לאומי שוקי הון: אפסייד של 26% למניית רמי לוי
גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון מפרסם היום עדכון על מניית רמי לוי 0.87% ומעלה את מחיר היעד מ-224 שקלים למניה, למחיר של 237 שקלים למניה, מחיר זה מהווה אפסייד של כ-26% למחיר השוק של המניה העומד על כ-188 שקלים.
דטנר: "אם מביטים לרגע על מכפילי הרווח הצפויים לשנת 2019 שופרסל וויקטורי נסחרות במכפיל 19.2, בעוד שרמי לוי נסחרת במכפיל של 13.8 – דיסקאונט של 30%, אין משהו בצפי הצמיחה או ברמת הסיכון העסקי, שמצדיק את הפער הזה. מוכר לנו החשש מאיכות הדיווח הכספי, אך נראה לנו שמדובר בתקלה שתתוקן בהמשך. עצם המעבר של החברה במהלך 2018 לחברת רואי חשבון מהגדולות, מעיד על כוונתה לתקן את הליקויים. לפיכך, הפער היחסי בתמחור נראה לנו מוגזם ולא מוצדק, כך שהוא עתיד להיסגר" .
בלאומי מוסיפים כי רמי לוי מתממנת מהתזרים השוטף שלה ובלאומי אינם רואים אפשרות לשימוש "מסוכן" ביתרות המזומנים, "מן הראוי להביא לידי ביטוי את עודף המזומנים המשמעותי שיש לחברה כ-חצי מיליארד שקל. סביר להניח כי החברה תטפל במאזן הלא יעיל שלה, מה שצפוי להגדיל את התשלומים עבור המשקיעים. אנו צופים תשואת דיבידנד של 4% לשנה הקרובה. במידה והחברה תגדיל את מדיניות הדיבידנד לכדי שיעור של 100% , תשואת הדיבידנד תגדל לכ-5.5%".
על פי לאומי מגזר הקמעונאות ימשיך לצמוח על רקע הגידול בשטחי מסחר. לאומי מציינים כי "על פי הפתיחות שכבר נעשו והפתיחות המתוכננות השנה, שטחי מסחר הממוצעים צפויים לגדול בכ-6% ב-2019 ועוד בכ-4.4% ב-2020". כמו כן מוסיפים לאומי כי החברה תגדיל את החדירה שלה בתוך הערים, כך שהם צופים לראות בשנים הקרובות צמיחה שתאופיין בפחות קניבליזציה ויותר רווחיות. מעבר לך מחדדים לאומי שהשוק כולו ימשיך ליהנות מצמיחה, כאשר החודשיים הראשונים של השנה הנתונים של סטורנקסט צמרראים גידול יפה של כ-3.2%.
- אחרי הדו"חות הטובים: אופנהיימר נותן אפסייד של 28% לוויקס
- בוול-סטריט לא מתרשמים מהירידות באפל - רואים אפסייד של 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 1.לאחר דוח ריבעון פושר למדי מהללים אותו ללא בדיקה לעומק (ל"ת)אלי 15/04/2019 11:54הגב לתגובה זו
המניה של השנה כבר 4 שנים ברציפות - ומי הגופים שלא השקיעו בה?
הפניקס ומור השקעות נכנסו מאוד מוקדם להשקעה בנקסט ויז'ן; כלל ביטוח ומנורה נכנסו בהמשך אבל הן המחזיקות הגדולות; אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם - מתעלמות מהנייר; עוד הסבר לפערי התשואות השנה
היא הנפיקה בשווי של 430 מיליון שקל. ניתחנו את ההנפקה ואמרנו - נראה זול. אם היא תגיע לתחזית שלה יש כאן הצפת ערך. זה היה לפני 4 שנים ואף אחד לא דמיין שהיא תעלה פי 40! :
נקסט ויז'ן היא מניית השנה כבר 3 שנים, חן גולן, היו"ר הוא מאנשי השנה של ביזפורטל 3 שנים ברציפות. אתמול החברה זכתה בהזמנת ענק של 77 מיליון דולר, המניה טסה ב-18% לשווי של 16.5 מיליארד שקל. הסיפור של נקסט ויז'ן הוא שילוב של תחום מנצח ולוהט - רחפנים וכטב"מים; יכולות ביצוע טובות - וידאו יציב-עמיד וכנראה שהרבה מאוד חריצות ועבודה קשה. מאחורי המספרים המדהימים יש 130 עובדים חרוצים ויזמים שהצליחו טכנולוגית ומכנית להנדס מוצר פשוט טוב ואמין.
הפניקס ומור - השקיעו כבר בהתחלה
בשיחה אתמול עם גולן הוא דיבר על מוצר מוביל בעלות טובה וביכולת לדלוור. לדלוור-לדלוור-לדלוור, זה הסוד בגדילה של חברות. הלקוחות הגדולים שנמצאים כעת בגל של ביקושים לרחפנים וכטב"מים צריכים לדעת שהספק שלהם יודע לספק את הסחורה בכל מצב - גם עם משברים בשרשרת הייצור, גם עם עלייה במחירי המוצרים, גם עם בעיות במשלוחים. נקסט ויז'ן כבר חברה גדולה, עם כרית מזומנים גדולה, עם מלאי מספק, עם מספר ספקים לכל רכיב, עם פתרונות "לשעת חירום" והלקוחות בוטחים בה - לראיון המלא: יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק".
מי שפחות מאמינים בה הם דווקא הגופים המוסדיים: אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם. אלו גופי אנליזה טובים, אבל הם לא היו במניה בתחילת הדרך וגם לא כעת. הם פספסו תשואה של אלפי אחוזים. מנגד, הפניקס ומור היו שם מההתחלה.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז’ן עם הזמנת ענק של כ-77 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי ומי עשוי להיות הלקוח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וצריך להבין - גוף מוסדי נבחן בהשקעות במניות ספציפיות. כל השאר לא באמת תלוי בניתוח שלו. ההבדלים בתשואות בין גופי ההשקעות נובעים מאלוקציה שונה במניות ואג"ח - אבל בסוף זה הימור כשמדובר על השקעות לטווח ארוך. אף אחד לא יודע באמת עם משקל של 62% במניות עדיף על 59%. אף אחד גם לא יודע אם תמהיל של 70% למניות בוול סטריט על פני 30% בת"א זה התמהיל הנכון. כלומר, האלוקצייה מלמעלה היא חשובה לתשואה, אבל זה עניין של גישה ואסטרטגיה שלא בשליטה. מה שכן בשליטה של הגוף המוסדי הוא המחקר ומציאת מניות כמו נקסט ויז'ן. כי אם הם משקיעים בה, זה מה שייתן להם את התשואה העודפת - את האלפא.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה פורצת שיאים; מגה אור מזנקת 9%, אלביט ב-4.6%
המדדים בשיאים חדשים ת"א 35 מוסיף 0.8% ת"א 90 מזנק 1.3%; אלביט מתחזקת אחרי שדיווחה אמש על אישור מהפרמלנט היווני; מגה אור מזנקת אחרי הערכות למו"מ עם אנבידיה על הקמת חוות שרתים; נקסט ויז'ן פתחה את השנה באיזור ה-55-60 בשווי שוק וכיום היא במקום ה-23 בשווי השוק בבורסה אחרי שזינקה כמעט פי 40 משווי ההנפקה שלה ב-2021 - מי הגופים שהשקיעו עוד בתחילת הדרך, מי הצטרפו באמצע ומי בכלל פספסו את הרכבת?
התנועות במדדים:מדד ת"א 35 0.78% מדד ת"א 90 1.29% מדד ת"א 125 0.88%
מדדים ענפיים: מדד ת"א בנקים 0.33% מדד ת"א-ביטוח 1.75% , מדד ת"א נדל"ן מדד ת"א נפט וגז 0.51% מדד ת"א בטחוניות 1.83%
- נקסט ויז'ן המריאה 17.5%, גילת איבדה 7.8% - ת"א 90 הוסיף 1.5%
- ירידות חדות במניות הנדל"ן; ת"א 90 איבד 1.25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דולר שקל רציף
