"תמכרו בעליות" אומר אסטרטג השקעות ב-UBS, "ה-S&P 500 יכול לרדת מתחת ל-5,000 נקודות"
S&P 500 אסטרטגים בכירים, ובראשם בהאנו באווג'ה, האסטרטג הראשי של UBS, מזהירים כי המשקיעים לא צריכים להיסחף באופוריה אחרי הזינוק בשווקים, וקוראים להם לנצל כל עלייה כדי למכור עד שיתבררו השפעות המכסים על הצמיחה הכלכלית.
הדחייה במכסים, שמורידה את התעריפים ל-10% על רוב המדינות למשך שלושה חודשים, מסירה מהשולחן תסריטים קשים בטווח הקצר, כמו מלחמת סחר גלובלית מלאה או נזק כלכלי מיידי חמור. עם זאת, המכסים על סין דווקא מועלים ל-125%, ותגובת סין – העלאת מכסים על ייבוא אמריקאי ל-84% – ממחישה כי המתיחות בין שתי המעצמות הכלכליות נמשכת ויכולה להחמיר. המהלך של טראמפ נתפס כתגובה ללחץ של יותר מ-75 מדינות שביקשו משא ומתן, וכן כתגובה לתנודות הקשות בשוק האג"ח, שם התשואות על אגרות חוב ל-10 שנים זינקו אתמול מעל 4.5% לפני שירדו בעקבות הדחייה מעט ל-4.32%. אך למרות ההקלה הזו, מומחים רבים טוענים שהשווקים רחוקים מלהיות מחוץ לסכנה.
בהאנו באווג'ה מ-UBS מדגיש כי אי-הוודאות סביב מדיניות הסחר של הממשל נותרת גבוהה. הוא מזהיר כי ה-S&P 500 עלול לרדת מתחת לרף ה-5,000 נקודות – רמה שכבר נשברה בתחילת השבוע לפני הזינוק של יום רביעי – אם המכסים יחזרו לאחר 90 הימים או אם המשא ומתן לא יוביל להסכמות משמעותיות. לדבריו, השוק נמצא במצב שביר, והעליות הנוכחיות הן הזדמנות למכירה ולא לקנייה. העצה הזו מגיעה על רקע חששות מפני האטה כלכלית חריפה, כאשר חברות עשויות להימנע מהשקעות ולהוריד תחזיות רווחים בשל אי-הבהירות לגבי עלויות הסחר העתידיות.
התנודתיות בשווקים בשבוע האחרון ממחישה את המצב הלא יציב. לפני ההכרזה על ההשהיה, ה-S&P 500 צנח ביותר מ-13% מאז תחילת אפריל. שוק האג"ח, שנחשב למקלט בטוח, סבל אף הוא מתנודות קיצוניות, כאשר מכירת אגרות חוב ביום שלישי עוררה חששות מפני נטישת משקיעים זרים. ההצלחה במכרז האג"ח ביום רביעי, שמראה ביקוש יציב, הרגיעה מעט את השוק, אך התשואות הגבוהות ממשיכות לשקף סיכונים של אינפלציה והאטה כלכלית.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- בכמה יעלה ה-S&P 500 בשנה הקרובה? תחזיות של הבנקים להשקעות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המצב הנוכחי מושפע גם מהתפתחויות גלובליות רחבות יותר. השווקים באסיה ובאירופה, שסבלו מירידות חדות בתחילת השבוע, מראים סימני התאוששות לאחר ההודעה של טראמפ, אך החשש מפני הסלמה נוספת נותר בעינו.
האסטרטגים מסכימים כי השלב הבא תלוי במה שיקרה לאחר תקופת הדחייה, אם כי הם גם חוששים ממהלכים קשים מול סין וגם מההשפעה דה פקטו של המכסים ההדדיים בין סין לארה"ב. היקף הסחר בין המדינות שהיה קרוב ל-600 מיליארד דולר בשנה עשוי על פי ההערכות להתכווץ לכ-100 מיליארד דולר.
אם טראמפ לא יפתור את מלחמת הסחר מול סין, השווקים יתקשו לעלות וכנראה ירדו. ב-UBS מצפים לשוק דובי במקביל להאטה חריפה בכלכלה. אך יש גם תרחישים חיוביים בסביבת הממשל, בראיונות לתקשורת מסבירים שהם מצפים לסגור את השיחות בטווח של כשלושה חודשים, ומאמינים שגם אם סין יימצא פתרון שהגיוני לשני הצדדים.
- 7.מה לגבי לא לנסות לתזמן את השוק זה נכון רק לירידות קטנות (ל"ת)אב של השקעות 12/04/2025 10:44הגב לתגובה זו
- 6.ששון ערגליות 12/04/2025 02:09הגב לתגובה זואז אין לי מה להפסיד כי את הנפילות של החברות הללו כבר ספגתי. AMD מרוול נייקי גוגל פוט לוקר טבע מודרנה AML ונובונורדיסק. מעכשיו אם אני קונה זה רק ת.ס ממונפות יומיות שורי או דובי.
- מתי תפנימו רק סלים! בדמי ניהול אפסיים! תראה לוגמא את ונגארד. (ל"ת)עמית 12/04/2025 14:24הגב לתגובה זו
- 5.שווילי 10/04/2025 21:03הגב לתגובה זוביטקוין צפוי לעלות אגרסיבי!
- 4.הנפילות בבורסה ימשיכו עוד חודשים. 10/04/2025 17:28הגב לתגובה זוהסינים ינצחו במלחמת המסחר את האינפנטיל המטורלל טראמפ.
- שמאלן שקרן ומטורלל לך לעזה (ל"ת)אנונימי 11/04/2025 01:40הגב לתגובה זו
- ביביסט חסר השכלה (ל"ת)אנונימי 12/04/2025 10:22
- 3.אנונימי 10/04/2025 16:40הגב לתגובה זוכשגופי השקעות ממליצים למכור זה כי הם רוצים לקנות מניות בזול בכספי הנוסטרו שלהם טחר כך יריצו את השוק מהכספים של המשקיעים בשיא הם ימכרו את הנוסטרו שלהם ואז יפלו את השוק דרך כספי משקיעים כדי לקנות שוב בזול
- אז מה אתה אומר לקנות באי הוודאות שקיימת כעת (ל"ת)בני 10/04/2025 18:55הגב לתגובה זו
- 2.נו אז מה. טראמפ יתן הוראה לקנות (ל"ת)מומו 10/04/2025 16:25הגב לתגובה זו
- 1.בהאנו באווגה waw (ל"ת)אנונימי 10/04/2025 15:49הגב לתגובה זו
- ואני חשבתי שהממליץ הוא בהנו טגניה. (ל"ת)אנונימי 10/04/2025 22:37הגב לתגובה זו
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
GE Aerospaceהחברה בת ה-134 שנולדה מחדש לפני 6 שנים
GE, שלאורך המאה ה-20 יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב, הידרדרה מאז בשל ניהול כושל. מנהל מצוין שהגיע אליה ב-2018 הפך בהדרגה את הקערה על פיה בין היתר באמצעות פיצול החברה לשלוש. מי שהחזיק במניה לפני הפיצול מורווח מעצם המהלך ומהעליות במניות שבאו בעקבותיו. ואחרי כל זה האנליסטים עדיין ממליצים עליהן כ"קנייה"
ג'נרל אלקטריק כעת מתחילה בוול סטריט עונת הסיכומים של 2025. בתחילת השנה יצא ראש צוות יועצי שוק ההון של מורגן סטנלי בתחום ניהול השקעות, אנדרו סלימון, בתחזית אופטימית לפיה "האופטימיות חוזרת עם סיום שנת 2024 לאחר ששוק השוורים נכנס לשנתו השלישית. זאת כאשר זרימת קרנות קמעונאיות הפכה סוף סוף לחיובית יותר והאנליסטים מוול סטריט התאימו את תחזיותיהם לגבי 2025, מה שמרמז על רווחים דו-ספרתיים".
הופתעתי אז כי הבוס של סלימון, מרק וילסון, דווקא המשיך לדבוק בתחזיותיו השליליות. אלא שסלימון צדק וכפי שקורה מאז התחיל המיזוג בין מהפכת הטכנולוגיה לכלכלת המיינסטרים ב-2009, גם 2025 הסתיימה חיובית, ואין שום סיבה שזה לא יימשך כל עוד המהפכה ממשיכה והנשיא טראמפ מטפח את MAGA.
אני חושב ששנת 2026 תהיה "שנת המכונית האוטונומית שתתחיל להשתלט על הכבישים", לצד "שנת תעשיות החלל" שבה נראה את כלכלת החלל פורחת ולצד "שנת המעבר בבריאות מטיפול לאבחנה", מה שלדעתי יחזיר את פייזר לכותרות. כדאי לפיכך להכניס לתצפית את GE, את טסלה ואת פייזר. דעתי היא שבמהלך השנה החדשה תגיע וול סטריט סוף סוף למסקנה שטסלה היא הרבה יותר מחברת מכוניות חשמליות וש-GE חזרה לגדולתה מימי המנכ"ל האגדי ג'ק וולש ושפייזר "השתחררה מענן הקורונה". יחד עם זאת, המשקיעים צריכים להקפיד על אסטרטגיות של "לא להיות חזירים" ושל "מעקב אישי צמוד" לפני קבלת החלטות השקעה. היום, עם ה-AI, אין שום סיבה לסמוך על אף אחד חוץ מעצמכם.
מהפך עסקי נדיר
GE, שלקראת סוף המאה ה-19 זרעה את זרעי מהפכת הטכנולוגיה הנוכחית ובמהלך מאה השנים הראשונות לחייה, לאורך המאה ה-20 ובאמצעות טכנולוגיות חדשניות, יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב בתחומים כמו תעופה, אנרגיה, כוח, תחבורה, ציוד רפואי, מוצרי החשמל ביתיים, תקשורת, מחשוב, בידור ופיננסים ואפילו התחילה את תעשיית החלל, נקלעה לקראת סוף המאה ה-20 לסף פשיטת רגל. אבל, בהובלתו של מנהל-על ייחודי, הצליחה בניגוד לכל הציפיות, לחזור בגדול.
- הקאמבק המרשים של הכחולה הגדולה
- למה טראמפ יצליח לממש את תוכניתו ואיזו מניה יכולה לעוף לחלל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כעת מובילה החברה את מהפכת תעשיית החלל הצעירה שלדעתי תעצב את כלכלת המאה ה-21. לא רק שהחברה הוותיקה ביצעה מהפך עסקי נדיר, אלא היא גם הצליחה להחזיר למשקיעים בה את ערך השקעתם בריבית דריבית ונחשבת כיום, ערב יום הולדתה ה-134, כאחת ההשקעות המומלצות ביותר למשקיעים לטווח הארוך למרות העליות החדות בשנים האחרונות.
