סגירה אדומה: ת"א 35 נחלש ב-0.2%, ת"א בנקים צנח 0.8%
יום המסחר הראשון לשבוע זה בבורסה בתל אביב התנהל בירידות, כשהמניות הדואליות חזרו לתל אביב עם פער ארביטרז' שלילי בשיעור משוקלל של 0.5% על מדד ת"א 35.
מדד ת"א 35
מדד ת"א 90
מחזור המסחר הסתכם בכ-410 מיליון שקל.
ברקע למסחר: המשבר בטורקיה צפוי להמשיך לרכז עניין השבוע, וזאת לאחר שנשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הודיע בסוף השבוע על הכפלה של מכסי הייבוא של אלומיניום ופלדה מטורקיה לרמות של 20% ו-50% בהתאמה. הצעד של טראמפ הפיל את הלירה הטורקית בכ-17% לרמה של 6.5 לירות לדולר. המשבר הטורקי אולי מספק כותרת או קצת גאווה ציונית לחלק מהאנשים, אך לעת עתה משבר זה אינו בעל השפעה מהותית על הכלכלה הריאלית הישראלית באופןן ישיר. אולם, קריסת הכלכלה הטורקית ושמיטת חובות עלולה לגרום לפגיעה משמעותית בבנקים באירופה, כלומר לזעזוע פיננסי רחב היקף. לפי דו"ח של הבנק להסדרים בינלאומיים (BIS) מוקדם יותר השנה, החשיפה של הבנקים באירופה מסתכמת בכ-224 מיליארד דולר, כאשר מעל כולם עומדת ספרד שהבנק השני בגודלו במדינה BBVA, מחזיק בכ-50% מהבנק Garanti Bank, הבנק השלישי בגודלו בטורקיה.
16:30
שיכון ובינוי 1.43% ירדה 3% ברקע לדיווח אודות חקירת בכירים בחברה בחשד למעורבות בפרשת השוחד של SBI באפריקה (לכתבה המלאה).
בזן 1.62% עלתה 2.2% לאחר שהחברה דיווחה הבוקר על סכסוך עבודה אותו עליו הכריזה הסתדרות העובדים הכללית. על פי הדיווח, החברה דוחה את טענות ההסתדרות, כאשר לטענתה הסיבות אינן מוצדקות ואינן מקיימות עילה לסכסוך עבודה (לכתבה המלאה).
- סלע נדל״ן: רווח נקי תפעולי של 62 מיליון שקל - החברה הכריזה על דיבידנד
- מחירי הדלק יישארו ללא שינוי בחודש אוקטובר - למרות התחזקות הדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
16:00
נאוויטס פטר יהש 0.43% עולה 2.3% לאחר הודעת החברה על השלמת הרכישה בתגלית נפט במפרץ מקסיקו (לכתבה המלאה). מטריקס 0.08% ממשיכה במגמה החיובית ועולה כעת 6.3% לאחר דו"ח רבעוני מוצלח (לכתבה המלאה).
14:05
מניית בזן 1.62% מטפסת 2.2% ורושמת יום מסחר שישי ברציפות של עליות. החברה דיווחה הבוקר על סכסוך עבודה אותו עליו הכריזה הסתדרות העובדים הכללית. על פי הדיווח, החברה דוחה את טענות ההסתדרות, כאשר לטענתה הסיבות אינן מוצדקות ואינן מקיימות עילה לסכסוך עבודה (לכתבה המלאה).
13:20
מניית שיכון ובינוי 1.43% נופלת 2.5%. ברקע לדיווח אודות חקירת בכירים בחברה בחשד למעורבות בפרשת השוחד של SBI באפריקה (לכתבה המלאה).
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
12:15
מניות הבנקים, מזרחי טפחות -0.23% ו פועלים 0.57% ממשיכות לרכז עניין במחזורים הגבוהים בשוק, כשהן מאבדות 2.8% ו-1.8% בהתאמה. הרקע לירידות - מזרחי טפחות דחתה את הצעת ההסדר של משרד המשפטים האמריקאי בנוגע לסיוע להעלמות מס ללקוחות זרים. מטריקס 0.08% מזנקת 5.2% לאחר הדו"חות ו מודיעין יהש -0.82% עולה 7% לאחר שדיווחה על גילוי נפט בקידוח טרינידד. מניות בולטות נוספות - נייס -2.97% עולה 3.4%, סודהסטרים עולה 2.2%, ו אבגול 0% עולה 4%. מנגד, טאואר -3.88% מאבדת 2.8%, ו שיכון ובינוי 1.43% יורדת 3% על רקע החקירות כנגד בכירי החברה.
10:25
מניית יצרנית הבדים הלא אורגים אבגול 0% מזנקת בכ-6%. החברה דיווחה ביום חמישי לאחר נעילת המסחר בבורסה על תוצאותיה לרבעון השני של השנה עם גידול של 23% בהכנסות, אשר הסתכמו בכ-107 מיליון שקל. בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-5.2 מיליון שקל, לעומת הפסד של כמיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. מניית החברה איבדה כ-8% מערכה מתחילת השנה והחברה נסחרת בשעה זו במכפיל 12 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.
מניית שיכון ובינוי 1.43% נופלת 1.7%. ברקע לדיווח אודות חקירת בכירים בחברה בחשד למעורבות בפרשת השוחד של SBI באפריקה (לכתבה המלאה).
9:45
פתיחה שלילית בבורסה בתל אביב, כאשר מדד ת"א 35 יורד 0.3% ומדד הבנקים מאבד 0.8%. מניית מזרחי טפחות -0.23% , מאבדת 1.7% במחזור הגבוה בשוק, ורושמת יום מסחר חמישי ברציפות של ירידות לאחר שדחתה את הצעת ההסדר של משרד המשפטים האמריקאי (לכתבה המלאה); פועלים מאבדת 1.5% במחזור השני בגובהו בשוק; נייס -2.97% מטפסת 3%, מזור רובוטיקה עולה 3.4% ו מודיעין יהש -0.82% מזנקת 9% לאחר שדיווחה על גילוי נפט בקידוח טרינידד שבקליפורניה (לכתבה המלאה).
מטריקס 0.08% מטפסת 4.9% במחזור השני בגובהו בשוק. החברה דיווחה הבוקר על תוצאותיה לרבעון השני של 2018 עם עלייה של 14% בהכנסות, שיפור בסעיפי שולי הרווחיות וקפיצה של 43% ברווח הנקי. בנוסף, החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד של 24.7 מיליון שקל לבעלי המניות (40 אגורות למניה). מניית החברה איבדה כ-8% מתחילת השנה והמניה נסחרת במכפיל 17 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים (לכתבה המלאה).
7:30
עונת הדו"חות תגיע לשיאה בשבוע גדוש במיוחד, כאשר בין הבולטות שצפויות לדווח על תוצאותיהן הכספיות לרבעון השני - מטריקס 0.08% , מיטב דש, ריט1, שופרסל -0.52% , לאומי -0.33% , דיסקונט 0.94% , אל על, עזריאלי קבוצה -0.35% , אלביט מערכות, פרטנר וסלקום.
מניית פריגו חוזרת עם פער ארביטרז' שלילי של 2.5% לאחר שירדה 0.2% ביום המסחר האחרון בוול סטריט בהמשך לצניחה של יותר מ-10% ברקע לדו"חות חלשים במיוחד, טאואר חוזרת עם פער שלילי של 3%, וכיל חוזרת עם פער שלילי של 0.9%. מנגד, טבע חוזרת עם פער חיובי של 0.8% לאחר שסיימה בעליות של 0.7% בוול סטריט והמשיכה לרכז עניין לאור התנודתיות בימים האחרונים.
- 20.להוריד 12/08/2018 15:27הגב לתגובה זואי אפשר לקרוא מאומה, זה מעצבן ! להוריד בבקשה
- 19.קורא קב 12/08/2018 15:25הגב לתגובה זומה
- 18.דוקטור ניר 100 12/08/2018 12:33הגב לתגובה זוהלירה הטורקית נפלה.כולם צעקו זוועה.אני השקעתי בשורט את. 200 השקל שנשארו לי ועשיתי 10 שקל מזה עוד חודשיים בחושה בגואה.הפסדנו תתחתונים.פרופרוסור אוויר מקולקל בוכה כל הזמן וצילה הקופה עצבנית נורא.איך נפלנו כך .כל ה 198 סמ שלי שווים לכלום .אכזבה קשה
- דוקטור ניר 100 12/08/2018 14:52הגב לתגובה זובין הרגליים יש לי זית פיצפון למרות ה 198סמ וצילה מחפשת ומחפדת ולא מוצאת.
- 17.במקום להוריד מס על שוק ההון מתעסק עם דירות (ל"ת)שר האוצר 12/08/2018 11:01הגב לתגובה זו
- מצער 12/08/2018 12:30הגב לתגובה זואבל גם זה לא מועיל בכלום. אין שום כדאיות להשקיע בארץ.
- 16.יש למישהו מושג....? 12/08/2018 10:55הגב לתגובה זולמה האתר כל חמש שניות קופץ לסרטון עם ים?
- הוא רומז לך שהבורסה עומדת לטבוע בים הצפוני (ל"ת)תשובה לשואל 12/08/2018 11:38הגב לתגובה זו
- 15.פרופסור למזור 12/08/2018 10:35הגב לתגובה זוהמנייה צנחה בעקבות דו"ח Q2 כי ההכנסות ירדו, אבל המשקיעים התעלמו ממשפט מפתח בידיעה שפרסמה החברה לפיה:: " given the bindign purchase commitments received to date, we've increased our production capabilities" במלים אחרות, נראה שמה שהם אומרים כאן זה שיש למדטרוניק כבר התחייבויות להזמנות רבות של המערכת המשולבת של מזור X עם הNAVIGATOR של מדטרוניק - כל כך הרבה התחייבויות להזמנה, עד שהם נערכים להגדלת הייצור. רק עניין של זמן. מזור להערכתי לפני פריצה ענקית. הם כותבים שם שבסוף ספטמבר יהיה אירוע אסטרטגי של הצגת המערכת המשולבת. אני מעריך שזו תהיה נקודת הזינוק. בהצלחה למזור! חברה מדהימה. לא ממליץ אבל מחזיק ומשוכנע שמזור הולכת לעשות את זה בגדול
- 14.בכל המהדורות 12/08/2018 09:34הגב לתגובה זושישליך על כל העולם
- 13.אירופה 12/08/2018 09:02הגב לתגובה זווזה נראה רע מאד.
- 12.דני 12/08/2018 07:02הגב לתגובה זוהמעוף יעלה עד סוף היום סתם פאניקה
- אתה יודע בודאות ונשבע או מאד רוצה שיהיה כך? מעניין!!! (ל"ת)לדני 12/08/2018 09:30הגב לתגובה זו
- 11.ארדואן 12/08/2018 02:25הגב לתגובה זואיך פיספסתם?
- א/I אמריטוס 12/08/2018 09:35הגב לתגובה זושזה שירשור מסוכן..כל הבנקים חשופים לכל הבנקים..וגם הבעייתיים חשופים לכל הבנקים בעולם..מעגל אימה בלתי פתיר.
- ד"ר ניר(איצ100) 12/08/2018 14:05נימצאים ברגע כתיבת שורות אלו במצב טרמינלי(המונח בשימוש בעיקר בעולם הרפואה)
- 10.אפי 12/08/2018 01:39הגב לתגובה זותפסיקי לחרבש השכל.
- 9.איש פשוט 12/08/2018 01:02הגב לתגובה זומדיגוס . מיי סייז . שפיר הנדסה . אל על . לטווח קצר . שוות במיוחד . בהצלחה .
- 8.חכם 11/08/2018 23:58הגב לתגובה זוכי בבורסת הגנבים אין קשר והכל הפוך על הפוך
- חלומות באספמיה (ל"ת)שלומי 12/08/2018 09:00הגב לתגובה זו
- 7.פער מינוס 0.1 ולא כמו שרשום בכתבה מינוס 0.5 (ל"ת)המתחזה 11/08/2018 23:43הגב לתגובה זו
- אתה טועה. אבל גם אם זה רק 0.1..זה לא יעזור לך הרבה. (ל"ת)למתחזה 12/08/2018 09:40הגב לתגובה זו
- 6.ליויתן 11/08/2018 23:04הגב לתגובה זוהסתיים. בקרוב בשורות מצויינות לרציו
- קודם שיחזירו לי ה80 אחוז שלקחו. (ל"ת)מיקי 12/08/2018 09:41הגב לתגובה זו
- 5.תומר 11/08/2018 21:45הגב לתגובה זוהארביטראז' לא 0.50 אחוז למטה, אלא 0. תבדקו, הדולר עלה ביום שישי, וכאמור הארביטראז' מאופס.
- טועה בענק. 8 מניות עם ארביטראז גדול שלילי מתוך 12. (ל"ת)לתומר 12/08/2018 09:42הגב לתגובה זו
- 4.כמה גאונים ישנפה (ל"ת)אפרים 11/08/2018 21:07הגב לתגובה זו
- מי ישנה פה? נירדמה? אז שתיקח אחריות על הפסדיה. (ל"ת)לאפרים 12/08/2018 09:43הגב לתגובה זו
- 3.דוח פוקס חצי שנתי חזק, המניה תטוס (ל"ת)אלין 11/08/2018 21:07הגב לתגובה זו
- 2.המעוף יפתח אחוז למטה (ל"ת)אלין 11/08/2018 21:00הגב לתגובה זו
- הכל דבש אז למה שיירד ולא יעלה עשרות אחוזים? (ל"ת)לאלין 11/08/2018 22:04הגב לתגובה זו
- 1.המעוף יצלול השבוע 2 אחוזים (ל"ת)אלין 11/08/2018 20:51הגב לתגובה זו
- 85%- ופרומיל לא פחות. עד......!!!!! (ל"ת)אמריטוס 11/08/2018 21:17הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
ג’י סיטי הגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה
ג’י סיטי ג'י סיטי -6.77% , חברת הנדל״ן המניב בשליטת חיים כצמן, הפתיעה את השוק בשבוע שעבר. החברה רכשה 7.7% נוספים ממניות סיטיקון בעסקה מחוץ לבורסה במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על מחיר השוק (כ-2.95 אירו ערב ההודעה), שפל אליו הגיעה סיטיקון לאחר פרסום הדוחות האחרונים. בעקבות העסקה עלתה אחזקתה של ג’י סיטי ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל מניות המיעוט באותו מחיר.
בהיענות מלאה, מדובר בעסקה שעשויה להגיע להיקף של 312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל). ג’י סיטי ציינה כי רכשה את המניות ממקורותיה העצמיים, אך מנהלת מו״מ לקבלת קו אשראי בנקאי של עד 195 מיליון אירו למימון יתרת הרכישה. לטענת החברה, המהלך צפוי לתרום להונה העצמי בכ-171 מיליון שקל ולשפר את ה-FFO, "עם השפעה זניחה על המינוף” ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות.
מניית סיטיקון נסחרת מאז ההודעה סביב הרף של 4 אירו, קצת מתחת למחיר ההצעה. זה סימן לכך שהשוק צופה שהצעת הרכש תתקבל (אילו הייתה נסחרת מעל 4 אירו, זו הייתה אינדיקציה לציפייה לפרמיה נוספת).כאן כבר עולה השאלה: למה דווקא 4 אירו? אם הכוונה הייתה להגיש הצעה "נדיבה" שתזכה להיענות, אפשר היה תאורטית להתייצב גם ב-3.5 אירו, פרמיה נאה על מחיר שוק שצלל מתחת ל-3 אירו ערב המהלך. בסביבת השוק עלתה השערה לפיה ג’י סיטי התחייבה מראש לרכישה מגוף מוסדי במחיר של 4 אירו במקרה ומחיר המניה ירדת מתחת ל-3. בעוד אין עדויות לדבר שכזה, התזמון של העסקה והמחיר שקפץ לגובה שאינו נדרש כדי "לשכנע" את השוק מציפים את סימן השאלה. בין אם נכון ובין אם לא, החברה נגררה להצעת רכש מלאה באותו מחיר מינימלי הודות לחוק הפיני.
מה המספרים מספרים
מול ההצעה המחייבת הזו הציגה ג’י סיטי את הסיפור הפיננסי: היא קונה מניות של סיטיקון בפרמיה על מחיר השוק אבל בדיסקאונט עמוק על ההון העצמי ("על הנייר”), ולכן רשאית לטעון לעלייה בהון בזכות רכישה זולה ביחס לשווי בספרים. השוק קנה בהתחלה את הסיפור, כאשר ביום ההודעה מניית ג’י סיטי עלתה משום שהאחזקה הסחירה בסיטיקון מוערכת כעת במחיר גבוה משמעותית ממחיר השוק שקדם לעסקה. אבל בתוך ימים ספורים הגיע תיקון חד: מעלות (S&P) הכניסה את הדירוג למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, והבהירה שבתרחיש של היענות רחבה להצעת הרכש המינוף עלול לטפס לטווח 70%-75%. במידה ותהיה ירידת ערך שיכולה להגיע הן משווי החזקה של נכסים אחרים והן מהתחזקות השקל מול נכסים בחו"ל, המינוף אף עשוי לחצות את רמת ה-80%, רמות שלא נראו מאז החלה החברה לממש נכסים. בשוק האשראי זו כבר אינדיקציה לשחיקה בפרופיל הפיננסי. בתגובה, המניה מחקה את העליות ונפלה מתחת למחיר שלפני ההודעה, ובאג"ח בלטה הירידה בסדרה יד' לדוגמא שאינה מובטחת, אות לאפשרות שהמשקיעים מפנימים סיכוני תזרים, גידול מהיר בחוב, ואף תרחיש שבו ערך הנכסים האפקטיבי בשוק נמוך מסך ההתחייבויות.
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאן נכנסת לתמונה סוגיית המימון. לצד ההצהרה על "השפעה זניחה על המינוף", ג’י סיטי עצמה דיווחה כי היא מנהלת מו״מ לקבלת הלוואה בנקאית של עד 195 מיליון אירו למימון הרכישה והצעת הרכש. בשונה מגיוס אג"ח, מימון בנקאי דורש בטוחות נוקשות יותר: שעבודים על נכסים ובדיקות תזרים צמודות. עצם הפנייה למימון כזה מראה שהעסקה לא בהכרח נטולת סיכון. זו גם הסיבה שהאג"חים הגיבו בירידות , כאשר המשקיעים מבינים שהבנק יקבל קדימות עליהם, והחשש מגידול במינוף הופך למוחשי.
