למרות הזינוק, החוזים העתידיים על הנפט הפוכים - האם זה יכול להיות סימן שורי?
גם לאחר שמחירי הנפט זינקו אתמול בעקבות קיצוץ מפתיע בייצור של אופ"ק, נראה שסוחרי הנפט לא משוכנעים שהמחירים ימשיכו לעלות. למעשה, נראה ששוק החוזים העתידיים על הנפט מראה שהם צופים שהמחירים ייסוגו בטווח הקרוב.
בעוד שהחוזים העתידיים על הברנט לטווח הקרוב עלו ב-5.9% ל-84.61 דולר לחבית, החוזים העתידיים לדצמבר 2023 עלו ב-4.7% ל-81.55 דולר. העובדה שהחוזים העתידיים בדצמבר נסחרים ברמות נמוכות מהמחירים של היום נראית דובית על פניה: למה לקנות מניות נפט אם מחירי הנפט צפויים לרדת עד סוף השנה? חברות כמו אקסון מוביל EXXON MOBIL נוטות להיסחר על סמך ציפיות נפט לטווח ארוך יותר, כך שיש להניח שהן נפגעות כאשר המחירים הצפויים בעתיד נמוכים מהמחירים הנוכחיים.
אבל דפוס המסחר הנוכחי היה למעשה איתות שורי בעבר, ועשוי להצביע על עליות נוספות במחירי הנפט ובמניות. קרן Energy Select Sector SPDR ENERGY SELECT SECTOR SPDR FUND עלתה אתמול ב-3.9%. החזרה לאחור נוטה לעודד יצרנים להגביל את צמיחת ההיצע שלהם - שמירה על איזון השוק - ולסוחרים לקנות חוזים עתידיים ארוכי טווח על הנפט. זה לא דבר בטוח, אבל יש עדויות לכך שהדינמיקה הזו יכולה להיות חיובית. החוזים העתידיים על נפט נסחרים לרוב בדפוס הפוך, המכונה "קונטנגו" (contango), כאשר מחירי הנפט בעתיד הרחוק נסחרים ברמות גבוהות יותר מהמחירים בעתיד הקרוב. הקונטנגו נראה על פניו שורי יותר - תרשימים עם קווים שמתעקלים כלפי מעלה וימינה נוטים להיות אטרקטיביים יותר.
במאמר משנת 2017, מנהלי תיקי PIMCO, ניקולס ג'ונסון ואנדרו דה-וויט, כתבו כי שוקי הנפט נטו לעלות ב-2.9% בשלושת החודשים לאחר שירדו, וליפול ב-3.8% לאחר שעברו לקונטנגו. שוק הנפט כבר היה בנסיגה לפני המהלכים האחרונים של אופ"ק, אבל העובדה שהדפוס נמשך היא סימן לכך שהדינמיקה של המסחר נמשכת.
- אנבידיה ו-AMD מטפסות 2% - על המניות הבולטות בוול סטריט
- שיאים חדשים באסיה ברקע ההתקדמות בין ארה"ב לסין; עליות חדות בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החזרה לאחור נוטה לעודד סוחרים לקנות נפט, מכיוון שהם יכולים למכור חוזים לטווח הקרוב ולקנות זולים יותר בעתיד. זה גם יכול לשכנע את יצרני הנפט לא להגביר את הייצור שלהם יותר מדי בעתיד, כי הם לא מקבלים כל כך הרבה כסף כדי לייצר מהיום לכמה חודשים. אם הם ישמרו על היצע נמוך, כפי שעשו רוב היצרנים בשנתיים האחרונות, מחירי הנפט צריכים להישאר גבוהים.
- 3.פרופלור 04/04/2023 16:15הגב לתגובה זואם אנשים יתעקשו להמשיך לטוס לחו"ל בחופשה בקיץ אז למחיר הנפט יהיה קשה לרדת
- 2.הנפט ישאר גבוה ! הסעודים לא פריירים ! (ל"ת)איתי 04/04/2023 14:55הגב לתגובה זו
- 1.החוזים חוזים שהאמריקאים לא פריירים וישחררו סחורה לשוק ! (ל"ת)גידי 04/04/2023 11:22הגב לתגובה זו
- JONI 04/04/2023 13:36הגב לתגובה זוהאמריקאים רוקנו כבר את מאגרי החירום לרמה הנמוכה ביותר בעשורים האחרונים. עכשיו יתחילו מרוץ למלא בחזרה. לא לרוקן עוד.. תסתכל על דלק קבוצה בחודשים הקרובים ותראה את ההשפעה...
אנרג'יאן חתמה על הסכם לייצוא גז דרך צינור ניצנה החדש
החברה תרכוש קיבולת בצינור שיחבר את רמת חובב לגבול מצרים ותוכל לייצא עד מיליארד מטר מעוקב גז בשנה למשך 15 שנים. ההסכם, בהיקף של כ־100 מיליון דולר, מסמן שלב חדש בפתיחת שוק הייצוא הישראלי
אנרג'יאןאנרג'יאן 0.85% , בעלת מאגרי הגז כריש, תנין וקטלן, חתמה על הסכם עם נתיבי הגז הטבעי לישראל לרכישת קיבולת בצינור ניצנה העתידי. ההסכם מאפשר לחברה לייצא עד מיליארד מטר מעוקב גז לשנה למשך 15 שנים דרך הצינור שיחבר את רמת חובב לגבול מצרים. זהו ההסכם הראשון מסוגו עבור החברה הבריטית-יוונית ומהווה צעד חשוב לקראת פתיחת שוק הייצוא הישראלי.
ההסכם מגיע במקביל לחתימה על מזכר הבנות עם לקוח מאגן הים התיכון לרכישת הגז שייוצא. העסקה משקפת את המדיניות הישראלית החדשה לעידוד ייצוא גז טבעי וחיזוק השיתוף באגן הים התיכון. הצינור החדש ייצור חלופה נוספת לייצוא הגז הישראלי מעבר לשוק המקומי ויפתח הזדמנויות עסקיות חדשות. השקעת אנרג'יאן בפרויקט צינור ניצנה תעמוד על כ-100 מיליון דולר, שיממן בעיקר בנק הפועלים במסגרת אשראי של 70 מיליון דולר לעשר שנים. 40% מהעלות ישולמו עם החתימה על ההסכם, והיתרה תועבר בהתאם להתקדמות הפרויקט. מבנה המימון הזה מאפשר לחברה להתחייב לפרויקט הגדול מבלי לפגוע בזרימת המזומנים הקיימת.
ההסכם כולל גם זכויות גישה זמניות לקיבולת פנויה בצינור "ירדן צפון" במהלך תקופת ההקמה, מה שמאפשר לאנרג'יאן להתחיל בייצוא עוד לפני שצינור ניצנה יושלם. הסדר הזה מקטין את הסיכונים העסקיים ומאפשר לחברה לבנות קשרים עם לקוחות פוטנציאליים במהלך הקמת התשתית.
מתיוס ריגס, מנכ"ל אנרג'יאן, הדגיש את החשיבות האזורית של הפרויקט: "חיבורי הגז האזוריים והבטחון האנרגטי לטווח ארוך במזרח הים התיכון הם בעלי חשיבות קריטית". לדבריו, אנרג'יאן היא שחקנית אזורית מרכזית עם פעילות במגוון מדינות באגן הים התיכון, והחברה ממשיכה להתמקד בקידום כל אפשרויות הייצוא מנכסיה בישראל.
- אנרג'יאן עם עלייה של 24% ברווח הנקי, למרות ההשבתה הזמנית ביוני
- אנרג'יאן הורידה את תחזית ההפקה; ההכנסות ירדו 5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפרויקט תואם את המדיניות הישראלית התומכת בייצוא גז כאמצעי לחיזוק המשק המקומי ומעמדה האזורי של ישראל. ריגס ציין שלצד העובדה שעיקר תזרים המזומנים של החברה נשען על חוזים ארוכי טווח לשוק המקומי, חתימת ההסכם מהווה "אבן דרך משמעותית לקידום מכירות הגז השנתיות שלנו". העסקה מציבה את אנרג'יאן כשחקנית מובילה בשוק הייצוא הישראלי המתפתח ותורמת לביסוס מעמדה של ישראל כספקית אנרגיה אזורית. הצלחת הפרויקט תלויה בהשלמת הקמת הצינור ובביסוס קשרים מסחריים יציבים עם הלקוחות במדינות השכנות.
