קרנות ההשתלמות הפסידו 1.1% באוגוסט, אלטשולר שוב אחרון, אנליסט ראשון
קרנות ההשתלמות השיאו תשואה שלילית גם בחודש אוגוסט. התשואה הממוצעת בחודש אוגוסט עמדה על מינוס 1.1%. התשואה מתחילת השנה היא מינוס 5.4%, וגם ב-12 החודשים האחרונים הקרנות הפסידו 1.8%. אבל התשואות ל-3 ו-5 שנים מראות שגם כאשר השווקים יורדים כמה וכמה פעמים, בתקופות היותר ארוכות הם עולים. כך, ב-3 השנים האחרונות (כולל הנפילות של הקורונה וכולל הירידות של השנה האחרונה) התשואה הממוצעת היא 20% וב-5 שנים התשואה הממוצעת היא 30% במסלולים הכלליים. אז לא נכנסים לבורסה עם כסף שצריך לטווח קצר, אבל כסף לטווח ארוך בהחלט יכול לעבוד בשבילכם.
מדוע ירדו הקרנות בחודש אוגוסט? הסיבה היא כמובן שוק ההון - בעוד השוק המקומי עלה בחודש אוגוסט ב-3-3.5%, השוק האמריקאי חזר לרדת ב-4-4.6%. גם אירופה רשמה ירידות. אלטשולר שהאסטרטגיה שלו היא להיות חשוף יותר לעולם ופחות לישראל הרוויח מצוין כשהשווקים בעולם עלו במהלך העשור האחרון. אבל הירידות של שנת 2022, לצד הפספוס הגדול עם סין בשנה שעברה, פגעו בתשואות שלו והוא ממשיך להיות אחרון גם בטווחים הבינוניים. באלטשולר מקווים שהשווקים בעולם יחזרו לטפס ועד אז כנראה שהמיקום שלו לא ישתפר דרמטית. אם בחודש יולי אלטשולר נהנה מהעליות בשווקים וקטף את המקום הראשון בטבלה - אז בחודש אוגוסט הוא שוב אחרון
כאמור, העשור האחרון היה מצוין לאלטשולר אבל אז הגיעו השנה וחצי האחרונות והוא נשאר מאחור. מה זה מאחור? הוא השיג תשואות גרועות משמעותית מכולם, ומהמקום הראשון הוא התרסק אל המקום האחרון הן בטווח הקצר והן בטווחים הבינוניים. נפילה מהמקום הראשון אל האחרון היא לא דבר שקורה ביום אחד. אבל כאשר אתה טועה בהערכה פעמיים (בכיוון של סין ב-2021 ובכיוון של השווקים בארה"ב ב-2022) התוצאה היא נפילה חדה בתשואות.
אנליסט במקום הראשון - וגם מצליחה לשמור על המקום בשנה האחרונה וב-12 החודשים האחרונים. במקום השני נמצאת החודש הפניקס והשלישית היא מור. מור היא גם השניה בשנה האחרונה וב-12 החודשים האחרונים. ב-3 ו-5 שנים מובילה כלל.
- רבעון שלישי בקרנות מעורבות: הפערים הגדולים, המנצחת המפתיעה והמפסידה הלא צפויה
- גולדווסר-מינצר ואלטשולר שחם רכשו מגרש בלב תל אביב בכ-46 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקום האחרון - שוב אלטשולר. ההסבר מופיע למעלה.
הנה התשואות במסלול הכללי:
צריך גם להתייחס בזהירות לתשואות הקיצוניות של בית ההשקעות מור. לאחרונה הם התחילו לפרסם את הנתונים שלהם ל-3 שנים. המספרים חלומיים והרבה מעל כל השאר. וואו נפלא נכון? אז זהו שהמספרים האלה משקפים את המציאות. חשוב לומר את זה כי זה יוצר עיוות בנתונים בטווח הבינוני והארוך. איך הם עשו את זה? בשנה הראשונה הם ניהלו סכום כסף קטן (הנה התרגיל). אז כן, מי שבא להשקיע דרכם בהתחלה הרוויח, אבל לציבור הרחב זה לא עוזר ולא ממש רלוונטי. לא סביר שמור תוכל לספק תשואות גבוהות כאלה כשאר היא כבר גדולה. זה עניין של סטטיסטיקה. אז צריך לקחת את התשואות האלה בעירבון מוגבל ולא להתייחס אליהן.
וזה מוביל אותנו לקרן הקטנה של אינפיניטי. אנחנו בכוונה לא מצרפים אותה לטבלה, מאותה סיבה של מור. היא קטנה ולכן התשואות שלה יכולות להיות טובות יותר. היא גמישה יותר. אינפיניטי הצליחה כמעט לא להפסיד בחודש אוגוסט והיר רושמת ירידה של 0.09% בלבד. אבל הקרן קיימת פחות מ-3 שנים וסכומי הכסף שהיא מנהלת הם עדיין קטנים מאוד.
>>> קרנות השתלמות בעיקר יתרונות / אתר הון
אי אפשר לומר את זה מספיק פעמים, ואנחנו נחזור ונזכיר: מה שחשוב זה הטווחים הארוכים יותר. שימו לב שלמרות הירידות מתחילת השנה - התשואות הארוכות יותר הן חיוביות. אף אחד לא יודע ולא יכול לתזמן את השוק. אף אחד לא יודע מתי השוק יעלה ומתי הוא יירד. לכן, לרוב המשקיעים כנראה נכון בעיקר להיות בשוק לטווח הארוך, ולא להסתכל כל שבוע מה עושה תיק ההשקעות שלהם. המדדים בארץ עלו ב-1900% ב-30 שנה, אבל רוב הציבור ברח בכך פעם שהיו נפילות ולא קיבל את התשואות הללו.
- 8.דב 21/09/2022 08:44הגב לתגובה זוהשקעות הזויות קרן שנתנה תשואות גבוהות בירידות נופלת יותר מכלם
- 7.יפתח 16/09/2022 12:57הגב לתגובה זוואם יהיה נס והמלחמה הערורה הזאת תסתיים אז אלטשולר תעלה למקום הראשון ?
- 6.רונית 16/09/2022 10:48הגב לתגובה זומה קורה עם אלטשולר שחם למה נפסקתם לעבוד? אתם מהמרים על כספי חסכונותנו ומפסידים כל פעם די אם המצב לא ישתפר כנראה שאת כספנו לא תראו אצלכם
- הפסדתי אצלם ועזבתי. (ל"ת)הפטריוט 19/09/2022 15:53הגב לתגובה זו
- מתי אתה תתעורר כבר ותעזוב אותם? (ל"ת)משקיע 16/09/2022 13:48הגב לתגובה זו
- 5.מאיר 16/09/2022 07:46הגב לתגובה זואז מה אם היא קטנה? אז אולי כדאי להשקיע בקרן קטנה שמוכיחה שכאשר כולם יורדות הן יציבות וכאשר כולן עולות הן עולות יותר?לא מבין את ההגין של בעל הטור
- 4.אלטושלר- מה נסגר?! (ל"ת)אלי 15/09/2022 21:24הגב לתגובה זו
- 3.שאול WWE 15/09/2022 16:09הגב לתגובה זותראו את רשימת הנכסים של אלטשולר ברבעון השני ותבינו למה החברה הזאת קומדיה של טעויות.
- 2.more illusions (ל"ת)נובח סידרתי 15/09/2022 15:42הגב לתגובה זו
- 1.מה עם אינפיניטי,תשואות יותר טובות משל כולם (ל"ת)אנונימי 15/09/2022 15:22הגב לתגובה זו
- של כלל הכי טובה ב5 שנים האחרונות. (ל"ת)xjh 15/09/2022 18:27הגב לתגובה זו
בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
הבורסה ביצעה עדכון רחב בהרכב מדדיה, הכולל כניסת שש חברות חדשות לת"א 90, ארבע לת"א 125 והשקת מדדי ביטחוניות, תשתיות ונדל"ן 35
במדד ת"א 35, המוביל את השוק המקומי, מצטרפות שתי מניות חדשות: מגדל ביטוח ונקסט ויז'ן. מגדל חוזרת למדד לאחר היעדרות של כמעט עשור, עם שווי שוק שהציב אותה שוב בצמרת החברות הציבוריות. נקסט ויז'ן, שפועלת בתחום המצלמות המיוצבות לתעשיות הביטחוניות, מציינת את עליית קרנו של תחום הביטחון והטכנולוגיה גם בקרב החברות הגדולות. מן העבר השני, שתי החברות הקטנות במדד: אנרג'יאן וחברה לישראל, יורדות לת"א 90, לאחר תקופה שבה מניות האנרגיה והכימיקלים לא הצליחו לשמור על מעמדן בגודל שוק.
חברת דמרי, שניצלה ברגע האחרון מהדחה מת"א 35, נותרת במדד בזכות עליות חדות במנייתה במהלך "הימים הקובעים". החברה נהנתה ממומנטום חיובי בענף הנדל"ן, שבא בעקבות השיפור בתנאי השוק והסכמי השקעה חדשים. גיוסי הון ומימוש אופציות חיזקו את שווייה, ואפשרו לה להישאר ברשימת החברות הגדולות.
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- הבורסה בשנתיים של מלחמה - מי הרוויח ומי נשאר מאחור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במדד ת״א־125, שמאגד את כלל המניות במדדי ת״א־35 ות״א־90, נרשמות כניסות ויציאות משמעותיות המשפיעות על מבנה השוק כולו. ארבע חברות חדשות מצטרפות למדד: גילת, מור השקעות, רימון ו־אמפא. גילת מייצגת את התחזקות תחום התקשורת והלוויינים, מור השקעות מחזקת את תחום ניהול ההון המקומי, רימון מוסיפה נדבך מתחום התשתיות, ואמפא, שהצטרפה לבורסה רק לאחרונה, משקפת את התרחבות תחום המימון החוץ־בנקאי והנדל״ן.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? שבבים, בנקים ומניות הביטחון
על החברה שהיתה על סף קריסה והגיעה לשווי של 10 מיליארד דולר, על הקשר בין מחירי הדירות למחירי המניות ועל הבנקים
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם מסר מאוד ברור - השבבים בעלייה. הפעם היתה זו אינטל שהרימה את התחום ומי שתהנה מכך בעיקר תהיה - נובה 0.97% . נובה חוזרת עם פער אריביטראז' חיובי של 4%. השווי שלה חצה לראשונה את ה-10 מיליארד דולר וזו הזדמנות לספר לכם על הדרך של החברה - מסטארט אפ להנפקה, לנפילה וכמעט מחיקה וכמעט מאפס להגיע ל-10 מיליארד. החזון של ד"ר דישון, המקום הנכון להיות בו, והביצוע של הנהלה מוצלחת.
הסיפור של נובה הוא בלתי נתפס. צמיחה רציפה מרבעון לרבעון במשך יותר מעשור בזכות התמחות בפיתוח וייצור של מכשירי מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, מביאים אותה למספרים שאף אחד לא יכול היה לחלום עליהם. אם הייתם אומרים למייסד, ד"ר גיורא דישון שהחברה תגיע למיליארד דולר, הוא היה אולי אומר יש מצב. אחרי הנפילה הוא עסק בלשרוד. עברו 15 שנים, דישון כבר מזמן פרש, והחברה שלו היא שחקנית חשובה וגדולה בתחום מערכות הבדיקה לתעשיית השבבים.
אחרי משבר הדוט.קום, מניית נובה נסחרה בעשרות סנטים, בשווי של כ-20 מיליון דולר ועמוק מתחת למזומנים בקופה. הסיכון היה גדול כי החברה שרפה מזומנים. המזומנים בקופה הגיעו דרך הנפקה בשנת 2000 שהוביל אז המייסד והמנכ"ל ד"ר דישון. אלמלא ההנפקה, לא היתה היום נובה. המסר למנהלים הוא פשוט - מנפיקים כשאפשר לא כשצריך. המסר למשקיעם הוא - זהירות. ובכלל חשוב תמיד להזכיר, הנפקות נעשות במצב של חוסר איזון באינפורמציה בין המוכרים-מנפיקים לבין הקונים. נובה נפלה אחרי ההנפקה בכ-93% לפני שהתאוששה.
דישון שיצא מאורבוטק דיבר אז על יכולת להצמיח את נובה לחברה גדולה, אבל סדרי הגודל שהוא דיבר עליהם היו צנועים - מכירות של עשרות, אולי מאות בודדות של מיליונים. המספרים היום הם פי כמה וכמה, השווי הוא חלומי.
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיפור הצלחה ישראלי מרשים ולא יחיד, אבל מה העתיד של נובה? חברות ישראליות גדולות בתעשייה הזו ובתעשייה של מערכות בדיקה לבסוף נמכרות. האם זה מה שיקרה כאן? והאם שווי של 10 מיליארד לא מוגזם? היא במכפיל רווח עתידי של 35. נראה שמה שיכול להעלות את המניה בעתיד זו מכירה-אקזיט. החדשות הטובות של העסק מגולמות באופן כנראה מלא במכפיל. המניה עברה כבר מזמן את מחירי היעד שניתנו לה. כל פעם מחדש האנליסטים מספקים מחיר יעד ותוך כמה חודשים המניה חוצה אותו.
