ריט1: שערוכים נמוכים הפילו את הרווח ב-70%; המנכ"ל מודה: "התפוסה עלולה להיפגע"
חברת מרכזי הנדל"ן המניב ריט 1 ריט 1 0.89% מדווחת על נפילה של 70% ברווח הנקי ברבעון השני של השנה כשזה עמד על 70 מיליון שקל לעומת 270 מיליון ברבעון המקביל. הסיבה היא שיערוכי נדל"ן נמוכים משמעותית מאשר בתקופה המקבילה בשנה שעברה (68 מיליול לעומת 247 אשתקד). הסיבה לשיערוכים הנמוכים היא עליית הריבית במשק. למעשה, התזרימים העתידיים הוונו כלפי מטה (ריבית גבוהה פירושה שכסף עתידי שווה פחות).
מנגד - ריט 1 מעלה מעט את התחזית השנתית וצופה NOI של 425-430 מיליון שקל לעומת 418-428 מיליון שקל בתחזית הקודמת. החברה צופה כי ה-FFO הריאלי השנה יגיע ל-298-302 מיליון שקל (כ-1.54-1.56 שקל למניה) לעומת 290-300 מיליון שקל (1.50-1.55 שקל למניה) בתחזית הקודמת. החברה מציינת כי תחזיות 2023 אינן כוללת תוספת NOI שנתית חזויה של כ- 54-59 מיליון שקל לאחר השלמת השיפוץ וההשבחה ברעננה.
ה-NOI לרבעון השני של 2023, עלה בכ-3.3% והסתכם בכ-105 מיליון שקל, בהשוואה לכ-102 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. התוצאות בתקופה הושפעו מירידת NOI של כ-14 מיליון שקל בחציון הראשון של שנת 2023 ביחס לתקופה המקבילה אשתקד בעקבות פינוי שטחים שהיו מושכרים לאמדוקס ומצויים בתהליך שיפוץ והשבחה במתחם אינפיניטי פארק ברעננה (ירידה של כ- 10 מיליון שקל ברבעון השני של 2023 ביחס לתקופה המקבילה אשתקד).
- כשהבורסה לוהטת: איך הקרנות המעורבות ניווטו בין מניות לאג"ח וכמה הרווחתם ברבעון השני?
- מי המנצחת בקרנות נאמנות המנייתיות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-FFO ברבעון השני הסתכם לכ- 74 מיליון שקל, ירידה של כ-4.9% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. השינוי ב- FFO הריאלי ביחס לתקופות המקבילות אשתקד נבע בעיקר מהעלייה ב- NOI (והשפעת השיפוץ ברעננה עליו) בניכוי העלייה בהוצאות המימון.
הדיבידנד בגין רווחי שנת 2023 צפוי להסתכם בכ-159 מיליון שקל (82 אג' למניה), בהשוואה לכ- 153 מיליון שקל בגין שנת 2022 (80 אג' למניה), ומשקף תשואת דיבידנד של כ- 5% על מחיר המניה למועד זה. תיק הנכסים הסתכם לכ-7.7 מיליארד שקל לעומת כ-7.6 מיליארד שקל בסוף שנת 2022.
שמואל סייד, מנכ"ל ריט 1: "אנו מסכמים את הרבעון השני עם שעורי תפוסה גבוהים, שבאים לידי ביטוי בצמיחת ה- NOI, פרמטרים תפעוליים נוספים והעלאת תחזיות שנת 2023. מאחר ומרבית חוזי החברה צמודים למדד, החברה רואה בכך הגנה כלכלית לטווח ארוך כנגד ההתחייבויות הפיננסיות צמודות המדד שלה. מתחילת השנה מורגשת במיוחד הסביבה העסקית המאתגרת המאפיינת את המשק הישראלי. במידה וחוסר היציבות יימשך לא מן הנמנע שהדבר ישפיע גם על שיעורי התפוסה בשוק המשרדים. יחד עם זאת, תמהיל תיק הנכסים והמגוון הרחב (משרדים, מסחר, תעשייה ולוגיסטיקה, בתי חולים סעודיים, חניונים ומלונאות) מציב אותנו בעמדה חזקה. האיתנות הפיננסית שלנו מאפשרת לנו לבחון הזדמנויות עסקיות אטרקטיביות שאנו מאמינים שיובילו אותנו לתוצאות עסקיות גבוהות אף יותר".
- ריטיילורס ירדה 5.8%: דוחות נייקי חושפים חולשה עולמית ומשפיעים על זכיינים
- אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
הוצאות המימון נטו של החברה (IFRS) בחציון הראשון של 2023 הסתכמו בכ- 118 מיליון שקל, בהשוואה לסך של כ- 132 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון בהוצאות המימון נובע בעיקר מירידה של כ- 14 מיליון שקל בהוצאות מהפרשי הצמדה על אג"ח החברה, בשל עליית המדד מתונה יותר, בשיעור 2.5% בחציון הראשון של 2023, ביחס לעליית מדד בשיעור של כ-3.1% בתקופה המקבילה אשתקד.
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
