המניה שמקפיצה את תחום הקוונטים - מה צפוי בהמשך?

מניות הקוונטים זינקו בערך פי 20 בשנה שעברה ומאז הן ברכבת הרים. השווים בתחום נראים מטורפים - מיליארדים רבים על עסק שמוכר במיליוני דולרים ומפסיד עשרות עד מאות בודדות. ועדיין - זה התחום הלוהט הבא שהוגדר על ידי רבים כמהפכה הבאה. תוכלו להרחיב על התחום ועל ההתקדמות הגדולה בשנה האחרונה בזכות גוגל ו-IBM בכתבות הבאות: האם חלום המחשוב הקוונטי מתחיל להתגשם?  מחשוב קוונטי - איפה זה יעזור לנו?, וזאת בהחלט תהיה מהפכה, אבל השאלה מתי? מייסד ומנכ"ל אנבידיה העריך שזה עשרות שנים - מה אמר ג'נסן הואנגל על מחשוב קוונטי?, אם כי רבים חושבים אחרת - "יישום התחום הקוונטי לא כזה רחוק כפי שטוען הואנג". בכל מקרה, גם במצב הכי אידיאלי מדובר ב-5-10 שנים. ועדיין - ההשקעות לתחום מאיצות והמניות מזנקות. כעת, לפני תחילת המסחר הזינוקים הן מעל 105 כשמה שמניע את הזינוקים הוא תחזית של שחקנית מרכזית בתחום -  D-Wave

D-Wave מדווחת על הפסד גבוה מהצפוי – אבל המשקיעים חוגגים

מניית D-Wave Quantum (QBTS) רושמת זינוק במסחר המוקדם של כ-4%, אחרי שהתרוממה אתמול במעל 8% וזאת למרות דוח כספי שמציג הפסד רבעוני רחב מהצפוי. החברה, שמובילה את תחום המחשוב הקוונטי המסחרי, סיפקה למשקיעים שילוב של נתונים מעורבים – מצד אחד, הפסד רחב מהתחזיות, ומצד שני הכנסות טובות מהצפוי וציפייה לזינוק במכירות ברבעון הקרוב. למרות הפסדי החברה, הציפייה לצמיחה במכירות וביקוש גובר לטכנולוגיות קוונטיות מעודדים את המשקיעים.

תוצאות הרבעון הרביעי – הפסדים מול צמיחה בהכנסות

ברבעון הרביעי של 2024, D-Wave רשמה הפסד של 8 סנט למניה, גבוה מהציפיות להפסד של 6 סנט. עם זאת, החברה דיווחה על הכנסות של 2.3 מיליון דולר, נתון העולה על תחזיות השוק שעמדו על 2.2 מיליון דולר. למרות שההכנסות השנתיות הסתכמו ב-8.8 מיליון דולר, ללא שינוי לעומת השנה הקודמת, הזמנות חדשות (Bookings) רשמו זינוק חד, והגיעו ל-23.9 מיליון דולר, לעומת 10.5 מיליון דולר ב-2023 – גידול של כ-128%. מדובר בנתון שמרמז על ביקוש גובר לפתרונות המחשוב הקוונטי של החברה, במיוחד מצד גופים ממשלתיים ומוסדות מחקר.זה נתון קריטי, הרי מה שחשוב במהפכות זה המגמה והעתיד והמגמה היא של צמיחה חדה. 

בנוסף, החברה הרחיבה את בסיס הלקוחות שלה ל-135 לקוחות פעילים, עם ארבעה גופים ממשלתיים ומחקריים חדשים ולקוח אחד גדול. המשמעות היא שהמחשוב הקוונטי לא נשאר רק בגדר רעיון עתידני – ארגונים גדולים כבר מנסים להטמיע אותו במערכותיהם.

• מניית הקוונטים שמזנקת ב-13% והמחשב הקוונטי שיעזור לתכנן פעולות צבאיות
• מהפכת הקוונטים - גוגל מובילה; מה הצליחה החברה לפתח ומה זה אומר?

התחזיות להמשך: צמיחה מואצת בזכות מכירת מחשב קוונטי חדש

הסיבה המרכזית לאופטימיות המשקיעים היא תחזיות החברה לרבעון הראשון של 2025. החברה מעריכה כי ההכנסות יגדלו ליותר מ-10 מיליון דולר, עלייה משמעותית לעומת 2.3 מיליון דולר ברבעון הקודם. העלייה הצפויה בהכנסות מיוחסת בין היתר למכירה של מחשב קוונטי מדגם D-Wave Advantage, מה שמסמן צעד נוסף לעבר מסחור רחב יותר של פתרונות קוונטיים. מנכ"ל החברה, אלן בראץ, התייחס להישגים של D-Wave: "המשימה שלנו נותרה ברורה – לעזור לארגונים לממש את היתרונות של מחשוב קוונטי כבר היום. עם רמות הזמנות שיא ותחזית להכנסות גבוהות יותר ברבעון הקרוב, אנו מאמינים כי אנו נמצאים בעמדה מצוינת להמשך הצמיחה."

מניות המתחרות מזנקות בעקבות הדוח

ההתלהבות מהדוח של D-Wave לא נשארה מוגבלת למניה עצמה – חברות נוספות בתעשיית המחשוב הקוונטי עלו אתמול בחדות: Rigetti Computing (RGTI) ב-11.18%, Quantum Computing Inc (QUBT) טיפסה במעל 14%, והמגמה החיובית נמשכת גם במסחר המוקדם. 

מדוע המשקיעים עדיין אופטימיים על D-Wave?

למרות הפסדים משמעותיים, יש מספר סיבות לכך שהמשקיעים ממשיכים להמר על הצלחת D-Wave: ראשית, גידול משמעותי בהזמנות: ההכנסות אמנם נותרו יציבות, אך ההזמנות החדשות שולחות איתות ברור שהביקוש לפתרונות הקוונטיים של החברה עולה.שנית, התרחבות שוק הלקוחות: עם 135 לקוחות, כולל ממשלות, מוסדות מחקר וחברות ענק, החברה מוכיחה שהמחשוב הקוונטי לא נשאר רק בגדר טכנולוגיה ניסיונית. כמו כן, המשקיעים מרוצים מכך שיש מעבר ממחקר לשימוש מסחרי - מכירת מחשב קוונטי חדש צפויה להזניק את ההכנסות ולהפוך את החברה לשחקנית רווחית יותר בעתיד. ובכלל - מגמת הצמיחה בתעשיית המחשוב הקוונטי נמשכת ואפילו מואצת - שוק המחשוב הקוונטי נמצא בתנופה, עם ענקיות כמו IBM, גוגל, ואמזון שנכנסות לתחום, מה שיכול להזניק את שווי החברות המובילות בענף.

• מה זאת קרן "אג"ח אסונות", מה התשואות שלה, והאם כדאי להשקיע?
• גוגל תיפרד מכרום? יאהו ו-OpenAI כבר עומדות בתור
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מחשוב קוונטי – הפוטנציאל עדיין עצום

המחשוב הקוונטי נחשב לאחת הטכנולוגיות המבטיחות ביותר בעולם, עם יכולת לפתור בעיות חישוב מורכבות בצורה אקספוננציאלית מהירה יותר ממחשבים קלאסיים. חברות כמו D-Wave, Rigetti, IonQ ו-Google Quantum מתחרות על פיתוח מחשבים קוונטיים שיוכלו להביא לפריצת דרך בתחומים כמו פיתוח תרופות, אבטחת סייבר, אופטימיזציה פיננסית, ולמידת מכונה. האם D-Wave תוכל להפוך לאחת השחקניות המרכזיות בתחום? כרגע, עם הזמנות שיא, מכירה מוצלחת של מחשב קוונטי וצפי להכנסות חזקות ברבעון הקרוב, המשקיעים מאמינים שכן, אבל הדרך מאוד מאוד ארוכה. השקעות במניות קוונטים הם הימור גדול כי אתם לא תוכלו לדעת מי המנצחות, מי תישאר בהובלה, מי תצא מהשוק. נזכיר לכם שבמהפכות רבות דווקא אלו שנכנסו בשלב השני והשלישי הם אלו שלקחו את רוב הקופה. 

במילים אחרות, זה הימור גדול וכמו כל הימור זה יכול להצליח ויכול להיכשל בגדול. אלו שמנסים ליהנות מהתחום בזהירות במסגרת "פינת החלומות" שבתיק (פינה שהיא הימור)  יכולים לקנות קרנות סל שגם הן בסופו של דבר מסוכנות מאוד כי הפיזור הוא בין מספר מניות מועט שרובן יכול להיעלם.  אז תפנימו את הסיכונים ורק אז אם בכלל - תזרימו כסף למניות האלו.