברוח מהמניה בטענה כי השווי מנופח ומגלם כבר את כל החדשות הטובות ומעבר לכך. 


אינטל: שווי מנופח, תחרות קשה והעדר אסטרטגיית AI ברורה

האנליסטים של בנק אוף אמריקה הורידו את ההמלצה ל"תשואת חסר", אבל זה רק בגלל שגופי השקעות כאלו מעדיפים שלא לתת המלצות מכירה, משיקולים ארגוניים ועסקיים. בפועל, "תשואת חסר" מבטאת תשואה נמוכה מתשואת השוק, היא עשויה להיות תשואה חיובית, וכאן באופן מפורש האנליסטים מצביעים על ירידה צפויה. 

הם מנמקים זאת בכך שהמניה עלתה מהר מדי ובאופן לא פרופורציונלי לשיפור היחסי בדוחות הכספיים שלה. לגישתם, הזינוק האחרון של כ-80 מיליארד דולר בשווי השוק כבר מבטא את כל החדשות הטובות, ההשקעות, והפוטנציאל מבלי לתמחר את מכלול הסיכונים.

הם מסבירים כי אינטל מתקשה לשוב ולהוביל בתחום המעבדים למחשבים אישיים ושרתים, שני שווקים בהם איבדה נתח לשחקניות כמו AMD ו-Arm. החולשה לטענתם בולטת במיוחד כשבוחנים את היעדר המענה של אינטל לגל ההשקעות בבינה מלאכותית: בניגוד למתחרות, אין לה מוצר AI Accelerator בולט, וניסיונות פיתוח או רכישה בתחום זה לא הובילו לפתרון ישים או אסטרטגיה ממוקדת.

עוד מציינים האנליסטים של בנק אוף אמריקה כי  פעילות הפאונדרי, חטיבת הייצור העצמי, אינה עם היתכנות כלכלית ללא היקפי פעילות פנימיים של חטיבת המוצרים של אינטל עצמה. גם אם תצליח לגייס לקוחות חיצוניים בהיקף משמעותי, עדיין הצפי  הוא להפסד לפחות עד סוף 2027.

להמשך הכתבה לחץ כאן