"תמכרו בעליות" אומר אסטרטג השקעות ב-UBS, "ה-S&P 500 יכול לרדת מתחת ל-5,000 נקודות"
S&P 500 אסטרטגים בכירים, ובראשם בהאנו באווג'ה, האסטרטג הראשי של UBS, מזהירים כי המשקיעים לא צריכים להיסחף באופוריה אחרי הזינוק בשווקים, וקוראים להם לנצל כל עלייה כדי למכור עד שיתבררו השפעות המכסים על הצמיחה הכלכלית.
הדחייה במכסים, שמורידה את התעריפים ל-10% על רוב המדינות למשך שלושה חודשים, מסירה מהשולחן תסריטים קשים בטווח הקצר, כמו מלחמת סחר גלובלית מלאה או נזק כלכלי מיידי חמור. עם זאת, המכסים על סין דווקא מועלים ל-125%, ותגובת סין – העלאת מכסים על ייבוא אמריקאי ל-84% – ממחישה כי המתיחות בין שתי המעצמות הכלכליות נמשכת ויכולה להחמיר. המהלך של טראמפ נתפס כתגובה ללחץ של יותר מ-75 מדינות שביקשו משא ומתן, וכן כתגובה לתנודות הקשות בשוק האג"ח, שם התשואות על אגרות חוב ל-10 שנים זינקו אתמול מעל 4.5% לפני שירדו בעקבות הדחייה מעט ל-4.32%. אך למרות ההקלה הזו, מומחים רבים טוענים שהשווקים רחוקים מלהיות מחוץ לסכנה.
בהאנו באווג'ה מ-UBS מדגיש כי אי-הוודאות סביב מדיניות הסחר של הממשל נותרת גבוהה. הוא מזהיר כי ה-S&P 500 עלול לרדת מתחת לרף ה-5,000 נקודות – רמה שכבר נשברה בתחילת השבוע לפני הזינוק של יום רביעי – אם המכסים יחזרו לאחר 90 הימים או אם המשא ומתן לא יוביל להסכמות משמעותיות. לדבריו, השוק נמצא במצב שביר, והעליות הנוכחיות הן הזדמנות למכירה ולא לקנייה. העצה הזו מגיעה על רקע חששות מפני האטה כלכלית חריפה, כאשר חברות עשויות להימנע מהשקעות ולהוריד תחזיות רווחים בשל אי-הבהירות לגבי עלויות הסחר העתידיות.
התנודתיות בשווקים בשבוע האחרון ממחישה את המצב הלא יציב. לפני ההכרזה על ההשהיה, ה-S&P 500 צנח ביותר מ-13% מאז תחילת אפריל. שוק האג"ח, שנחשב למקלט בטוח, סבל אף הוא מתנודות קיצוניות, כאשר מכירת אגרות חוב ביום שלישי עוררה חששות מפני נטישת משקיעים זרים. ההצלחה במכרז האג"ח ביום רביעי, שמראה ביקוש יציב, הרגיעה מעט את השוק, אך התשואות הגבוהות ממשיכות לשקף סיכונים של אינפלציה והאטה כלכלית.
- מה צפוי ב-S&P 500 - האם יצא מספיק אוויר מהבלון?
- פנסיה במסלול S&P 500 - ההגנה שלא מדברים עליה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המצב הנוכחי מושפע גם מהתפתחויות גלובליות רחבות יותר. השווקים באסיה ובאירופה, שסבלו מירידות חדות בתחילת השבוע, מראים סימני התאוששות לאחר ההודעה של טראמפ, אך החשש מפני הסלמה נוספת נותר בעינו.
האסטרטגים מסכימים כי השלב הבא תלוי במה שיקרה לאחר תקופת הדחייה, אם כי הם גם חוששים ממהלכים קשים מול סין וגם מההשפעה דה פקטו של המכסים ההדדיים בין סין לארה"ב. היקף הסחר בין המדינות שהיה קרוב ל-600 מיליארד דולר בשנה עשוי על פי ההערכות להתכווץ לכ-100 מיליארד דולר.
אם טראמפ לא יפתור את מלחמת הסחר מול סין, השווקים יתקשו לעלות וכנראה ירדו. ב-UBS מצפים לשוק דובי במקביל להאטה חריפה בכלכלה. אך יש גם תרחישים חיוביים בסביבת הממשל, בראיונות לתקשורת מסבירים שהם מצפים לסגור את השיחות בטווח של כשלושה חודשים, ומאמינים שגם אם סין יימצא פתרון שהגיוני לשני הצדדים.
- 7.מה לגבי לא לנסות לתזמן את השוק זה נכון רק לירידות קטנות (ל"ת)אב של השקעות 12/04/2025 10:44הגב לתגובה זו
- 6.ששון ערגליות 12/04/2025 02:09הגב לתגובה זואז אין לי מה להפסיד כי את הנפילות של החברות הללו כבר ספגתי. AMD מרוול נייקי גוגל פוט לוקר טבע מודרנה AML ונובונורדיסק. מעכשיו אם אני קונה זה רק ת.ס ממונפות יומיות שורי או דובי.
- מתי תפנימו רק סלים! בדמי ניהול אפסיים! תראה לוגמא את ונגארד. (ל"ת)עמית 12/04/2025 14:24הגב לתגובה זו
- 5.שווילי 10/04/2025 21:03הגב לתגובה זוביטקוין צפוי לעלות אגרסיבי!
- 4.הנפילות בבורסה ימשיכו עוד חודשים. 10/04/2025 17:28הגב לתגובה זוהסינים ינצחו במלחמת המסחר את האינפנטיל המטורלל טראמפ.
- שמאלן שקרן ומטורלל לך לעזה (ל"ת)אנונימי 11/04/2025 01:40הגב לתגובה זו
- ביביסט חסר השכלה (ל"ת)אנונימי 12/04/2025 10:22
- 3.אנונימי 10/04/2025 16:40הגב לתגובה זוכשגופי השקעות ממליצים למכור זה כי הם רוצים לקנות מניות בזול בכספי הנוסטרו שלהם טחר כך יריצו את השוק מהכספים של המשקיעים בשיא הם ימכרו את הנוסטרו שלהם ואז יפלו את השוק דרך כספי משקיעים כדי לקנות שוב בזול
- אז מה אתה אומר לקנות באי הוודאות שקיימת כעת (ל"ת)בני 10/04/2025 18:55הגב לתגובה זו
- 2.נו אז מה. טראמפ יתן הוראה לקנות (ל"ת)מומו 10/04/2025 16:25הגב לתגובה זו
- 1.בהאנו באווגה waw (ל"ת)אנונימי 10/04/2025 15:49הגב לתגובה זו
- ואני חשבתי שהממליץ הוא בהנו טגניה. (ל"ת)אנונימי 10/04/2025 22:37הגב לתגובה זו
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.86% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
וול סטריט שור (גרוק)בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%
טאואר זינקה 4.8%,
וול סטריט מניית אינטל Intel Corp 8.65% זינקה ב-8.7% על רקע שורה של דיווחים והערכות חיוביות, בראשם: הערכות חדשות בשוק שלפיהן אפל עשויה לשקול שימוש בשירותי הייצור של אינטל עבור סדרות עתידיות של שבבי "M" - מהלך שעשוי להפוך להזדמנות אסטרטגית משמעותית עבור אינטל. הדיווחים אינם מלווים באישור רשמי, אך בשוק ההון רואים בכך אינדיקציה להתחזקות האמון ביכולות של אינטל בתחום הפאונדרי - ייצור שבבים עבור חברות חיצוניות. אם אכן תצא לפועל עסקה כזו, היא תוכל להעניק לאינטל חוזה רב-שנתי, גידול בהכנסות, ובמקביל לשדרג את התדמית שלה מול יצרניות אחרות. להרחבה - אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל
מניית בואינג טסה מעל 10% - אחרי שנים של קשיים, בואינג מעריכה ש-2026 תביא התאוששות - גם במסירות של מטוסי 737 ו-787, גם ברווחיות וגם בתזרים המזומנים.מניית בואינג (The Boeing Co 10.15% ) מזנקת כעת ב-10% במסחר בוול סטריט, בעקבות דבריו של סמנכ"ל הכספים של החברה, ג'יי מאלה, שלפיהם החברה מצפה לשיפור משמעותי בפעילות העסקית בשנה הבאה. בין היתר, מאלה אמר בכנס של UBS כי מסירות מטוסי ה-737 וה-787 צפויות לעלות ב-2026, וכי החברה חוזה תזרים מזומנים חיובי של מיליארדי דולרים, ברמות "חד-ספרתיות נמוכות". זו תהיה התוצאה השנתית החיובית הראשונה בתזרים של בואינג מאז 2021 - תקופה שהתאפיינה בפגיעות תפעוליות קשות בעקבות בעיות בטיחות ודחיות במסירות.
שיפור בתזרים אחרי שנים של הפסדים
בואינג The Boeing Co 10.15% לא רשמה רווח שנתי מאז 2018, אך לפי מאלה, השיפור במסירות יהווה "מנוע מרכזי" לצמיחה בתזרים. עוד הוסיף כי אישור רגולטורי למטוס ה-737-10 - שנמצא בעיכוב של שנים - צפוי להגיע רק בסוף 2026.
- הנאסד"ק יורד בכ-0.36%; קיסרסטון מזנקת 23% וניו פורטרס 7%
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריו, החברה מעריכה כי עד 2030 היא תיהנה מ"שיפור ניכר בשולי הרווח במזומן", בעיקר בזכות גידול בפרודוקטיביות. כלומר, לא רק שיותר מטוסים יסופקו, אלא שעלות הייצור ליחידה צפויה לרדת - מה שישפר את הרווחיות.
