הבורסה סגרה בירוק בוהק לאחר שהעליות התחזקו בשעה האחרונה של המסחר. זאת אחרי נפילה של יותר מ-2% במדד הנאסד"ק ביום שישי והמשך חששות מפני הסלמה ביטחונית. מדד הבנקים הוביל עם עלייה של 3.8%, מדד ת"א 90 עלה ב-1.6%, ת"א 125 ב-1.2%, ת"א 35 ב-1.1%, ומדד הנפט והגז עלה ב-2.6%. אפולו פאוור  אפולו פאוור -1.47%  קפצה בכ-11% אחרי ההודעה על ההסכם עם החברה האמריקאית. דוראל  דוראל אנרגיה 2.59% צופה עלייה משמעותית בהכנסות מהפרויקטים באינדיאנה העדכון כולל העלאת תעריפים בשיעור של כ-35% הפרויקטים לכ-815 מיליון דולר ב-15 שנות ההפעלה הראשונות, מעבר להכנסות משמעותיות נוספות המבוססות מחירי שוק חופשי. עוד בלטו בעליות מניות אלקטריאון 3.65% , נופר אנרג'י 3.52% , עשות -0.27% , עין שלישית 5.39% , אירודרום, אפריקה מגורים 3.31% וסאמיט. על רקע ההתקדמות של חברת אלקטריאון בחודשים האחרונים החליטו בכלל ביטוח להגדיל החזקות בחברה. מנגד, בצד האדום בלטו בין השאר קמטק -0.65% , נובה -1.64% , קנבוטק, לייבפרסון 0.12% , נייס 2.43% ופריון. וול סטריט התנהלה באמביוולנטיות ביום שבת. הנאסד"ק נפל, הדאו ג'ונס עלה. הנפילה בנאסד"ק מיוחסת בעיקר למניות ה-AI. מניית SMCI, סופר מיקרון לא דיווחה כהרגלה על תוצאות מקדמיות שבוע לפני הדוחות והשוק חשש שיש בכך רמז בה לפספוס התחזיות. סופר מיקרון עובדת בצמוד עם אנבידיה, היא למעשה חברה שמייצרת שרתים כשחלק מרכזי מהשרתים שלה מיועד לסביבת AI שדורשת יכולת עיבוד מהירה וגבוהה. סופר מיקרו קומפיוטר נפלה ביום שישי ב-22%, והפילה את כל התחום כשאנבידה עצמה יורדת ב-10%. החששות של המשקיעים הן שאם יש בעיה בסופר מיקרון היא מלמדת בראש וראשונה על מעצמת השבבים בתחום - אנבידיה. התחום התרסק ולקח את הנאסד"ק לירידה חדה. אלא שמנגד, הדאו ג'ונס עלה ובעצם לימד אותנו שהשוק חזק ולא הושפע מהתקפה ישראלית באיראן. החששות בבוקר שישי עם היוודע ההתקפה היו מוגזמות, כשבסוף דווקא ההתקפה הזו לימדה שארה"ב שולטת בצדדים, במסרים ובמזרח התיכון. זו התקפה שככל הנראה לא תביא להסלמה - הרחבה כאן על משמעות ההתקפה הישראלית על השווקים הפיננסים. העלאת המסים בדרך - הוצאות המלחמה כבר חרגו מזמן מהערכות והמדינה חייבת להגדיל את ההכנסות, כאשר הדרך המהירה והיעילה ביותר לעשות זאת היא העלאת מסים. העלאת המע"מ עליה הוחלט כבר היא צעד אחד, אבל זה הצעד הקל שפוגע בחלשים להם אין מי שיילחם עבורם. אז איפה עוד אפשר להעלות את המסים? חממה  חממה סחר -0.21% זינקה בחמישי האחרון ב-27% - חברת הגרעינים הודיעה כי קיבלה הצעת רכישה מבעלי השליטה הכוללת הכנסה של פעילות נדל"ן לקבוצה.

הורדת דירוג של S&P

מעבר לירידות בוול סטריט ולהתקפה הישראלית שישפיעו על המסחר היום, פורסמה בסוף השבוע הפחתת דירוג של S&P על החוב של הממשלה. ההורדה נובעת מהסלמת המלחמה, בעיקר בהתייחס למתקפה האיראנית משבת שעברה, אבל רגע אחרי הפרסום ישראל תקפה ונראה שההתקפה המוגבלת, דווקא עשויה להקטין את האירוע. אולי אם S&P היו מחכים יום-יומיים עם ההחלטה, הם היו מחליטים שלא להוריד, אבל את הנעשה אין להשיב.  ההפחתה הזו אמורה להשפיע בעיקר על שוק האג"ח, אם כי, לא בטוח שהשווקים ישתכנעו שזו הפחתה מוצדקת. השווקים חזקים יותר מהדירוג והם במקרים לא מעטים בסטייה-שונות מהדירוגים שחברות הידרוג מספקות להן. כך או אחרת, המצב בשוק האג"ח די קרוב לדירוגים הקיימים. על ההשפעה הצפויה תוכלו לקרוא כאן (בחלק התחתון של הכתבה). כך או אחרת, הוצאות המלחמה שעולות על ההערכות המוקדמות, אי הוודאות לגבי ההמשך, תקציב הביטחון שיגדל ומנגד הירידה בפעילות המשקית והירידה בהכנסות ממסים, מביאים את פקידי האוצר ללחוץ שוב על העלאת מסים. הכי קל זה להעלות את המע"מ וכאן מדובר בתיקון יחסית קל. המע"מ אמור לעלות ב-1% בשנת 2025, והקדמתו לא תיחשב ביג דיל, למרות שזה כן ביג דיל.  המע"מ זה המס שהכי קל להעלות, כי אין לובי חזק לקבוצות החלשות שעומד וצועק מול ההעלאה הזו. אבל המס שצריך להעלות או ליתר דיוק ההטבות שצריך לבטל הן בתחום החסכונות ובעיקר בקרנות השתלמות שזוכות למיסוי נמוך, בנדל"ן ובעיקר בפטור ממס על שכר הדירה לצד ביטול פטורים נוספים.  כמו כן, ובהמשך לוועידת האנרגיה בשבוע שעבר, אנחנו מבינים שהגדלת הייצוא תזרים כספים רבים לקופת המדינה שגובה מעל 50% מרווחי שותפויות הגז. לא מדובר בפגיעה שלא תשאיר גז באדמה ל-30 השנים הקרובות ולכן בחודשים הקרובים צפויה הוועדה שיושבת בעניין להחליט על עלייה במכסות הגז לייצא. זה רווח כפול, אפילו משולש, כי זה יגדיל את רווח השותפויות, יגדיל את רווחי המדינה ויחזק את הקשרים עם מצרים וירדן.  מדד ת"א 35   מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN -0.07%

מניית חנן מור התרסקה? זה עוד לא הכל - חנן מור האיש מוכר את מניות חנן מור חנן מור כי הוא יודע שהיא תצנח; דודו זבידה העניק מניות לבנקים ולמוסדיים ובעלי המניות יקבלו שאריות; זה היה יכול להיות אחרת.