גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון מפרסם היום עדכון על מניית רמי לוי 2.99%  ומעלה את מחיר היעד מ-224 שקלים למניה, למחיר של 237 שקלים למניה, מחיר זה מהווה אפסייד של כ-26% למחיר השוק של המניה העומד על כ-188 שקלים. 

דטנר: "אם מביטים לרגע על מכפילי הרווח הצפויים לשנת 2019 שופרסל וויקטורי נסחרות במכפיל 19.2, בעוד שרמי לוי נסחרת במכפיל של 13.8 – דיסקאונט של 30%, אין משהו בצפי הצמיחה או ברמת הסיכון העסקי, שמצדיק את הפער הזה. מוכר לנו החשש מאיכות הדיווח הכספי, אך נראה לנו שמדובר בתקלה שתתוקן בהמשך. עצם המעבר של החברה במהלך 2018 לחברת רואי חשבון מהגדולות, מעיד על כוונתה לתקן את הליקויים. לפיכך, הפער היחסי בתמחור נראה לנו מוגזם ולא מוצדק, כך שהוא עתיד להיסגר" .

בלאומי מוסיפים כי רמי לוי מתממנת מהתזרים השוטף שלה ובלאומי אינם רואים אפשרות לשימוש "מסוכן" ביתרות המזומנים, "מן הראוי להביא לידי ביטוי את עודף המזומנים המשמעותי שיש לחברה כ-חצי מיליארד שקל. סביר להניח כי החברה תטפל במאזן הלא יעיל שלה, מה שצפוי להגדיל את התשלומים עבור המשקיעים. אנו צופים תשואת דיבידנד של 4% לשנה הקרובה. במידה והחברה תגדיל את מדיניות הדיבידנד לכדי שיעור של 100% , תשואת הדיבידנד תגדל לכ-5.5%". 

על פי לאומי מגזר הקמעונאות ימשיך לצמוח על רקע הגידול בשטחי מסחר. לאומי מציינים כי "על פי הפתיחות שכבר נעשו והפתיחות המתוכננות השנה, שטחי מסחר הממוצעים צפויים לגדול בכ-6% ב-2019 ועוד בכ-4.4% ב-2020". כמו כן מוסיפים לאומי כי החברה תגדיל את החדירה שלה בתוך הערים, כך שהם צופים לראות בשנים הקרובות צמיחה שתאופיין בפחות קניבליזציה ויותר רווחיות. מעבר לך מחדדים לאומי שהשוק כולו ימשיך ליהנות מצמיחה, כאשר החודשיים הראשונים של השנה הנתונים של סטורנקסט צמרראים גידול יפה של כ-3.2%.

• אחרי הדו"חות הטובים: אופנהיימר נותן אפסייד של 28% לוויקס
• בוול-סטריט לא מתרשמים מהירידות באפל - רואים אפסייד של 16%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7