התרסקות מוחלטת: אג"ח ג' של אידיבי צלל 16% לתשואה בלתי נתפסת - 68%

הודעתה של סוכנות דירוג האשראי מודיס על בחינת האפשרות להורדת דירוג ל-100 בנקים בעולם בתוך חודש, יחד עם התחדשות החששות ממשבר החוב באירופה , ובשילוב חלוקת דיבידנד שבוצעה היום - הפילו את מניית קרדיט סוויס השוויצרית וגררו מטה את אגרות החוב של אידיבי.

מניית קרדיט סוויס נפלה במהלך המסחר בכ-6% ל-19.5 פרנק שוויצרי - שפל של יותר מעשר שנים - ושלחה את הסוחרים להיפטר מאגרות החוב של אידיבי אחזקות של נוחי דנקנר, החשופה למניה דרך חברת כור (מחזיקה בכ-2.5%, או כ-2.5 מיליארד שקלים).

הירידות במניית קרדיט סוויס היו ברובן טכניות, כ-4% מהירידה מגלמת את 'היום שאחרי חלוקת דיבידנד', ומשמעותה תיקון טכני והתאמה של שער המניה לנתונים אחרי חלוקת הדיבידנדים, שאר הירידה (כ-2%) קשורה לגורמים שונים שהוזכרו לעיל.

איגרות החוב של קבוצת אידיבי אחזקות המשיכו את מגמת הצניחה שמאפיינת אותן בתקופה האחרונה (למעט אתמול). איגרות החוב הקצרות של החברה (סדרה ג') צללו ב-16.6% ונסחרו בתשואה לפידיון של 68% תוך שהיא ריכזה מחזור גדול של כ-22 מיליון שקל. איגרות החוב הארוכות יותר (סדרה ד') איבדו 7.4% ונסחרו בתשואה לפידיון של כ-28%. אג"ח ה' צנחה ב-15% ומשקפת תשואה של 57%. נציין כי גם המחירים של אגרות החוב של אידיבי פיתוח נפלו והתשואות עליהן הגיעו לשיעור דו ספרתי של עד 22%.

תשואות אלו שבהן נסחרות איגרות החוב נחשבות עמוק בתוך הקטגוריה של 'אג"ח זבל' ומשקפות חשש כבד מצד משקיעים באשר ליכולת החזר החוב. באותו הזמן, איגרות החוב של החברה מדורגות ברמה A- על ידי סוכנות מעלות S&P מעלות אשר לפי שעה לא ביצעה שום שינוי.

כור מחזיקה במניות קרדיט סוויס אותן רכשה באמצעות מימון שקיבלה מבנקים זרים. בהסכם בין כור לבנקים סיטי ומורגן סטנלי, נקבע, כי הרף להעמדת הכספים לפרעון מיידי עומד על 12 פרנק שוויצרי, זאת לאחר שהרף התחתון כבר הופחת מספר פעמים.

קבוצת IDB נחשבת ללווה גדול מאוד במערכת הבנקאית בישראל. רק אתמול הייתה זו סוכנות האשראי הבינלאומית מודיס שהודיעה על הורדת אופק הדירוג לרמה 'שלילית' מ-'ניטרלית' זאת לאור הריכוזיות הגבוהה במשק בצירוף האטה בצמיחה הכלכלית ועלייה בסיכוני האשראי.

מוקדם יותר היום פירסמה כור הודעה הקשורה בעניין המיזוג המתגבש בינה לבין דסק"ש, ולפיה המיזוג יעשה בתמורה למזומן בלבד ולא כפי שדווח קודם לכן, כי נבחנת האפשרות למיזוג בתמורה למניות ומזומן. עד סוף חודש מאי צפויות החברות לפרסם את המתווה המלא למיזוג ולאחר מכן יזומנו אסיפות כלליות שידרשו לאשר את המיזוג. על פי התכנון יאושר המיזוג עד סוף יוני.

גרף מניית קרדיט סוויס מתחילת 2012: