לאומי שוקי הון: אפסייד של 26% למניית רמי לוי

גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון: "העליה באה בעקבות חלוף שני רבעונים, כמו גם לאור התוצאות הטובות במחצית השניה של השנה"
 |  (1)
רמי לוי, צילום: Bizportal
גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון מפרסם היום עדכון על מניית רמי לוי 0% רמי לוי 18,500 0% רמי לוי בסיס:18,500 פתיחה:18,500 גבוה:18,630 נמוך:18,420 תמורה:2,158,444 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ומעלה את מחיר היעד מ-224 שקלים למניה, למחיר של 237 שקלים למניה, מחיר זה מהווה אפסייד של כ-26% למחיר השוק של המניה העומד על כ-188 שקלים. 
דטנר: "אם מביטים לרגע על מכפילי הרווח הצפויים לשנת 2019 שופרסל וויקטורי נסחרות במכפיל 19.2, בעוד שרמי לוי נסחרת במכפיל של 13.8 – דיסקאונט של 30%, אין משהו בצפי הצמיחה או ברמת הסיכון העסקי, שמצדיק את הפער הזה. מוכר לנו החשש מאיכות הדיווח הכספי, אך נראה לנו שמדובר בתקלה שתתוקן בהמשך. עצם המעבר של החברה במהלך 2018 לחברת רואי חשבון מהגדולות, מעיד על כוונתה לתקן את הליקויים. לפיכך, הפער היחסי בתמחור נראה לנו מוגזם ולא מוצדק, כך שהוא עתיד להיסגר" .
ביזפורטל מגייסת כתבי שוק הון ביזפורטל מגייסת כתבי שוק הון
בלאומי מוסיפים כי רמי לוי מתממנת מהתזרים השוטף שלה ובלאומי אינם רואים אפשרות לשימוש "מסוכן" ביתרות המזומנים, "מן הראוי להביא לידי ביטוי את עודף המזומנים המשמעותי שיש לחברה כ-חצי מיליארד שקל. סביר להניח כי החברה תטפל במאזן הלא יעיל שלה, מה שצפוי להגדיל את התשלומים עבור המשקיעים. אנו צופים תשואת דיבידנד של 4% לשנה הקרובה. במידה והחברה תגדיל את מדיניות הדיבידנד לכדי שיעור של 100% , תשואת הדיבידנד תגדל לכ-5.5%". 
על פי לאומי מגזר הקמעונאות ימשיך לצמוח על רקע הגידול בשטחי מסחר. לאומי מציינים כי "על פי הפתיחות שכבר נעשו והפתיחות המתוכננות השנה, שטחי מסחר הממוצעים צפויים לגדול בכ-6% ב-2019 ועוד בכ-4.4% ב-2020". כמו כן מוסיפים לאומי כי החברה תגדיל את החדירה שלה בתוך הערים, כך שהם צופים לראות בשנים הקרובות צמיחה שתאופיין בפחות קניבליזציה ויותר רווחיות. מעבר לך מחדדים לאומי שהשוק כולו ימשיך ליהנות מצמיחה, כאשר החודשיים הראשונים של השנה הנתונים של סטורנקסט צמרראים גידול יפה של כ-3.2%.
בשורה התחתונה לאומי מעלים את מחיר היעד של המניה מ-224 שקלים ל-237 שקלים למניה - מחיר הגבוה ב-26% למחיר השוק של מניית רמי לוי העומד על 188 שקלים. העלייה באה בעקבות חלוף שני רבעונים, כמו גם לאור התוצאות הטובות במחצית השנייה של השנה. מחיר היעד המעודכן שלנו גוזר פוטנציאל מרשים להשקעה בסיכון נמוך", אומר דטנר.
תגובות לכתבה(1):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 1.
    לאחר דוח ריבעון פושר למדי מהללים אותו ללא בדיקה לעומק (ל"ת)
    אלי 15/04/2019 11:54
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור