הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
ברק רוזן
צילום: צילום אריק סולטן

ישראל קנדה רק השלימה את עסקת אלרוב וכבר מרווחת 100 מיליון שקל

מאז דווח על רכישת 13% מחברת הנדל"ן של אקירוב, המניה עלתה בכ-30%. בשוק תמחרו את העובדה שרוזן וטוכמאייר הוציאו לכלל את הערמונים מאש העימות בעניין בנו של אקירוב וגם העריכו כי תהיה הצפת ערך
איתי פת-יה | (2)
נושאים בכתבה אלפרד אקירוב ילין לפידות

ישראל קנדה -1.97% השלימה את העסקה לרכישת אחזקות כלל עסקי ביטוח 0.9%  בחברת הנדלן אלרוב נדלן -4.53%  וכבר מרווחת למעלה ממאה מיליון שקל, או כ-27%, על סכום ההשקעה. ישראל קנדה, בשליטת (42%) ברק רוזן ואסי טוכמאייר, נכנסה להשקעה בחברה של אלפרד אקירוב (79%) לפי שער של 128 שקל למניה, וכיום זו נסחרת לפי מחיר של 163.7 שקל, המשקף לאלרוב שווי של 3.76 מיליארד שקל. ישראל קנדה רכשה 13% בחברה בפרמיה של 1% על מחיר הנעילה קודם לחתימה על ההסכם, לקראת סוף מרץ.

בעוד  מדד ת"א נדל"ן ו מדד ת"א-מניב חו"ל -0.61% בהם נכללת מניית אלרוב עלו ב-14.7% וב-11.3%, בהתאמה, מיום הדיווח ב-21 במרץ ועד כה, זו עלתה ב-29.7%. ניתן לומר כי בשוק תמחרו במידת מה את העובדה שטוכמאייר ורוזן שלפו את הערמונים מהאש עבור כלל ביטוח. בכלל נכנסו לעימות מול בעל השליטה אקירוב סביב הלוואות שהעמידה אלרוב לחברה הבת לוקה (80%) הפועלת בתחום המלונאות באירופה ומנוהלת על ידי בנו של אלפרד, ג'ורג'י, המחזיק בה בכ-15%.

המתיחות נבעה מכך שלפי כלל, אקירוב הבן לא נטל חלק במימון ההלוואה. בחברת הביטוח גם תכננו באמצעות אחזקותיהם לסכל את אישור תנאי השכר של ג'ורג'י. אקירוב האב מצדו קנה 5% ממניות כלל ביטוח, כשלפי הדיווח מטרתו הייתה להשפיע על החברה כדי שזו תפטר מאחזקותיה באלרוב, ומכשמנכ"ל כלל ביטוח יורם נוה סירב לעשות כך, קיים אקירוב מגעים מול יו"ר החברה יורם נוה במטרה להדיחו.

אקירוב מצדו הכחיש את הדברים, ודו"ח סביב הפרשה עליו הופקד השופט בדימוס יורם דנציגר מתח מחד ביקורת על אקירוב אך קבע כי אין ראיות כי הלחץ מצדו ומצד אייל לפידות על נוה היו"ר הן שהביאו להחלטתו לנסות ולפטר את נוה המנכ"ל. בכל אופן, רגע לפני רכישת הנתח של כלל ביטוח באלרוב ע"י כלל, ואולי לקראת העסקה, בכלל אישרו מתווה אליו התנגדו במקור, לפי מניותיו של ג'ורג'י יהפכו רדומות עד שיישא בחלקו במימונה של לוקה.

אלרוב מחזיקה במלונות בירושלים (מצודת דוד וממילא ששויים כ-1.1 מיליארד שקל), בנדל"ן מסחרי (מדרחוב ממילא בירושלים, מגדל אלרוב ובית אסיה בתל אביב), 3 מלונות יוקרתיים בלונדון, פריס ואמסטרדם ונדל"ן מניב בשוויץ, צרפת ואנגליה. כמו כן לחברה תיק השקעות הכולל מניות בנק לאומי וכלל ביטוח בשווי של כ-400 מיליון שקל.

אז כאמור ישנו עניין הפלונטר מול כלל שנפתר, אך לא מן הנמנע שבשוק גם שמחים על העובדה שהאחזקות של כלל באלרוב יעברו דווקא לידיהם של טוכמאייר ורוזן. ישראל קנדה של השניים עוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה בארץ, בפולין וברוסיה, וכן מחזיקה במלונות אותם היא משכירה. החברה סגרה את 2020 עם רווח של 76 מיליון שקל על הכנסות של 1.9 מיליארד שקל. החברה הכפילה את שוויה מספר פעמים בשנים האחרונות וכעת נסחרת לפי שווי של 3 מיליארד שקל, לאחר עלייה של כמעט 120% ב-12 החודשים האחרונים.

באחרונה דיווחה החברה כי התכנית להקמת מלון ראשון של רשת Four Season בישראל קורמות עור וגידים, עם אישורה של התכנית ע"י הוועדה המקומית לתכנון ובניה בתל אביב. התכנית שמקודמת על ידי ישראל קנדה, רשת המלונות וחברת סילברסטיין, תכלול 120 אלפי מ"ר (חלקה של ישראל קנדה רבע מכך בשרשור) בחלוקה ל-55% מגורים ו-45% מלונאות. בתכנון הקמה של שלושה מגדלים, בני עד 40 קומות, ובהם 525 דירות ו-500-600 חדרי מלון, ובקומות הקרקע ישולבו שטחי מסחר. עוד דווח כי הצעתה במכרז להקמת 450 דירות ב-6 מגרשים במתחם בית הנערה בהוד השרון, הייתה הגבוהה ביותר.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בקיץ האחרון, ישראל קנדה רכשה לצד ראם מגורים של האחים נקש ורז עודד את פעילות מנרב פרויקטים, שתחת בעלי השליטה החדשים שינתה את שמה ל-ICR. באחרונה ICR חתמה על הסכם מפורט מול צמח המרמן סביב פרויקט משותף בשכונת נוה גן ברמת השרון, והשותפות מעריכות כי הרווח הגולמי יגיע לכ-218 מיליון שקל.

רוזן וטוכמאייר באופן פרטי רכשו בספטמבר האחרון את השליטה (62.5%) ב די.אן.איי ביומד , חברת אחזקות המשקיעה ב אנטרה ביו  (19.7%, סימול: ENTX) ובחברת ביממד (43%). הראשונה עוסקת בפיתוח מתן אוראלי של תרופות, ואילו השנייה מפתחת מכשור רפואי להערכה של צפיפות העצם, זאת באמצעות מדידת מהירות התפשטות גלי קול לאורך העצם.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    הבשוש 3/3באר יעקב (ל"ת)
    בסון אליהו 25/04/2021 22:18
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    יודעים איפה להתמקם ותמיד ראשונים צעד אחד לפני כולם 25/04/2021 21:18
    הגב לתגובה זו
    יודעים איפה להתמקם ותמיד ראשונים צעד אחד לפני כולם
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמיר

צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%

הנפקה מעין פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%

צלי אהרון |
נושאים בכתבה חג'ג' אירופה הנפקה דילול

חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.  

מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות א6ו באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.  

החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.

סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?

הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.   

התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה בת"א סגרה על האפס; ניו מד עלתה 2.9%

טבע ירדה 3.6%, הביטוח עלה 0.85%, הבנקים ירדו 0.4%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

השוק תיקן את הירידות. אולי זה בגלל שנתניהו קצת חזר בו מהאמירה הקשה של אתמול, כשבמקביל יש חדשות משרדי ממשלה מקבילים על שת"פ עם העולם. בולט במיוחד משרד האנרגיה - היו דווח על העמקת שיתוף הפעולה עם קפריסין לשם העברת גז לאירופה. מעבר לכך, נתניהו מתכנן מסיבת עיתונאים הערב בנושאים כלכליים. השוק מעריך שתהיה הרגעה מסוימת. 


ידיעה נוספת בתחום האנרגיה היתה על הרחבת התשתיות לצנרת שתוביל גז מישראל למצרים - שברון נערכת להגדלת ייצוא הגז מישראל למצרים. מדובר על פרויקט לוויתן כמובן וזה השפיע על מניות לוויתן בעיקר ניו מד שזכתה כבר מהבור לתשואה עודפת על השוק בזכות הראיון בביזפורטל - יוסי אבו: "השוק מפספס את ניו מד" - מאיפה יגיע האפסייד בהמשך?


הנפקות פרטיות פוגעות במשקיעים מקרב הציבור. הנה הדוגמה האחרונה - חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , שקיימה אמש מכרז למשקיעים מסווגים והנפיקה עבורם מניות שדה פקטו דיללו את המשקיעים הפרטיים. להרחבה בנושא ראו כאן - צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%.

הבנקים חזקים - הציבור חלש. אין מספיק תחרות, והבנקים מצפצפים עלינו - אפס על ריבית עו"ש ביתרת זכות, 12.2% על ריבית עו"ש ביתרת חובה. הנגיד ובנק ישראל מסבירים לנו שהם עושים הכל כדי לשנות את זה - הם מסבירים את זה כבר שנים, אבל שום דבר לא השתנה למעט דבר אחד - הרווחים של הבנקים. הם שוברים מדי שנה שיאים. על חשבוננו. פרופ' אמיר ירון מתעתע בציבור - מדבר על החלשת הבנקים, בפועל הוא רק חיזק אותם ופגע בציבור; האם 10 מיליונים איש אנונימיים פחות חשובים מעשרות החברים והמכרים של הנגיד במערכת הבנקאית? בסוף הכל אישי - הנגיד: "פועל להעביר את הכוח מהבנקים לציבור" - האומנם?

מנכ״ל משרד התחבורה: "צריך להיות ערס כדי לשחרר תקציבים" - משה בן זקן מדבר על השיח מול האוצר, על התחב״צ, על רכבת מהירה לחיפה ועל זה שחייבים להשקיע בתשתיות אפילו אם הרובוטקסי בדרך לפה כי ״גם טסלות יכולות להיתקע בפקקים״; הוא משוכנע שישראל בדרך למהפכה תחבורתית אבל מזהיר שלא יקרה כלום בלי תקציבים, ביצוע והרבה מרפקים. משרד התחבורה טוען שהוא סוף סוף "שם גז". בועידת התשתיות של ביזפורטל, מנכ"ל המשרד משה בן זקן נשמע אופטימי, אבל לא מתכחש למציאות הקשה שפוגשת את כולנו כל בוקר על הכביש. לדבריו, תקציבי עתק כבר ממומשים בשטח, פרויקטים של רכבות מהירות מתקדמים, וגם על מהפכת התחבורה האוטונומית הוא אומר "אנחנו שם".


להמשך הכתבה לחץ כאן