מה זו הפצת מניות ואיך זה קשור לנפילה במניית סלקום?
חברת דיסקונט השקעות (דסק"ש) דיסקונט השקעות היא החברה האם של סלקום סלקום. כבר לפני זמן מה הודיעה החברה על כוונתה למכור את אחזקתה בסלקום ואתמול היא עשתה מהלך גדול בכיוון כשמכרה 9.9% ממניות החברה. כעת בידי החברה 35.79% ממניות סלקום.
המהלך הוביל לירידה של 6.4% במניית סלקום במהלך המסחר. ייתכן שהדרך שבה בחרה החברה לעשות זאת תרמה לירידה. דסק"ש לא מכרה את המניות בשוק החופשי, אלא עשתה זאת בדרך של הפצת מניות. מהי הפצת מניות ואיך היא משפיעה על מחיר המניה?
כשחברה רוצה למכור כמות כה גדולה של מניות, היא תתקשה לעשות זאת בשוק החופשי אם היא רוצה לעשות זאת בזמן קצר, שכן השוק לא יכול לספוג היצעים כה גבוהים והדבר יביא לירידה חדה במחיר המניה כשיגמרו הקונים. מעבר לכך, כשהיא מאותתת לשוק על כוונתה למכור מלכתחילה היא יוצרת מצב שמפחית את האטרקטיביות של המניה ויצור בפני עצמו מצב שיחכו לה קונים במחירים נמוכים מהשער הנוכחי.
ולכן במקרה כזה החברה פונה למי שיכול לספוג היצעים גבוהים מחוץ לשוק, כלומר למוסדיים, ומנסה לעניין אותם בהשקעה. במקרה שהם ימצאו את ההשקעה מעניינת הם ירכשו, מן הסתם בהנחה מסוימת על מחיר השוק. הפצה שכזו נעשית במהירות כשלרוב היא גם משפיעה על מחיר השוק - גם מכיוון שמדובר במחיר שנעשה בדיסקאונט על השוק וגם כי הרוכשים יכולים לגדר ולפעול בנייר ולייצר להם רווחים מהירים.
- אלמוגים מגייסת 50 מיליון שקל ממגדל בהקצאה פרטית
- אקוואריוס מגייסת בדיסקאונט של 35%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בפועל, המוכרים פונים לרוב לגוף המפיץ ולא למוסדיים ישירות כשלרוב מדובר בחברות חיתום שעוסקות גם בהפצה. עם זאת, בשנים האחרונות מקובל גם שיש עסקאות ישירות בין הגופים המוסדיים לבין המוכרים עצמם.
לצד ההפצות יש גם הנפקות פרטיות שהן אולי מזכירות אך הן שונות מאוד. הנפקה פרטית היא גיוס של מניות חדשות וכספים שנכנסים לחברה. הפצה היא מעל ההון של החברה, היא בין המוכר לקונה ואין בעצם קשר לחברה. בהנפקה פרטית להבדיל מהנפקה לציבור, החברה מנפיקה לגופים מוסדיים - למה בעצם? למה לא לגייס מכולן? מספר סיבות. הראשונה, זה מהיר, זה בלי תהליכים מורכבים של פרסום תשקיף, זה מחזק את המניה כי לרוב אלו גופים מוסדייים שרוכשים לטווח ארוך. מנגד, החברה מספקת דיסקאונט לגוף המוסדי, סוג של מתנה שפוגעת בבבעלי המניות הקיימים וניתנת למעשה על חשבונם.
- 1.עידו 12/08/2022 18:22הגב לתגובה זועם כל התרגילים האלה ודומיהם והשוק עולה ועולה ויש קונים והמבין יבין
- לרון 13/08/2022 11:39הגב לתגובה זודווקא בשוק כזה מוכרים,לא נראה שהעליות מוצדקות,הכניסו שלוש עיזים הוציאו אחת
- לא הבנתי (ל"ת)דן 13/08/2022 09:42הגב לתגובה זו
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: איך תשפיע ההתקדמות בין ארה"ב וסין בהסכם הסחר על השוק המקומי?
על החברה שהיתה על סף קריסה והגיעה לשווי של 10 מיליארד דולר, על הקשר בין מחירי הדירות למחירי המניות ועל הבנקים
חדשות חשובות במיוחד לפני תחילת המסחר, אבל צריך לסייג, היינו כבר בהודעות קרובות לזו, לא אופטימיות עד כדי כך, אבל גם בעבר אמרו לנו שיש התקדמות בהסכם הסחר בין ארה"ב לסין. עכשיו זה מפי שר האוצר האמריקאי, עכשיו זה רגע לפני מפגש פסגה בין טראמפ לשי, נשיא סין. זה נראה שהצדדים סגרו על מסגרת, אבל עד שזה לא חתום זה לא חתום. בכל מקרה, ההתקדמות היא חדשות טובות, וזה גם יבטא ככל הנראה פתרון בתחום השבבים לטובת החשקניות בתחום, גם החברות הישראליות. הרחבה: שר האוצר האמריקאי: ארה"ב וסין הגיעו למסגרת הסכם סחר - הפרטים יידונו בפסגה בין טראמפ לשי
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם מסר מאוד ברור - השבבים בעלייה. הפעם היתה זו אינטל שהרימה את התחום ומי שתהנה מכך בעיקר תהיה - נובה 0% . נובה חוזרת עם פער אריביטראז' חיובי של 4%. השווי שלה חצה לראשונה את ה-10 מיליארד דולר וזו הזדמנות לספר לכם על הדרך של החברה - מסטארט אפ להנפקה, לנפילה וכמעט מחיקה וכמעט מאפס להגיע ל-10 מיליארד. החזון של ד"ר דישון, המקום הנכון להיות בו, והביצוע של הנהלה מוצלחת.
הסיפור של נובה הוא בלתי נתפס. צמיחה רציפה מרבעון לרבעון במשך יותר מעשור בזכות התמחות בפיתוח וייצור של מכשירי מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, מביאים אותה למספרים שאף אחד לא יכול היה לחלום עליהם. אם הייתם אומרים למייסד, ד"ר גיורא דישון שהחברה תגיע למיליארד דולר, הוא היה אולי אומר יש מצב. אחרי הנפילה הוא עסק בלשרוד. עברו 15 שנים, דישון כבר מזמן פרש, והחברה שלו היא שחקנית חשובה וגדולה בתחום מערכות הבדיקה לתעשיית השבבים.
אחרי משבר הדוט.קום, מניית נובה נסחרה בעשרות סנטים, בשווי של כ-20 מיליון דולר ועמוק מתחת למזומנים בקופה. הסיכון היה גדול כי החברה שרפה מזומנים. המזומנים בקופה הגיעו דרך הנפקה בשנת 2000 שהוביל אז המייסד והמנכ"ל ד"ר דישון. אלמלא ההנפקה, לא היתה היום נובה. המסר למנהלים הוא פשוט - מנפיקים כשאפשר לא כשצריך. המסר למשקיעם הוא - זהירות. ובכלל חשוב תמיד להזכיר, הנפקות נעשות במצב של חוסר איזון באינפורמציה בין המוכרים-מנפיקים לבין הקונים. נובה נפלה אחרי ההנפקה בכ-93% לפני שהתאוששה.
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דישון שיצא מאורבוטק דיבר אז על יכולת להצמיח את נובה לחברה גדולה, אבל סדרי הגודל שהוא דיבר עליהם היו צנועים - מכירות של עשרות, אולי מאות בודדות של מיליונים. המספרים היום הם פי כמה וכמה, השווי הוא חלומי.
