משרד רואי החשבון EY לדירקטוריון אריקה - תבטלו את דוח החקירה או שלא נעשה ביקורת

רואי החשבון מנסים לסחוט את דירקטוריון אריקה, והשאלה החשובה ביותר - איך EY, המשרד המכובד לא עלה על שורה של פשלות ואי תקנים חשבונאיים על פני שנים בדוחות אריקה?

אביחי טדסה | 16/02/2025 12:49 (11)

נושאים בכתבה רונן גולדשטיין מיכאל שלוסר ארנסט אנד יאנג

חברת אריקה ביו-קיור לייזר הנפיקה בגאות של 2021 עם דוחות חצי מבושלים, עם הייפ מטורף ועם צמיחה מטורפת. מהר מאוד התברר הפלופ - רק הנפיקה וכבר מפשלת - אריקה מצפצפת על המשקיעים. זה הלך והתעצמם והחברה בעצם הפכה לכמעט שלד. רואה החשבון של החברה חתם על הדוחות שהתבררו כמנופחים - אריקה ניפחה את הדוחות - רשות ניירות ערך גרמה לה לתקן. הבלגן ואי הסדרים חגגו כשהבעלים - מיקי שלוסר מתנהל בחברה כאילו היתה חברה משפחתית.

יקי ודמן הגיע לפני כשנה וחצי לעשות סדר בחברה ומונה ליו"ר. הוא הצליח לייצב את החברה. במקביל פעלו בחברה לתקן את התקלות הגדולות גם החשבונאיות וגם המסחריות. הם הפעילו את משרד רואי החשבון בר לב - משרד רואי חשבון שאותו מוביל יהודה בר לב שעוסק בביקורת חקירתית. המשרד עלה על כמה ממצאים בעייתים כשכל זה נרשם במסגרת טיוטא והועבר למעורבים.

משרד רואי החשבון EY בניהולו של שרון שולמן שהוא המבקר של החברה לאורך כל השנים האחרונות קיבל בקשה להתייחסות לממצאים. החברה לא מסרה על מה מדובר, אך ככל הנראה מדובר על הדוחות הקודמים של EY גם דוחות שוטפים - ביקורת וסקירה וגם דוחות כלכליים-חיצוניים.

EY שניתן להבין כי יש טענות קשות כלפיו, החליט לפעול בצורה סחטנית. אריקה קיבלה מכתב מעורכי הדין של EY, שבו נדחו הטענות שהועלו בטיוטת הדו"ח. המכתב כלל דרישה כי דירקטוריון החברה ידחה את מסקנות הביקורת החקירתית בנוגע ל-EY, בטענה כי הטענות שהועלו כלפיה אינן מבוססות. EY אף ציינה כי אם הטענות לא יידחו, היא לא תוכל להמשיך ולשמש כרואי החשבון המבקרים של החברה.

במילים אחרות - בטלו את הדוח ביקורת, אחרת אנחנו לא מבקרים את הדוחות הכספיים של אריקה. הטענה שאם אלו הטענות אזי רואי החשבון כבר לא יכולים להכין את הדוח מסיבות של אי תלות. אבל זה ההיפך - אם אריקה תחליט שהיא נכנעת ולא מתקדמת עפ הדוח ביקורת החיצוני של בר לב זה מוכיח את התלות שלה ב-EY. משרד EY עושה בדיוק את מה שאסור לו לעשות - לערבב בין הביקורת לנושאים אחרים.

בדיוק כפי שהמשרד עושה ביקורת ותלותו לא נפגמת כשהוא עושה לחברה עבודות נוספות, כך הוא צריך לשלוח את רואי החשבון המבקרים והמתמחים לסיים את ביקורת הדוחות השנתיים. דווקא התגובה שלו מעידה עד כמה ממצאי הביקורת החקירתית קשים וחמורים.

דירקטוריון אריקה הדגיש כי אין באפשרותו לקבוע את נכונות הטענות שהועלו בטיוטת הדו"ח החקירתי עד לקבלת הדו"ח הסופי ממשרד בר לב. בהתאם לכך, המכתב של EY הועבר חזרה לבדיקה והתייחסות מצד משרד בר לב. עם זאת, ההתניה מצד EY יוצרת אתגר משמעותי עבור החברה, שכן היא נדרשת למצוא משרד רואי חשבון חדש שיבצע את ביקורת הדוחות הכספיים לשנת 2024 בזמן קצר מאוד, כאשר המועד האחרון לפרסום הדוח הוא 31 במרץ 2025. בשל לוח הזמנים הצפוף, הסיכוי שמשרד רואי חשבון חדש יספיק להשלים את הביקורת בזמן נחשב נמוך. לכן, ב-15 בפברואר 2025 הודיע יו"ר הדירקטוריון ל-EY כי אם לא תחזור בה מהדרישה לדחיית הדו"ח החקירתי, החברה תראה בה אחראית לכל נזק שייגרם כתוצאה מאי-פרסום הדוח במועד.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כך או אחרת, השאלות הן יותר גדולות ממתי יוגש דוח שנתי של אריקה. השאלה החשובה מבחינת המשקיעים היא איך EY, המשרד המכובד לא עלה על שורה של פשלות ואי תקנים חשבונאיים על פני שנים בדוחות אריקה? איך חברה מגייסת לפי שווי דמיוני וקורסת מהר מאוד כי הדוחות לא שיקפו את המצב האמיתי של הפירמה ואיך זה שאף אחד בינתיים לא שילם את המחיר?

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
רוח 25/02/2025 18:23
הגב לתגובה זו
אתה לא יכול לבקר חברה שמחזיקה אותך בבצים עם טענות נכונות או לא נכונות להפך דווקא עם יש יסוד של אמת כביכול בטענות EY חייבים להתפטר אבל גם אם לא.
8.
אנונימי 20/02/2025 21:27
הגב לתגובה זו
עברתי שם חוויה מאד לא נעימה פשוט רמאים. לא אתפלא אם רוח מבקר צודק.
7.
אנונימי 18/02/2025 17:48
הגב לתגובה זו
לפי תקנות רואי חשבון רוח יכול לבקר את הדוחות רק במידה וקיימת אי תלות וכאן עקרון האי תלות נפגע. אשמח להציע עצמי כרוח מבקר לדוחות החברה. בברכה אבי פרטוש
6.
אנונימי 17/02/2025 16:24
הגב לתגובה זו
הביג 4 יודעים ומכירים את התרגיל של EY. לגנוב לקוחות ב 50 אחוז שכט ולא לבצע ביקורת. אין קסמים.
5.
אנונימי 16/02/2025 15:12
הגב לתגובה זו
ככה זה שיש קרטל של 5 פירמות אני הייתי 10 שנים מנהל במשרד כזה ויצאתי לדרך עצמאית. יש משהו שאני לא יכול לעשות לא יודע אם כבר להיפך אני מטפל בעצמי בהכל לא מתמחה בן 26 שלא ראה כרטסת הנהלת חשבונות מימיו
4.
אנונימי 16/02/2025 15:08
הגב לתגובה זו
EY בביקורת מאוד ירודה בשנים האחרונות
3.
מיקי 16/02/2025 14:35
הגב לתגובה זו
למה אין תגובה של EY מעניין לשמוע אותם
EY לא יכולים להגיב ולכן לא יגיבו יש חובת סודיות ללקוח (ל"ת)
אנונימי 25/02/2025 18:20
הגב לתגובה זו
2.
אנונימי 16/02/2025 13:48
הגב לתגובה זו
הפירמה הכי גרועה בפערגודל בכל מחירבפועל לא יודע לעלות על גלגול צקים
1.
דן 16/02/2025 13:33
הגב לתגובה זו
והכל בעידוד רשות ניירות ערך שעושה יד אחת עם המשרדים הגדולים.
יש סיבה מאוד טובה שהרשות מעדיפה שיהיה 5 משרדים גדולים בארץ BDO לא פחות גולים מביג 4 ולא משרדים קוט (ל"ת)
אנונימי 16/02/2025 15:32
הגב לתגובה זו

שווקים מסחר (AI)

תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?

המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה

מערכת ביזפורטל | 28/12/2025 09:39

נושאים בכתבה תחזית

אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.

אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב, מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.

ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:

התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

ארפי אופטיקל נפלה 6.8%, אלרוב נדל״ן יורדת 5.8%, שוב אנרגיה התחזקה 3.3%; הבנקים והביטוחים טיפסו עד 1.7% - נעילה חיובית במדדים

נקטע רצף שלילי של 4 ימים בביטוחים, מגדל ומנורה בולטות לחיוב - ומה בדיסקונט חושבים על השוק לקראת 2026? מחזור המסחר נסגר על כ-4.1 מיליארד שקל. מימושים אחרי מכירת בעלי עניין באר פי אופטיקל; חולשה בנדל"ן המניב לחצה על אלרוב; שוב אנרגיה נהנתה מסנטימנט חיובי בסקטור; הבנקים והביטוחים התחזקו על רקע התאוששות ענפית והמדדים סיימו עם נעילה חיובית.

מערכת ביזפורטל | 29/12/2025 17:35

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

ת"א ביטוח קוטע היום רצף שלילי של 4 ימים בהם איבד במצטבר 11.3%. בולטות לחיוב מגדל ביטוח 4.49% ו-מנורה מב החז . לא שבאמת צריכים למצוא תירוץ להתממשות של המדד שהצליח לזנק מתחילת השנה יותר מ-160%, הגיוני שסוף השנה מזמנת איתה מימושים כמו אולי זרים שגם יצאו מהמניות. הטון החריף של סמוטריץ' נגד הבנקים שאיים להכפיל את המיסוי במידה והם יגלגלו את המיסוי לצרכנים, הבהיל את השוק שהשליך מכך שהגישה כלפי חברות הביטוח, שגם הן נהנו מרווחיות חריגה, עשויה להיות דומה.

אלרון 4.05% בעלייה אחרי שעדכנה על השקעה אסטרטגית בחברת אדיוניקס, לקראת סבב C, כחלק מהאסטרטגיה שלה להתמקד בהשקעות דיפ-טק ודיפנס בשלבי צמיחה מוקדמים. במסגרת המהלך יו"ר אלרון, ליסיה בכר מנוח, מצטרפת לדירקטוריון אדיוניקס, והחברה מציגה את ההשקעה כצעד שמטרתו להאיץ כניסה לשווקים ביטחוניים וחלליים, על רקע הביקוש לפתרונות סוללות מתקדמים ויישומים עתירי ביצועים.

אלרוב נדלן ירדה היום כמעט 6%, על רקע החולשה בסקטור הנדל"ן המניב והרגישות הגבוהה של החברה לסביבת הריבית ולשוקי ההון. אלרוב מחזיקה פורטפוליו נכסי יוקרה בארץ ובאירופה, בעיקר בתחום המלונאות והמסחר, והמסחר במניה מושפע בתקופה האחרונה מהזהירות סביב מינוף, תמחור נכסים והיכולת לשפר תזרים בסביבה פיננסית פחות תומכת. הירידה היום משתלבת במגמה רחבה יותר של לחץ על מניות נדל"ן ממונפות, ולא באירוע נקודתי בחברה.

בדיסקונט די שליליים על השוק המקומי. אתם יכולים כמעט לקרוא לזה המלצת מכירה. הם חושבים שנגמר העידן של "שגר ושכח" בשנה הבאה צריכים להיות הרבה יותר סלקטיבים, אפילו אקטיביים עם הפעילות שלכם בשוק. "השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026" הנה רשימת ההמלצות שלהם ומחירי היעד -

להמשך הכתבה לחץ כאן