ברק רוזן נכנס להשקעה בדי.אן.איי בסך של 14 מיליון שקל
יזם הנדל"ן ברק רוזן המחזיק כ-22% בהון של חברת ישראל קנדה 0% בשווי של 250 מיליון שקל, נכנס להשקעה בחברת די.אן.איי ביומד בהשקעה של 14-18 מיליון שקל שתהוונה לאחר הקצאתן כ-57.12% מזכויות ההון בחברה בדילול מלא. רוזן המייצג קבוצת משקיעים יקנה את הזכויות בהקצאה פרטית לפי שווי של 30 אג' למניה המהווה דיסקאונט של 45% על מחיר המניה הבוקר. בעקבות ההודעה מזנקת מניית החברה בכ-21%. בהודעה נכתב כי רוזן לא יכהן כנושא משרה בחברה והינו משקיע בלבד.
לחברת די.אן.איי יש 2 החזקות עיקריות – הראשונה באמצעות חברת ביממד העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק ברחבי העולם של מערכות אולטרא סאונד ייחודיות מוגנות פטנט, לאבחון חוזק וצפיפות עצם ולניטור בריחת סידן (אוסטיאופורוזיס) במבוגרים ובילדים.
האחזקה השנייה הינה כ-19.7% בחברת אנטרה ביו הנסחרת בנאסד"ק לפי שווי שוק של כ-66 מיליון שקל. החברה עוסקת בפיתוח מתן אוראלי של תרופות - לטיפול באוסטיאופורוזיס ותרופה לתת פעילות בלוטת התריס. אנטרה הונפקה בנאסד"ק בשנת 2018 לפי שווי של כ-7 דולר למניה אך המשקיעים ספגו ירידה חדה בשווי של כ-85% במחיר המניה הנסחרת סביב דולר בודד למניה.
תרשים מבנה החזקות הקבוצה
מקור: דוחות החברה
עפ"י אנליזה של חברת פורסט אנד סאליבן שהתעדכנה בתחילת החודש סומן מחיר יעד של 2.62 שקל למניה לחברת די.אנ.איי המהווה פרמיה של כ-376% על מחיר הפתיחה הבוקר. מחיר היעד מיוחס בעיקר להתפתחות בתוצאות בניסוי ביניים שלב 2 בתחום האוסטופוראוזיס של חברת אנטרה. עם זאת הפער בין האנליזה שהתפרסמה בקיץ 2019 מנותקת מהמצב הנוכחי בחברה (לכתבה המלאה).
- אנטרה זינקה בטרום עקב מעבר לניסוי שלב 3 אך כעת נסחרת בירידות
- האקזיט של ברק רוזן - רווח של פי 6 על מניות די.אן.איי - בחצי שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כך נכתב בסקירה בעדכון האחרון "ביולי פרסמה החברה תוצאות משני מחקרי שוק ראשוניים של רופאים המטפלים בחולי אוסטאופורוזיס במטרה להשיג הבנה טובה יותר של החדירה הפוטנציאלית לשוק. התגובות לסיכויים לרשום PTH במתן פומי היו חיוביות להפליא, מונעים על ידי שיפורים צפויים בהסכמת המטופלים לקבלת טיפול; פשטות בלקיחת התרופה וללא אי נוחות באתר ההזרקה. הרופאים גם בהפחתת העלויות ראו שהפחתת העלויות כתכונה חשובה.
"לדעתנו ומבוסס על הדוח הראשון שלנו של אנטרה ביולי 2019 ,ההתקדמות הקלינית של החברה מתקדמת כמתוכנן. בצד העסקי הפארמי, אנטרה מחפשת שותפויות אפשריות עם כפי שהמחיש שיתוף הפעולה המחקרי האסטרטגי שנחתם עם אמג'ן ב-2018 לפיו אנטרה תהיה זכאית לקבל עד 270 מיליון דולר בתשלום אבני דרך, עבור הפיתוח של שלוש מולקולות שונות"
"אנטרה ביו פועלת במגזרים שונים בשוק הבריאות עבור מתן של תרופות שניתנו עד כה על ידי זריקה. זאת באופן חדשני בצורה אוראלית (כדור) הנחשבת יותר ידידותית למשתמש ולפיכך יותר ריווחית. העולם הרפואי חווה צמיחה פורה במספר הניסויים המתרחשים בכדי לגלות פתרונות אוראליים לתרופות אשר היו יעילות רק כאשר ניתנו לווריד או תוך שרירית. למתן תרופות בצורה אוראלית יש יתרון עצום על פני זריקה הכוללים: ניהול עצמי והתאמה לאלו אשר רגישים לזריקות. כתוצאה מכך, הטיפול נוטה להיות יותר מקובל בקרב המטופלים. פוטנציאל השוק של חלפות הניתנות על ידי בליעה הוא משתלם. כאשר הרווחים מהטיפול הקיים כבר יותר מ-15 שנים במצב של זריקה, עבור טיפול באוסטיאופורזיס ועד כה, גרף רווחים בשווי של 1.6 מיליארד דולר לשנה".
- דיפלומט: ההכנסות עלו אבל הרווח התפעולי והנקי נשחקו
- טבע זינקה 4.2%, טאואר קפצה ב-7%, המדדים עלו כ-0.9%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
לוח זמנים משוער של אירועים משמעותיים צפויים
מקור: סקירה פורסט אנד סאליבן
- 4.מנכרה בפחות משלד 17/09/2020 18:10הגב לתגובה זוהציבור מטומטם אין להאמין בחלומות שווא ואין עתיד לחברה
- 3.יד זהב בטוח שיצליח שנה טובה 17/09/2020 15:05הגב לתגובה זויד זהב בטוח שיצליח שנה טובה
- 2.משקיע 17/09/2020 13:27הגב לתגובה זוהמשקיע הפיננסי משקיע לפי 30 אגורות. לא 60. מילא אם היה מדובר בהשקעה של חברת פארמה, המביאה ערך מוסף.
- 1.bxjx 17/09/2020 13:06הגב לתגובה זוקיבל הנחה גדולה והנייר עולה...אני גם מוכן לקנות ככה כל יום כל היום....אין הגיון בשוק רק שהאחרון יכבה את האור בבקשה...מדהים כמה השוק שלנו לא בסדר בראש...
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: טבע, פיננסים ודוחות כספיים
הדרישה של הממונה על שוק ההון, עמית גל, מ-8 חברות ביטוח להוזיל את פרמיות ביטוח הרכב וצד ג' עד לסוף פברואר גרמה ללחץ בענף, ות"א ביטוח נעל אתמול בירידה של 1.7% אחרי ששלשום איבד 4.2% - מתחילת השבוע הוא בירידה של 4.6% . במקביל שוחחנו עם רונן אגסי מנכ"ל מגדל ביטוח על הנושא והוא אמר לנו ״עברנו בדיקה מלאה במשרד האוצר - לא נדרשנו לשנות תעריפים״ בראיון סקרנו את תוצאות חברת הביטוח, את היעדים שלהם להמשך ואיך רווחיות חיתומית היא כמעט תמיד פועל יוצא של איכות התיק.
אנחנו לא מבינים איך תחום הביטוח הגיע לאן שהוא הגיע בשנים האחרונות. זינוק של פי 3 ברווחים ובמחירי המניות בתוך פחות מ-3 שנים. שאלנו את רונן אגסי אם הוא היה מאמין בחלומות הכי וורודים שלו שזה יקרה? הוא אמר שהיו לו חלומות ויש לו עדיין והוא מצפה להמשיך לגדול ולצמוח, אבל כשהוא נכנס הוא לא חשב בחלומות הוורודים ביותר שזה מה שיהיה בפרק הזמן הזה
כשהוא מסתכל קדימה הוא אופטימי. מגדל תספק בקרוב תחזית קדימה והיא תהיה טובה. חברות הביטוח נהנות ממרווחים טובים בתחום הביטוח ומפעילות חזקה ורווחית בתחום ניהול ההשקעות לצד רווחי נוסטרו מרשימים. גם אם מנטרלים את רווחי הנוסטרו החריגים כי שוק ההון חזק, וגם אם לוקחים בחשבון סוג של רגולציה שתוריד את המרווחים בביטוח, זו חברה שאם לפני 4 שנים דיברה על רווח מייצג של 500 מיליון שקל, היא עכשיו ברמות של 1.4-1.5 מיליארד שקל. מכפיל רווח של כ-10. אם נהיה שמרנים עדיין נהיה בסביבת רווח של קרוב למיליארד, מכפיל רווח של 14. זה הסיפור של חברות הביטוח.
נמשיך עם טלסיס טלסיס 0% . החברה דיווחה על תוצאות פושרות יחסית, אבל יש סיפור מעניין בדרך שלה עד לכאן ואולי גם לעתיד. טלסיס היא במקור חברת הפצת רכיבים שראתה שכדי לצמוח צריך להיכנס לטריטוריות נוספות והקימה פעילות של פיתוח-ייצור רכיבים בעצמה. היא הבינה שהשוק רוצה לא רק רכיבים אלא מערכות מוגמרות לפי אפיון ונכנסה לנישה הזו עוד שהיתה בוסרית.
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפעילות הזאת הפכה להיות במהירות גדולה מהחברה כולה כשהיא הופכת למרכז הרווח ואחראית על הרוב הגדול של השווי. הפעילות הזו נכנסה לסוג של קיפאון, אבל היא עדיין רווחית מאוד. בשנה האחרונה תחום ההפצה מזנק בפעילות וברווחיות. בשורה התחתונה החברה מרוויחה בקצב של 120 מיליון שקלים, הרוב הגדול זה פיתוח-ייצור מארזי רכיבים מיוחדים, כ-15% מהרווח זה הפצה. החברה נסחרת ב-1.8 מיליארד שקל - מכפיל רווח של 15. התוצאות יציבות ברבעונים האחרונים.
