אי.בי.אי: "העלאת הריבית הנוכחית, המשמעותית ביותר לרווחי הבנקים"
מניות הבנקים בת"א מזנקות כעת בכ-2.3% לאחר שהוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום (ב') להעלות את הריבית ב-0.15% לרמה של 0.25%. לדברי דורין פלאס, מנהלת מחלקת מחקר אי.בי.אי בית השקעות: "ההעלאה הנוכחית היא המשמעותית ביותר מבחינת תרומה לרווחי הבנקים, כאשר הבנק שצפוי להיות הנהנה העיקרי מעליית הריבית הינו הבינלאומי".
מדד ת"א בנקים-5 מדד ת"א פיננסים מדד ת"א ביטוח-פלוס
לדברי פלאס "העלאת הריבית ב-0.15% תואמת את ההמלצות שלנו וכמובן שחיובית לסקטור הפיננסי בכלל ולבנקים בפרט. לפי הערכות שלנו, העלאת ריבית ב-1% תורמת 1.5% לתשואה להון בממוצע (בגילום שנתי מלא, לפני התחשבות בתרומת המדד). ההעלאה הנוכחית היא המשמעותית ביותר מבחינת תרומה לרווחי הבנקים וכמובן שתוביל לשיפור המרווח הפיננסי. את ההשפעות של ההעלאה הנוכחית נראה כבר בתוצאות הרבעון הקרוב".
עוד התייחסה פלאס לבנק הבינלאומי 0.57% אשר מנייתו מזנקת כעת בכ-3% ולהערכתה צפוי להיות הנהנה העיקרי מעליית הריבית שכן יחס העו"ש לפקדונות שלו גבוה יחסית למערכת הבנקאית.
בבית ההשקעות מעריכים כי העלאת הריבית תגיע ביחד עם סביבת אינפלציה חיובית שלהערכתם תעמוד על 1.5% בשנה הקרובה, באופן אשר צפוי לתרום לשיפור ברווחיות ובתשואה להון של המערכת הבנקאית בישראל ברבעון הרביעי של 2018 ולתוך שנת 2019, כאשר הבנקים שיהנו ביותר מעליית המדד הם בנק הפועלים, בנק לאומי ובנק מזרחי טפחות.
- IBI: ההכנסות טיפסו ל-378 מיליון שקל וה-EBITDA הסתכם ב-122 מיליון שקל
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 4.כולה עכשיו ריבית בנק ישראל 0.25 %... ההמשך בסימן שאלה (ל"ת)תכנסו לפרופורציות 28/11/2018 11:19הגב לתגובה זו
- 3.בקושי העלו עכשיו באר 27/11/2018 10:09הגב לתגובה זובקושי העלו עכשיו בארץ את הריבית.... מי אמר שימשיכו לעלות את הריבית ב2019? מי אמר שיהיו נתונים טובים בארץ בשנת 2019 ? שיתמכו בהמשך העלאת הריבית?
- 2.אבי 26/11/2018 18:44הגב לתגובה זוהבנקים הרוויחו בשנים האחרונות עשרות מליארדים כנראה שזה לא מסםפיק הגיעה נגידה זמנית וקבעה הבנקים צרכים להרוויח יותר ומשקי הבית זוגות צערים לוקחי המשכנתאות ישלמו יותר כסף וכמובן יגדילו את חובת ככה מתנהלת מדינה דואגת לעשרים דופקת את החלשים
- 1.ליאור 26/11/2018 16:57הגב לתגובה זוקודם לגרום לכל הצעירים לקחת הלוואות ואז לוודא חניקה ע''י העלאת ריבית. המרויחים היחידים הם הבנקים
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
