השקל החזק והמשק הפצוע יביאו את בנק ישראל להוריד את הריבית?

מעל דיוני הריבית בשבוע הבא תרחף שאלת מידת הפגיעה של הכלכלה כתוצאה מהסגר השני, ומידת היכולת של הממשלה לקבל החלטות; עופר קליין מהראל סבור שבנק ישראל יוריד את הריבית לשיעור אפסי והוא לא לבד

איתן גרסטנפלד | 13/10/2020 10:44 (25)

נושאים בכתבה עופר קליין

על רקע הסגר השני והפגיעה המשמעותית בכלכלה לצד התחזקות השקל, עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים מעריך כי בנק ישראל צפוי להודיע על הורדת הריבית כבר בשבוע הבא (22.10). זאת, על אף שטרם התבררה מידת הפגיעה של הכלכלה בעקבות החלת הסגר הנרחב.

לדבריו, הפגיעה הקשה בפעילות הכלכלה, לצד התחזקות השקל והציפיות הנמוכות לאינפלציה, יביאו את בנק ישראל לנקוט בהרחבה מוניטארית נוספת בישיבה הקרובה. זאת באמצעות הורדת הריבית באופן סימלי לרמה אפסית, והגדלת תוכנית רכישת אגרות החוב הממשלתיות.

הערכתו, של קליין מתבססת בין היתר על הצפי לפגיעה משמעותית בכלכלה בעקבות הטלת המגבלות החמורות במסגרת הסגר השני. אמנם, טרם פורסמו אומדנים מהימנים על היקף הפגיעה בפעילות הכלכלית מאז הוחל הסגר, אך ההערכות הן שהירידה החדה בפעילות המשק בפתיחת הרבעון הרביעי, תביא לפגיעה מהותית בפעילות הכלכלית, פגיעה שהיקפה ייקבע בהתאם לצעדי היציאה מהסגר. כל זאת, כשברקע, גוברים החיכוכים הפוליטיים, היעדר התקציב והעלייה בסיכויים לבחירות מוקדמות המקשים על קבלת ההחלטות.

מקור: סקירה מקרו כלכלית הראל ביטוח ופיננסים

למרות כל אלו והסכנה המרחפת באשר להורדה אפשרית של דירוג האשראי של ישראל השקל חזר להתחזק בשבועיים האחרונים, קרוב לרמות השיא שלו מול סל המטבעות. העלייה של השקל נתמכה בעליות המחודשות בשווקי המניות בעולם, בהובלת מדדי וול סטריט.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(25):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

22.
זולינס רון 13/10/2020 16:57
הגב לתגובה זו
ברכה לשנה החדשה
21.
שי 13/10/2020 16:06
הגב לתגובה זו
השקל חזק בגלל תנועות הון לאור הגאות בנאסדק ולא משום סיבה אחרת לכן גם אם תורידו 4% את הריבית זה לא משנה. בקרוב יורידו לישראל דירוג המשקיעים ישנו כיוון. ריבית שלילית לא עזרה לאף מדינה בעולם לצאת ממיתון זו שטות
20.
משה 13/10/2020 15:22
הגב לתגובה זו
אין שום סיכוי שתהיה הורדת ריבית הנגיד העלוב הזה לא יעשה שום דבר שיחליש את השקל כי הוא עבד של ביבי שרוצה שקל חזק עלאק כלכלה חזקה
19.
מבין 13/10/2020 13:52
הגב לתגובה זו
הדרך היחידה עוד לשפר את מאזן הסחר שאולי יצליח להביא איזו צמיחה רק על ידי הגדלת הייצוא. יש אינטרס מובהק לבצע פיחות משמעותי בשער השקל ויפה שעה אחת קודם. הורדת דרוג האשראי של ישראל על הפרק
18.
שאול 13/10/2020 13:47
הגב לתגובה זו
יש להוריד את הריבית באחוז-אחוז וחצי וליזום פיחות של השקל. אם שני הדברים האלה לא יתבצעו, המשק יקרוס!
17.
משה 13/10/2020 13:27
הגב לתגובה זו
הוא יוריד 0.1 שלם? מהמם הדולר יתפוצץ ל3.4....
16.
בנק של חבורת אפסים חדלי אישים אוכלי חינם לדורותיהם (ל"ת)
שב ואל תעשה 13/10/2020 13:23
הגב לתגובה זו
15.
אלירן 13/10/2020 13:11
הגב לתגובה זו
מקבלים משכורות של 7 אלף ש"ח בחודש מבזבזים על חשמל, מים, ארנונה, מיסים, ריביות , ועוד ועוד.. מה נשאר נשאר רק בנק ישראל חזק אזרחים על הפנים!
14.
פריקלי פיט 13/10/2020 12:59
הגב לתגובה זו
חוץ אולי מלנפח מחדש מחירי דירות ובורסה. מוטב לנגיד להפעיל מדיניות מרחיבה כלומר לקנות חוב ממשלתי בכדי להקל על הממשלה להגדיל את התקציב.
13.
עדי 13/10/2020 12:30
הגב לתגובה זו
באם אכן תורד הריבית ההשפעה הפסיכולוגית תהיה קשה במיוחד עקב הדפסת מאות מיליראדי שח שפיזרו הממשלה.
12.
גידי 13/10/2020 12:27
הגב לתגובה זו
לא עוזר לאזרחים, לייצואנים העיקר שמרוויח מילארדים בבורסה ויושבים בבנק ישראל. הוא יכול לשלם אג"ח מדינה במט"ח ולחסוך ריבית למדינה גם לא יזיק שיפשירו 30 מיל $ לכסות על הגירעון.
11.
הדולר לאן (ל"ת)
צ 13/10/2020 12:25
הגב לתגובה זו
10.
גיל 13/10/2020 12:20
הגב לתגובה זו
כן, הורדה של 0.05 אחוז ריבית שהיא כבר נמוכה תגרום לי לקחת עוד הלוואה ולחגוג ולזרוק כסף בקניונים ובחנויות. עלוב ביותר.
9.
הריבית תרד מ0.1% ל0.0%? זה בטח יהיה משמעותי (ל"ת)
תום 13/10/2020 12:14
הגב לתגובה זו
8.
טלי טולדו 13/10/2020 12:10
הגב לתגובה זו
השקל לא מציאותי חייב לרדת ויפה שעה אחת קודם
אתמול הוא התערב וזה כמו לתת תרופת פלצבו לחולה אנוש (ל"ת)
שלמה 13/10/2020 12:49
הגב לתגובה זו
דן 13/10/2020 12:28
הגב לתגובה זו
מורידים בכסף קטן את השער ולוקח לו מיליונים לקנות כדי לתקן
7.
בועה 13/10/2020 12:03
הגב לתגובה זו
אכן יציל את המשק . מה לגבי הבנקים ששודדים את הלווים עם ריביות נאות של 5-10 אחוז. תטביעו את הלווים עם עוד קצת הלואות .
6.
אונו 13/10/2020 11:42
הגב לתגובה זו
לא רק שמשכנאות חדשות יוזלו. גם קיימות שצמודות לפריים יוזלו. טיפש מי שקונה בהון עצמי בסביבה כזו
5.
כלכלן 13/10/2020 11:37
הגב לתגובה זו
המשבר
4.
חבורת נוכלים אינטרסנטית מנסה לבלבל את הנגיד! מלכודת! (ל"ת)
הערה 13/10/2020 11:36
הגב לתגובה זו
3.
יוסי 13/10/2020 11:21
הגב לתגובה זו
לא רק שאי אפשר להרוויח או לשמור על ערך הכסף אלה שעכשיו רוצים לחלוב לנו את הכסף, לקחת מס בדמות ריבית.
2.
דולר 13/10/2020 11:08
הגב לתגובה זו
אתמול בערב דווח בדה מרקר . נושא הכתבה: חברות דירוג האשראי יבדקו מדוע התפטרה קרן טרנר - וייפגשו בזום עם בכירי האוצר ובנק ישראל המשק הישראלי קורס, משרד האוצר מתפורר, ומשברים מורכבים בעיצומם: כיצד נציגי האוצר ובנק ישראל יצליחו להסביר לחברות דירוג אשראי גלובליות כי ישראל יכולה לעמוד בהתחייבויותיה?
זה יהיה חוצפה להוריד דירוג שלירון 165 מיל $ (ל"ת)
דן 13/10/2020 12:29
הגב לתגובה זו
1.
רק פיחות יזום וקביעת רצועה שפויה ביחס שקל דולר יעזרו. (ל"ת)
שלמה 13/10/2020 11:00
הגב לתגובה זו

צילום: אתר החברה

ראיון

"כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע"

"תור הזהב של 2024-2025 לא יחזור": אמיר חדד, מנהל ההשקעות הראשי בברומטר מסמן את ההזדמנויות החדשות בשוק האג"ח, מסביר למה הוא מעדיף את המח"מ הבינוני בממשלתי, על תמהיל של 50-50 בין שקלי לצמוד, למה המרווחים בקונצרני לא מצדיקים את הסיכון ולמה הוא נזהר מאג"ח נדל"ן למגורים

מנדי הניג | 30/12/2025 05:40

נושאים בכתבה ברומטר אמיר חדד

"היה מישהו שאמר לי ב-2009, (שהייתה שנה פנומנלית): 'הלוואי שכל שנה תהיה ככה'. עניתי לו שזה אפשרי, בתנאי שהשנה שלפניה תהיה כמו 2008", אומר בחיוך אמיר חדד, מנהל תיקים והאנליסט הראשי בבית ההשקעות "ברומטר".

אנחנו בנקודת זמן מעניינת בשוק. שוק שמסכם שנתיים חריגות בעוצמתן עם עליות מצטברות של כ-80%. אתם בטח שמעתם כבר עשרות תחזיות על מה שהיה ומה שהולך להיות, אבל כדאי לכם לשמוע מה יש לחדד לומר בנושא. חדד נמצא בשוק כבר 25 שנה, יש לו הסמכה בכלכלה ומינהל עסקים מאוניברסיטת בר-אילן, והוא כבר ראה מקרוב את השוק המקומי והעולמי במחזורי הגאות והשפל של שני העשורים האחרונים. אנחנו אוהבים לגלגל איתו שיחה מפעם-לפעם ולקבל ממנו את הסתכלות מאקרו. בפעם האחרונה שדיברנו הוא טען שאג"ח עדיף על מניות ולא חסך ביקורת מהנגיד - "מחירי האג"ח יעלו; הנגיד הוא פרזנטור גרוע והדירוג נפגע בגללו"

"אנחנו אחרי שנתיים חזקות מאוד בשוק הישראלי", הוא אומר היום. "קשה לי לראות את 2026 משחזרת את העוצמה הזו. השוק לא זול, ואנחנו נצטרך לקבל פה מימוש מתישהו".

מסיימים שנה. איך אתם בברומטר?

“אנחנו בסך הכול בסדר. הייתה שנה מאוד טובה בתוצאות, אחת השנים היותר טובות. אבל צריך לשים את זה בפרופורציה. 2024 גם הייתה שנה טובה, והשוק בארץ עלה בערך 30%. אנחנו כבר בעצם בשנתיים מאוד חזקות בשוק הישראלי, בסיכום של מעל 80% בשוק".

אז מה אומרים למי שנמצא בחוץ או מחפש איפה 'לחזק' - מה לעשות עכשיו לדעתך?

"אף פעם אי אפשר לדעת, אבל הגישה של להיות 0 או 1 היא גישה לא נכונה. מה שאנחנו עושים בנקודת הזמן הזאת היא שלקוחות שרוצים להיות במסלול של 30% מניות, אז נתחיל ב-15%-20. לקוחות שרוצים להיות ב-50%, אנחנו מכוונים אותם כרגע ל-30%-40. הרעיון הוא לא להיות בחוץ, קצת להוריד מינון".

אז אתה חושב שצריך פה 'ניעור' מסוים, שתיקון הוא משהו שיכול-צריך להגיע?

"אני חושב שכן. אנחנו נצטרך לקבל פה איזשהו מימוש מתישהו.

להמשך הכתבה לחץ כאן