פברואר בקופות הגמל - תשואה של 0.5%; מתחילת השנה - עלייה של 1.5%
קופות גמל קופות הגמל במסלול כללי עלו בחודש פברואר ב-0.5%, בהמשך לעלייה של 1% בחודש ינואר - מתחילת השנה עלו קופות הגמל ב-1.5%. המסלול המנייתי עלה יותר - קרוב ל-1.5% והמסלולים הסולידיים עלו ב-0.2%. כך עולה מבדיקת מיטב דש.
התשואות החיוביות מיוחסות לעליות השערים בחודש החולף בשוקי המניות בעולם ואגרות החוב. עם זאת, סוף החודש היה תנודתי במיוחד כשבשבוע האחרון הנאסד"ק איבד כ-6% ואגרות החוב ירדו משמעותית.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים נאות - בארה"ב: מגמת עליות שערים נאות כאשר מדד הדאו עלה ב-3.2%, מדד ה-S&P עלה ב-2.6% ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-0.9%.
באירופה נרשמו עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-0.9%, ה-CAC הצרפתי עלה בשיעור חד של 5.6% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-4.5%. ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 2.7%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 0.7%.
- יורחבו תנאי הפטור ממס לקופות גמל
- קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבות: מדד ת"א 35 ירד ב-1.9% ומדד ת"א 125 ירד ב-1.2%. לעומת זאת, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 1.8% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-0.6%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים. מדד התל בונד 20 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.2% כ"א, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.1%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 1.3%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.4%.
לעומת זאת, מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-1.4%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-1.3%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-1.7%.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
