דלק מתאוששת והאופציות שניתנו בחינם באוגוסט נכנסו לכסף
שנת 2020 הייתה אחת השנים המאתגרות ביותר לדלק קבוצה 1.67% . בעל השליטה בקבוצה, יצחק תשובה עמד בפני קריסה ויחד עם המנכ"ל עידן וולס שמוביל את היציאה של החברה מהמשבר, הם מנסים להוביל את הקבוצה לחוף מבטחים. המהלך זה לא היה פשוט וחוף המבטחים אומנם נראה באופק, אבל הקבוצה עדיין לא שם. בין היתר היא זקוקה לעוד הזרמות הון ונראה שהיום במקביל לפרסום דוחות טובים ועליית המניה ב-10%, היא מתקרבת להזרמת הון דרך האופציות.
חלק מההסכם אליו הגיעה קבוצת דלק עם מחזיקי האג"ח כלל הנפקת מניות שאמורה הייתה לעבות את מצבת המזומנים של החברה. מבנה ההנפקה היה חייב לכלול רכיב הטבה שיעודד את המשקיעים להזרים לה כסף.
בסיכומו של דבר, בחודש אוגוסט בוצעה ההנפקה ולקופת החברה הוזרקו מזומנים. אבל העניין הגדול היה סביב רכיב ההטבה בהנפקה - האופציות למניות. מניה הונפקה באותה הנפקה במחיר של 75 שקל והוענקו אופציות מסדרות 9 ו-10 במחיר מימוש של 75 שקל, ומסדרות 11 ו-12 במחיר מימוש של 77 שקל.
נתון מעניין שכדאי לשים אליו לב הוא שמאז תחילת חודש נובמבר זינקה מניית קבוצת דלק בכמעט 50% מסיבות ידועות (הנפקת תמלוגי העל בלוויתן, דיבידנד מאיתקה, דיבידנד מדלק קידוחים וכד') מה שהכניס עמוק לתוך הכסף את האופציות שניתנו באותה ההנפקה בחינם.
- למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מימוש האופציות הכניס לקופת קבוצת דלק, נכון לשעות הבוקר, 10 מיליון שקל, לא סכום שישנה את מצבה של הקבוצה לבלי היכר אבל רכיב ההטבה שניתן למשקיעים שרכשו בהנפקה אכן הפך מנטל ספקולטיבי להטבה משמעותית שעשויה להתבטא עם המימוש בתוספת משמעותית לקופה.
נתון נוסף מעניין שיש לשים אליו לב הוא האופציות מסדרה 8 שניתנו למשקיעים בהנפקה של חודש מאי אז ניתנו האופציות במחיר מימוש של 100 שקל למניה ובשעות האחרונות עושה מניית קבוצת דלק את דרכה למחיר הזה, מה שיכניס את הסדרה לכסף. בסה"כ מדובר בתוספת הונית של 150 מיליון שקל - סכום שכמובן עשוי לעזור לדלק להתגבר על המשבר.
- 9.אריק 29/11/2020 05:52הגב לתגובה זואני אוהב את כול העולםםםםםם
- 8.אנונימי 28/11/2020 12:22הגב לתגובה זואחרי כל ההספדים קבוצת דלק גודלת ותגדל
- 7.רציו המלכה 27/11/2020 17:33הגב לתגובה זולקופות הגמל והפנסיה של המוני בית ישראל?
- 6.יעל 27/11/2020 14:25הגב לתגובה זוחופשי כל הזמן.
- 5.מתודלק 27/11/2020 12:42הגב לתגובה זונו אתם רציניים ? אופ׳ 9 תמומש בעוד 3 שבועות ! איך שכחתם אותה ?
- 4.קבלן 27/11/2020 08:22הגב לתגובה זובאמת כל הכבוד ותודה להשם, עם הכל היה תלוי במלעיזים כבר היו סוגרים את כל המדינה נכון עיתונאי דה מרקר, קבוצת דלק עלי והצליחי ובעזרת השם תעשו ותצליחו בכל .
- 3.יש ר א לי 27/11/2020 08:18הגב לתגובה זוהיום במחיר פחות מ 70 למשל סדרה י"ט כשהפארי 101. תבדקו
- 2.ש 27/11/2020 07:33הגב לתגובה זוהייתי בסרט הזה
- 1.יפה! (ל"ת)אני 27/11/2020 00:31הגב לתגובה זו
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
